AI股跌咗就抵買？拆解訂單背後嘅現金流與融資風險｜美股米芝蓮 10月19日

Hello 大家好，歡迎收看美股米芝蓮 今天是10月19日 雖然香港那邊今天是休息的 但是美股繼續開的 還有上個星期 美股也挺波動的 特別是AI的設備股等等 上個星期也跌了下來 輝盛半導體似乎越跌越多 所以我相信大家都關心着現在的美股的走勢 也不能停了 也會繼續跟大家錄這個節目 雖然大家看到業績交出來 例如臺積電的業績 Covid的業績 其實 AI的需求還是仍然很旺盛 還是在繼續增長 但是爲什麼股價跌下來呢? 現在跌下來 是不是代表底買 立刻跑去撈貨呢? 今天就跟大家拆解這個問題 好了 先回到那幅圖 如果我們說回市況 標指暫時雖然跌下來了 但是也算是守得住 距離這個7500我叫大家看着的水平 還有一段距離 暫時還沒有去到很危險的情況 但是我們看到納指 納指已經下來了 你看到之前破了頂 破完頂之後,轉過頭,幾天,哇, 已經是差不多落到九月中的水平啦 當然,道指這些時候呢,納指差的時候呢, 道指有好一點點的,低位又彈回線上來 這個板塊輪動, 就是在科技股轉到防守股, 所以有這樣的情況出現 但是我自己是比較擔心的, 如果大家有跟進美股米之聯 其實我一直都是一個大好友 然後說了由2022年的年尾 不斷說牛市 中間你經歷了很多東西都是在說牛市 然後直到聞到有牛市的氣氛 例如這個Cosby 你看到特別在4月打後 曾經不斷狂升 其實4月之前已經不斷狂升了 那時候是好幾個月的一集 例如說出現了牛三的氣氛 接着有黃色 黃色就是這些半年內升一倍的indicator 有一個牛三的氣氛 然後牛三你就不要猜他的頂 但是當你牛三開始跌下來的時候 紅色在高位跌下來的時候 往往我很擔心會不會牛轉熊 所以之前7月跌下來的時候 我都跟大家說會擔心牛轉熊 但是不是的 有些觀衆就說 指數標指破頂 道指破頂 熊市 當然 如果你純粹說 標指、納指、道指 你還在高位裏 你說不出熊市 但是 KOSPI 你看到 這些有牛山的跡象跌下來了 接着呢 費城半導體也是其實最好找的時間 升得最好的時候又是四月上來的那一刻 你看到那些記憶體 接着很多不同的硬件股 接着其實光通信 這些都是狂升的時候 也出現了狂熱的情況出現 好了,狂熱完 接着跌下來了 那也很難怪我要 提高這個戒心的 就算是以費城半導體來看 反彈上來,反彈上來也沒有破壞高位 這些呢, 如果用我牛三轉紅一的情況 這些往往是我牛三完下來,有了反彈 你往往一些大型的做了牛三的情況 例如可能看之前的報道 很少可以出黃色的 這些狂熱牛三的情況 剛纔紅色那些在高位跌下來 什麼時候都有 但是你說出現牛三的情況 可能要數到2000年那些 真的升得很厲害的時候 那時候科網爆破那一刻 狂熱接着紅色 接着有個大一點的反彈 我大一點的反彈就是20天線 站上來50天線之上 接着10天跌穿20天線 開始咬下去 其實都是一個轉淡的訊號來的 就是我會開淡倉的訊號 當然這裏是黃色 黃色之後沒有大跌 後面還可以去 你說如果再去的 之前也在米芝連展示過的 這裏97年的時候是黃色 接着出紅色 那時候亞洲金融風暴都有這樣跌下來 接着再出黃色 狂熱的時候 95年的時候 然後狂熱 然後又是出了紅色之後 然後有個下跌 所以 當出現狂熱之後 再逆轉 那個勢頭 我會覺得是 大家要小心的情況 而 這裏 跌了下來之後 當然我自己經歷過2022年 我做淡的時候就發覺 做淡很難的 經常會彈 但你就會很容易 追淡會比較沒那麼好 會比較劣勢一點 做淡最好就等它一些大的反彈 大反彈正常跌下來, 10天線在下面, 20天線在下面, 10天線最低, 20天線中間, 50天線高一點, 這些是跌勢的 那你爲何要大反彈 20天線彈上去 50天線呢? 