美股：明天開始，一天比一天重磅。【2026-07-27】

哈嘍大家好 歡迎回到陽光財經 我是Sunny 今天是2026年7月27號 星期一 標普指數今天基本上持平 上漲了1.2點 漲幅萬分之二 日K線高開低走是一個陰線 60天以及以下的均線都構成了壓力 指數處於矩形整理 預計還有進一步下跌的空間 納斯達克指數今天下跌43.74點 跌幅0.18% 連續4天陰線加上一個向下調控缺口 說明這是一個短線弱勢調整格局 下跌的支撐位可能在24500點 整理行情可能會持續一段時間 美國和伊朗互相暫停的打擊 美國暫停了對伊朗的空襲 伊朗表態要避免升級對周邊國家的報復 這可能是爲下一步談判提供局勢緩和的機會 我覺得油價高低是他們的決策因素 油價跌到了70 他們就打起來 油價漲到100 他們就暫時不打 暫停打擊後 油價大跌 現在是88美元一桶 伊朗與阿曼協商管理海峽方案 準備收費重啓霍爾木茲海峽 海峽的北岸屬於伊朗 南岸屬於阿曼 海峽通行量很低 靠北航行的船隻要先通過伊朗的批准 靠南航行的船要關閉印達器 悄悄通過風險很大 爲了拉上阿曼一起收過路費 伊朗正在與阿曼協商建立聯合管理體系 以便在未來對船隻收費 伊朗衝突緩和刺激了美股開門上漲 卻支撐不了一整天 消息面導致了股市高開 但日內交易走低 說明市場本週要擔心的事情還不少 明天開始各種重磅消息就會陸續出臺 首先就是星期二 打了頭陣的海力士財報 將是最火的存儲板塊 第一個反映HBM高帶寬內存需求情況的重要財報 同時也是SKHY在美國上市後的首次業績 海力士預計二季度的業績當然是爆炸 營業收入568.3億美元 同比增長264% 環比季度增長54% 分析師也有預估營收到570億美元以上的 淨利潤351.6億 營業利潤率高達75% 驅動增長因素是高帶寬內存HBM和企業級固態硬盤SSD 但是關鍵並不是盈利有多高 股價暴漲完了 已經對高增長有期待 也就是說已經定價了 原來大家都覺得存儲是週期股 早晚產品要跌價 爲了鎖定價格 現在賣方市場 供貨方就搞了個LTA 長期協議 公佈應求時客戶需要內存的產能得接受長期協議 那麼長期協議佔比就是本次財報關注點 有多少雲大廠和AI巨頭接受了長期協議 未來三到五年HBM是不是有長期訂單 長期協議佔比是否有達到或突破70% 將反映海力士未來幾年業績穩定性有多少 和雲巨頭資本支出不同 存儲如果擴大產能通常視爲利好 因爲現在產品公佈應求 產能擴大有利於提高營收 能迅速轉換爲收益 雲巨頭的資本支出會被視爲利空 因爲他們是多花幾百億 只是用來給硬件漲價買單 東西還是那麼多 而且雲巨頭資本支出未必轉換爲收益 海力士預計將提高資本支出 用來提高HBM的產能 海力士現在181萬韓元一股 比之前風光的時候已經跌了百萬韓元 如果財報完美 有可能反彈 如果財報有一丁點問題 就有可能砸盤 存儲股首發財報將直接決定美股半導體板塊和AI敘事的走向 因此存在重大不確定性 週二和週三是美聯儲議席會議 星期三美聯儲議席會議結果會在兩點鐘公佈 兩點半沃什會出來說兩句 人狠話不多的沃什 本週又會給市場帶來什麼樣的震動呢 芝加哥交易所的預測工具顯示 本次議席會議加息的概率達到了37.9% 這比之前還有所上升了 加息已經不是小概率事件 有可能會意外加息 這可是一件令市場地動山搖的事兒 