同花順《股票投資必修21課》精選優質股票 獲取穩定年化收益 P16 - 16.第16講：如何投資高股息率股票？

歡迎來到有見股票投資課 科學投資穩定年化20%小目標 大家好 我是駱琳 在這節課中 我會給大家分享一下股息的相關知識 以及如何投資高股息的股票 無論是投資一個火鍋店 還是加盟一個商鋪 都可以獲得每年的分紅 買股票其實也不例外 按照公司金融理論 投資者購買股票的核心目的是獲得每年的股息 廣義來說 股息就是購買股票的利息 也可以被叫做分紅 其含義是公司經營獲得的利潤 在提取了公積金 納稅後派發給股東的收益 然而在A股 股民拿到的股息並不多 核心原因是上市公司並沒有把所有的利潤都用於分紅 實際上公司在獲得利潤之後 要經過一系列複雜的步驟 首先稅前的利潤要先彌補前期的虧損 如果沒有虧損 就要繳納稅收 稅後的利潤要提取法定盈餘公積金 這是一個具有中國特色的科目 政府強制公司提取10%的利潤 用於未來擴大生產 在此之後還要提取任意盈餘公積金 和前一步驟類似 這是股東們自願決定留下來擴大再生產的錢 沒有一個上下限 在提取完兩種公積金後 公司可能會分配一定的股利 值得注意的是 大多數公司在提取公積金後的利潤 也不一定全部分配股利 而是把很大一部分都轉爲未分配利潤 而未分配利潤可以放着不動 也可以用於轉增股本 對投資者來說和送紅股其實一樣的 股民獲得的盈利分爲兩種 分紅和資本利得 分紅比較好理解 就是公司派發到你證券賬戶上的現金 或者額外的股票 資本的利得的意思是買賣股票的價差 理論上來說 即使公司完全不分紅 未分配利潤也不會跑掉 公司的價值增加 你持有的股票的價值也會增加 所以分紅與否並不會影響投資者的實際收益 我在這裏會舉一個例子供大家理解 假設在2018年 A公司一共100億的市值 而你持有10%的股權 是公司的大股東之一 因此你身價10個億 到了2019年 公司稅後利潤20億 決定全部的分紅 因爲你有10%的股權份額 所以你拿到10%的分紅 一共2億 你的身價就會變成了 10加2等於12億 那麼我們再看一下不分紅的情況 在2018年 你持有10%的股權 所以你身價10億 到了2019年 公司稅後利潤20億 決定不分紅 這個時候 公司的市值也會增長到120億 因此你持有10%的股權 也就是120乘以10%等於12億 所以在理論情況下 分紅與否並不會影響你的實際收益 以中國平安爲例 在同阿順APP的F10頁面 我們可以看到股利支付率這個指標 股利支付率是指公司拿出了多少的稅後利潤 用於支付股利 中國平安2020年的支付率爲13.69% 意味着還有接近85%的利潤 並沒有被用於分紅 所以這也是股民面臨的普遍情況 拿到的分紅很少 大多數的利潤仍然在公司的賬上 既然分紅在理論上並不影響投資者的實際收益 那麼爲什麼分紅還是一個很重要的指標呢 在學術界有兩種理論可以所證 一是信號理論 由於很多的公司現金流非常匱乏 存在着大量的應收賬款收不回來 或者存貨賣不出去的情況 財報上的利潤並不代表真實的利潤 在後面的利潤表的分析課程中 我會給大家講解到 利潤是很容易被操縱的 而如果一個公司願意拿大量的真金白銀 用於發放現金給投資者 意味着這個公司根本不缺錢 財務狀況極佳 是一個非常積極的信號 打個比方 這就像是你的老闆跟你大談 公司的未來、前景、期權等 但是你作爲一個員工 只關心打進你銀行卡里的工資一樣 投資人也是一樣的 公司衝到了利潤 但是歸根到底 只有進投資人口袋裏的錢纔是真正的錢 這也是爲什麼亞馬遜的CEO貝索斯 提出的自由現金流理論 逐漸得到了主流投資界認可的重要原因之一 第二個理論是無風險回報理論 很多穩定分紅的公司 有時候被投資者視爲銀行理財的近似替代 很多公司因爲提高的護身盒和金融壁壘 比如說中國銀行、中國平安、長江電力等等 它們短期倒閉的概率非常低 因此當公司的分紅收益 高於銀行理財時 