有差不多的反彈幅度 然後再 一路反彈 你可能沒事了 然後重新上去 但不是 開始咬腰下來 十天跌穿二十天線 咁啊誒，即系 用呢啲高位做止蝕嘅話 其實都系一個 幾近止蝕位嘅一個做淡嘅信號 咁啊呢度出咗 COSPI COSPI 嗱落咗嚟 你見到彈咗啦 跟住彈完之後一拗腰咧差唔多，依幾日直線咁落嘅 當然今日誒，即繫上個禮拜跌完之後 今個禮拜翻嚟，低開完之後倒升翻 跟住納指嘅期貨 而家倒升翻喎 咁系咪跌完啦？好多人會咁樣諗 當然冇水晶球嘅 你說什麼時候 一一出咗陽籌 跟住個跌完 唔系冇機會 有機會嘅 但系我哋要非常小心 因爲當大家嘅眼光 一一可能有一日 冇跌落去 升翻上嚟 或者系長下影 接着就已經說，是不是已經跌完 很小心，只是上個禮拜四 這一天插下來，然後很多股 我一開市的時候想回來 這個是恒指期貨，接着恒指出了上下影 可能人們會覺得沒事了 我禮拜四的時候 真的提醒大家要嚴守姿勢 要小心點的時候 我上來的時候覺得升了 但是這裏真的很好 然後轉過頭來星期五低開一點 然後整支插下來 當然你說今天低開然後上來 但是其實禮拜五才跌了2% 現在就算是升了1% 其實你看到這個趨勢裏面 還是在下跌 這個我自己認爲未轉勢 當然指數比較難搞 你看到指數很明顯 其實還是在高位 你不能夠看得太淡 例如標普，我與其硬說它淡，我寧願看7500這個位置 因爲7500這個位置，真的一個長線的系統都會 如果跌穿的話，長線訊號可能轉差，但是未穿的 我現在不能夠看得太淡，這裏 但是呢，你快成對路看的 這裏拗下來，落到它的低位 COSPI 差不多又回到7月的低位 我會覺得這樣是否就這樣升一巴掌就叫我轉勢呢？ 我是非常大的疑問 我覺得大家要小心點 爲什麼會跌下來呢？ 最主要 除了你看那些黃色紅色之外 這是根據pattern走出來 一直之前都和大家說要對市有戒心 7月下來之後還是有戒心 就算上來的時候 我和大家說 那些股是沒錯的 指數有反彈彈回上去 但是那些股沒有follow through 那頭A你打算它爆上去了 然後可能進去了 但是它接着就不走 然後到B走 B我打算OK了 接着追下去B 然後到C行,結果道指最初一下子破頂, 7月之後一下子破頂是道指破頂, 然後破完頂之後沒力,然後標指破頂, 然後最近是其他都不破頂, 納指破頂,納指破頂完都沒力, 我想這個不是一個好的跡象, 所以加上之前在那些set頭 或者cosby這些指數 有一個狂熱牛衫的氣氛, 再轉淡,我真的要極度小心 好了,那你 在 那個 生物 圖方面是這樣,消息方面 喂,不是喔 那些業績交出來是很帥的 OK,但是 這個問題,這次掉下來的問題 就是 是AI幫我弄的 例如主因 是 Crawl Reef 當然他的業績 哇,很漂亮 需求仍然很強勁 但是如果看小項 它的現金流 你會留意到 它是,不要,很錯 很多,接下來很多訂單 很多人租它的機 它有很好的 接下來會有很多生意 但是它經營的現金流 就是透過賣它的服務等等 去拿回來的現金 是遠遠低於他要投資下去的AI設備的支出的 OK 就是他要投資下去是6,422 OK 這樣 這個是過百萬美元 這個百萬千萬億 64億美金 接着呢 接着呢 透過那盤生意去 賺回來的現金流 只有6億多而已 很低,只有10% 那怎樣去找這些數呢? 