【林園】全網最全合集（全62集）股票投資秘籍，投資理財必看！ P8 - 8.林園2007年《資本人物》精彩訪談

從八千塊到一萬資產 我是家裏最大神話組合戀人 寧願絕對不會說是賺 賺這隻百分之幾十 或者一兩倍 我要賺十倍到二十倍 投資之道是否僅僅來源於 簡單的生活常識 因爲我這個人 永遠不會買貴的東西 我拿着錢 我最能賺錢的就是錢 超人財富 兩次婚姻 它怎樣在理性和感性交織中 有所騰生 錢只有花了纔是錢 你沒花了 你兩腿一呆 土葬動物 它的愛情 雙方的吸引力是按住的 資本生物 個人投資者系列之林源 林源 籍貫 陝西 性格隨和 開朗 好說 對股票有火一樣的激情 和冰一般的冷靜 投資經歷 1989年持人民幣八千元入市 18年股市生涯 如今個人管理資產 保守估計近十億元 被廣大股民譽爲中國股權 林源來深圳淘金 最初是一名醫生 沒幹多久 由於不應就業的關 後來便轉行去了工作 上班期間閒來無事 從1989年開始嘗試炒股 從此便一發不收 踏上一條漫漫的渤海淘金之路 當時好像是我妹妹的一個老師 她是深圳那個財政學校的一個老師 她給說的 給我妹妹說 妹妹就回來就說這個事 當時我們都沒結婚 我們都住在家裏 就覺得當時一百塊錢 好像派西人派二十塊錢 就是這麼多 那你怎麼跟老母親講說 我要炒股 就說去買這個東西 實際上我媽媽她也不知道 當天晚上 我記得就是一個晚上 給她講 她就第二天就去 把那個存摺取出來給我 你肯定跟她說 這個東西可以掙錢 掙錢不掙錢 當時還真不知道掙錢不掙錢 當時買的什麼 就深發展 那時候是大家都買深發展 那時候也不知道 反正我們就覺得別的都沒有 就是黑板上那時候是私匯交易 也就是像 就是那個叫買菜一樣 黑板上寫的就是深發展 有人賣就是深發展 別的好像還沒見到有賣的 您能那個描述一下 就是您當時眼中這個 中國股市的這個買賣的情形 八九年那時候 中國股市是沒人的 我記得去 去那個叫園嶺那個交易 就是交易廳 他就一個一間房 就沒什麼人交易是吧 沒交易沒人 你這開始八千塊錢買了深發展 那時候八十八塊錢 那和多少股 那我沒注意 反正就八千塊錢全部買完了 然後多長時間有回報了 多長時間也好 好幾個月 反正我記得我是 應該是七月份還是八月份買的 八九年的七八月份是吧 然後那個 到年底就熱鬧了 到當年年底 十一月十二月好像就起來了 然後你的第一桶金 就是買這個深發展 讓你賺了一百萬是嗎 應該就是反正倒來倒去吧 那時候 怎麼個倒來倒去 那時候和現在情況不一樣 他因爲有這個 現在是集中交易 他價格是統一的 全國統一價格 那時候反正深圳就四個點 我們就在四個點的價格 還交易價格還不一樣 那你當時是怎麼操作的呢 當時操作就是就那麼一點錢 開始一點錢就把它 這個買了 那邊看看有沒有 再把它買回來 當然不是深發展一個 我記得還買過金田 你能回憶一下你當時 比如說這一天的 這個操作的這個情況嗎 我是整天跑 那時候通訊工具不是那麼 人沒注意這個事 那你是什麼 坐大巴還是騎自行車 騎自行車 那公共騎車的很少 一天最多跑幾個地方 不是每天都跑 因爲我還要上班 還要去公司 那個單位去報到去 還記得那時候一天 能讓你最多 會掙到多少錢嗎 那就是一天 最多幾百塊錢 兩百塊錢 三百塊錢 那也跟你一個月 公司差不多了 對 這是最多了 最多兩三百塊錢 對 幾十塊錢還賺呢 就差那麼一點點 那你就是到年底的時候 就賺了一百萬 原來你賺了十二萬 賺了十二萬 我記得到十二萬 能不能講講這個過程 從十二萬走到 就這麼倒來倒去 倒了多長時間 倒到年底 年底也不光是這個 本來年底 後來年底 也漲了很多倍了 當你第一次有 這個一百萬的時候 是一種什麼樣的感受 沒有感受 不會吧 我印象不深了 感受 沒什麼感受 因爲那時候 一百萬的人挺多的 