【彼得.林奇】全球最強基金經理的投資筆記（共9集）基金投資必看！ P7 - 7.彼得林奇經典演講！

請歡迎彼得·林奇先生。 非常感謝，能來這裡真是榮幸。 我愛這座城市。 能與吉姆·強生在此相聚，實在令人興奮，他為房利美做出了巨大貢獻。 那是我一生中表現最出色的單一股票。 它仍然是我最大的持股。 如果有人想聊一聊如何賺錢，我會告訴他們該怎麼買更多的房利美股票。 我也把房利美加進去了。 聯邦眾議員愛德·馬基就讀於波士頓學院，並在波士頓學院法學院畢業。 並在國會為這個國家的每一位人民做出了卓越的貢獻。 尤其是他在馬薩諸塞州選區的民眾。 能讓我的妻子卡羅琳就坐在這裡，實在是我的莫大榮幸，我的愛人。 我那出色的股票選手，找到了一些股票的腿，還有其他不少好股票。 今天我打算簡要地嘗試做的是…… 我不知道我該拿這把法槌怎麼辦。 我打算試著說一些我多年來使用過的事物。 當我還是個業餘選手時，當我經營麥哲倫的時候。 我今天仍然在使用它們。 我觉得他們有道理。我認為對投資者來說，這非常有道理。 我坦率地認為，美國的悲劇在於，小投資者被媒體說服了， 印刷媒體、廣播、電視媒體，他們都沒有機會。 那些擁有所有電腦、所有學位以及所有資金的大型機構 所有邊都存在，這根本就完全不成立。 當他們相信時，當這發生時，當這出現時，人們就會做出相應的行動。 當他們相信時，他們會持倉股票一周，並購買期權。 他們這週買了智利基金，下週則是阿根廷基金。 他們所獲得的成果，也與這種投資成正比。 這實在令人煩惱。 我相信公眾自己在股市上可以表現得非常出色。 我认为，如今機構主導市場這一事實對小投資者而言是一項正面因素。 這些機構在股票價格異常低迷時推動買進。 他們將他們推向不尋常的高點。 對於一個能夠靜坐沉思、擁有自己見解並了解該行業的人而言， 這是一個正面的評價。 這不是負面的。 這就是我想談論的內容。 對我來說，在股票市場上對任何人而言，最重要的一件事就是清楚知道自己擁有什麼。 我驚訝於竟有這麼多人擁有股票。 他們無法告訴你他們為什麼擁有它。 他們無法在一分鐘之內說出擁有它的原因。 事實上，如果你真的逼他們說出真相，他們會說， 我之所以持有這隻股票，是因為它即將上漲。 這就是他們擁有它的唯一原因。 如果你無法解釋，我是認真的， 如果你無法在兩分鐘之內向一個十歲的孩子解釋清楚，你持有某支股票的原因， 你不應該擁有它。 事實上，我認為這對大約80%持有股票的人來說都是正確的。 這正是人們喜歡持有的股票類型。 這是一家讓人渴望擁有的公司。 這是一家相對簡單的公司，他們生產的產品範圍׳窄且極易理解。 他們製造了一款1兆位元的SRAM CMOS雙極性浮點資料輸入/輸出陣列處理器 搭配優化編譯器，一個16組雙埠記憶體， 雙擴散金屬氧化物半導體單片邏輯晶片 配備等離子基板真空螢光顯示器。 它具有一組16位元雙記憶體。 它採用 Unix 作業系統， 四個沃士通兆次運算多晶矽發射極， 高頻寬，這非常重要。 六千兆赫茲 雙金屬化通訊協定 非同步的向後相容性 周邊匯流排架構 四波交錯記憶體 一個令牌環交換背板 它能在15納秒內完成這項功能。 現在，如果你擁有一件那清淡的垃圾東西， 你永遠都賺不到錢，永遠都不會。 會有人帶來更多或更少的磨刀石。 或者一個大的Omega翻轉，或者一個小的Omega翻轉。 你根本不會知道發生了什麼。 人們總是不斷地買這種垃圾。 我在唐恩都乐赚了錢。 我明白。 當經濟衰退時， 我不必擔心正在發生什麼事。 我可以去那裡，人們還在那裡。 我不必擔心廉價的韓國進口商品。 