TLTW股息高達15%！是否值得投資？

大家好我是馨月 今天來講一講TLTW這些ETF 蠻多人對它感興趣的 因爲它股息給的高是不是 它現在的股息有15%以上 那它最高的時候呢 給到了19%點多的股息 那比較集中的問題呢 就是說這個TLTW的話 它值不值得買 它有什麼優勢嗎 然後呢 有沒有什麼風險 那承拿可不可以 那今天視頻呢 我給大家詳細的解釋一下 同時呢 TLTW它是一個策略型的ETF 那會涉及到看漲期權 就是covered call 那我這個視頻的話也會解釋一下 covered call 就是背對看漲期權的一些概念 視頻開始先放個免責聲明 視頻當中所有的內容 都是我個人經驗和觀點的分享 不構成任何投資建議 那大家投資需要根據自己的判斷 自負盈虧 我們先來說一下TLTW它的構成 其實它結構挺簡單的 它先是買入並且長期持有TLT這隻ETF TLT呢它是20年期以上的 長期國債的一隻ETF 持有的同時呢 它再多做一個動作 就是賣TLT的covered call 就是背對看漲期權 然後取得額外的收益 這兩者結合呢 然後就形成TLTW這個策略型的ETF 這個時候呢就要解釋一個概念呢 什麼是covered call啊 中文呢叫做背對看漲期權 簡單點呢也有人稱之爲是賣扣 舉個例子啊 比如說你花100萬買了一套房子 過一段時間呢它漲到130萬 你覺得這個房價不太可能漲太多了 也許會有小部分的漲幅 這個時候呢 哎你想了個辦法 你找了一個看漲房價的人 他覺得這個房價剛剛開始漲130萬 只是一個開始 說不定能漲到200萬 好這個時候你們就很愉快的籤個合同 這什麼合同呢 就是如果你手上這個房子 漲幅超過150萬了 不管是漲到200萬也好 300萬也好 你都以150萬的價格賣給這個新買家 那如果說這個房子沒有漲到150萬呢 你就可以繼續擁有這個房子 那因爲你超過150萬的溢價 你就不賺了 所以說這個買家呢 他會給你每個月一些補償的費用 這個就稱之爲期權費用 這個呢就是背對看漲期權的概念了 你持有一個資產 同時賣出他的看漲期權 那在限制你上漲收益的同時呢 你可以獲得額外的一些收入 我們瞭解了cover call之後呢 再看TLTW運作就會比較簡單一點的 那TLTW呢 每個月都會賣出看漲期權 通常呢就是在TLT當時的價格的基礎上 加個2%來設定期權的執行價格 如果說這個月底的時候呢 TLT的漲幅超過了2% 不管是漲了10%還是20% 那TLTW呢就會按照當初說好的價格 就是加個2%賣出TLT 不管實際上漲幅漲了50% 都跟他沒有關係的 他只能加2%把他TLT賣出去 而且呢他賣出去之後 必須同時以市場價格把TLT買回來 這樣子他下個月才繼續能進行這麼一波操作 那如果說月底的時候TLT的漲幅沒有超過2% 那TLTW就不用賣出TLT了 那他可以繼續持有 而且不管他的TLT的價格是超過2%還是沒有呢 你賣期權這麼一個操作 他都可以獲得一份期權的溢價 也就是賣期權的錢 這麼一個循環的過程呢 就是TLTW他的一個策略 就是長期持有TLT 並且獲得額外的賣期權的收益 我們很快的舉個例子啊 比如說月初的時候呢 TLT他的價格是100 那TLTW就以加2% 102的價格賣出他的期權 同時呢收到了一筆期權費用 已經落袋未安了 那如果到月底的時候 TLT的價格漲到了105 那TLTW就要以當初說好的只加2% 也就是102的價格賣出TLT 同時呢又要以目前的市場價 也就是105買回TLT 好那如果說月底的時候 TLT價格只漲了一塊 漲到了101 那這個時候呢 TLTW就可以繼續持有TLT 什麼都不用做 這麼看下來呢 TLTW優點還是蠻明顯的 第一個優點呢 就是他的股息非常高 目前15.57的股息 真的是比市面上很多的 股息股啊 藍籌股的股息都要高很多 那這其中呢他持有的TLT 所獲得股息是3.96% 然後這個額外的11.61 就是他賣期權獲得的額外的收益 基本上這些收益的90% 他都會分給他的股東們 第二個優點呢 就是大部分情況下 他可以跑贏同行 那在利率不怎麼變動的情況下面呢 國債價格也是比較平穩的 這種情況下國債類的ETF 比如說TLT 他的價格就沒什麼變動 其實就是一個平穩的狀態 沒有漲幅 那這個時候TLTW呢 在同行類的沒有收入的情況下 