產業 每天瞭解一個產業：魚

每天瞭解一個產業 今天我們看魚 聽過豬週期，那你聽過魚週期嗎？ 如果你記得幾年前一條鯽魚賣到過三四十塊 當時的你大概率單純的以爲那只是一次普通漲價 但其實那是一臺週期機器轉到你面前的一圈 現在的魚價是分裂的 先看剛過去的2025年 這是離現在最近數字也最全的一整年 這一年中國一共產出7652.14萬噸水產品 比上年增長4% 其中淡水產品3792.2萬噸差不多佔了一半 我們吃的養殖魚九成以上是淡水魚 淡水養殖魚類2945.33萬噸 佔到全部養殖魚的92.8%，產量又一次站上新高 可一進入2026年也就是今年，變化先從價格上冒出來 只不過現在你再問一句魚多少錢一斤 已經沒有一個統一的價了 大盤是一個價，到了零售攤上不同品種又是不同的價 先看大盤今年7月全國淡水魚的批發均價 18.8元一公斤比去年同期低了3.4% 在零售商今年8月江西的鯽魚一公斤24.58元 比上個月漲了1.4% 草魚一公斤只有18.16元比上個月跌了1.63% 鯽魚一公斤比草魚貴出6塊多而且價格還在拉開 就魚價這一個詞，已經裝不下現在的市場了 上一輪掉頭和預定了今天的那輪頭苗收縮 這種分裂不是頭一回，把時間往回撥 上一輪的頂點在2021年春天 這年4月幾種最常見的淡水魚批發均價18.42元一公斤 一年漲了36.5% 到5月，光是草魚的批發價就漲了28.39% 這就是你記憶裏的那個時候 再然後行情掉頭向下 2023年11月，廣東的生魚塘口價 也就是養殖戶撈魚出塘一手賣魚的價 跌到6塊錢一斤以下 到2024年11月，行業裏的說法是 魚價全線下跌，魚走不動了 也是在2024年前11個月 主要淡水魚投下去的魚苗數量同比少了52.99% 虧錢之後，千家萬戶分散的養殖戶集體少放了苗 魚苗養成商品魚得一兩年 所以這茬少放的苗要隔上一兩年纔在市場上顯出來 你在2026年魚攤上看到的缺貨 方向上，正對應着一年多前的那次減苗 十年裏兩次結構轉彎，把鏡頭再拉遠 十年你吃的這條魚從哪兒來，賣給誰，已經變過兩回 第一次，我們吃的魚從撈的變成了養的 長江十年禁漁，2021年全面啓動 11.1萬艘漁船退捕，23.1萬漁民上岸 到2025年全國淡水捕撈117.44萬噸 而淡水養殖是3674.76萬噸 江鮮幾乎歸零能到你碗裡的魚基本都是養出來的 養殖佔到全部水產品的比例 也從2021年的80.6% 升到2025年的82.7% 第二次我們從賣魚的變成了買魚的 從2022年起中國由水產品淨出口國變成了淨進口國 貿易逆差從2024年的23.57億美元 一年擴大到2025年的42.18億美元 這些年養殖面積幾乎沒動 2024年還減了1.51% 2025年也只回升0.46% 產量卻照漲 2025年單位面積的產量比上年提高了3.6% 魚越養越多越來越靠養殖 還要從國外淨買回來問題就來了 這麼大的產量爲什麼價格反而沒人說的準 上游成本剛性和分散散戶把波動放大 養魚最大的一筆開銷是飼料佔養殖成本的50%到70% 全國水產飼料產量2022年衝到2525.7萬噸的頂 之後2023年降了7.2% 2024年再降3.5% 落到2262萬噸跟着行情的冷熱一起起伏 最貴的蛋白原料魚粉 2025年價格衝到歷史新高 成本說漲就漲很難降下來 漁價卻上上下下說變就變 中間這塊落差最後都壓在養殖戶身上 那養殖戶是個什麼樣的群體 2021年的統計裏，全國有12.5萬戶 家淡水魚養殖相關企業，極度分散 誰都定不了價，只能隨行就市 他們能做的就是跟着上一輪的價格走 價好一窩蜂擴養，虧了又一起收縮 剛纔說2024年投苗少了52.99% 拆開看更直觀，鱅魚苗少了72.33% 鯉魚苗少50.11% 草魚苗少45.74% 鯽魚苗少31.77% 每一戶單看都只是在想辦法少虧一點 可合在一起就是把下一輪的供給狠狠砍了一刀 週期的第一股推力就藏在上游這十幾萬家 一家一戶的分散決定裏 就連產量全國第一的草魚 年產量也不過是從2020年的557.11萬噸 慢慢爬到2024年的616萬噸 盤子大，玩家散，單看誰都翻不起浪 可所有人加起來就是一整輪週期 中游又散又薄，沒有一隻能接住波動的手 波動在上游被放大，到了中游接得住嗎？ 