吳明德：天都不幫習近平！「下水道經濟」直接崩 香港銀行已頂唔住 ｜反腐成黑色產業鏈【珍TALK】2026.07.25 #珍TALK #梁珍 #下水道經濟 #習近平 #香港經濟

Hello 大家好 歡迎來到《珍託》 今天請來資深時事評論員吳明德先生 和我們一起談一下中國的經濟問題 教授你好 你好 Sarah 我們先講一下 習近平最近剛剛去了上海 有一個叫做廁所革命 就是要將老百姓的馬桶問題解決 中國就親自下水到經濟 那你怎麼看呢? 為什麼習近平要重點去抓這個下水道的經濟 特別是現在中國的經濟放緩的情況 那你怎麼看這個行動? 那就等於 你記得以前毛澤東那個醫生 李子衰 記不記得? 說他是什麼小學生 為什麼呢? 因為不會無緣無故的 國內那些人很懂他們的那些操作 就知道他為什麼會推動這個 我們叫做廁所革命 這些廁所革命的原因是 他只是懂這麼多東西 因為有很多人說他鍾情於這件事的原因 是因為他有個人歷史的原因 那些人就說他因為他1973年的時候 他在梁家河插隊 親自領導插舊廁所 建第一個男女分開的廁所 不是亂說的 因為這件事是記載在 習近平的七月之清歲月裡面記載的 所以現在就被人引用出來 將這個廁所革命 現在他原來只是小學生懂這些東西 就是說將這些60年前的東西 再拿出來變成是政治任務 這些政治任務就是他後面的那些賊人 那些文書工作者就用大躍進的形式去幫他推動 就是說可以解決群眾的那些急難 可以比如他去視察上海 他就說他會聽取歷史性的解決居民拿馬桶的問題 在黨媒大力宣傳之下 形成了其實每一天人都急的 每一天都要去洗手間的 當然有時間 他就說想群眾之急 那個急不和我們的急 我們急的是什麼呢? 我們急的是整個經濟引擎死火 他的急就將我們人體物理上 或者生理上需要的急 將它放大說可以搞這些東西 可以是其中一個國家級的經濟引擎 你說這些是不是本末倒置呢? 我們做企業都可以知道一件事 那些叫做資源錯配 你的CEO每天這麼重要 當然好像特朗普去支持世界盃的閉幕禮那些形式 那個是全世界幾十億人一起看的 那些就是你CEO要做的 你的資源是CEO 你可以動用全中國的資源一個人 但是你將你的資源可以動用的那些 放進去這些癌癌蠶蠶的 細細微微的下水道的經濟 如果你當中國是一個上市公司 所有的投資者都會明天一起沽貨 就是說中國的價值一定會跌 為什麼呢? 你的CEO都捉錯龍神 應該去做的事情他就不做 將自己的寶貴時間 這些這麼罕有的資源 去做一些完全不等用的事情 舉一個例子給你聽 他以前推動的那些東西 就好像我們現在最流行說的世界盃 在他還沒有上任之前 就是2012年之前他做王儲的時候 2012年之前去到2007到2012年 當年恆大不是弄了一隊足球隊 因為那個人就說他喜歡足球 全個中國所有中學都要建足球場 然後花幾百億去搞這些東西 得來就是每次都進不了世界盃外圍賽 都贏不了 這些就叫浪費資源 比如說他現在地下經濟 就是因為他上任 所以就說要弄好這些地下資源 只是舉例一個遼寧瀋陽 報導說建了百萬多個這樣的廁所 百萬多個 但是有五萬多個用不了 因為為什麼呢? 在冬天結了冰 沒有熱水沖廁 變成完全的設計不符合農村的實際 傳統農村為什麼幾千年來都沒事呢? 因為人家是有一個流程的 人家的農村那裡有將糞便做肥料的 整個有一個生態循環的 現在你幫人家建了這些 反而還要居民自己負擔那些排水費 要額外花錢 更加額外花錢之餘 一癌一窟 就是建一些不建一些 又沒有照顧到當地的生態 然後就是在家裡做 譬如在南部做廁所 南部有沒有結冰呢? 