第七課 銀行～豆腐渣商業模式，銀行完全是政府在支撐，否則整個行業早爆雷了

觀眾朋友 大家好 今天我們講第七課 講銀行 銀行 我這裏給了它一個定義 當然不是說講銀行是什麼 而是講它其中的一個本質特徵 就是它的商業模式是不對的 我把它叫做豆腐渣商業模式 那麼我們來看看銀行到底是怎麼回事 銀行它是一門生意 那麼所有生意 它都必須有自己的盈利模式 也叫商業模式 因為只要是生意 就是以盈利為目的的 它不能盈利就不能生存 而如何盈利 這個就是它的盈利模式 你比如說一個髮廊 它的盈利模式 那就是過客來了 為它服務 給它剪頭髮 它必須要付費 就是這個費用的收入 必須要大於開這個店的成本 這纔能夠生存 這就是它的盈利模式 那麼銀行的盈利模式是什麼呢 就是用自有資本吸收數倍的存款 然後貸款出去賺取存貸息差 存款有需要付利息的 有不需要付利息的 但是它貸款的利息 一定要大於它所有的資金成本 這就是它的存貸利息差 這就是它的收入來源 目前美國的銀行來自於存貸息差的收入 佔總收入的60%到70% 那麼其他的收入包括了服務的收費 比如說你去銀行電匯 它是要收你的費的 還有就是佣金 還有投資收入 因此銀行的基本生存之道是貸款 也就是它的基本的盈利模式是貸款 美國的銀行一般貸款的總額 是銀行資本金的5到7倍 只有資本金纔是它自己的錢 所以它貸款的錢大多數不是自己的 這些錢從哪來的呢 就是你我存到銀行的錢 那麼我現在想請問觀眾朋友一個問題 你願意銀行把你的錢貸出去嗎 那可能有兩種態度 一種就是無所謂 因為可能我們很多人 有一部分人吧 也會願意自己把錢借給別人來賺利息 有人說不願意 沒有想到我的存款會被銀行拿去貸款出去啊 那如果我有選擇 我就不願意 為什麼呢 因為貸款的風險很大 第一 貸款人可能因為經濟不好而無法還款 這個我們看的太多了 我們很多朋友買法拍屋很有經驗 因為買法拍屋買的便宜 它低於一般的市價 但是呢 法拍屋就代表銀行收不回來 貸款被迫把這個房子收回來便宜賣掉 那麼這裏頭呢 銀行有損失 當然貸款人就是跟銀行借款的這個人 他也有損失 他的損失比銀行還大 第二呢 就是美國的銀行兩年以上的長期貸款 佔總貸款60%到70% 那麼短期存款佔總存款呢 比這個比例更大 是70%到80% 也就是說 70%-80%都是活期存款 隨時可以提走 還有呢 兩年以內的短期存款 但是呢 所有這些錢拿去放長期的貸款 我們知道按揭貸款 房貸一般都是15年和30年兩種期限 也就是說 他的放出去的款是一時半會收不回來的 但是呢 存戶只要需要停款 他就必須提給人家的 所以一旦人們因為經濟蕭條 集中跑來取錢 銀行就只有倒閉關門 因為他的錢收不回來嘛 他沒有現金給人家 而且那個時候很可能房產已經貶值了 他因為是經濟蕭條嘛 所以他房款收回來的也都是有損失 在1933年聯邦存款保險公司 也就是FDIC成立之前 美國的銀行平均存貨時間只有5年 存貨經常遭受巨大的損失 這是羅斯福總統成立聯邦存款保險公司的 這個起因 那麼FDIC成立之後呢 銀行是依然常倒閉 只是呢 數量大大減少 頻率當然也大大減少 這也是我們今天存款在銀行不怕拿不回來的原因 因為政府給保險了 但是呢 FDIC的成立只解決了存款的安全 沒有解決銀行生存無道的問題 就是這個銀行 他的這個商業模式有問題 他靠這個賺錢 但是一旦發生經濟危機 一旦大量的這個貸款人還不了錢 銀行就只有倒閉這個問題 他並沒有解決 他只是這個 在他要倒閉的時候 政府趕緊出來把他的存款給付了 底層邏輯這個問題沒有解決 給掩蓋起來了 給往後推移了 但是呢 他給納稅人帶來巨大的隱性損失 他是隱性的損失 他轉移成另外一種形式 來讓納稅人付出 我們下面接著看 我們看2008年的金融危機 當時銀行倒閉造成的存款理賠有690億美元 那麼這些資金呢 