Anthropic antes de salir a bolsa: ¿quién puede invertir y cuándo pueden vender los accionistas?

Continuamos aquí en Buenos Días Wall Street y sabemos que Anthropic prepara su salida a bolsa y muchos inversionistas se preguntan ya cómo participar antes de una IPO y también cuándo pueden vender sus acciones, pues quienes ya las poseen. Para poder entender más, esto nos acompaña Michelle Gordon. Ella es fundadora, CEO de Investably, aquí en su segmento Invierte Inteligentemente. Michelle, buenos días. Bienvenida a tu casa, Comercio TV. Muchas gracias. Buenos días Wall Street. Siempre un placer estar aquí con ustedes. Buenos días para ti Michelle. Muchas gracias por acompañarnos como cada miércoles y obviamente como que uno de los IPO definitivamente es más hablado, comentado y esperado de ya lo que fue este 2026 que se nos va y que se nos va a acabar rápidamente. El caso de Anthropic pues prepare ese debut para el próximo jueves 19 de noviembre en el Nasdaq. Bajo el símbolo ANT, con 825 millones de acciones a un precio estimado de 70 y 78 dólares. Una oferta inicial de 61 mil millones de dólares, mientras se anticipa esa posible también salida de la competencia de OpenAI para el año 2027. Tú cuando ves estos IPO y las valoraciones que tienen, cuando sus acciones, digamos, cuando adquirieron sus acciones, por ejemplo, los empleados, los primeros inversionistas que terminan convirtiéndose en millonarios tras la salida de la bolsa, así como pasó cuando salió la salida de SpaceX, generan nuevos millonarios esas salidas. Sí, no, bueno, obviamente cada situación así diferente depende de cuánta acción tenía, pero sí lo puede generar porque mira, una persona, un inversionista, normalmente estamos hablando de mercado público y vemos, ok, entonces estas acciones a mercado público, eso es lo que está en efecto sucediendo, que vienen acciones al mercado público, pero Han habido acciones en el mercado privado, entonces personas han podido entrar en el mercado privado, sea inversionistas individuales o sea empleados que le dan acciones de un motivo, de una forma de pago, que están participando en el crecimiento de esa empresa en el mercado privado. Entonces, ¿qué significa? Que ahora en papel... Una persona a lo mejor, si están hablando de una cotización de 70, 78, es posible que una persona entró en las primeras rondas, vamos a poner a 10, a 20, a 30, a 40 dólares, que ahora a salir la IPO viene siendo un momento de salida para ello. Muchos inversionistas lo ven como la entrada, la primera. ¿Cuáles son las oportunidades que tienen para comprar y participar en esta empresa? Pero hay muchos que ya no han estado participando y eso va a ser el primer momento de salida para ello. Entonces, sí, esto viene siendo el momento donde se convierten estas acciones que no han podido cotizar, ahora entran en el mercado donde pueden cotizar y vender. Y ahí que se vienen. Para algunos se hacen millonarios dependiendo de cuántas acciones han tenido, porque ahora es un momento que yo puedo ahora salir de esas acciones o puedo utilizar esas acciones como colateral, pero de una forma u otra de poder sacarle dinero a esas acciones. Pero entonces, Michelle, ¿pueden los empleados y los primeros inversionistas vender sus acciones desde los primeros días de cotización? Cuéntanos un poquito más sobre eso y para quienes también quieren invertir, cuéntale también cómo pueden hacerlo en esta compañía sin descuidar, por ejemplo, su cartera. Sí, va a depender porque con cada compañía en el mercado privado depende del acuerdo que tienen, qué tipo de participación. Si son opciones, si son por ejemplo que se llaman RSUs, eso todo depende y va a haber algunos acuerdos que tienen diferentes cláusulas. Algunos tipos de empleados pueden vender más temprano que otros. Muchos de estos eventos tienen cláusulas que los empleados no pueden vender por X cantidad de tiempo que pasa primero porque