本週議席會議可不像以前那樣好預測 主張避免逾期管理的沃什 並沒有提前給出什麼有用的指引 美聯儲的票尾也各有各的說法 沃什上臺後 地方聯儲講話信息量明顯偏少 不像鮑威爾時代那樣了 美聯儲認爲戰爭油價 關稅物價和AI需求暴增 成爲通貨膨脹的三大推手 沃什不只看宏觀數據 還看預測 他搞了五個工作組 其中一個估計就自己在測算宏觀數據 戰爭沒有結束 關稅捲土重來 AI資本開支本週還會繼續提速 債券市場也在壓住升息 十年美債收益率上行到了4.64% 爲五年來的高位 其他期限的債券收益率也都走高 30年債啊 更是持續高於5% 財政部預計將發行兩萬億的債 科技巨頭也大規模發行企業債 這對債券市場造成供給過剩 利率上升的結果 當市場長期利率走高時 也就倒逼美聯儲提高隔夜拆借利率 這可能是本週加息概率走高的原因 所以加息不是大概率 但概率存在 有意外發生的可能性 目前意外加息的可能性是37.9% 下半年加息有可能會被認爲與中期選舉有關 所以美聯儲在7月加息還有一個作用 就是避嫌 免得到時加息與否要和兩個政黨扯上關係 當市場無法百分之百預測加息 就沒有辦法對加息提前定價 一旦美聯儲意外加息 股市將遭到當頭一棒 這將是本週最大的系統性風險 但是你以爲不加息就沒事了嗎 不加息的話 握實出來說一說鷹派言論 股市是照樣要跳水的 感覺這握實不是什麼好人啊 星期三兩點 市場遭遇美聯儲一大結束之後 收盤立即會迎來兩大科技巨頭財報 微軟和Meta是AI算力的買家 在AI行情中 算力的賣家是賣鏟子的人 賺的盆滿鉢滿的 算力的買家就吃虧了 硬件漲價 又軍備競賽 不得不提高資本支出 一提高資本支出 股價就會大跌 上週谷歌將資本支出從1900億 提高到2050億上限 市場不管其他財報的優秀指標 就將谷歌的股價打掉6.89% 本週三即將財報的微軟和Meta 也有同樣的困境 營收淨利潤 前瞻指引都超預期 仍然不能阻止股價被砸盤 幾個項目纔是市場博弈的重點 微軟的Android雲業務預測增速是39%到40% 但云不等於人工智能 人工智能到底是給雲服務提高了多少增量 投資數據中心到底能不能賺回來 這纔是市場擔心的問題 如果不增加資本支出 說明不看好AI 所以要砸盤 如果增加資本支出 說明投資不一定賺得回來 所以也要砸盤 微軟的資本支出預期是季度400億 可能不會像谷歌一樣 自由現金流轉爲負數 但是壓力也是一樣大的 但是微軟的估值很低 當前估值22倍 過去十年裏大多時間高於現在 如果看滾動適應率更低 PE低不是股票必漲的理由 反而PE高的股票老是上漲 PE低有低的理由 說明市場並不追捧 市場不追捧就沒有什麼機會 PE低是投資的理由 但不是立即大漲的原因 財報後 我覺得有較大的概率是下跌 較小的概率上漲 要基於幾個原因 雲增長速度大超預期 AI有更確定的進展 資本開支不再增長 這些都不是容易做到的事 Meta同天財報 股價博弈仍是資本支出和利潤率 Meta極大概率再次提高資本支出 Meta的算力主要爲自用 它用來提高廣告效率 AI驅動的算法提升了廣告的收益 因此是巨頭當中將AI算力轉爲收益 較爲可靠的生意模式 Meta的股價相對微軟還算穩定一些 AI投入和產出之間比較能看得清楚 所以市場對它的資本支出也就相對容忍 不過都是權重股 股價對大局有一定影響 