是來源於銀行交納的保險費 也就是說 FDIC向銀行收交這個保險費 就為各個銀行的存款提供保險 那麼這些錢呢 他不是納稅人的錢 是銀行交給FDIC的錢 但是另外兩個計劃 一個是TARP 這就是有問題的這個資產救助計劃 還有就是AIG 就是美國保險集團 這兩項大的救助 用了納稅人是6000多億元 TARP的出現是因為 幾乎當時所有的金融機構都出了問題 如果是當時的政府不採取緊急行動 幾乎所有的大銀行都會倒閉 不僅僅是貝爾斯通和雷曼兄弟倒閉 其他都會倒閉 所以纔出現了TARP這樣一個 救助所有金融機構的計劃 但是呢這裡頭最大的救助計劃 是AIG 就是美國保險集團 在數千億拿去救大銀行的同時呢 因為危機而遭受損失的普通民眾 是受到忽視的 當時有600多萬房屋 因為停止還貸被沒收拍賣 那麼有一個計劃是要幫助 1000多萬高風險貸款人的計劃 其實只幫了100多萬人 也就是大量的老百姓 沒有得到政府的救助 這些民眾他遭受損失 原因是因為銀行亂放貸款 這就是次貸危機 銀行出於貪婪 無限擴大貸款規模 而且貸款給沒有能力還款的羣眾 這就是次貸的意思 就是次級嘛次品嘛 因為沒有能力還款 所以這部分羣眾他們的貸款呢 這個業務本身它是不符合標準的 不符合要求的 這就是次貸這兩個字的意思 既造成了這些人的巨量的債務 又造成了巨大的社會損失 在2012年到2018年 TARP這個計劃和AIG 美國保險集團的近6000億救助款 分別收回並且還獲利頗豐 看起來好像這個制度沒有問題呀 政府出錢挽救了這些金融機構的倒閉 而且出去出的錢還短短幾年就回來了 而且還有利潤 但是這是整個財政貨幣政策泡沫化帶來的 這是因為美聯儲實行量化寬鬆和低利率政策 促使股市和資產價格上漲 我們前面幾課有不少地方都談到 川普希望鮑威爾降息 也就是希望他實行寬鬆政策 因為寬鬆政策能夠促使股市和房地產價格上漲 所以當時美聯儲就採取了 長期的量化寬鬆和低利率的政策 股市和房地產的價格果然就重新起死回生 那普通人還在承受危機打擊 但是包括銀行在內的金融機構已經復蘇 因為他們得到了美聯儲還有政府的大量的錢 他們用一些非常低成本的資金購買了各種資產 那麼隨著資產價格的上漲 他們也就能夠復蘇 在短短幾年就能夠償還政府的巨額救助款 在這場危機當中 銀行家和高管們不僅沒有遭受損失 而且常常獲得巨額資金 這裡頭有一個激起公憤的很著名的例子 就是AIG美國保險集團 它在2009年一邊獲得聯邦政府高達4000億的救助 一邊給內部頒發獎金總額高達1.6億美元 那麼銀行家們在大賺其錢的同時 工薪階層卻因為銀行家造成的次貸危機 而失去家園丟失工作 在2009年的失業率是高達10% 那麼大家可以想一想 這樣的家庭其實是在幾年期間 是沒辦法恢復他們的家庭的正常的這種狀態的 所以這樣的系統性弊病 它造成是連綿不絕的金融危機 因為你通過大量的資金 做水到市場通過低利率 的確是能夠把資產價格重新鼓動起來 讓它成為泡沫 但是泡沫就有破滅的那一天 現在就是現在是許多行業內的人士都在預言 今年要再次出現史上最嚴重的金融危機 關於金融危機它的特點 還有現在有沒有可能出現金融危機 我們在講完銀行之後 接著要講股票市場 因為這些都是構成金融系統裡面的部分 把這些講完之後 我們就要講金融危機 所以FDIC的存在主要是保護了銀行家 卻把問題掩蓋下來 通過金融泡沫把腫瘤也越養越大 而當泡沫破滅的時候 就是老百姓受害的時候 銀行家他們基本上不受損失 而這種泡沫膨脹和破滅的這種週期 它根本的問題之一就是銀行的盈利模式問題 如果銀行的盈利模式是合理的 就不會有銀行頻繁倒閉的問題 就不會產生FDIC 就不會保護亂來的蠻幹的銀行家 就杜絕了產生金融泡沫的一個理由 那麼我們一開始講了 銀行的盈利模式就是吸收存款放貸款 然後賺息差 