比如說接近5%的年化分紅 這會吸引低風險的機構投資者 比如說保險公司 國家養老基金等介入進行長期的投資 並將其視爲一種無風險的理財回報 因此分紅越高 越有可能有大資金來入場 從而推高股價 爲了投資高股息的股票 我們必須要學習一下股息率這個指標 股息率是一個非常非常重要的指標 它的計算公式爲每股股利除以當日收盤價格 因爲每天的收盤價都在變化 所以每天的股息率實際上也在發生變化 股息率在萬德等付費金融中端中可以及時看到 對於普通投資者而言 大多數情況下依賴於自己的計算 我們首先找到上一財年的歷史分紅數據 然後用它除以當天的收盤價格就可以了 其實非常簡單 歷史分紅數據一般可以在東方財富 同華順的F9界面查到 這樣股息率的計算其實並不是一件困難的事 如果我們只選擇那些股息率最高的股票 投資彙報會遠遠的超過滬深300指數 我們藉助同華順上的問財工具 輸入分紅率大於3% Pb也就是市淨率大於0 股票簡稱不包含ST 市值從小到大排列 這一系列數據止損條件設爲 收益率小於等於-80% 持股週期設爲60天 止盈設爲收益率大於30%時 堅決持有直到最高收益回落6% 持股數量選擇4只 根據同華順的問財功能回測 從2014年1月1號到2018年11月末 年化收益率高達41.64% 下補比爲1.36% 接近年化40%的回報 足以證明選擇高分紅股票的策略 可以給投資者帶來豐厚的回報 其實在美國市場上情況也類似 高分紅的股票回報通常會很高 一個著名的策略叫做道瓊斯狗股理論 英文叫做Dogs of the Dole 或者叫做道時策略 這個策略號召投資者在每年年末 購買道瓊斯指數收益率最高的10只股票 持有到下一年年末 並在12月31號再買入10只股票 道瓊斯策略被認爲是美國最簡單 和最成功的投資策略之一 從下面的這個表格中 我們也可以看到 在標普500指數中 股利最高的一組股票超額回報也越高 要比標普500指數整體高3.78個百分點 此外 我們還可以通過紅利行基金來進行投資 中正紅利指數基金成立於2008年11月 到現在 指數基準上漲93% 富國中正紅利上漲135% 基金淨值增長率比指數基準提高了41% 右面這張圖顯示了 富國中正紅利指數和滬深300對比的回報 截至2018年5月 過去五年 富國中正紅利指數的回報大概是113% 而同比滬深300的回報是49% 中正紅利指數大幅跑贏了整個市場 成立到2018年來 這八年多的時間 每單位基金分紅0.807元 如果這個基金上市之初就就認購 持有到現在 非常驚人 此外還有一些例子 可以證明紅利型基金的回報會比指數的表現更出色 前海開源股息率100強股 是前海開源基金旗下的一個基金產品 策略就是每年挑選股息率最高的100只股票 然後把它們都買了 每年動態調整一下 四年半的時間累計回報爲48% 比滬深300要高29% 那麼除了購買基金 我們還有什麼辦法可以挑選併購買高股息的股票呢 總不見得要把A股所有的股票的股息率都算一遍吧 其實不用 現在互聯網上有一些工具都可以很方便的幫我們選出符合條件的標的 在集思路APP中 我們可以查看當今市場上股息率最高的一批股票 投資一攬子這樣的股票 並且等到股息率下降 股價回升之後再賣出 長期來看 盈利的概率很大 此外還有一種策略也可以嘗試 就是在龍頭股上應用波段買賣策略 下面這張圖爲萬科A的股價 以及其股息率走勢圖 我們可以看到 當股息率突破橫線的4%的預值之後 股價在接下來的一段時間都有一段較大的漲幅 在這隻股票上 我們可以採用四進三出的策略 即股息率超過4%之後買入 在股息率跌破3%之後賣出 用這種方法 每次波段的盈利空間都在33%以上 在這節課中 我們主要講了公司如何去分配利潤 公司分紅在理論和實際上的意義 以及使用股息率指標投資 的確可以獲得一個較好的收益 在下節課中 我們會給大家介紹一下市場上的招搖行業 通過行業分析的方法 來挑選好的基金或者股票 我們下期再見