Độc quyềnKỶ NGUYÊN MỚI TRÊN PHỐ WALL: AN TOÀN HƠN HIỆU QUẢ

Chào mừng các bạn quay trở lại với Postcard của Alice, Tài mật Phố Huân. Hôm nay chúng ta sẽ nhìn sâu hơn vào bức tranh toàn cảnh đang tái định hình lại mọi quy luật của thị trường. Trong suốt 3 thập kỷ qua, Phố Huân và các nền kinh tế toàn cầu đang vận hành dựa trên một tối ưu hóa duy nhất, đó là hiệu quả hay cách khác là lợi nhuận. Hàng hóa được sản xuất ở nơi rẻ nhất, dòng vốn chảy tự do và mọi vùng đệm rủi ro đều bị cắt giảm để tối đao hóa lợi nhuận. Nhưng bức tranh đó đang vỡ vụn, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên mới, chủ nghĩa trọng thương mới, nơi sự kiểm soát, khả năng phục hồi và an ninh chiến lược lên ngôi. Hãy cùng tôi giải mã sự chuyển giao cấu trức này thông qua 3 mảng dữ liệu và câu chuyện nóng nhất đang chi phối dòng tiền toàn cầu ngày nay. Thứ nhất, nguồn thật năng lượng toàn cầu tại Hommage và sự lạc quan chạy trước ngoại giao. Thưa quý vị và các bạn, giá dầu Thorbrand hiện đang nèo quanh mức 110 đô la trên một thùng. Đây là mức rất là cao trước giờ G mà Tổng thống Donald Trump đã cảnh báo với chính quyền Iran hiện nay. Tù đã chạm mức đỉnh gần 112 đô 1 thùng. Đó lúc đã chạm đến mức đỉnh 112 đô 1 thùng. Tại eo biển Hommage thì huyết mạch năng lượng của thế giới. Dữ liệu theo dõi tàu biển cho thấy chỉ có 16 con tàu. 11 tàu rời đi và 5 tàu tiến vào băng qua eo biển này kể từ sáng thứ Bảy. Một con số vô cùng nhỏ nhoi so với lưu lượng thông thường. Tuy nhiên, giữa bối cảnh căng thẳng đó thì các thị trường lại đang ngập sạc xanh. Một hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã xóa bỏ đà giả để tăng 0,2%, tương tự với chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương. Câu hỏi đặt ra là tại sao thị trường lại tăng điểm khi huyết mạch dầu mỏ bị bóp nghẹt? Câu trả lời nằm ở một tin đồn ngoại giao. Báo cáo từ Axios tiết lộ Mỹ, Iran và các nhà hòa giải khu vực đang thảo luận về một lệnh ngừng bắn cao dài từ 45 ngày. Ngay đập tức, giới đầu tư bán víu lấy tiêu hy vọng này để mua mạnh các cổ phiếu chu kỳ và bán dẫn. Tarek Pochani từ Maybach Securities nhận định rằng các thị trường châu Á phản ứng cực kỳ nhanh nhẹ với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy kịch bản tồi tệ nhất đã đứt gãy hoàn toàn dòng chảy của dầu có thể tránh được. Tuy nhiên, câu chuyện sâu xa hơn là sự mong manh của niềm tin. Chiến lược Dajaru Chanana cảnh báo rằng thị trường có thể đang chạy trước ngoại giao một lần nữa. Giới đầu tư dường như đang định giá sự giảm leo thang nhanh hơn tốc độ mà thực tế chính trị có thể mang lại. Ý tôi muốn nói là giảm leo thang căng thẳng địa chính trị giữa Liên Quân, Mỹ, Iran và Iran. Đừng quên rằng Tổng thống Trump đã đưa ra tối hậu cư 48 giờ và đe dọa thổi bay mọi thứ. Nhắm thẳng vào cơ sở hạ tầng dân sự của Iran nếu không có thỏa thuận. Sự giái đoạn này là bài kiểm tra căng thẳng đối với gọi là stress test, bài kiểm tra sức căng. Đối với một hệ thống tàn cầu vốn thiếu tính dự phòng nó chứng minh rằng khi niềm tin sụp đổ thì sự phụ thuộc lẫn nhau sẽ trở thành tử huyệt. Thứ hai, chúng ta chia sẻ với nhau một chút về nghịch lý của vàng nghịch lý về giá vàng và bóng ma lạo phát. Vàng vốn là hầm trú ẩn tối thượng trong chiến tranh. Thế nhưng, nghịch lý đã diễn ra vàng đã lao rút và mất tới 12% giá cả kể từ khi xung đột nổ ra vào cuối tháng 2 và hiện nay đang rớt xuống dưới mức khoảng 4.650 USD. Ở thái cực ngược lại, lợi xuất trái phiếu