【紀錄片】《資本的故事》第一~三季 全60集 720P高清 完整版 P14 - 17. 第一季-第17集：峭壁邊緣的華爾街

一場房地產泡沫,美華爾街演一場次貸的盛宴。 當狂歡過後,漠視風險的資本,帶來的是一場席捲全球的金融災難。 美國國家記者俱樂部位於首都華盛頓,有一百多年的歷史。 眾多政府高官,商業領袖和文化精英在這裡發表過演講。 2008年3月13日,這裡坐滿了記者,他們在等待財政部長亨利·鮑爾森的到來。 此時,由美國刺激房屋貸款引發的金融風暴越演越烈。 記者們都想知道,政府將如何應對這場金融風暴。 這本書書名是《峭壁邊緣》,副標題《拯救國際金融》,作者是鮑爾森本人。 在這本書中,鮑爾森回憶說,他原想取消那次演講,因為在那個時候危機還遠未結束。 但由於擔心市場會過度反應,他逐月前往。 上午10點整,鮑爾森出現在國家記者俱樂部的講壇上,向媒體解釋次貸危機的起因。 美國政府為了擴大消費刺激經濟,在過去數年間推行了居者有其屋的政策,鼓勵居民買房。 即使是沒有固定收入的群體,也能夠獲得住房抵押貸款,而這些貸款被稱之為次貸。 由於買房者增加,美國樓市空前繁榮,房價不斷上漲。 又由於房價上漲,銀行並不擔心貸款人的還貸能力。 不過,為了分散風險,銀行把這些貸款集合在一起,形成一種新的證券打包賣出,這就是資產證券化。 證券化資產的承銷商是投資銀行,他們把這些資產推銷給合格的機構和個人。 有些投資銀行還在買入這些次級貸款之後,進一步加工成各種類型的理財產品。 這一類理財產品由於收益率較高,所以很受機構投資者的歡迎。 如果房價持續上漲,樓市購銷兩旺,所有參與者都將各得其所。 但是好景不長,從2006年下半年起,購房者開始減少,房價從上升轉為下降。 許多貸款購房者違約不還貸款,金融業的資金鏈開始斷裂。 所以,商業銀行、投資銀行和保險公司相繼受到衝擊。 巴爾森告訴記者,金融風暴的根源是多年來經濟的繁榮和充裕的流動性,讓投資人盲目追求高收益。 而金融業及其監管者視若無睹,喪失了對風險的有效控制。 巴爾森向記者講述了次貸危機的原理,不再多言,然後匆匆離開會場。 此時,他的頭腦高度緊張,因為他知道危機四伏的金融市場隨時都可能再度引爆新的危機。 時間進入到2008年8月,巴爾森擔心的事情終於發生。 美國聯邦住房金融局提交的報告顯示,兩房的資本金嚴重不足。 兩房指的是房地美和房利美,他們是美國政策性的住房抵押貸款融資公司,是美國房貸市場的主要資金提供者,持有和擔保的住房抵押貸款額高達五萬億美元。 房地美和房利美並不直接給購房者提供貸款,而是通過為商業銀行的住房抵押貸款業務提供資金來間接支持房貸市場。 兩房是非常特殊的金融機構,由於有聯邦政府的授權,兩房可以在證券市場上直接發行3A級的債券,為商業銀行的抵押貸款業務提供資金。 在次貸危機爆發之前,兩房的債務合計高達1.7萬億美元,鮑爾森知道一旦兩房破產,整個美國金融市場將陷入混亂,而且還將波及到海外的主權國家,所以必須注資救兩房。 2008年9月7日,鮑爾森宣佈聯邦政府直接接管兩房,並撤換管理層,分別向兩房注入1000億美元。 事態日趨嚴重,正如鮑爾森預料,危機遠沒有結束。 2008年9月15日,雷曼兄弟的倒閉將這場次貸危機推向高潮,隨後,美國國際集團、美聯證券乃至花旗銀行相繼爆發危機,金融市場風聲鶴唳。 到2008年底,這場由次級貸款引發的危機已經使數以千計的商業銀行等金融機構倒閉。 2009年1月16日,是鮑爾森在財政部的最後一個工作日,精疲力盡的鮑爾森雖然讓全球金融躲過了整體崩潰的危險,但是他知道危機的根源依然存在。 在資本的世界裡,善良的願望和善意的政策未必產生美好的結果。 資本市場需要更理性的思維,更嚴格的監管,因為金融危機如影隨形,時刻準備捲土重來。