南部沒有結冰的所有系統 你就走去遼寧那些冰凍的地方做 那你當然是水喉爆了 是吧? 當然是完全不對 適得其反 所以將這些惠民工程變成傷心工程 但是還要是強制性推行 因為那些官員要賺錢 所以經濟做到好像一個運動式的建設 這些被譽為形式主義作掛 所以你只需要說它是小鱷雞 課程就是對的 就好像老天爺也是打臉習近平那樣 北韓去完上海 上海就開始下大雨水浸 現在上海被稱為海上 接著網上還有這些馬桶倒灌雨流 有些網友就說習近平一指明方向 上海就跟著這些馬桶雙向漏洞 污水倒灌這樣很慘 你要看到這個天都好像不幫它那樣 因為你走去上海巡視的時候 其實全中國發生很嚴重的事情 你又不走去看 是吧? 你走去上海巡視這些馬桶 全中國有很多其它地方需要你去慰問 需要你去支持的那些你又不做 是吧? 當然你說投資馬桶有很多人說 很多地區政府 就是其它國家政府都要建這些基建 或者這些成本效益最快的東西 不過人家建這些東西是會量度著的 量度著成本 量度著那個我們叫做 是否有效率 就是你建了之後會不會刺激到那個 用家去用或者帶動那個經濟 如果你不會的話 即是說你錯配資源 又是 是吧? 錯配資源就是你的投資的成數效應 就好像我們在香港的高鐵和港珠澳大橋 那個投資成數效應是你當時答應計算出來的那些 可能只有四分之一 那就是說全部東西都是放在那裡 叫做大殯葬工程或者叫做荒廢 如果我們用銀行的術語 這些叫做將這些成本全部沉下去海底 這些叫做sunk cost 所以在我們銀行借錢給人做這些project 最怕就是這些sunk cost 就是說你放在那裡 永遠你不要計算它的投資 有投資回報的 這樣都做呢 那你就做吧 是吧? 但是呢 它當然是用它自己共產黨的方式 阿爺的大佬說做 不要管了 當然是想得通了才做 我們香港就試過了 就是你不跟正常的規矩去做的工程 得出來的就是大殯葬 不過習近平會堅持的 因為這些除了政治正確和經濟正確 因為政治上這些是很容易被人看到的 如果有的時候 百萬個廁所在遼寧建了 一叫的時候 這些就是正職工程 更加讓一些小市民覺得他很親民 原來解決小問題都是一個強化個人威信的過程 所以他就只認識這些 就是梁家河那些建第一個公廁 是男女可以分開的 那在經濟上呢 他也都看到這些能夠說我少少分散它 就是化整為零 那到處都拉動投資的話 就業那邊就好一些 但問題是你拉動的只有一層效應 兩層效應 不能夠持續變成那些層層效應 而你的資源分散了 更加將資源錯配地 沒有錢去真正去打理那些結構性的問題 所以真正它這些政策值得研究的 就不是說有沒有起那些廁所革命 而是它要真是知道一個向中國 一個十三萬、十四萬億美元的經濟體 當一個國家最高的領導人 今天最重視的 是反覆的宣傳他自己是廁所革命的工程 怎麼樣成功呢 那你就知道中國的經濟亂象 不會是單單是那個叫做週期性問題 完全是由那個CEO的結構 自己結構性的問題帶到今天這樣 邱先生到今天是公休時間了 真正想和大家分享一個年輕女觀眾的真實心得 她之前長期被暗瘡煩得不得了 其實一段時間我們的紅海生修復院之後 跟我們說臉真的滑了很多 之後她再配合金莎娜玻尿酸面膜一起用 覺得皮膚更加水嫩和有光澤 當然每個人的體質不同效果因人而異 紅海生修復院是保健食品 不是藥品 不可以代替看醫生這樣 現在南美優品網站特別推出 美國建國250週年的限定組客 裡面有製造到紅海生養生膠 