就都是通過炒股 對炒股 我們身邊的人 很多人都到一百萬 那有沒有想 有一百萬的時候 自己先要去做什麼 因爲我不可能去做別的 我這個市場 一直在賺錢 就沒想到 林源 與深圳衆多 敢於吃螃蟹的人一樣 靠買賣原始股 完成了資金的原始積累 至1992年 林源手中的原始股 逐漸上市後 其市值已達到千萬元 這似乎還並不足以表現出 與衆不同 1993年 中國股市遭遇了 一波熊市 這輪持續兩年的熊市 質量正是很多 心中難忘的痛苦 然而 正是在這個熊市中 林源突然爆發出 新一波的神奇 股票這麼吸引你 又能給你帶來財富 你怎麼又放棄它了呢 後來陸陸續續上市了很多 我覺得這個 供應量增加了 沒有差 供應量大了 會對這個市場有什麼 下跌嘛 那你就92年到94年 就沒有在股市裏面 就撤出了是嗎 當然撤出了 當然那時候 也還買了一些 這個原始的股票 比如說一個 我記得很清楚 有個深華新 你當時離場的時候 你個人資金有多少 個人資金有一千萬 一千萬 那這兩年你做什麼呢 這兩年到西安去 搞了一個房地產公司 做了一個房地產 做的怎麼樣 還行吧 那時候反正也不好做 就是因爲買房沒有按揭 到全歐付款 你那時候是做房地產項目 還是說炒房 項目 我們做了兩個小區 那你那時候比 就比較 你肯定有個對比 一個是做房地產 這種做實業 然後之前的炒股 你覺得這兩個事業 這可能是我這一輩子 做的最不開心的事 怎麼會不開心 回報不好 但也是賺錢了 賺了幾百萬的錢 但就是浪費了我的時間 這個錢它一直 我的主要的資金 就沉澱在這上 它兌現性不是那麼好 等94年我回來的時候 熱鬧的時候我知道 好 沒錢 那有50%了 那還不高 反正我覺得 沒有股市這麼高 關鍵它是耽誤我的時間了 一直這部分錢 我記得陸陸續續是在99年才 才把它全部拿出來 就你這500萬 陸陸續續拿出來 還是說1000萬的本 1000萬其中有可能有 七八百萬是投在了上面 那你後來又回到股市 回到股市 我就跟你說 就是這個申華欣把我給救了 她上市了我賣了 大概賣出來不到300萬塊錢 實際上股市 我一直到99年 是這300萬開始滾的 如果說那個錢在 我老婆不是今天的林源了 那後來又是什麼 什麼樣的一個機緣 讓你又回到股市呢 那我還是覺得股市 因爲我當時在上海 我們做對上海的一個 房地產的調研 有一天我看報紙 是不對勁 它有感覺的 本來我上海的一個預言 當時它有13個項目 預言商場的改造 預言商圈的改造 有13個項目 其中一個項目是給我的 你在報紙上 看到了什麼信息 我感覺這個股市 開始好像有要動了 當時我就項目也不做 那你那個感覺 是從哪來的呢 當時我記得 深發展連續漲了好多天 在94年的那一年的 春節我回來的時候 我說這發展 好像是跌到八九塊錢 九塊錢 我說可以買了 我當時買了 當時我爸就 可能有幾十萬塊錢 把家裏總共湊了 就買了 後來跌到六塊多 你就會覺得 自己預測的也不準 一直盯着 你就是覺得 深發展那時候都說 股市要看看深發展 這九塊錢 我覺得太便宜了 因爲我也是 好長時間 沒看這個股市行情 春節的時候我回來 我說這怎麼 九塊多了這發展 我說現在趕緊買 然後你就從上海撤回來了 不做房地產了 那個項目給我 都談好了 正好有個日本人讓出來的 我還記得很清楚 如果那個項目能做成 你能賺多少錢 投資回報 應該在上海 房地產項目 投資回報只有百分之十 很低的 所以你算了 算一下 還是股市投資回報 也沒算 我就去 先搞一把股票回來再說 所以94年回來的 四五月份 我記得 開始從買深發展開始 買了很多發展 只買這一隻股票 應該是 我爲什麼問得那麼細 就是我還是想了解一下 你這幾年都 投資哪些股票 肯定開始是買深發展 反覆買深發展 有錢就買深發展 這是我們的 大方向不會錯的 像我 你要說是 