kho bạc của Mỹ kỳ hạn 10 năm đã liên tục tăng và hiện đang tăng ở mức 4,36%. Nhưng, gì đang bẻ gãy quy luật trú ẩn của vàng? Tử hóa ở đây chính là lạc phát. Cuộc chiến tại Trung Đông không chỉ mang đến ủy do bom đạn mà nó mang đến một cú sốc năng lượng. Giá năng lượng tăng vọt trực tiếp đã thổi bùng lên ngọn lửa lạc phát và từ đó đập tan hoàn toàn hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Fed có thể sớm cắt giảm lại xuất. Khi lại xuất buộc phải duy trì ở mức cao để chống lạc phát dòng tiền khổng lồ từ các quỹ đầu tư buộc phải tính thắng lại và lợi xuất trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở nên quá hấp dẫn vì nại hiện đang rất cao và những người trước đây nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ mới là những kẻ thua thiệt còn những dòng tiền mới mà đẩy vào thì đây là một cơ hội tuyệt vời. Và dòng tiền thông minh quyết định rời bỏ bằng một tài sản không xin lời để chạy sang trái phiếu và đây là chứng minh rõ nét nhất cho thấy sự dịch chuyển sang cấu trúc địa chính trị phân mảnh đang kết thúc kỷ nguyên giảm phát của toàn cầu buộc cố nguồn phải sống chung với môi trường chinh phí vốn cao hơn. Và cuối cùng, chúng ta hãy đi lại với một nghịch mí nữa là chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ, cao đài giữa vòng xoáy khủng hoảng. Mặc dù bị bủa vây bởi giá xăng của Mỹ đã tăng vọt thêm 1 đô la trên mỗi gallon trong một tháng qua thì nên kinh tế lớn nhất thế giới này vẫn bất ngờ tạo ra hơn 175.000 việc làm mới kèm theo tỷ lệ thất nghiệp giảm. Ở mặt trận quân sự, Mỹ đã phá hủy hơn 13.000 mục tiêu mà không mất một phi công nào với hỏa lực của địch. Đáng kinh ngạc hơn, tàu vũ trụ Artemis II của Mỹ hiện đã đi được hơn một nửa trọng đường đến mặt trăng. Bức tranh thứ ba này giải thích tại sao dòng vốn toàn cầu vẫn coi Mỹ là bến độ an toàn nhất. Nếu Mỹ đang chứng minh một sức mạnh nội tại phi thường, họ có thể đồng thời tiến hành một cuộc chiến tranh phá hủy kẻ thù, lại gửi tàu vũ trụ lên mặt trăng và duy trì một nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ. Đạo luật Big Beautiful Bill của Tổng thống Trump hứa hẹn đang thực sự mang lại hiệu quả kinh tế bất chấp chi phí năng lượng đào thang. Sự kiện mang tính biểu tượng nhất là tuần qua chiến dịch giải cứu một đại tá không quân Mỹ rơi máy bay F-15E sau phòng tuyến địch. Bất chấp lực lượng IRGC của Iran đang truy lùng gắt gao và trao thưởng. Một chiến dịch phối hợp khổng lồ cùng có đội siêu số 6, thủy quân lục chiến và lực lượng đặc nhiệm đã giải cứu thành công phi công trong chưa đầy 48 giờ. Cuộc giải cứu phi thường này chứng minh cho sự thống trị tuyệt đối về công nghệ và năng lượng quân sự. Khi nền kinh tế toàn cầu ưu tiên sự kiểm soát và an ninh thay vì hiệu quả và giá rẻ như trước đây, một quốc gia nắm giữ sức mạnh kinh tế, quân sự và công nghệ tộc tôn như Mỹ chính là điểm dựa tiên cố nhất của dòng 4. Bức tranh phố World hiện tại đang là một sự giao khoa phức tạp. Giới đầu tư đang nín thở theo đoạn quyết định ngoại giao tại Hormuz để tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạ. Câu xa hơn, họ đang tái cấu trúc lại danh mục đầu tư để đối phó một thế giới lạo chắc cao, về lợi xuất trái phiếu hấp dẫn hơn vàng và nơi sự vững mạnh của chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ đã trở thành tiên bảo vệ tài sản đáng tin cậy hơn. Kỷ nguyên của sự tối ưu hóa chi phí đạo qua, kỷ nguyên của tiến lực dự phòng rủi ro chính thức bắt đầu.