同花順《股票投資必修21課》精選優質股票 獲取穩定年化收益 P6 - 6.第6講：帶你認識打新股

歡迎來到有見股票投資課 科學投資穩定年化20%小目標 大家好 我是駱琳 在這節課中 我會給大家講一下新股申購的方法 以及期望回報 新股申購是一個非常具有中國特色的低風險投資方式 甚至近年來 有不少資金千萬級別的大戶開通證券賬戶 主要就是衝着打新來 即使一年能中上一次或者兩次 其收益也是非常非常豐厚的 炒股的朋友 如果聽到你打新成功的消息 絕對會羨慕嫉妒恨 新股就是指剛發行進入證券交易市場的股票 新股申購俗稱打新股 一般被認爲是風險較低 潛在回報極高的理財方法之一 任何一個股票投資者都必須加以瞭解 以前的中國股民對於新股總是抱有一種又愛又恨的態度 一方面 每個人都渴望好運降臨到自己頭上 渴望自己能夠中籤來比飛來橫財 但是另一方面 股民又經常罵中間會發行新股速度過快 這是爲什麼呢 由於以前新股申購是預先繳款制度 因此新股理論上會對市場產生比較明顯的抽雪效應 在IPO也就是首次公開募股發行比較密集的時候 較多的公司集中上市 中間市場往往會反應比較劇烈 因此有下跌的預期在內 前些年 中間會爲了安撫股民的投資情緒 在熊市的時候會較少IPO 甚至很長一段時間都暫停IPO的發行 但是事實證明 暫停IPO也沒有對提振市場情緒產生多少正面的效果 自2016年起 中間會取消了預先繳款制度 改爲先確定配收的數量 再進行繳款的方式來進行打新 這樣一來打新就有點類似於摸獎 而且是連採票錢都不用付的摸獎 那麼怎樣才能申購新股呢 如果你在證券賬戶中持有股票 那麼系統就會按照賬戶中持倉的股票市值大小來派發額度 舉個例子 比如說你在10號申購新股 系統會自動計算兩個交易日前 假設中間沒有節假日的話 也就是8號到20個交易日之前的持有的日均股票市值 如果這20天你持有的股票市值達到1萬元以上 就有額度派發 1萬元的市值可以申購1000股 2萬元就可以申購2000股 以此類推 並且存在一個上限 互申兩市是分別計算額度的 換句話說 如果你要申購深圳的新股 你就需要有深圳的股票市值 申購上海的新股 那就要有上海的股票市值 此外 如果你要申購科創版和創業版的股票 還要開通相關的交易權限 這也是我們在之前課程中講到的內容 值得注意的是 持有ETF或者LOF等基金型的產品 是沒有辦法獲得股票的額度的 爲什麼新股的收益率普遍很高呢? 主要有幾個原因 第一個原因是新股上市有一個漫長的禁售期 而這會導致新股沒有大的拋牌 導致定價錯誤 長期得不到修復 我們知道掌握一隻股票最重要的勢力 是主力資金 機構投資者 也包括股民們經常提到的莊家 如果這些參與者沒有辦法 以強大的賣盤力量去制衡新股 那麼就會導致價格被暴漲 一路走高 定價一直處於不合理的狀態 此外 新股上市鎖定的23倍市盈率 對於某些公司而言實在太低 比如說芯片類的股票 市面上的股票的市盈率 普遍都在60到80倍左右 這自然會導致新股上市之後 漲幅巨大 最後 新股的盈利還會形成人們的思維慣性 導致新股上市之後 中籤者更加稀瘦 賣盤更少 如果硬要做個類比的話 新股就好比明星演唱會的門票 供不應求 還得排隊去搶 有的黃金的位置 在黃牛的手上 甚至可以比官網的定價還要高出兩三倍 甚至十多倍都有可能 中國的大爺大媽 從來都不缺當年老八股上市的時候 排隊三天三夜買股票的熱忱 因此中籤的投資者 不會在上市第一天就抱有賣出的期望 而只有當股價有了幾個漲停板 有了充分的漲幅之後 纔會有部分的投資者心滿意足地拋售手中的股票 因此新股就有了一個自我實現的預言 新股高收益的成功率越高 這個觀念越深入人心 而未來的高收益也會一直保持下去 在圖中 是一隻比較有代表性的四星股 普路通 2015年7月8號時 正值第一波股災的最低點 上證指數大幅跳空低開 當天收跌5.9% 這一天 駱琳老師印象比較深刻的是 之前都有券商和頭部說 系統性的風險已經釋放 但是大盤卻一路狂跌 到了7月8號的時候 連一隻暢多的頭部都已經崩生了 現在我們明白 2015年的這一波股災 和當時政策要求清理散行信託 場外槓桿入市資金有較大的關係 但是在當時 主流的證券分析師和投資顧問 都沒有認識到這一點 認爲下跌只是技術性的調整 在風險充分釋放後 大盤還將迎來反盤的機會 甚至有媒體稱 這次股災有境外做空勢力在作祟 總之 在當時的市場情緒極度恐慌 動輒千股跌停的時候 就連次興股都被挫殺 以至於跌停 但是一旦市場情緒恢復 次興股也重新開始一路上漲 如果在當時的跌停板買入普通 期間最大的漲幅高達160% 這也是一個利用市場的不理性 賺到大筆利潤的案例 打新具有豐厚的收益 但是在新政策實施後 重遷的成功率繼續下降 我們可以從財經網站上查詢到 新股的重遷率 比如登錄東方財務網的新股欄目 我們可以看到2018年的一批新股 重遷率大約在0.02%到0.07%之間 如果我們取個平均數 就以0.04%計算好了 而自2015年11月IPO重啓以來 到2017年2月 兩次共有305只新股上市 由於新股上市的節奏 受到監管的因素影響比較大 我們粗略估計一年有200家新股上市 那麼一年的重遷率就是8% 大概1%不到的概率重遷 當然這樣進行估算肯定是非常不嚴謹的 但是我們不妨粗略地估計一下 假設你有10萬元的新股 爲了方便統計 我們假定都是附市的 那麼你擁有附市額度1萬股 上漲1000股一個號 所以你有10個號 每個號的重遷率都是0.04% 假設新股的股價爲15元 而你預計開盤後上漲150% 根據數學的預期期望來計算 你的預期收益就是13500元 換句話說 你每投入10萬元 年化期望收益率就接近13.5% 而且這個收益還接近於無風險收益 如果我們持有更加保守的態度 比如說調低新股股價爲10元 或者將每年的新股數量削減爲150只 我們的無風險期望收益會更低 如果我們將我們的期望收益砍掉一半 那麼大約也有一年6%的回報 這也是爲什麼很多雪球大佬 即使認同指數基金投資 但是建議更有實力的投資者要配置股票 甚至專門建立打新底層的原因 因爲你買指數基金的ETF 是沒有辦法取得打新的份額 在這節課中 我們主要講了新股申購的方法 以及期望收益 相信堅持打新 總有一天你可以吃到大肉 獲得一個不菲的投資回報 在下節課中 我會給大家講解更加冷門的一個領域 港股打新 我們下期再見