【貨幣經濟學】復旦大學（全98講）國家級精品課 P7 - 7.7.貨幣經濟學-1.2貨幣理論發展脈絡03

也就是說我們調節貨幣政策的時候 要麼調節貨幣數量 要麼調節貨幣的價格 貨幣的價格一般就是理解成利率 除了利率 除此之外 我們要關心貨幣跟物價的關係 那麼物價怎麼引進來的呢 我們從理論上講 貨幣供應量增加以後 一般會引起物價上漲壓力 但是物價上漲壓力 是和資源是否被充分使用是有關係的 但是資源是有多種多樣的 最簡單的我們有三種資源 有土地 有資本 有勞動 那麼這三種資源如果同時處於充分就業狀態 這時候你增加貨幣的時候就會出現普遍的通貨膨脹 如果是部分資源處於短期狀態 比如說我們土地資源最容易短缺了 這時候就會出現半通貨膨脹 就局部膨脹 就是密集使用土地的這個部門會出現通貨膨脹 物價上漲 還有就是三個部門都處於非充分就業狀態 土地也閒置 勞動也閒置 工廠也閒置 就廠房設備也閒置 這就不會有通貨膨脹 所以說這三種資源都處於充分就業狀態 那裏增加貨幣肯定有通貨膨脹 所以它是通貨膨脹是有條件的 怎樣把它聯繫起來呢 我們用的是什麼 我們把這個價格放進去 而價格對貨幣的影響 我們有一個叫實際貨幣預額 大家一定學過這個模型 我們這個模型叫總供給總需求模型 ADS模型 這是產出 你看價格上漲以後貨幣供應量是減少的 你看剛纔那個設置把P價格除以到左邊去 是不是貨幣是減少的 你把這個放成 你把這個P除到左邊 那麼這個如果變小的時候 這個就是變小的 是變小的 就是M比它個P乘以一個V等於1 所以這一項如果變小的話 這一項也是變小的 就實際貨幣預額 就是我們關心的貨幣其實不是民意貨幣量 而是實際貨幣量 民意變量會給我們帶來一個幻覺illusion 所以很多的變量會失去它的內在的觀察 所以我們發現當價格上漲的時候 這個產出怎麼樣 就反向變化了 反向變化 這就是我們AD線 這時候我們看到物價跟它是反相關的 那麼要想得到均衡我們必須做到供給 供給條線怎麼來的呢 來自於飛利浦曲線 我們飛利浦曲線來自於工資 這是來自於什麼 失業 然後這樣一個飛利浦曲線 這是LPC 長期的飛利浦曲線 Long Term Felix Code 然後我們有一個短期的飛利浦曲線 短期飛利浦曲線 你發現這個供給曲線隨着這個價格的上漲 它的失業率是怎麼樣 是下降的吧 往這邊來 這個失業率是怎麼樣 當工資從0到1的時候 失業率從A到B 這是失業率 這是工資上漲率 而工資是構成物價的最主要部分 大概70%的物價都是由工資決定的 所以工資上漲一般物價是上漲的 也就是說我的物價上漲以後 我的收入是 供給是不是增加了 增加了 因爲你失業減少了是不是產出增加了 失業減少產出增加 所以說我這條線會得到什麼 可能這個關係可以得到這條線 但是我這裏面觀察不到 是不是一定會出現物價上漲 加這麼一條線 這條線是什麼線 就是這條線 就是這條線了 長期的供給函數 所以說我們這樣子其實把整個課程框架就有了 那麼也就是說 我的物價水平是受到貨幣影響的 而貨幣影響物價水平的機制是基於 你的要素是不是被充分使用 有沒有過這條垂線 過了這條垂線以後 你的物價肯定隨着貨幣供應量增加而增長的 因爲你產出是不變化的 產出不變化的時候 你看像這個線如果產出不變化 你貨幣供應量增加 只有物價上漲 物價上漲 所以說我們到了三二年代以後 我們發現貨幣對物價的影響 這聯繫是非常緊密的 而且這個研究是確認的 而且貨幣可以在有失意的情況下影響總產出變化 對國家的財富增長是有好處的 那麼講到這裏面我們就知道 進入信用貨幣的時候 那麼整個的貨幣系統就發生了調整 我們面臨的問題就發生了翻天覆地的變化 比如說貨幣的範疇 貨幣的供給問題 貨幣的需求問題 貨幣對總產出波動的影響 貨幣對物價的影響 甚至貨幣對國際收支的影響 然後我們怎麼樣用貨幣工具 貨幣這個工具來管理經濟 減少產生波動 維持物價穩定 促進就業 是不是我們一系列的問題要做 這是我們課程要講的 我們課程講的就是這個七塊內容 那麼第一個部分就講了貨幣基本理論 適用於金屬貨幣 也適用於信用貨幣 所有的貨幣都要關心它基本的邏輯 比如說貨幣的起源 貨幣的本質 貨幣的職能 貨幣的統治 不同國家貨幣發展的歷史 叫貨幣基本理論 貨幣代表一種契約關係 代表一種社會進步 代表一種文化和語言 像貨幣需求理論 貨幣供給理論 都屬於現代貨幣理論 貨幣的利率理論 指的是貨幣市場均衡的時候 利率是怎麼決定的 這個利率是怎麼決定的 你看貨幣市場均衡的時候 是不是有個利率啊 那麼貨幣市場均衡的時候 還有一個匯率 就是本幣跟外幣 這種關係的兌換的一個比率 比如說你貨幣供應多了以後 人民幣的匯率會怎麼變化 這個變化會影響了我們的經濟和貿易 影響我們利誘外資 匯率跟利率都是指貨幣市場均衡的時候 兩個價格 然後第五章 第五部分講的是貨幣對經濟的影響 叫貨幣政策傳導機制 一個是總需求傳導機制 一個是總供給傳導機制 它傳導機制是不一樣的 比如說我貨幣供應下去以後 企業家會不會增加生產 這企業家很關心的 比如利率降了以後 我這個行業會不會增加投資 第五第六講這個問題 第七就講了怎麼樣用貨幣政策管理經濟 比如說我們的三大法寶怎麼使用 提高存款準備金比率 公開市場操作 提現貸款 還有包括我們現在量化寬鬆 什麼時候用量化寬鬆 怎麼量化寬鬆 到底是買多少長期資產 資產負債表擴張到多少規模比較合適 比如美國的資產負債表怎麼樣 美聯儲的資產負債表怎麼縮表 縮表的時候還包括你怎麼提高利率