【紀錄片】《資本的故事》1~3季【經典，推薦收藏】 P25 - 52. 第三季 第十八集 企業掠奪者

2000年的1月10號,一條消息震驚了世界 美國在線宣佈以1650億美元收購時代華納 這一當時有史以來全球最大的併購案 造就了一個市值3500億美元的媒體集團 然而,好景不長 不久,互聯網泡沫破裂 時代華納的互聯網業務出現大幅虧損 到了2005年,時代華納的市值只剩下800億美元 這時候,一個人就像鯊魚聞到了血腥味一樣盯上了時代華納 他就是被華爾街稱為企業吸血鬼的卡爾·伊肯 卡爾·伊肯1936年出生在紐約 學生時代攻讀哲學和醫學 還在軍隊服過役 但是最終,他選擇了華爾街成為一名股票經紀人 1968年,他用積蓄和借來的錢創立了一家小型的證券公司 主因風險套利和期權交易 開始拓展自己的金融版圖 今年的全球經濟結構正在經歷巨大變革 併購浪潮風起雲湧 伊肯發現,在傳統的產業中有很多企業投資分散 管理落後,缺乏競爭力 但只要對公司做一番脫胎換骨的改造 就可以重獲新生,擁有巨大的成長潛力 伊肯不再滿足於做股市的吵架 開始運用資本併購的魔杖,向實業領域進軍 他的方式就是敵意收購 所謂敵意收購 就是指在不爭得目標公司董事會同意的情況之下 依靠著資金的優勢 短時間之內大量的買入目標企業的股票 在取得公司的控制權之後 再對公司的結構和管理層進行改造 做出有利於自己的決策 那麼當公司有了起色,在股價大幅度回升之後 他們再把股份脫手,以賺取豐厚的回報 1985年,伊肯以突然襲擊的方式 收購了環球航空52%的股權 並隨後高價賣出,獲利高達2億美元 伊肯一戰成名 並且從此逐漸成為華爾街最著名的敵意收購者 他不斷發起對各類企業的股權爭奪戰 胃口越來越大 到2005年,他終於盯上了時代華納這個龐然大物 伊肯首先動用了22億資金 一舉拿下了時代華納3%的股份 成為了時代華納最大的個人股東 然後他又聯手幾家對沖基金 要求時代華納公司的總裁帕森斯將公司分拆為四個部分 並且回購一部分的股票 促使公司的股價回升 而帕森斯立刻予以駁斥道 多元化的公司結構其實更有競爭力 那些試圖分拆公司的人 最終將重新的走上整合的道路 但是持續低迷的股價 讓帕森斯的反駁顯得蒼白無力 而伊肯的改造建議對股東來說卻有著很大的吸引力 如果伊肯說服了大部分股東 他就可以提出議案改組公司的管理層 迫於無奈帕森斯做出讓步 宣佈動用50億美元回購股票 並公開出售美國在線15%的股份 然而對於有著吸血鬼之稱的伊肯來說 這是遠遠不夠的 遠遠滿足不了他的胃口 他的價碼是 時代華納要一分為四 剝離美國在線讓他單獨上市 回購股票的金額要達到200億美元 帕森斯感覺到脖子上的繩索正在越收越緊 2006年2月7號 伊肯發出了最後通牒 如果時代華納不照他說的辦 那麼他將聯合其他股東競爭董事會的席位 一旦上臺就讓不稱職的管理層走人 2月17號帕森斯全面繳械 除了分拆公司之外 他答應了伊肯提出的所有要求 隨後時代華納的股價連續上漲6個月 伊肯獲利8.8億美元 在與時代華納這個龐然大物的對決中 伊肯通過敵意收購再次大獲全勝 在此之後伊肯的腳步並沒有停歇 他頻頻的向大型企業發起攻擊 摩托羅拉 雅虎 戴爾 這些如雷貫耳的名字都曾經是他的獵人 伊肯成為了華爾街名副其實的敵意收購之王 30多年來 金融業和企業界對伊肯的評價是褒貶不已 但是他給自己的股東們帶來豐厚利潤 這是毋庸置疑的 由伊肯創建的伊肯合作基金 管理著70多億美元的資本 主要是投資於伊肯所擅長的惡意收購 這支基金 它的年回報率長期保持在30%以上 遠遠的跑贏了標普500指數12%的回報率 公司併購的出現 是經濟發展和現代公司法律制度確立的一個結果 儘管伊肯的收購被冠以敵意的標籤 但是這份敵意的直接對手 往往是那些不稱職的管理層