當然是看第二季的數字 融資活動,就是透過借錢 這裏是10億 不是,100億,100億 100億借回來 所以就是 透過藉藉 而雖然最近債息回落了一點 但是你說整體的 都是突然間抽高了 抽高了息率是高了 借款當然是貴了 而CoreWeave在上個禮拜有報導說 他的債券的收益率已經是上到15%了 就是債券下跌了 就是不需要說到他怕他倒閉 但是市場不願意用一個便宜的息率去借錢給他 那麼已經是15%了 所以你預期未來 如果是再要繼續這樣去需求 雖然上升,但是要不斷地增長的話 要買機的話 如果要透過融資 那息率就會越來越貴 所以就使得市場 從之前不斷看生意 升的時候當然看好東西 跌的時候就會迴歸平實 那錢怎麼來的呢?會不會越貴呢? 所以你看Coreweave 我之前一直跟大家說 我不是很喜歡去那些AI data center的生意 因爲好像收租佬一樣 沒錯,很多人來那裏租樓 但是你要不停買那些樓租給別人 這件事不是很划算的 所以你看到Coreweave的股價 上面其實已經變了一頂 就變了一頂,然後一直回落 這些真的不好看 OK? 但是不是的, AMD的業績 OK的 當然它的股價所以還是繼續好 但是你說整體 如果大家擔心資金的情況的話 會不會之後, 雖然需求在這裏 但是會不會減那個 就是那個不斷增長的速度呢? 所以這個要大家小心 而且我不是強行看淡的時候就轉淡 但是市場有時候往往是股價先走的 所以其實我就不只是看業績OK 就沒事了, 繼續拿大股的問題 當如果種種的市況開始回落的時候 市場一定有它的原因 其實過去那段時間都升了很多上來 你看到費城半導體都已經在短時間上升得很快 我還沒看到是不是 整個AI的爆破 如果用回我以前一直跟大家說 當年的科網股泡沫的時候 科網到這一刻 我們都在使用互聯網 比以前更加多的使用 但是呢 你說股市會不會有突然間一下子升得很厲害 然後會跌下來呢? 又或者是 我們看回 如果費城半導體看 沒錯 我們不需要拿99、2000那時候去看的 不需要拿99、2000那時候 那時候爆破拿最厲害的那一項去看 但是 97 95這裏都可以有一個大一點的跌幅在這裏 所以是不是代表 是不是就代表一直升上去不跌呢 這個我覺得大家要留意 我自己的偏向會不會是 97這裏的水平 95這裏的水平 以及當市場開始 跌下來的時候 就會有連鎖效應 因爲過去那段時間市場一直都很好 美股也很好 大家都完全不覺得美股有什麼問題的時候 其實現在的槓桿都 已經是一個高的水平 很多人借錢去買股票 賺多一點基金那些 之前也有 我不記得在哪裏出過聲 其實現在的 借貸情況 在股市上的槓桿情況 都挺新高下的了 所以當 市場跌下來的時候 你看回好像 Cosby 之前那樣 因爲 ETF 但是如果跌下來的時候 你隨時去槓桿的話 都可以有一個較快的跌幅 所以這件事情要小心的 還有我另外有觀察到 就是 氣氛上面 氣氛上面 爲什麼我叫大家跌市博股底呢？ 