第四課 國債市場~美國以自殺為代價為世界做出的巨大貢獻

曼尼女士
23粉絲
182 次觀看·2025年4月13日
美國國債已經成為美國肌體上的一個腫瘤,作為美國對世界的巨大貢獻,美國國債現在存在信任危機。川普政府需要降低國債收益率,以便減輕國債支付利息的壓力。但是主動解決這樣深層次的大問題本身存在極大風險,導致近期的陣痛。
觀眾朋友大家好 現在是4月13號 星期天
今天我們講第四課 講美國的國債市場
美國是以自殺為代價
為世界做出了巨大貢獻
這是美國的國債市場
那麼下面我們來看
美國如何因為國債繼續擴大而自殺
然後為何說它為世界做出巨大貢獻
股票市場 債券市場 還有外匯市場 期貨市場
都是金融市場中的不同種類的子市場
那麼債券至少有三大類
有國債 有公司債 還有市政債券
市政債券就是州政府和各個城市發的債券
而我們這裡講的是國債市場
就是聯邦政府發行的債券市場
美國的國債總額高達36.4萬億美元
而美國去年的財政收入只有4.92萬億
我們就算它5萬吧
5735就是美國人七年不吃不喝也不能還債
但是美國人不僅不可能不吃不喝
世界上每年美國還有巨額的財政赤字
需要發新債來還舊債
更不用說省下來還舊債了
那麼這張表是在過去三年
美國的國債增長率和財政收入增長率的對比圖
我們看到這第三列是國債增長率
最後一列是財政收入增長率
國債增長率看起來似乎比財政收入增長率低
但是其實2022年增長21%
是因為2020和2021兩年因為疫情的封鎖
造成了財政收入急劇下降
所以2022年在解除封鎖的第一年
收入就有大幅增加
但是其實它應該就算不上是增加
何況2023年還有大幅度的減少
2024年的增幅跟2022年相比就不算什麼增
沒有真正的增加
所以在這裡我們看到的就是
美國的財政收入增長很困難
國債規模是在加大幅度的增長
美國的債務規模之大
償還債務之困難是嚴重的影響到美國的國家安全
美元因此而面臨信任危機
當然除了美國債務過高
俄國戰爭當中
歐美國家凍結俄羅斯的美元資產
也相對削弱了美元的地位
這是一個現實
為什麼會有這個結果
是因為像中國這樣的
跟俄羅斯所謂的
互相支持無上限的這種國家
它看到俄羅斯的資產被凍結
它也就逐漸地
在過去幾年中
每個月都在買黃金
逐步地換了一份美元資產為黃金
那還有沙特和印度這樣的國家
它們既跟美國友好
也跟俄羅斯友好
所以它們也採取了跟中國一樣的行動
就是每個月都在買黃金
這個當然就減少了美元在國際儲備中的比例
那麼美元的信任危機
是近幾年來黃金價格節節升高的原因
幾年來黃金的第一大買主
都是各國的中央銀行
也是同樣的原因
各國政府最近積極地考慮
比特幣作為財政儲備
中央銀行是最保守的金融機構
它們在一開始對於數字貨幣
是嗤之以鼻地忽視或者是戒備
甚至有禁止
但是最近各國政府都在積極考慮
重新把比特幣納入財政儲備
這也證明瞭世界各國
是高度依賴美國的國債市場
美國國債市場的確是
在過去的數十年間
為世界做出巨大貢獻
因為各國的外匯儲備
它們可以放心地購買美國國債
不僅零風險還可以有收益
國債市場還有一個最大的好處
就是流動性極高
隨時可以買進隨時可以賣出
而且可以容納金額巨大的交易
那麼這個流動性的重要性
舉一個例子讓大家更好地理解
我們都知道義烏小商品市場
它為什麼那麼強大
它的種類非常多
我們以紐扣為例子
就是無論從世界各國多遠來的客商
它都不會在義烏市場的紐扣證有失望
因為種類太多了
而且很快就滿足訂單
就是無論你需要多大量的
多少種類的紐扣
你在義烏這個市場都能得到
所以這個市場它就變得非常強大