加兩盒德國的金莎娜玻尿酸面膜 由內到外一起幫你照顧皮膚 原價是460元9毫 現在特價只是368元 加入我的主持人優惠碼還可以打85折 另外還會送250週年紀念走的一套數量有限送完之紙 想長期補充皮膚問題的朋友 可以選擇預定的計劃 每個月自動送到家裡 第二季開始最低8折 店舖4折還有押位品牌禮物 單次購買記得輸入我的優惠碼LINGZHN 一樣85折的優惠 有興趣的朋友 按今天描述欄的連結去看一下 現在數據不會騙你的 一直由COVID到現在一直走下坡 一直走到現在 第一季5%達標 第二季怎麼做的數都只做到4.3% 為什麼我說怎麼做呢 因為有很多專家 好像剛剛新僱的經濟學家高士文 他說所有中國報的數 減去3-4%是對的 如果4.3%減去3-4% 就只有1%左右增長 而自己的忠實支持者清華教授更加說 中國面對的是未來20年至30年的長期低增長 因為人口老化 因為好像日本那樣 地產爆破之後最少要迷失30年 還要加上地方債那些不知道怎麼搞 加上每個中國人的傳統就是沒錢就自己顧自己 壓不住口袋不敢花錢 然後人口紅利不僅沒有 因為你不生小孩 再加上人口老化令到有AI取代那些工種 有AI取代工種我們叫做畸形經濟 在這樣的情形發展下 其實它現在還差過COVID之後 鎖關的時候那個最低增長 你就可以知道這些亂象 肯定跟你這一集我們主題講的下水道經濟有關 因為你整個層次、次序 作為CEO你都不懂得優先處理 是啊 所以你看到現在下水道經濟走先之後 習近平另外就是反腐 雖然很多人說他反腐反得很成功 他一上臺就是這樣打腐敗 抓了很多隻老虎 但是那些官員居然可以利用這個反腐 形成一個黑色的產業鏈 最新爆出來是自己的官媒披露 那些體制裡面的所謂的利據 預先預告了這些官員 哪些可能會落馬 接著就是炒資源媒體的那些流量 或者是用很多那些產業鏈 接著就賺錢 中共好像又沒有什麼辦法去處理 你怎麼看這個反而中共裡面的人 就是利用這件事去賺錢 其實都有點像美國也有這樣的事情 就是特朗普做提詞的那些工作人員 可能都知道特朗普想說什麼 接著就賺了很多錢 但是就馬上被抓了 但是中共為什麼不抓這些內奸呢? 這些內奸其實它就是在取笑習近平的反腐理念 習近平的反腐理念就是不能腐 不想腐 不敢腐 現在它倒過來 結果這些集團告訴你 我夠膽腐 也都很想腐 也都能夠腐 那就是和習近平的反腐政策 由於既然你不讓我做這些 我就利用這些去發大財 利用這些去發大財 我沒有貪 不過我幫你打貪的過程裡面 我就發了大財 這個才暴露了 其實帶出一件事 信息不對稱 信息封鎖之下 你的那些派系 因為一黨治國 一黨治國不等於 你在一黨裡面自動再分裂成不同的派系 這些派系的鬥爭 包括你22個省就自然有22個派系 這22個派系其實在做什麼呢? 其實大家在鬥起底 不是去做經濟 不是去做建設 而是鬥起底 大家去爭取資料 爭取資料就令大家更加不信任 就變成他們自己 每個系統都知道自己的腐敗是從哪裡開始 對方也都知道的 將一些精力一天24小時 除了睡覺吃住餓之外 其他就去挖資料 所以整個經濟亂象都沒有人管 這個就是因為你內部信息不公開 那些人就去挖資料 浪費精力去了那裡 那就更加令到資源錯配 因為請你回來做官 是要你做那個地區的經濟 現在你們就去挖資料去自肥 因為不可以貪了 那不如爆料都可以發財 就用這樣的方法去做 是的 那你怎麼看習近平的治國之下 現在香港越來越大陸化 對香港有些什麼影響? 