obviamente lo que no quieren que haga, que el primer día que entra al mercado. Que todo lo que tienen esas acciones y lo han tenido por años, el primer día se vaya todo a vender. Entonces muchas veces tienen cláusulas, pero hay que revisar su acuerdo que tienen porque eso va a indicar cuando pueden. Pueden poder liquidar la primera vez que pueda y interesantemente uno de los documentos que estaba revisando de Antofagasta le va a permitir a inversionistas poder utilizar lo que bueno particularmente lo que son empleados utilizar un plan que se usa un 10b5-1 es un tipo de formulario que no le da a usar a su asesor a su a su. A su asesoría financiera que le permite automáticamente estar diciendo que vas a vender en cantidad cuando esté disponible a vender. Acuerdo de mi acuerdo y hacer determinación antemano es una manera de poder participar en liquidar las acciones sin tomar el riesgo de que sea considerado. Lo que se llama insider trading, que tienes informe de adentro de lo que está pasando adentro y estás tomando acciones de acuerdo con lo que sabes adentro. Una manera de evitar ese riesgo es utilizando el formulario 10b5-1 con su asesor, porque hay ciertos movimientos con esos documentos que Reduce ese riesgo. Pero la cosa importante es saberle, mira, hay manera de cotizar las acciones y poder hacer movimientos financieros sin tener que esperar a su momento de salida de esas acciones. Y hay algunos casos que la persona dice, no, no, yo pienso que esta compañía va a seguir. No me quiero salir de esas acciones, por eso que hemos visto siempre la noticia que el primer día que hace un IPO ya está buscando la casa, están haciendo eso. Hay muchos movimientos y no se han salido de las acciones. Algunos nunca no se salen. Claro, lo que hemos hablado aquí, de hecho, con otras oportunidades, es que el secreto de los millonarios es mantener esas acciones y utilizarlas como apalancamiento más adelante para otras cosas que podrían hacer. Definitivamente, pues, traen mucho. Como mucho anhelo, mucho deseo y mucha ansiedad cuando salen este tipo de IPO. Ahora, una persona realmente, ¿cómo se puede invertir en una compañía antes de que salga a bolsa? Tú estás explicando de que hay que llenar un formulario y realmente quién reúne los requisitos para hacerlo. Por ejemplo, yo tengo mi broker, no lo voy a mencionar porque no me paga para hacerle comerciales. ¿Vale? Pero... Es uno muy famoso, yo tengo mi broker, yo puedo ir a mi teléfono y busco el IPO y si está disponible lo puedo comprar directamente, en este caso o cómo funciona en este momento para las personas que de repente estén interesadas en adquirirlo. Sí, no, mira, ya cuando se haga el IPO, ya es una acción como cualquiera en la bolsa, bueno, se llama el mercado público, Cualquier persona que tiene su cuenta de broker, si está disponible, pueden participar. Es como comprarle cualquier otra acción de otra compañía. Lo que es clave es, muchas veces, ciertos reglamentos o reglas para participar es cuando se mantienen las acciones en mercado privado. Entonces, antes de llegar a este momento de IPO, porque para muchos este evento ya es la salida para algunos, porque ya han estado invertidos por muchos años. Lo que quieran participar, vamos a poner, por ejemplo, lo que viene. Mencionaste el OpenAI que viene el próximo año. Lo que hubieran querido participar en Anthropic antes del evento de la próxima semana, hay diferentes maneras. Una es, muchas veces hay que ser lo que se llama un accredited investor, que es una persona que en su hogar tenga un patrimonio de un millón o más. Sin incluir su casa primaria, una persona individual que esté ganando más de 200 mil dólares anual, que tenga mínimo dos años ganando ese nivel, una pareja que esté ganando más de 300 mil dólares por mínimo dos años requerido, o personas que están en la industria financiera con ciertas licenciaturas. Pueden participar y ciertos negocios