他可以每個月源源不斷的 通過賣期權獲得收入 就相當於別人是餓着 他不光能喫飽還能喫好 很輕鬆的就可以跑贏這些 非策略性的國債ETF 第三個優點呢 就是他有一個下行保護 在市場下跌的時候 那大多數的國債ETF就會跟着一起跌 但是TLTW呢 他因爲可以賣期權 獲得一些額外的收入 這個收入呢 就可以幫你起到一定的緩衝作用 抵消一部分下跌帶來的損失 就相當於給你個安全墊 即使市場在下跌 那你也有個收入可以兜個底 說完了優點 那我們來看看他的缺點和風險 第一個缺點呢 當然是他的收費了 那我們可以看到他持有的TLT 他的收費呢 是0.15% 那因爲TLTW 他要做一個額外的期權操作 所以說他收了一個0.2%的期權管理費用 所以整個收費呢 是0.35% 那有的同學可能會問 哎 我自己能不能買TLT 然後加2% 然後賣看漲期權呢 當然是可以的 你不光可以加個2% 你還可以根據市場的不同 靈活的調整 那TLTW他只不過就是 對於不怎麼做期權的同學 他提供的託管服務比較省心 當然了你就付他一點手續費用 那對於就是經常做期權的同學呢 自己做完全沒有任何問題 那如果做期權的小夥伴呢 盈透這邊的費用還是蠻低的 那我們進入他網站的話 點擊交易 然後是產品與交易搜索 可以看到這邊期權的話呢 他這邊的話期權的佣金是0.15到0.65美元不等 然後可以在全球30多國家進行期權的操作 回到TLTW可能遇到的風險 其中一個呢 就是如果利率上升 也就是加息的話 他有貶值的風險 因爲TLTW裏面持有的主要是TLT TLT又是長期國債 而長期國債在加息的週期當中 往往就是價格會下行 其實TLTW多少有點身不逢時 他是在這裏 就是22年8月的時候出來的 可以看到這個時候加息還沒加完 還繼續往上加了一大波 他的價格也可想而知 出來就開始往下跌 中間有幾次反覆 但是整體來說 目前還沒有回到他的發行價 就有一種賺了股息 虧了本金的感覺 對他相對有利的一點呢 是美聯儲在24年的9月18號 已經開始降息了 那時候降了0.5%個點 那根據上一次美聯儲會議 他公佈的點準圖也好 鮑威爾說的話也好 知道他那時說 2024年還要再降個0.5% 那明年2025年還要再降個1% 如果按照這個進程的話呢 那TLTW他的價格上 還是有進一步的上漲空間的 第三個缺點呢 就是他長期的話會有損耗 其實不光是TLTW 很多策略性的ETF都有這個問題 因爲他主要是通過賣期權嘛 就是加個2%價格 通過這個來賺錢 那如果市場下跌的時候呢 TLTW也跟着跌 那賣期權的收入呢 稍稍能抵消一點損失 當然也不多了 但是如果市場在往上漲的時候 他就比較喫虧了 因爲他每個月最多隻能漲個2% 超過了他就得賣掉 TLT就算當月漲個5%10% 多餘的部分他也享受不到 所以說長期來看呢 他的增長空間其實是會收線的 那這個損耗就是難以避免的 還有個缺點呢 就是他的股息不太穩定 那目前TLTW股息大概在15%左右 高的時候可以高到20% 低的時候呢 大概有11%左右 那這個呢 是跟他的期權市場的波動有關 期權的溢價他是會隨着市場變化的 市場好的時候期權就賣的好 那收益就高了 市場差的時候呢 那期權的溢價就比較低了 收入也就變少了 那又因爲TLTW大部分的股息 他都是靠賣期權來的 所以說他的收益的波動性就是挺大的 總結一下TLTW目前兩位數的股息呢 確實還蠻吸引人的 尤其是在美聯儲如果按照計劃 持續降息的情況下 那TLTW價格可能會有進一步的上漲空間 但是他這個期權策略的設計呢 長期持有可能是會帶來資本上的損耗的 而且如果市場在大幅上漲的情況下 他上漲的空間也會受到限制 所以TLTW適合在特定的市場情況下 你短期的持有一段時間 我個人覺得目前的市場還是可以 還行 但是他不太適合你死拿着不放 順便提一下 如果你在考慮未來的生活規劃 比如說移民或者海外發展 可以關注一下海華希瑞 他們在北美和全球呢 有多個國家設立直屬的辦事機構 全程呢都有律師團隊的參與 項目的安全性比較好 律師們也都挺強的 有非常多的成功案例 感興趣的可以掃描視頻中的微信二維碼 領取免費的移民資料 那今天就先到這裏了 有問題給我留言 如果你覺得我視頻中哪裏解釋的不太清楚 或者你有不同的觀點 也非常歡迎大家在留言區給我提意見 那謝謝大家的點贊關注和支持 我們下期再見