那時候買別的股票 應該是不可能的 怎麼不可能 是你看不懂 股市規律 你如果說 當時是 其實股市是低迷了兩年 低迷了兩年 我們不能判斷 它完全熊市 也可以說持續下來 實際上是熊市 那麼熊市到牛市初期的話 牛市初期一定要買龍頭股 這是大師的龍頭 那深發展 工人的龍頭 你不買深發展 沒有別的選擇 這是一個 就是清楚的人 一定做這個事 從1999年的 519行情開始 中國股市重新走流 這是一輪 長達兩年的流逝 不過這一次 林雲發現 投資股市的人們 已經拋掉了 所有的基本面 甚至技術面 而自己找到合適的股票 已經很難 所以 自2000年以後 就開始從股市 撤出資金 而在股市 達到頂峯之前 他已經懸心而退 再次以 一臉熊市 來展現其神奇 實際上不是2001年 突然一下 一天我就 拍腦袋我就走了 不可能 實際上我 做這個工作 是從97年已經開始 做哪些工作 就做一些 買一些 更便宜的東西 哪些東西啊 就像你投資 這個決定 是很多人 他做不到的 爲什麼做不到 我們的思維方式 不一樣 就像你想 我投資 我是投資100萬 我是可能 很多人他說 我過幾年能賺幾百萬 他一定是 想着這個問題 我一定想着 我想的就是 那時候已經有 這個概念 就是我 我投資這個東西 到底我能夠虧多少 最壞的結果是什麼 我一定想到 最壞的結果 我不會想到 它回報的 就你當你選 一隻股票的時候 你事先不會想 它的目標 價值多少 只覺得這個便宜 就肯定是 可以買資產 實在便宜了 就是買資產 當時的寧滬高速 那個像香港上市 纔是一塊一毛 我們就開始買 當然我給你 舉這個例子 99年代的時候 才一塊 中石化00年 01年才 00年還 還跌到一塊錢 嗯 那你就派息率 它有 那時候盈利 都在8%以上 那時候你 關注公司 會關注它些什麼呢 不是盈利情況 也是在關注 這不是我一個人 實際上那時候 市場上已經有 很多人在關注 然後01年 01年最終 是徹底離開A股 就最後結束了 最後結束 對有幾十萬股 就是我記得 還有個三十幾萬股 五糧液沒賣 雖然您剛纔一直說 這個是各方面綜合因素 比如說各種指標 讓你有這種感覺 你覺得要離開這個市場了 我還是想請教一下 比如說 能不能說到具體點 當時你看到了什麼 你有怎樣的市場感覺 不是 就是覺得可以買 這個資產太便宜了 太便宜了 就像當時我跟你說 那個剛纔我們舉例的 寧湖高速 它就是個高速公路 它的資產淨值 是兩塊三毛多了 它賣一塊一 給你打折了 50%都不到 你爲什麼不買 高速公路是優質資產 A股市場讓你離場 你是因爲感覺到其中的什麼 那就是胡搞了 大家都是以盤子大小來定股價 你覺得當時人們是不理性的是嗎 那肯定不理性 這個確實有投資價值 不是說沒有 有 比如說我的五糧液 當時我們有三十幾萬股 我不再買了 但是我也沒賣 還是拿着了 你的理由 理由沒問題 我這個人就不會失敗 所以剛纔那小夥子說神 我說你要說神那就是神 爲什麼神 沒兩下子還真是神呢 我不會失敗 接下來還是不會失敗 一定是行的 我周圍的人都這麼說 沒有人哪個人說 李遠你這個人投資 接下來會失敗 瞭解我 比如說五年以上的人 或者兩年以上的人 他都會得出這個結論 因爲我這個人 永遠不會買貴的東西 貴東西讓我去買 我聽都不聽 別跟我說這些東西 但這個貴和不貴 你是用什麼標準來 打折要買便宜的 我今天去買商場買東西 我看着好 那個女孩她要買 我說不買 你首先打折裏面去選 打折有很多消費陷阱 我看得多了 所以這就是你跟我的區別了 全中國哪裏物價多少 哪一年物價 我從七十年代 我都可以給你背出來 這不是我在吹牛 七十幾年我都去賣雞蛋的 我知道一個雞蛋賣多少錢 那時候一斤米賣多少錢 只要是全中國的省會城市 他來哪一階段的房價多少 我都清楚的 你是多數人 