產業 每天瞭解一個產業：鎢

每天瞭解一個產業,今天我們看 污 同一種金屬 兩個價格 2025年之前 全世界的污價只有一個 Rotterdam的倉庫裏 65%污金礦的報價穩定在200多美元 贛州的冶煉廠跟着國際市場走 你在德國買IPT 在越南買IPT 價差比運費還小 然後兩道閘門同時落下 2024年底 美國對華污產品加徵50%關稅 Section 301 2025年2月 中國商務部把污製品列入出口管制清單 美國人加了價 中國人限了量 贛州一家冶煉廠的銷售經理 年初還在接歐洲客戶的電話 2月份管制令一下來 每一筆出口都得先拿到商務部的許可證 證還在走流程 客戶等不了 掛掉電話 客戶直接去Rotterdam搶現貨了 經理還在盯着屏幕 Rotterdam的APT報價翻了不止一倍 年初330 年底675 而經理給國內客戶的報價 管制以後反而再往下走 兩臺顯示器 兩個數字 同一種東西 但中間隔着一張出口許可證 這兒沒下來 它的貨就是贛州的貨 不是Rotterdam的貨 同一批重污酸案 物理上分不出誰是誰 但賣不到那邊去 這不是漲價 這是把一種金屬切成了兩個市場 重污酸案 分子式一樣 純度一樣 在中國買和在歐洲買 已經是兩個價格 套利機制斷了 這跟關稅還不一樣 關稅是加價 你多付錢 東西還是能到的 出口管制是限流 全球79%的污是中國產的 剩下的21%要爲全世界的硬制合金廠 你有錢也買不到足夠的貨 只能在那五分之一的小池子裏搶 中國這邊價格爲什麼沒跟着漲 因爲中國自己也不夠用 2024年 中國進口了兩萬五千噸污礦砂 花了將近三億美元 全球最大的污生產國 同時也是全球最大的污進口國 聽着矛盾 其實很簡單 江西的硬制合金產能比自己的礦產量大 冶煉廠太多太大了 中低品位礦不夠燒 得從周邊國家補 所以中國的出口管制不是不賣了 是自己先吃飽 污不像金 沒有央行儲備 不像石油 沒有成規模的戰略庫存 污從礦山出來 進冶煉廠 變ATT 變碳化污粉 大部分進了硬制合金廠 中間沒有團積環節 一旦出口量被政策掐住 國際市場的短缺是及時的 不經任何緩衝 全球污的六到七成 最終做成了硬制合金 你手機裏的螺絲是硬制合金刀具車出來的 汽車發動機缸體是硬制合金刀片洗出來的 地鐵隧道每一米掘進 燉構機刀盤上鑲的是硬制合金尺 石油鑽井的鑽頭 礦山採掘的截尺 全是污 沒有污 製造業不是變貴 是停下來 美國知道這一點 從2015年起 美國就再也沒有在本土採過一噸污礦 淨進口依賴超過一半 進口來源裏 直接從中國來的只有26% 剩下走德國 越南 玻利維亞 看起來繞開了中國 但德國自己不產污礦 它從中國進口APT 加工成碳化污粉 打上德國製造的標籤 再賣給美國 繞了一圈 原材料還是中國的 關稅加在德國製造上 但貨是從贛州出發的 多出來的每一美元關稅 最後都變成了Rotterdam倉庫裏的溢價 2025年 美國國防生產法第三條 撥款給了三個污項目 內華達的礦山 加拿大新布倫瑞克的選礦場 預控的勘探 同年10月 美國和哈薩克斯坦簽了合資協議 開發中亞污礦 哈薩克斯坦是個新變量 Bogity礦2025年剛投產 0到2400噸 一舉躍升全球第三 美國賭的是一條 不經過中國的污供應鏈 但礦不是工廠 從勘探到出礦至少五年 這五年裏 美國還得買中國污 不管關稅加多少 今年7月 稀土交易所給了一個定性 污市場已經列成了 兩個獨立定價體系 不是暫時的價差 是兩套運轉邏輯 一個在中國國內 贛州的APT 跟着國內電價 人工環保成本走 出口許可證管着 流不到外面去 一個在國際 Rotterdam的金礦 跟着恐慌性庫存 政策預期走 價格信號不再是全球供需 是多少中國貨能放出來 物理上是同一種金屬 法律上切斷了 十年前全球化講的故事是 貿易讓世界變平 同一件商品在哪買 價格趨同 污說的是另一件事 不是變貴了 是變成兩個世界了