包括我們現在看回最近書展 他們抓了很多獨立書店去查 但是帶著習近平的書 有些左媒就說 那些人看到這些書很感動 這個就是市民就說 看完這個書就很感動 就覺得我們主席這麼偉大 為什麼這麼多人看這本書 為什麼要看習近平的書 怎麼看呢? 這個何先生就說 我們的主席很偉大 很厲害 他研究他的治國的理念 你看世界盃冠軍 打之前有沒有那些球隊說自己 一定拿冠軍很厲害的? 那麼針對西班牙拿冠軍的球隊 沒有一個球員打之前說自己很厲害 因為不用說你厲害不厲害 是那些不厲害的球隊就說自己很厲害 而全世界最厲害的那個沒有輸過球 因為他都沒有加入過決賽週 所以就沒有輸過球 在這個現在的經濟環境 你就看到中國要成章 如果中國是一家公司來講 它這個不是一個週期性的問題 它是面對整個資產過度膨脹的問題 而這個資產過度膨脹是由 槓桿效應堆出來的 就是你一層樓可以五千元一呎 可以兩萬元一呎 五千元一呎就是正常的 兩萬元一呎只不過是多借四倍錢給你 就是說你買樓的人多欠四倍錢 你以為這樣的擴張就好看 還不是打腫臉沖泡艇 所以整個問題已經不是說 你GDP跌一點點值得關心 現在整個問題就是 政府完全錯判了問題出在哪裡 其實每個人都看到 如果正式在香港讀過自由經濟 或者西方經濟都看到 問題不是在內需那裡 內需為什麼會收縮呢? 因為居民收入少 沒有了那些民企去帶動整體居民的就業 所以每個家庭裡面的收入少了 就自然消費減少 也都房地產的這樣崩跌 連跌四十多個月 就是說房地產的樓價就令到沒有財富效應 接著市場的帶頭CEO只是管那些芝麻綠豆的事 完全沒有一個大方向告訴人家應該怎麼去做 所以市場現在最怕的一件事就是說 未來好像清華大學的教授說 未來二、三十年來都沒有運行的了 只會越來越增長低 這個才叫市場那些人怕的叫做Expectation Expectation Reset 就是說所有的以前想下去的那個估計 全部都要重新再收縮再估計錯 這個影響特別對香港很全面的 因為你房地產和資本流動在中國確定了是崩盤的 你又管制了現在收的下來的錢 直接影響香港的股市和樓市 第二資金流不出去 沒有機會流出去的錢又不回來 就是說裏面是不夠那些流動性的資金用 不夠的時候你又要硬要那些專項項目 靠中央集團去放錢 那些專項項目又是給那些有心人 或者那些自己有圈子的 真正下去的那些要救房地產 要救哪個放在側身那裏就少了一大截 就變成沒有正常的貸款渠道去推動那個 真正可以發展長遠經濟的那些產業 香港的銀行業開始來了 現在你都看到今年開始將對裏面的不良貸款 開始提升撥備 那就是會影響香港的銀行業那些賺錢的能力 已經忍了五、六年了 都不去做這件事 現在忍不了 因為你真正要面對它爆煲的現實 第三就是你那個整體形象 如果你的CEO走去儲這些豆豉那些芝麻的事 不是真正好像2008、2009年美國那些全球金融爆煲 它就說知你死 全部拿出來 擺上桌子 由參眾兩院的民選的議員開大會 當那裏是法庭去審理你這八大銀行 就把你的東西都養出來 然後找專家去解決 真是對症下藥 然後面對現實 現在不是 收藏起來 變成國際的信心沒有了 那些外資就不會回來 或者不敢回來 因為沒有機會讓它賺到錢 所以我們拿著這幾樣東西 你就知道香港又要看看外面的形勢 又不敢發展一些你自己獨特優勢的東西 如果你可以發展 你夠膽的那些港人治港的話 我相信如果在曾蔭權時代 他夠膽 在現在真的讓他做 他夠膽 可以避開中國的風險的那些資金 然後發展高增值的產業 比如科技、金融、專業服務那些 