星期三這兩個雲巨頭財報 將在美聯儲殺完後繼續殺盤後市場 星期四是蘋果的財報 今天英偉達大跌 蘋果躺贏 重新回到了股王位置 相比微軟 亞馬遜和Meta等上千億的投入 蘋果並不在AI算力上面花那麼多錢 相反是輕資本開支的樣本 蘋果也不是沒有AI 它在終端提升端測推理 本地運算 在雲端借用外部和谷歌合作 直接拿別人的算力用在自己的終端 蘋果終端足夠數量 入口牢牢把控在自己手上 用別人的AI賺自己的錢 這種輕資本支出 又能搭上人工智能順風車的做法 目前得到市場的肯定 所以股價上漲 我覺得科技巨頭的資金壓力越來越大 產業鏈的下游如果吃緊 上游必然遭殃 比如今天看到英偉達要開始電資做生意了 英偉達正在洽談爲OpenAI計劃 在俄亥俄州建設的人工智能數據中心 提供高達2500億美元的融資 賣房提供融資是啥意思呢 就是賣東西不收錢 以後再慢慢的給錢 好的生意給錢發貨 中等生意先發貨再給錢 可以欠幾天到幾十天 最差的生意啊 發了貨再用幾年的時間收到貨款 在財務報表上東西賣出去了 還沒收到錢就先寄應收款 再確認收入 沒有收到錢還是能確認收入 至於最後會不會變成壞賬就再說了 賣GPU要給客戶設賬是下游吃緊 銷售承壓的體現 英偉達今天下跌5% 前景蒙上了一層陰影 這個事同樣對AMD造成負面影響 如果芯片的買家要求供應鏈給予融資 AMD沒有英偉達的實力雄厚 就會在競爭中處於下風 賣方融資其實是AI芯片價格戰的一種 通過設賬來贏得客戶 誰財力足誰拿更多的客戶 半導體板塊今天跌3% 硬件跌3.8% 其他板塊大多上漲 除了英偉達自己搞出一個爲OpenAI融資之外的利空 還有一個是中國開始生產DUV光刻機 有報道說 中國一家公司開始生產靜默式深紫外光刻設備 報道並沒有透露這家公司的名稱 阿斯麥是禁止向中國出口先進的EUV光刻機 也不能賣給中國DUV 賣給中國的是落後了八代的產品 中國還是買了很多 但是現在中國要開始生產DUV 明年要生產20臺 DUV用的是193納米或者是248納米波長的光源 EUV用的是13.5納米的 DUV主要用於28納米以上成熟製成芯片 EUV用於7納米及以下先進製成 中國在DUV取得突破消息後 阿斯麥大跌5.8% 當然光刻機比飛機還難做 ASML的護層盒還是相當牢固的 最後說一下 Circle向IBM收購了1000多個區塊鏈專利 一個消息關係到我兩隻13個股 這買的1000多個專利覆蓋了區塊鏈技術 銀行以及金融服務 保險 企業基礎設施 供應鏈溯源 雲安全等領域 Circle將這些專利用於CPN AI代理 ARC區塊鏈等業務領域 收購專利後 Circle成爲美國最大區塊鏈專利持有者 股價跌到現在60多 有了這個消息 漲了5.3% 目前可能在底部區間 這公司終歸還是有點價值 總不能跌美了 IBM當然也不差這點專利費的錢了 股價並沒有漲多少 本次財報 IBM捱了一記悶棍 到現在還沒緩過氣來 IBM和CRCL目前還是虧損的狀態 高通賠了又賺了 賺了又賠了 特斯拉延續跌市 我的這個賬戶整體不賺錢 今天我在找股票 我在想要不然拿一點特斯拉 換一隻機器人龍頭試試 這隻機器人龍頭走勢再好 不會像特斯拉這樣一驚一乍的 關注我 看哪隻股票又要倒黴了 好 那今天的節目就分享到這裏 感謝大家收看 我們下期節目再見 拜拜