這些是 我都沒有說死一次的 好好好 commonsense 嘅嘢嚟噶，咁 但系咧，你見到啲留言啦，即系 當然有啲系，我覺得系要減嘅，咁 但系例誒，例如 喂， 美股每次回調完又新高 跟住哦，買收息股咧就係最佳良機啦， 跟住誒， AI概念咧，呢兩年咧跌咗好多次，誒， 每次下跌不出兩三個月又創新高 冇錢加倉 就躺平，絕不賣出 OK 跟住即系 基本上咧，誒啊 絕對要低級 特別要講港股嘅，咁啊 好啦 跟住基本上咧誒， 大家都几几几几個？個 氣氛大家都幾旺盛下， 都幾認爲唔會跌 總之一跌落嚟就要買，喂， 美國佬會搞掂 Okay 跟住哦，誒，美股系升市莫估頂， 跌市必要嚴守入貨 VOO 當然你話 標指的ETF 過去 可能 好多年 都系一路系咁升 而家喺個新高嗰度 所以呢 樣嘢一定啱 我自己都做咗一啲嘅 統計啦 我就喺呢個留言嗰度講 因為呢個時間關係啦 我未必可能喺今次喺度 講嗰啲統計數字 當然你話 系咪完全 話唔啱 某程度上大部分時間啱 但系呢 如果講標指嘅話啦 喂 而家新高喎 總之一跌落嚟就買啦 絕對冇問題嘅 下一次我再講多啲啦 但是呢 你會不會有機會遇到一些 很難捱的時間呢 例如1929年的這段時間 如果你萬一跌下來買 好了 這個三十多點 接着要去到 去到什麼呢 195幾年 纔上去的 就是20年了 等同港股在2007 年之前的股市 總之買2,800一跌下來就買,然後就升了,然後就好了 結果這20年就這樣的情況 日股也有迷失過30年 我不是要咒美股 但是當大家忘記了風險 我自己就非常擔心這件事 所以大家值得留意 我就會嚴守止損 基本上我自己 有些AI的股跌下來 AI的硬件股跌下來 原本有些頂着的 又星期五又跌下來 我都不是完全淡倉 有一部分淡倉 有些正股之前說要持有 想着看看哪邊輸了 結果正股陸陸續續地跌下來穿位的準備 PLTR今天彈了 我看會不會跌穿星期五低位 我覺得這是一個小心的跡象 現在整體股的情況 我想大家看着 看着 怎樣都有位 看着九月尾低位 十月頭低位 跌穿也是先減一減 答大家問題 很快 因爲我趕時間 Alan就問 Visa 的 暫時OK 頂住 止蝕位在 356元 三百五十六蚊，守得住都仲系OK嘅 系唔系所有股都差嘅 可能有條件我其他做好 但系一定要嚴守嗰啲止蝕位 雖然可能呢排我OK嘅 但系難保如果整體差嘅時候佢會跌翻落嚟 我sofar就係 啲股我買落去好似開頭嗰時OK咁 但系跟住又跌翻落 來，沒有 follow through 呢個我會小心啲嘅 LITE當然 最近跌咗落嚟啦 你之前叫我叫佢頂住好強，轉過頭已經跌咗落嚟 都跌穿我九月尾嗰個低位啦 我覺得如果俾我，依個跌穿就走咗啦 當然而家落咗嚟呢度差唔多落 翻嚟，咁今日彈嘅 咁咧 我就覺得對我嚟講 穿咗位我會減噶啦 但系你話如果我仲想守多陣 咁你真系要睇埋 呢個低位八百蚊啦 一定要嚴守止損 OK，那怎樣知道 什麼時候再入市 那我暫時呢，當然 再入市的你個股有信號 那 但現在還沒有 不要太過心急 不要立刻跌了下來 立刻衝進去 當然如果是開始轉好的 或者我認錯的 那我會在美股直播間 一直跟進給大家聽 因爲我趕着出去送兒子上學 所以有些臨急臨忙要不斷說 先說到這裏 一直跟大家跟進 留意我的Facebook 先申報一下，客戶持有PLTR 我也是會看着剛纔的位置 跌穿我都會減的 大家下個禮拜再見，拜拜