為甚麼通貨膨脹率的目標是2% 背後原因令人吃驚！The Shocking Truth About 2% Inflation Target

大家好 歡迎回到跟我一起來談錢 前兩天美國10月份通貨膨脹率 CPI的數據又出來了 CPI從9月到10月上漲了大約0.2% 比去年同期上漲了2.6% 不包括食品和能源成本的core CPI 環比上漲了0.3% 所以今天咱們來聊一個科普性視頻 爲什麼這個目標要定爲2%呢 爲什麼不是4% 爲什麼不是1% 喜歡這樣話題的觀衆 請你幫我點個贊 首先說2%作爲通貨膨脹率的一個目標 已經被全球各國的央行廣泛採用了 並不是只有美國的央行 它其實是源自新西蘭 1988年的時候 新西蘭正在努力對應長達20年的 高達兩位數的通脹 當時的新西蘭財長Roger Douglas 在接受電視採訪的時候 有被問及說 他的計劃是怎麼樣降低高昂的物價 他就說 希望通貨膨脹率能在他任期上 降到一個0%到1%的範圍之內 他其實就是在接受採訪的時候這樣說 但是卻引發了公衆廣泛的期待 後來新任的新西蘭央行行長 Douglas上任之後 就開始力推這一個想法的正式化 將通貨膨脹的目標正式定爲了2% 因爲比0%到1%還是更多 給政策的制定者提供了更多回旋的空間 然後加拿大和英國的央行 就也很快效仿了這個做法 美國的美聯儲是直到2012年 才公開採用了這一目標 當時的主席Ben Bernanke 在1月份美聯儲開會之後的新聞發佈會上 就說要以2%爲通貨膨脹的目標 之後的這些年 美國的通貨膨脹率是一直低於2%這個目標的 當然你可能個人感覺有所不同 但是官方的數據 確實是從08年經濟危機之後 一直到2020年疫情之前 一直是低於2%的 然後疫情來了 後面的事大家也都知道了 甚至親身經歷過 就不用多說了 爲什麼這個數 就是一開始新西蘭的政要說出來這個數 然後就加拿大 英國 美國紛紛效仿 並且就stick with it 就效仿不變了 因爲它有這麼幾個好處 第一就是它足夠低 可以避免購買力過快的被侵蝕掉 It's low enough to prevent erosion of purchasing power 第二 它又足夠高 可以促進消費和投資 大家知道 如果通脹率過低的話 消費者和企業就缺乏消費或者投資的動力了 因爲你可以在貨幣不貶值的情況下 就持有現金 稍微有一點通脹率 會促使人們去花錢 或者是把錢去投資 就不會囤積現金 第三個好處是 它可以防止通貨緊縮 大家知道通貨緊縮 對經濟的危害是大於通貨膨脹的 因爲當你預期的物價下跌的時候 它往往就會延遲消費 延遲投資 用更低的價格去買入商品或者服務 缺乏消費又會進一步導致經濟增長放緩 甚至引發衰退 所以然後衰退來的物價又會進一步下降 就變成一個惡性循環 當疫情來的時候 美聯儲大家知道 當時是非常擔心通縮的 你當時的情況 就經濟體的活躍程度 就比如說封城了 然後如果再發生這種通縮的話 就絕對避免不了是一個大的經濟危機 所以當時不知道大家還記不記得 當時那個時候 只要一有新聞 或者美聯儲開會發言 每次 CPI 數據出來 美聯儲都說 好 太好了 inflation is good 只是後來失控了 inflation 超過了人們的預期 所以2% 當通貨膨脹率的目標 第4個好的原因 就是它可以讓公衆的預期 和經濟都比較穩定 央行多年以來 倡導同一個目標 比如說2% 而不瞎變的話 就影響了公衆和行業的預期 個人消費者和公司 相信價格會有一個逐步的 但是穩定的上漲 也就不會有太大的意外和波動 這種穩定的預期 是有助於減少金融市場的波動 同時讓你不管是你去 工資的 negotiation 還是合同的 negotiation 價格都會更加穩定 所以一開始倡導是2% 後面沒有大問題的話 就一直是2% 不去變了 然後這個 idea 也就深入人心 這是有利於一個更穩定的經濟環境的 當然也不是沒有人持反對意見 還是有很多人說是不是應該改一改 比如說2024年上半年的時候 衆議院金融服務委員會的聽證會上 來自加州的民主黨議員 Brad Sherman 就提出質疑說美聯儲的通貨膨脹的政策 是不是有一點 too aggressive 是不是能夠維持這樣穩定的經濟健康 所以他是主張通貨膨脹率的目標 是不是可以定的高一點 不要定2% 還有一些經濟學家認爲 美聯儲對通脹的過度關注 是以犧牲勞動力市場爲代價的 所以有經濟學家就認爲說 美聯儲是不是應該在其他職責 就比如說在勞動力市場這個目標上 也採用類似的一個數字目標 通脹的目標說要降到2% 那是不是也應該把 unemployment rate 失業率也定一個 比如說不高於4% 或者不高於3%這樣的目標 所以就不是沒有人質疑 但是到目前爲止 這些反對的聲音還是少數 而且有特殊情況 特殊處理的意思 所以可預見的未來 各個發達經濟體 還是會以2%爲通貨膨脹率的目標 然後各個央行也會以這個目標 相應的制定它的貨幣政策 好了 今天這期就到這兒 喜歡這期科普的朋友 請你幫我點個贊 這種不追熱點的視頻 一般流量會比較差 所以希望大家能幫我點個贊 讓YouTube有更多的推送 好了 咱們下期再見