他是在一個城市 我是整天在這轉的 包括鄉下鎮上我都去的 我喜歡這個 一到一個城市 我都去逛商場去了 我比女孩還愛逛商場 那你逛商場是爲了什麼 是找他這個物價信息是嗎 不是我這就愛好 我也不知道爲什麼 他就愛好去看菜場 我到一個城市首先就看菜場 早上我沒事了 我睡不着覺 我就到菜場溜達溜達 你看菜場是從中能夠感覺到什麼呢 不是感覺到什麼 他就喜歡就像 他是一種 你說我有什麼需求 或者有什麼 我倒不覺得 他是一種愛好 我在家我就愛去買菜 是不是看看這個地方 這個品種 這個菜黃瓜多少錢 到底他們的生活水平什麼樣 他是一個多方面的積累的東西 貴和便宜他總有個標準 全世界的地方我都去跑 我都瞭解他們的東西 剛纔說您自己是不會失敗的 因爲你從來不買貴的東西 不買貴的東西 這絕對你不會失敗 你買水分少的嘛 那你怎麼確保 你就能買到最便宜的東西呢 我不能確保我買到最便宜的 就相對便宜的東西 我只知道我買這個東西 我是物有所值的 當時這個深圳這個百思達上市的時候 人家告訴你 他的土地評估是五千多一個平方 但是當時的房子是 賣到 百思達的房子 我記得沒有低於七千的 九幾年也沒低於七千 那麼你這可以算嘛 他五千多評估的資產淨值是一塊二毛多 但是他股價只跌到五毛錢 你說便宜 那就再打個折 那就相當於當時我們兩千塊錢 買這個百思達的房子 有什麼不能買的 但是他的市價應該在七千塊錢上 我反正不吃虧 我就買 這很簡單 這道理 他五毛錢買了 他還跌到一毛九 那我們再算一毛九的價值 那就大概幾百塊錢一個平方 百思達房 因爲他資產就這麼多 沒別的資產 那這麼多年 你真的就沒買過虧的東西嗎 我不會買虧的 我怎麼會買虧的 接下來還會這樣 因爲我算了一下 這個老闆的身家 也就變成幾千萬了 我怕什麼 但你會不會想 哎呀 這個投資可能會影響你的個人聲譽 比如說你說我寧願從來不買貴的 我沒有失敗 那這個最起碼在四五年 他也沒有失敗 他每年 比如說跌是會跌 他很短時間 那過了一段時間 他又恢復的 買入價以上 這不叫失敗 所以就是 因爲我們是非常清楚 我們是今天在做什麼事 我就說這個股市 它就是有一個基本的特徵 就是95%的時間 包括個股也是 是在睡覺 或者下跌的過程 只有5%的時間 所以我們必須要有耐心 2003年 離開了A股市場的林源 重新迴歸 他開始投資 不斷地買注貴州茅臺等股票 而此時的A股市場 仍處在相當低迷的損失之中 他買注的貴州茅臺 卻從2003年開始 穩步上漲至今 表現相當強硬 所以大家很想了解你 你的這個 你的選股的方法 選股方法就是 我們認爲 賺錢機器是最保險的 怎麼叫賺錢機器 就是首先賺錢機器必須符合 不受經濟好壞的影響 經濟發展 不受政策的影響 無論說今天哪個國家政策改變了 或者是今天有個什麼調控 你就要受影響 不受企業管理者的影響 誰去管理都能賺錢 行業裏邊一定要有龍頭的行業 不是行業龍頭 有龍頭的行業的龍頭 我們買股票一定是買它的高增長期 最起碼符合這幾個大的標準 那麼它在這個行業又沒有競爭對手 產品最好是獨一的 單一的產品 或者就那麼一兩個產品都能 每年都能賺錢 還要符合一個最基本的概念 它是零庫存的概念 過去是沒有降 它產品過去是沒有降價的歷史 沒有降價的記錄 這樣就行 主要是這樣 那麼最體現在財務指標上 它就是毛利率的變化 毛利率的變化是穩定或者趨深的 要達到多少的這樣的數字指標 數字那就是毛利率的 毛利率我們把它控制在18%以上 但是毛利率變化一定是穩定的 或者是每年是上漲 或者每個季度都是在上漲 不能下降 比如說還有一個我看看介紹 就是你是炒股不看大盤 不是我不看大盤 我看不了 沒那個水平 神還沒神到這一步 我如果哪天能神到那一步 那我就發大財了 全世界的錢都要給我賺了 你從來不看技術圖形是吧 