también con cierto nivel de de de de de net worth pueden participar, pero hay diferentes maneras. O sea, se puede comprar lo que se llama un vehículo SPV que son un fondo que están como un pool, un fondo. Bueno, Que tienen, pues un inversionista venden, vienen aquí y es el SPV, está dedicado a ocupar acciones de esa compañía privada, bueno, porque algunos no venden directamente a inversionistas, bueno, sino por el bien de SPV, porque dice no, solamente vamos a poner 5 millones, 5 millones o 50 millones, bueno, etc. Entonces el SPV va recolectando inversionistas más pequeños, que a lo mejor quieren venir con 500 mil, bueno. un millón o 100 mil, pero que califican. De otra manera, a veces hay asesorías financieras que crean fondos de lo que se llama Private Equity Funds. Entonces, un inversionista puede participar en esos fondos que tengan las metas, los requisitos. Y eso está también una manera de participar, pero también un poco más diversificada porque igual. Una compañía puede subir, otra puede también bajar. Entonces, uno puede participar en el mercado privado, pero un poco más diversificado. Entonces, esa es también una manera que uno puede hacer. Mira, ahora mismo, esta semana, yo en particular, estamos trabajando con acciones de una... ahí pidió que se espera para el próximo año. Entonces, las oportunidades existen, pero hay muchas personas que califican, que ni siquiera saben que califican para participar en esas oportunidades, pero es importante revisar, sí, si lo pueden hacer y hay manera de hacerlo. Pero ya cuando llega el IPO, ya cuando está en mercado público, normalmente cualquier cuenta de broker es para cualquier otra opción. Y Michelle, ¿pero cómo decides si te conviene invertir antes de la salida a bolsa o esperar más bien que las acciones pues empiecen a cotizar? Si nos puedes dar un poquito más de cómo tú ayudas a definir eso. Sí, no, mira, obviamente cada situación es diferente. Antes de que salga a bolsa, mira, de verdad no hay muchas oportunidades de participar. Como te digo, si conseguiste mil acciones de Anthropic, por ejemplo, no hubiera habido oportunidades de cotizar esas acciones hasta que a lo mejor haya una ronda. Gracias. Antes del IPO, que estaban comprando esas acciones. Entonces, el IPO, de verdad, para muchos viene siendo el momento de cotización. Entonces, es importante porque para algunos, específicamente los que son a lo mejor empleados, este viene siendo un momento importante, un momento de liquidez que nunca a lo mejor se hubiera imaginado. Entonces, es importante tomar... Las medidas correctas, porque hay que ver, mira, lo que está emitiendo antes hay que ver. Eh, una persona invierte en este tipo de acciones privadas porque tiene la oportunidad de dejar eso. A veces eso se queda ahí sentado por 5, 10, 20, 15 años esperando un IPO y tienen que estar comfort que esto no le afecte en su día a día. Mira, en muchos casos. Lo que uno invierte en el mercado privado, privado de equity, viene siendo nomás el 5 o 10% del patrimonio completo. Es decir, no se está poniendo todo el patrimonio en una compañía o en acciones. Esto es normalmente considerado acciones sin liquidez hasta el momento de la IPO. Entonces, tiene que estar comfort que ese dinero va a salir. Es más como decir, si se da, se da. A veces se da y a veces no se da. En este caso, se espera este IPO con mucha anticipación, pero hay muchas veces que hay compañías privadas que no llegan al momento del IPO. A veces lo que pasa, otra compañía viene y lo compra, un private equity firm lo compra y ahí se cotiza porque están comprando las acciones privadas de la compañía. Pero... Hay diferentes momentos de cotización, pero normalmente esto es considerado, uno no está invirtiendo dinero que necesita en los próximos 10 años, no está invirtiendo dinero que necesita crear ingresos de esa inversión. Esto es más para muy largo plazo. Si se da, se da. Y si no se