同花順《股票投資必修21課》精選優質股票 獲取穩定年化收益 P17 - 17.第17講：尋找市場上的朝陽行業

歡迎來到有見股票投資課 科學投資穩定年化20%小目標 大家好 我是駱琳 在這節課中 我會給大家簡單講解一下 如何尋找市場上的招樣行業 這個話題其實很重要 因爲選對了行業 即使我們去購買行業類型的ETF 也就是指數基金 不挑選個股 相反 在一些西洋行業之中 我們也很難挑選出好股票出來 所以如果我們在看股票的能力上不足 我們只看行業投資行業指數 有時候也能做到大差不差 甚至還降低了我們的投資風險 左邊這張圖是一個行業 隨着時間的推移的生命週期圖 根據企業的生命週期理論 一個企業可以分爲引入期 成長期 成熟期和衰退期 其實行業也是這樣 我在這裏給大家舉幾個例子 在引入期的行業 包括AI深度學習 虛擬現實等等 在成長期的行業 包括新能源汽車 雲計算等等 它們都有了成型的產品 但是市場上的蛋糕 還沒有被徹底的封光 而成熟期的行業 包括家電 房地產 還有手遊 是的 隨着智能手機的普及 手遊也已經進入了成熟期 比如王者榮耀 吃雞類的手遊的日活人數 也已經逐漸開始達到瓶頸 所以不同的行業 進入成熟期的時間也不太一樣 而進入衰退期的產品 包括鋼鐵 煤炭 母嬰產品等等 母嬰產品的確是一個蛋糕 逐漸萎縮的市場 但是在面臨消費升級 所以和鋼鐵煤炭 還有一定的不同之處 初階投資者應該儘可能選擇 成長期和成熟期的公司 謹慎投資初創期和衰退期的企業 其實很好理解 初創期的企業 股價漲幅有可能會很高 因爲它承載了很多投資人的期望 一直在燒錢虧損 做大市場的規模 但是他們的股價的波動 往往也會比較劇烈 如果有不好的消息傳出來 股價大幅下跌的概率也很大 投資者很難駕馭 而在衰退期的企業 就像巴菲特買下紡織廠伯克希爾一樣 就算企業上下的員工 經營的十分努力 也只是勉強不虧損 最後在經營了多年之後 還是以倒閉告終 那麼在A股中 選擇什麼板塊比較好呢 其實A股素來有喝酒吃藥行情 就是白酒和醫藥 這兩個板塊的超額收益非常明顯 白酒在未來20年 駱琳老師的看法還是偏悲觀的 因爲90後這一代人 比起上一代人而言 都很少喝白酒 在都市生活中也沒有那種習慣 但是醫藥板塊的確是一個 可能持續20年的熱門板塊 這是爲什麼呢 首先我們來關注一下 我國的老齡化問題 由於中國快速的城市化 以及計劃生育政策 家庭結構開始向四二一年化 中國的未來將面臨 同時新生兒數量大幅下滑的問題 在左邊這張圖中 我們可以看到 預計到2035年 中國老齡人口數量將達到4億 達到總人口的三分之一 而自2017年起 隨着最後一波 適齡婦女的生育高峯度過了 中國每年的新生兒數量 也開始大幅下滑 而即使在全面二孩推出之後 也無法扭轉這個趨勢 2017年的出生人口爲1723萬 2018年更是銳減到1523萬 2019年爲1465萬 有專家預計到2035年 我國每年的新生兒數量將在8萬以下 而我國人口的迅速老化 會給醫療產業帶來不可估量的影響 有一句俗話 叫做前30年拿命換錢 後30年拿錢換命 一個很直觀的例子是 人到60歲後 在醫療上的投入 佔據其一生醫療費用的80%以上 以ICU病房爲例 平均一天的費用高達15000元 人口老齡化越嚴重 對於醫療的需求就越大 這在日本等老齡化極度嚴重的國家中 已經得到了證實 目前 我國醫療器械行業 仍處於快速發展的黃金期 近三年增速保持在20%左右 未來有望繼續保持高速增長的良好態勢 現在我國的醫療器械產品 以中低端爲主 高端產品仍然被歐美企業所壟斷 未來的國產化替代空間十分巨大 A股上的醫藥基金表現也非常出色 其中醫藥行業的表現遠遠好於指數 在這裏我給大家列幾個主要指數的數據 醫藥100持有的增幅高達1167% 峯值增幅超過了2000% 中正醫藥持有的增幅爲837% 峯值增幅爲1270% 如果投資者一直持有醫藥100指數基金 沒有賣掉 相當於獲得了一個10年10倍的增幅收益 甚至可以在估值頂峯的時候 獲得10年20倍的收益 在發達國家的市場上 醫藥行業的走勢也十分強勁 自2012年1月到2020年3月 美國醫藥ETF上漲了300% 