我想看看不了 我看不懂 那你只是研究公司 對研究公司的經營情況 研究公司跟蹤公司的經營情況 林源確實有過人的神奇之處 這可以稱之爲生財之道 也可以稱之爲林源理論 他熊是底部踏實 牛是背上出身 這一進一出 步步踏準 超到了第一 賺到了大錢 到2006年開始 並延續到2007年的 新牛市行集中 林源在股市上的投資 所帶給他的財富 已經是億萬的數字 還有一個問題 一個環節 就是選點選時 你就選這個股票 什麼時候買進去都可以嗎 我是隨機的 對我個人來講就隨機 可能我現在買的時候 都是歷史高點 我會忍受很長一段時間 這個不是我們人能做到的 高低我們做不到 但這個有一個解決辦法 就是你 比如說累積升幅大了 你就少買一點 或者不買 少買一點 買累積升幅小的 對這樣就不吃虧 但是不見得累積升幅大了 它就是接下來升幅會更大 它這個是 就我們研究 比如巴菲特 它那個買可口可樂的時候 實際上也是漲了十七八倍 纔開始買的 但這隻股票 給它帶來的收益是最大的 就是也不見得 累積升幅最大的 它今後就不還是在 升幅大了 不代表風險就大 所以我們就只要抓住 公司的這種盈利狀況 它是不是能賺錢機器 就剛纔我說的 這個非常重要 你買了賺錢機器的股票 我們看這是公司 就我這二十幾家公司 基本上可以說超過十五家公司 都是熊市牛市 它都是每年創新高的 它跟市場沒關係 命運掌握在我們自己手上 就不會創新高 所以您在這個股市裏 只看好5%的股票 5%都不到 實際上那些和點數 也沒任何關係 一千點 我相信大部分公司 按我的標準 都是不合格的 都不能買了 所以它風險大得很 非常巨大 就是我的理解就是說 您之前就像您說的 這種所謂的這種理念 也是其實是在市場的 跟隨市場一起成長的 那當然 也不是某一天對吧 是一個積累的過程 積累過程 這個過程中 有沒有一個忽然的轉折呢 沒有 最終的它還是有這個價值 估值的體現 那你的這種估值方法 是怎麼形成的呢 這就是我們市場 說的一個PE 這不是我形成的 教科書上都告訴你了 或者財務書記上都有 你只是把它運用的最好 我只是知道該做什麼 實際上大部分人是知道 就是因爲市場波動 他把它忘了 股市就非常簡單 就是泡沫就是我們講的 我把它歸納出 這個可能是我自己歸納的 就是一個PE 股市一定有泡沫的 爲什麼 PE就是對股市的放大 所以這個PE吧 你說貴和便宜 它就是有個參考標準 什麼參考標準 就是國際上主流市場的標準 就跟國外一個對比 主流市場目前是什麼 資產的價格是多少 咱們跟它比 對吧 你說貴你有什麼依據呢 我說我這20家公司 它跟主流市場 我說它不貴 爲什麼 我比較了一下 它跟主流市場 它只有主流市場打了個50 它比國外還便宜50% 你有什麼理由說 中國的股市泡沫巨大 那當然可能95% 本來就沒有PE 或者是嚴重高估的東西 你說它貴了 我們討論的都不是一個東西 經過多年股市中摸爬滾打 林源用神奇造就其成功 成功也使他信心十足 還帶些自負 這其中倒不是光 而是體現在 他擁有了財富之後的 生活態度和生活方式 我剛剛看到一個資料 就是說幫助 說你現在提出的是吧 幫助100個人 由8000塊開始創富 然後最後實現個人的財富 有這麼個計劃 現在已經在做完了 應該就是報名就完了 這個我主要是就是想 看看就是我對人性的研究 我相信這100個人 肯定我估計有賺很多錢的 也有可能賺不到錢 這裏面很多的股市 它是對於一個人性的考驗 你想考驗人性的什麼 人性的方方面面 爲什麼有的人 他能做這個事 有的人不能做這個事 我相信幾十年後 會得一個結論 錢只有花了纔是錢 你沒花了 你兩腿一蹬 我知道沒意義 但是我們需要一個工作 有個精神記住 哺乳動物 它的就是愛情 就是雙方的吸引力 實際上只有兩個 我始終到現在也是營報區