舉一個例子就是最容易的 和日本這些先進國家傳統文化 我們在它旁邊而已 文化很相近 而且制度穩健的地方就可以加強合作 當然你要監察著北京的政策轉向 這些就是你做特首要懂得學習 曾蔭權當時的避重就輕 是吧 如果你現在沒有這些特首 那你香港就一樣是 你就算看到機會 你都沒有了主動權 所以香港現在說 你想做那些什麼黃金計價中心 或者建那些基建 但是遠水不能夠近火 你建得來都要五七八年 建得來的時候還要人家有信心在那裡買賣纔行 不是你說就肯 當然你可以找一些國企或者自己國內的資金 當作是左手來右手去 就等於今天的A股 是吧 你可以連續兩天升上去很多 或者跌到某一個位置 你就國家隊入場 那你自己去玩完 自己去玩完的時候 全國的省戶民眾就不玩了 不玩了不是生錢來的 全部都是死錢 這些死錢就是說你去押價 你說多少就多少 就等於和人民幣 境內人民幣的價錢 由你每天早上開始的時候 你說多少就多少 這樣就更加減慢了一些私人部門 或者就算你國企 那些大媽都不敢亂投資 除非你要拿著槍指著它 要你自己買回自己的股票 因為現在A股要升回5%去穩定大市 這樣就等於你自己去滾自己 是吧 所以我們要提醒大家 就是說你看整個中國現在的經濟 作為普通市民 你不要只是問港股今天升多少 樓價跌多少 你更加重要的就是說 它的錢如果不給它下來 那它流向哪裏呢 那些資金流向哪裏呢 原來那些資金要進入那個 滬港通 深港通那些 照燈的渠道 那下來的那些 是可以和以前相比是少了多少呢 是不是少了一半呢 還是少了四分之三這麼多呢 如果是這樣的話 那香港受的影響 特別在保險、銀行或者聯交所 這些靠買賣 靠交易做生意的那些 能不能夠維持呢 如果不能夠的 那就算市場短期裏面有些什麼 好像最近這一兩個星期 跌到由26,200點跌到22,600點 一跌就跌到3,600點 那它可以一兩個星期 上升到接近25,200點 那這些全部你只可以當它是反彈 而不是代表它轉勢 如果不可以代表轉勢 我們就說你只可以玩個trend 因為trend is your friend 是不是 但是它是敵不過那個 就是它輸給那個 就是譬如恆大的balance sheet 和碧桂園的balance sheet 因為全部是吹出來的 所以我最後送給大家一句話就是 如果你看一下習近平 那個這樣的經濟想法 那你就知道他天天在粉飾自己的辦公室 他都不管外面的生意 那些客戶是怎麼樣 他管理這個國家 是怎麼可以真正做到未來有希望呢 就永遠都做不到這些 真正的解決的方向出來 但是我們作為香港 我們現在衰了是一些只聽 就是甘願聽那些中聯辦的人的方向的話 而不是靈活變通 就是你照聽 不過你做的時候 你要保持自己香港的國際化的水準 就是要將那個法治和提升市場信心抬頭 不然的話 你德國死咕咕 整天都是糖水滾糖圓 那個個呢 變成香港經濟呢 整整下呢 再過幾年又學他去 只是修下水道 那這些呢 當然是失了 整個經濟會失了 因為怎麼可以一條這樣的下水道 可以解決整個中國的問題呢 好的 多謝教授的分析 希望我們看到 記得幫我們點讚、訂閱和分享 也關注教授的自媒體 下次我們再聊 拜拜 好 拜拜 這本書插穿的就是共產主義包裝幾十年的意識形態謊言 另有150、300美金兩檔升級回饋 捐款滿300美金 就有我的簽筆簽名 市面買不到 過來的朋友 在一戰翻牆連結上面 可以免費看電子版 希望更加多朋友來幫助中國人一戰翻牆 捐款連結在下面 多謝大家