那麼這個模式的問題出在哪裡呢 我們知道每一種行業 它都必須滿足了人們的某種需求 它才會有生意 那麼銀行滿足社會的什麼需求呢 三個 第一是安全保管 我們領了工資或者賺了錢 放在家裡不安全 第二支付方便 我們總不能總是 尤其是遠程我們沒辦法把現金拿過去 所以有銀行卡有銀行帳戶 我們比較方便支付 第三 如果我們存定期 我們就會有利息收入 這是三項基本的需求 但是我們多數的人存錢到銀行 其實主要是想得到安全保管和支付方便這兩個 而且我們也是因為這個原因 我們很多人長期都把錢放在活期帳戶裡頭 其實即使是定期那個利息也是很低的 這個定期存款利率低 其實是我們不願意去放定期的原因 因此呢 我們在開戶的時候 不會想到銀行會支配我們的錢 而我們卻無權參與管理這個錢 我們一般存款開戶的時候 都不會仔細看這個銀行給的這個協議 其實它是給了一堆文件的 這裡頭就有這個協議 那在這個協議上呢 寫著銀行有權使用這筆錢 用於一般的銀行業務 一般的銀行業務是什麼呢 放貸款了 投資了 所以它是已經告訴你了 我們要用這筆錢的 只是我們沒注意 也不去想 銀行協議裡頭還有一句話 就是銀行是把我們的存款 當作對我們的負債 意思就是說我們不是把錢存在銀行 而是把錢借給它了 那大家想一想 我們很多人都並沒有指望利息 我們幹嘛要借給它呢 是吧 這個問題可以這麼解決 就是我們有兩類人 一類人我只想要把錢放那兒 要安全 要支付方便 所以我不要利息 這種情況下 我不允許銀行把我的錢拿來貸款貸出去 而且我給你付保管費 我們就不要貪這個便宜 因為它免費給我們存款的原因 是它要把這筆錢來按照它的意願來用 而它的意願又常常都不太靠譜 如果它很靠譜的話 那麼這麼多次的金融危機是怎麼來的 是吧 所以呢 銀行可以通過給我們保管錢 給我們提供支付的方便而收費 這個費用可能還不低 但是呢 如果你想要一個沒有泡沫的市場 你的錢希望明明白白的付費用付出去 而不是莫名其妙的被各種漲價泡沫的破滅 導致的經濟週期而消化掉 被通貨膨脹損失掉 你可能最好付這個費 很有可能如果我們進行這種非常腳踏實地的 保守的銀行體系 我們就是付費給銀行 它給我們提供基本的服務 假如做到了 這樣一個社會它可能會出現金融比較穩定 沒有那麼大的通貨膨脹 就不會說我在10年以前我還可以買一套房 現在我可能只能買半套房了 甚至只能買一個房間了 而另外一部分人他願意 他哪怕每年2% 他也希望從銀行拿到這個利息 當然能有5%就更好了 那麼想要利息的人 他把錢存給另外一種銀行 這種銀行他就不收你的保管費 他也不收你的支付的手續費 但是他會把錢拿出來借出去 他會發放貸款 這樣的人他一旦銀行發生損失 你就自己承擔損失 不要讓政府納稅人的錢來承擔 不要讓政府繼續以此為理由 來建立一個不合理的 僅僅保護了銀行家 甚至是大銀行家 但是沒有保護普通的工薪階層這樣一個制度 這樣這個制度它就沒有理由繼續存在了 所以這兩種銀行它不能混合經營 一定要分開成為兩種不同的銀行 那麼現在的銀行體系 當然就是這樣一種不合理的 它是難以持久的 我相信川普政府會著手解決金融體系的顧及問題 他現在首先解決的是貿易問題 還有金融問題 我相信快了 這一刻做個總結 就是銀行的盈利模式有它與生俱來的缺陷 那麼中央銀行的存在 它建立的這套機制是保護了銀行家的利益 尤其是大銀行 就大家可能聽說過大而不能倒 其實就是指的這座像大通銀行 Bank of America這種大型的銀行 它涉及到方方面面 它是不能倒的 它一倒了 整個經濟就很難恢復 而中央銀行制度 就是在這種大而不能倒的銀行面前 建立了這套保護它們的體系 有很多解決方案 我想到的最簡單的 最樸素的解決方案 就是銀行真正的分業經營 真正成為自由市場的企業 現在銀行它不是自由市場的企業 今天這課就講到這裡 下次再見