dio, estás bien. Excelente. Una pregunta súper breve. Por temas de factor tiempo, yo sé que mucha gente tiene como que el FOMO, ¿no? El Fear of Missing Out, y siempre dice, uno siempre escucha a la persona, si yo hubiese invertido en el año, no sé cuál, en tal acción, en tal aquello, el otro, casos como el de Amazon que costaba 18 dólares en el 97, anda a ver cuánto cuesta el día de hoy, ¿qué ha cambiado realmente desde esa época ahora? Porque las acciones ahora pues... Vale mucho más o cuál es el tema que podía pasar de una persona realmente de si invierte o no invierte apenas la acción salga a bolsa? Mira, considerando el corto tiempo, te digo sinceramente, el ambiente del mercado privado ha cambiado bastante. Un estudio básicamente comparando 2025 a 1995. En ese tiempo. Las compañías privadas venían, ya venían mercados al IPO a los 4 o 5 años. Se cotizaba por averaje 18, 20, como dijiste Amazon se cotizó a 18 dólares, imagínate. Gracias. Hoy en día las compañías privadas se están quedando privadas por mucho tiempo más. El promedio se están quedando privadas por 13 años. Gracias. Entonces que le da momento que ya cuando llega un IPO, ya han... Ya han establecido la compañía, establecido el rendimiento, tienen un legado más. Estamos viendo 13 años de legado de empresa en vez de 4. Entonces estamos viendo IPOs de precios más cotizaciones más altas porque están llegando con capitalización mucho más alto. Que había hace, you know, 20, 25 años atrás. Entonces, lo que están invirtiendo, no toda la IPO va a ser exitoso, pero por lo general estamos viendo compañías que llegan a la IPO. Tenemos más informe de cómo ha llegado a tener ganancias, si está ganando, si no está ganando, hacer cambios para mejorar la empresa, que no es nada más un startup de hace 3, 4 años, sino ya una compañía de más de una década. Entonces, muchos, por decir, el crecimiento... Hoy en día se ve más que hay más crecimiento en el lado privado. Ya ha crecido bastante al momento de llegar a la IPO. Excelente, Michelle. Me gustaría hacerte una corta pregunta, muy breve. ¿Qué consejo le das en ese momento a alguien que te está viendo, que está por poner su dinero en un IPO que podría cambiarle la vida ahora que salga a bolsa? Mira, dos cosas, para el que no está, que no tiene acción, que para ellos la IPO es la primera entrada a la empresa, siempre todo es un balance, todo siempre es un balance, una empresa se puede irse para la nube, igual que se puede ir para el piso, entonces, Entonces... Tomar el mercado crea una oportunidad, pero la oportunidad que está balanceada. Nosotros siempre invertimos, cada inversión tiene cuatro aspectos, preservación de capital, ingreso, diversificación del mercado principal o crecimiento. Entonces nunca tenemos nuestro patrimonio totalmente en una acción, Una empresa o un... En un meta. Siempre estamos diversificados, siempre balanceados, porque para no tener nuestro patrimonio totalmente dependiente de que una sola cosa funcione. Para que está con acciones que se esperan ya la próxima semana, que puede ser algo que le cambie la vida, mira, toma la cosa con calma antes de hacer cualquier movimiento. Busque asesoría profesional que saben del tema, porque a veces es un momento que le puede cambiar la vida. Esos momentos que hagan, a veces hay oportunidades de impuesto que no han considerado porque es un primer momento que está en ese tema. ¿Cómo se llama? Mira, cuando algo te puede cambiar la vida, tómalo en serio y no te lleve nada más que fulano dice de tal. Nunca es asesoría profesional, porque a veces en este momento le cambia la vida y es porque tomaron los movimientos adecuados. Excelente, Michelle. Gracias por acompañarnos en tu segmento Invierta Inteligentemente. Hasta el próximo miércoles, Michelle. Que tengas un excelente resto de semana. Gracias. Gracias a ti, Michelle. Feliz día. Por supuesto, breve pausa comercial y ya regresamos con más.