但是債券它不是紐扣
紐扣賣了就了了
而債券賣了還有後續
你要付息到期還要還本
所以美國的欠債越多
國債市場就越發達
就越能滿足世界的需要
同時美國也就越深陷泥潭
因此這個世界上所有其他國家
都不能離開的美國國債
就已經發展為美國機體上的一個毒性腫瘤
川普總統高舉關稅政策
還有馬斯克的鬥雞部門大力砍費用
都是為瞭解決國債這個腫瘤
不僅債務過大導致無力償還
每年僅僅是償還利息
就需要一萬億美元
我們剛才講過
去年美國的財政收入纔不到五萬億
那麼利息就佔了美國的財政收入的20%
就這麼嚴重
有些人其實不少人這麼說
美國發債就能獲得別國的財產
這是你的優勢
有什麼不好有什麼好抱怨的
其實這種說法是基於美國霸道
它可以欠債不還
這是一種幻想
美國不僅不可以欠債不還
而且對手國家大量持有美國國債的結果
就是美國被綁架
美國政府的確曾經擔心
中國拋售美債造成美債市場的崩潰
現在美債市場仍處於危機之中
上週川普在關稅問題上
對除國家之外的其他國家讓步之後
股票市場升穩住了
而國債卻繼續下跌
甚至週五美聯儲表態
隨時準備拯救市場
國債和美元依然沒有真正的得到提振
據傳聞是因為對美元和美國國債信心繼續下降
導致的連鎖反應
不過既然美聯儲已經表態
就是如果週一就是明天開始以後
國債繼續下跌的話
美聯儲應該會給市場提供流動性
給交易商提供貸款
來制止連鎖反應
是不是川普想要解決美元的潛在危機
卻反而觸發了拋售美元和國債的危機呢
不是的
割腫瘤很艱難
在主動的治療和消基等死之間
有巨大的區別
美國依然是世界上最強大的經濟體
主動治療獲得康復的希望很大
但是免不了短痛
美元的地位看起來風雨飄搖
只是暫時如此
黃金和比特幣它的流動性和安全性
都不能和美國國債相比
黃金的搬動儲存都是要很高的安保級別
它的流動性也比美國國債市場要差很多
比特幣同樣如此
比特幣最近都出現過大量被黑客盜竊的問題
安全性是更差
所以美國國債市場其實是黃金和比特幣很難替代的
相信經過大手術
美元的價值很快就會回歸
但是經過川普政策的大重置
一個逆全球化的過程
情況會有巨大的變化
不會再有過去那種巨型的國際金融市場
美國國債的規模也將會逐步地大大縮小
我們這裡只是討論了美國國債市場的現狀
沒有探討其成因
國債市場的成因
如同川普揭示的
關稅中的不平不公平的問題是一樣的
非常複雜
一言難盡
也許我們在以後會觸及到一點不朽的問題
現在我們看本課的關鍵詞
是收益率下跌
為什麼國債上漲等於收益率下跌呢
國債的息票就是coupon
它是固定的
無論債券的價格怎麼漲怎麼跌
國債的息票它都是固定的
叫固定收入的債券
舉個例子
一張面值100元的十年期國債
它的息票是2%
2%每年利息固定於2塊
如果這一張面值100元的債券
它跌到80塊一張
那麼假如你80塊買到了這一張
你依然會拿到每年2塊的利息
拿2除你的成本80
就等於2.5%
那麼收益率是不是就上漲了
所以國債跌價會導致收益率上漲
如果國債漲價到120塊
收益率就等於2除120
等於1.67%
所以國債漲價就能夠讓收益率下跌
而川普總統要的就是國債漲價
收益率下跌
國債越漲收益率越低
當然現在川普的政策還沒有如願以償
國債收益率不僅沒有跌下去
反而是上漲了
好我們總結今天這一課
我們講了美國的國債市場無限擴大式自殺
同時呢
國債市場也是美國為世界貢獻了一個儲備財富的地方
再次我們講到國債收益率
川普總統的政策目標是國債收益率降低
整體利率也會降低
這就有利於減少政府償還利息的壓力
好這一課就到這裡
謝謝大家觀看
下次再見