而標普500指數同期只上漲了144% 在日本股市上也是這樣 從1983年到2012年這30年來 日經指數漲到原來的兩倍多 而日本醫藥指數是原先的四倍多 因爲日本是一個極度老齡化的國家 而且股市的盈利能力也不強 其醫藥指數的強勁走勢 對我國市場的表現同樣有很強的啓示意義 除了醫療行業以外 高科技行業也是一個可以誕生奇蹟的行業 比爾蓋茨、馬克扎克伯格、馬雲、馬化騰等人 都因爲締造了龐大的科技帝國而成爲了億萬富翁 在這個領域 大量的天使投資公司、風險投資公司 私募股權公司都參與其中 一次準確的出手 甚至可能會換來成千上萬倍的回報 這引得大量的資本趨之若霧 美國以科技類的公司爲主的納斯達克100指數 過去十年的平均回報高達20.42% 遠遠跑贏了絕大多數股票 相對而言 中國的科技行業分類點不太清晰 旗下還包括國產軟件、OLED、互聯網金融等諸多磁板塊 而和納斯達克相對應的中國創業板 設計之初的定位 即上市的公司大多從事高科技業務 但整體表現卻並不見人意 從2010年年末到2018年年末 8年公積上漲26.83% 年化收益率只有3%左右 中國創業板整體的回報率不勝理想 是有一定的原因的 比如說A股的上市以及其統計機制的問題 很多新股在上市的時候 由於流動性有限炒出了天價 當被納入到創業板指數的時候 泡沫並沒有被完全的出新 因此一旦這類股票繼續經歷一個去泡沫的下跌過程 就會帶動指數一併下跌 另外中國創業板公司普遍盈利性不佳 核心技術活劑競爭力都沒有美國公司強 因此整體的回報率不如納斯達克也是正常的事 不過最近也有不少大股基金公司推出了科技龍頭的ETF 在選股上有一定的保證 投資者可以選擇參與 除了這些人盡皆知的整體行業 其實A股上還有很多在小型賽道上有着巨大優勢的招搖行業 比如說免稅電行業 相比於醫藥和互聯網科技 它的優勢更類似於菸草公司 依靠巨大的牌照壟斷優勢來獲得利潤 但是我們知道A股上沒有菸草公司 所以擁有着稀缺資源且發展前景巨大的行業 會備受主力機構的青睞 我國的免稅電行業不僅需求大 行業發展前景廣闊 而且中產階級及富裕人士對奢侈品的需求量也十分的驚人 中國是全世界奢侈品消費額最大的國家 雖然人均GDP還是世界中有 但是在奢侈品上的消費卻佔據全世界的三分之一 而中國的人口占全世界的總量也不超過18% 巨大的市場催生出巨大的需求 免稅店是奢侈品的最佳購物渠道 但是我國免稅市場規模與經濟地位並不匹配 2018年免稅市場規模僅爲395億元 滲透率只有10% 與韓國163億美元 超過70%的市場內滲透率相比 有着極大的提升空間 預計到2023年 我國免稅行業市場規模將達到1000億元 2019到2023年年複合增長率超過20% 未來五年免稅購物滲透率有望提升到30%以上 免稅店實行國家特許經營管理 巨大的牌照壁壘帶來非常充分的品牌互襯和 國內免稅運營商主要包括 中免、深免、珠免、日上、海免以及中出服、中橋等 免稅店行業的牌照極爲稀缺 免稅購買條件爲出入境以及離島 而國內核心樞紐城市的國際航線較多 離島免稅僅針對特定的地區 核心城市及特定地區數量較少 適宜免稅經營的場地非常有限 企業需要搶奪優勢位置 而在A股上主營免稅業務的上市公司 有且僅有一家 那就是中國國旅 中國國旅過去五年的OE分別爲 25.87% 19.06% 18.03% 14.35% 以及13.47% 屬於一家盈利能力不斷增強的優質白馬股 其股價的走勢也非常的強勁 從2015年年初到2020年年初 累計漲幅達到341.44% 年化收益爲34.58% 由此可見 選擇一個優秀的行業 對於我們的投資具有至關重要的意義 和公司分析不同 行業分析有時候只需要我們 把握好南海市場的大方向 就足以讓我們取得一個令人滿意的利潤 除了醫療 互聯網 免稅店行業以外 洛林老師認爲 物業管理 雲計算等行業 在中國仍然有着巨大的發展空間 感興趣的朋友可以加以關注 我也會在進階課程中 給大家分享一個比較完善的行業分析框架 在這節課中 我們主要講了醫療行業 互聯網和免稅店行業具備的投資價值 在下節課中 我會給大家講解一下 如何快速入門的看財務報表 以及利潤表的分析方法 我們下期再見