我的意思是，我只是沒有…… 你知道的，我懂。 而你笑了。 我在唐恩都樂賺了十到十五倍的錢。 這些是我能夠理解的股票。 如果你不理解它，它就無法奏效。 這是最重要的原則。 而且讓我困擾的是，人們對自己的錢財總是小心翼翼。 當公眾購買冰箱時 他們可以閱覽報告。 他們買微波爐，他們就這麼做。 他們問人們，哪種雷達探測範圍最優？ 還是該買什麼樣的車。 他們研究公寓。 當他們前往懷俄明州旅行時， 他們會獲得行動旅遊指南。 或者加州人，當他們前往歐洲時 他們會獲得米其林旅遊指南。 人們會在巴士上聽到有關某隻股票的建議。 他們甚至會在日落前把一半的積蓄投入其中。 他們還奇怪為什麼在股市會虧錢。 當他們虧錢時， 他們將責任歸咎於機構和培訓課程。 那是垃圾。 他們什麼研究都沒做。 他們買了一件廢品。 他們沒有查看損益表。 這就是你得到的結果。 這正是我們正被推往的方向。 而且這會自我實現。 大眾投資表現極差 他們說他們沒有機會。 因為他們就是這樣表現的。 我正試圖說服人們，確實存在一種方法。 股票上漲有其原因。 可口可樂，這真是太神奇了。 這是一個非常神奇的數字。 容易記住。 可口可樂每股盈利為30倍 他們32年前所做的事。 該股票已上漲了30倍。 伯利恆鋼鐵公司的利潤低於30年前的水平。 股票的價格僅為30年前的一半。 股票不是彩票。 每隻股票背後都有一家公司。 如果一家公司經營良好，其股票表現也會良好。 沒那麼複雜。 人們太過興奮了。 首先，他們試圖預測股市。 那完全是浪費時間。 沒有人能預測股市。 他們試圖預測利率。 如果有人能連續三次準確預測利率走勢， 他們會是十億富翁。 地球上並沒有那麼多億萬富翁。 我有邏輯，我有三段論 並且在波士頓學院就讀時研究過這些內容。 能預測利率的人不會太多。 因為那樣會有很多億萬富翁。 沒有人能預測經濟。 我在1981年和1982年這間房間裡有很多人。 當我們的優先利率為20%時 通貨膨脹雙位數，失業率雙位數。 我記不得有人在1981年告訴過我這件事。 我沒有讀，我是研究過所有這些東西。 我不記得有人告訴過我 我們將經歷自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退。 所以，我想告訴你的就是， 知道股市接下來會怎麼走，將會非常有幫助。 如果能知道一年後道瓊斯平均指數會是 X，那將非常棒。 我們將會經歷一場全面的經濟衰退， 我們的利率將是12%。 那很有用。 你永遠不會知道那件事。 你根本沒辦法學到它。 所以，我一直都說， 如果你每年花14分鐘在經濟學上， 你已經浪費了12分鐘。 我真的很相信這一點。 現在，我必須公正一點。 我談的是宏觀經濟問題， 預測明年經濟將走下坡 或反轉，或 M1 和 M2，3B， 還有所有這些 M。 對我來說，經濟就是談論廢料價格。 當我持有汽車股票時 我想了解二手車價格的情況。 當二手車價格上漲時， 這是一個非常好的指標。 當我持有酒店股票時， 我想了解什麼是酒店入住率。 當我持有化學工業類股票時， 我想了解乙烯的價格情況。 這些是事實。 如果鋁庫存連續五個月下降， 這相關。 我可以處理那件事。 房屋可負擔性 我想了解一下那件事。 當我擁有房利美時 或者我擁有一處房產。 這些都是事實。 這是經濟事實。 以及經濟預測。 經濟預測完全是浪費時間。 利率， 艾倫·格林斯潘是一個非常誠實的人。 他會告訴你，他iser無法預測利率。 他可以告訴你短期利率將會如何走勢 接下來的六個月內。 試著把它們貼在長期利率上 三年後。 