一個夠集中又有庫存的中間環節 本可以價低時收，價高時拋，把波峯削平 可淡水魚的中游恰好相反 先說養殖這一頭，洗牌纔剛開始 有上市公司在2025年股東會上直說 資金弱抗風險差的小養殖戶在退出 大企業靠資金和技術在擴張 但這只是轉型的方向 沒人能保證規模化以後魚價就一定穩 再說加工這一頭 這本是最該當蓄水池的一環 2025年用來加工的淡水魚只有661.37萬噸 佔淡水養殖產量的18% 換句話說，八成魚沒進加工廠 要麼是活魚，要麼整條直接流進市場 誰也沒法靠庫存把貴一陣便宜一陣的價錢拉平 加工企業自己也站在盈虧線上 拿國聯水產來說，它主業是對蝦羅非魚加工和預製菜 2025年營收31.9億元 淨虧16.3億元，毛利率-6.1% 說白了就是賣一單賠一單，在虧本走貨 注意它虧的不是自己養魚的錢 卻一樣能照出整個加工環節的處境 另一家做羅非魚加工出口的百洋股份 2025年營收40.6億元，淨利潤只有0.4億元 當然，這條鏈上不是沒有賺錢的樣本 靠脆肉鯇這種把魚肉養脆的增值路子 確實有人賺到了錢，只是體量小，改不了中游又散又薄的大局 深加工預製菜這些新出路也在漲，只是眼下佔的比例還低 上游放大的波動一路傳到這裏，沒有一支有力的手能接住 下游錢被分流，天花板被壓住 魚到了下游，終端賣的不算便宜，錢總該被誰賺走了吧？ 先是流通，一條魚從塘口到你手裏要倒好幾道手 幾年前，2021年4月瀋陽監測到的草魚 塘口收購9塊錢一斤，批發9塊4，到市場上賣11塊 整個生鮮農產品行業的平均水平是加價三成多 貨物損耗8%，中間倒手大約5次 活魚要充氧要保活還會死 這些環節的成本全都壓在這條鏈上 再看誰在消費 按產量攤到每個人頭上 2025年一年有54.47公斤水產品 是世界平均水平的兩倍多 可真正吃進嘴裏的量，地區之間差出近7倍 2024年的住戶調查裏，上海一年人均吃23.9公斤 但如果跑到山西，這個數字只有3.5公斤 魚多的地方賣不動也賣不上價 想吃魚的地方冷鏈又到不了 整體魚不缺，個別地方卻在漲價 這兩件事並存 最後是頭頂的天花板 進口三文魚 2024年首次突破10萬噸 2025年預計約16.7萬噸 僅挪威一國對華出口就增長了99% 可這16.7萬噸攤到中國2945.33萬噸 淡水養殖魚面前只佔0.57% 量上根本構不成衝擊 它真正動的不是數量，是大家心裡那桿秤 日料刺身精品商超 把一條好魚該值多少錢的心理價位給抬了上去 越南的巴沙魚則在酸菜魚這個品類裏和國產黑魚搶市場 國產淡水魚想往上提價，頭頂壓著進口魚，身邊擠著替代魚 可消費者並不是不願花錢 泰二酸菜魚 2022年一年收入31.08億元 佔到母公司收入的77.6% 大家願意為一碗做好的魚多花錢，只是這筆錢留不回堂口 堂口價和餐桌價確實是兩個世界 制度重寫規則，但不負責定價 市場上中下三環走完，沒一環能定得了價 那政策拖得住價格嗎？這幾年規則確實在密集重啟 只是方向不在定價上 長江禁漁管的是魚從哪來，養殖尾水排放標準各省推進 養殖證收緊，管的是你還能不能養 2024年農業農村部對六條魚加牛蛙的藥殘問題攻堅治理 孔雀石綠這類違禁物一旦查出來就觸犯刑法 管的是怎麼養才合法 門檻一個個抬高，撐得住合規成本的才留得下來 這和上游小散戶退出是同一件事的兩面 他們改變的是誰能留在牌桌上 而不是魚賣多少錢 對外規則同樣在改寫風險 2025年美國對華水產品加徵關稅 綜合稅率到了45%到79% 羅飛魚對美出口一度暴跌5到7成 羅飛魚轉賣其他市場先把量頂住 放到全國水產品的賬本上 2025年出口量漲了8.11% 出口額反而微降0.13% 每噸單價從4892美元跌到4520美元 降了7.6% 整體靠的是多走量用便宜一點換市場 制度能開闢市場能立規矩能淘汰玩家 唯獨不負責給魚定價 中國養出全球一半以上的養殖魚 這條鏈上卻沒有一環能說清明年的魚價 下一次如果你看到魚的價格又開始上漲 週期機器大概率又轉到了你的面前