他會說， 我不知道。 您，投資者，近況如何？ 應該預測利率 如果聯邦儲備委員會主席都做不到呢？ 你應該學習歷史。 歷史是你所學到的重要事物。 你從歷史中學到的東西 市場下跌時。 它下降了很多。 數學很簡單。 本世紀已經過去了93年。 這很容易做到。 市場已經出現了50次下跌 10%或以上。 93年間で50件の減少 大約每兩年一次， 市場下跌了10%。 我們稱之為修正。 那是一種委婉語 因迅速損失大量金錢。 我們稱之為修正。 93年間で50件の減少 大約每兩年一次， 市場下跌了10%。 在這50次下降中， 15人佔25%或以上。 這被稱為熊市。 我們在93年裡只有15次被拒絕。 每六年， 市場將下跌25%。 你只需要知道這些就可以了。 你需要知道 市場有時會下跌。 如果你還沒準備好那樣做， 你不應該持有股票。 當它發生時，那是件好事。 如果你喜歡一支股票在14元 然後它上升到六， 那太好了。 你了解這家公司。 你查看資產負債表 他們過得不錯。 你希望用它達到22。 14 到 22 之間非常棒。 六到二十二之間是極為出色的。 你利用這些下跌的機會。 它們會發生的。 沒有人知道它們何時會發生。 人們會告訴你這件事 在他們預測過此事之後 但他們預測了53次。 你可以加以利用 市場波動性 如果你明白你所擁有的東西。 我想那就是關鍵要素。 另一個關鍵要素 你有充足的时间。 人們處於一種難以置信的匆忙之中。 購買股票。 我給你一個例子 一家知名公司的。 沃尔玛於1970年10月公開發行股票。 1970年，公司公開發行。 已經有著出色的紀錄。 它有15年的性能表現， 出色的資產負債表。 你本可以等上十年 說你是一位非常保守的投資者。 你不太確定這家沃尔玛能撐下去。 你想確認一下。 你看到他們在小鎮上活動。 你害怕他們只能做到這一步 在七到八個州。 你想要等到他們去更多州。 你繼續等待著。 你本可以買下沃爾瑪 公開上市十年後 並讓你的資金增長了35倍。 如果你在他們公開發行時買入的話， 你將賺到原本的500倍。 但你可以等十年 沃尔玛上市後 並讓你的資金增長了超過30倍。 你可以等三年 微軟上市後 並讓你的錢增加了十倍。 如果你了解一些軟體方面的知識， 我對軟體一無所知。 如果你了解一些軟體方面的知識， 你本會說， 這些人有這一切。 我才不在乎誰會贏得Compact，IBM。 我不知道誰會贏得日本電腦的比賽。 我知道微軟，MS-DOS才是正確的選擇。 你本可以買下微軟。 再次強調，我是在重複自己。 股票不是彩票。 每隻股票背後都有一家公司在支撐。 你只需看著它就行了。 你有充足的时间。 人們正處於一場驚人的匆忙之中 購買安全產品。 他們打電話來時都喘不過氣來。 你不需要這樣做。 你也需要一點優勢才能賺錢。 人們擁有令人難以置信的優勢， 然後他們把牠們扔掉。 我給你一個史密斯克萊恩的簡短範例。 這是一隻曾經有過 Tagament 的股票。 你本不必購買史密斯克萊恩的股票。 當塔加門特進行臨床試驗時。 你不必購買史密斯克萊恩的股票。 當提到塔加門特時 《新英格蘭醫學期刊》 或《柳葉刀》的英國版。 你本可以購買史密斯克萊恩的。 當塔加門特首次推出時， 一年後。 假設你的伴侶， 你的母親，你的父親， 你曾是一名護士。 你曾是一名藥劑師。 你一直在寫這些處方。 塔加門特做得非常出色。 治療潰瘍。 而且對公司來說是一劑絕佳的良藥。 因為如果你只是突然停止服用它， 潰瘍復發了。 這不是一個糟糕的產品。 你用一美元就把它拿走了， 然後它就消失了。 但這對公司來說是一款非常優秀的產品。 但兩年前你就可以買了 產品上市後 而且讓你的錢翻了五六倍。 我的意思是，所有的藥劑師， 所有的護士 所有的人 百萬人看到了這款產品。 他們正在購買石油公司 或鑽孔房間。 這事時有發生。 三年後，又過了三年 或四年後， 葛蘭素，即使是一家規模更大的公司， 這是一家大型公司。 一家英國公司 拿出賭神牌 哪一個更好， 在那個時候 一款改進型產品。 你本來可以看到那樣的情況 奪取市場份額 做得好。 你本可以買下葛蘭素公司。 並讓你的資金翻了三倍。 所以你只需要幾隻股票 你的一生中。 他們在你的行業裡。 我想著人們， 如果你曾在汽車業工作過， 假設你是一名汽車經銷商， 過去十年來， 你本來會看到克萊斯勒 在小貨車裡出現。 如果你是雪佛蘭經銷商 或是一家豐田經銷商 本田汽車經銷商 你本來會看到 克萊斯勒汽車經銷商 擠滿了人。 你本可以做到 十倍於你的錢投注在克萊斯勒上 在小型客货车推出一年後。 福特推出塔魯斯沙貝爾。 最成功的車型系列 過去20年來。 福特上升了七倍 在金牛座Sable上。 所以如果你是一名汽車經銷商， 你只需要購買_slot_ 每十年幾隻股票。 當你的一生結束時， 你不需要 許多五倍股 賺很多錢 從10,000美元開始 或5,000美元。 所以在你們自己的行業中， 你將看到許多股票， 這才是讓我困擾的地方。 有好的股票 在那裡尋找著你 而且人們根本就不在聽。 他們只是沒在看罷了。 他們的邊緣非常驚人。 別人比我強太多了。 他們在鋁業工作。 我看到鋁工業 正在降下。 庫存正在下降 連續六個月。 我看到需求正在改善。 如今的美國 很難取得環保局的許可證 保齡球館用 別說一座鋁冶煉廠了。 你知道的， 當鋁材變緊時， 你就是無法建造 七座鋁冶煉廠。 所以當你看到這一切即將來臨時， 你可以说， 等一下， 我可以賺到一些錢。 當一個產業走向 從糟糕到平庸 股票一路飆升。 當它從平庸開始時 很好， 股票一路飆升。 當它從良好狀態轉變時 極好的， 股票一路飆升。 有很多種方式 賺錢 在你自己的行業中。 你可以成為供應商 在業界中。 你可以成為一位顧客。 這事確實會發生 在紙張工業中。 發生了 在鋼鐵工業中。 不會發生的 每週 但如果妳在 一些領域 你會看到它轉動。 你會看到一些東西 在出版業中。 這些事會不期而至 這簡直令人難以置信 人們把它丟棄。 其中一件事是 我發現了一條規則， 幾項規則 我想扔掉 我覺得有用的部分， 不好意思， 很多次 人們根據基礎因素進行購買， 股票下跌了 這麼多。 你知道嗎， 還有多遠？ 它可以下降嗎？ 我記得當時 保羅寫道 從130降到100。 人們說， 這裡有一家很棒的公司， 出色的紀錄。 如果低於 100， 你知道嗎， 直接買下所有股份。 你知道嗎， 而且 Likewise，它確實跌破了100。 很多人 基於此買入 說道， 看， 它已從135降至100。 現在是95。 多划算的交易。 一年之內， 是18。 這是一家公司 沒有債務。 我的意思是， 這是一家公司 那也太貴了。 它掉了下來。 我做了同樣的事 在我的， 我想我的第一個 或是在富達的第二年。 凱撒工業公司 已從 每股26美元 16美元 我說， 低多少 可以嗎？ 16美元。 所以我覺得我們買了 其中最大的障礙之一 永遠在那裡 美國證券交易所 凱撒工業公司 14美元 我說， 你知道嗎， 它已經消失了 16美元至26美元 低了多少 可以嗎？ 好吧， 10美元 我打了電話給我媽媽 並說： 媽媽， 你必須得 看看這個 凱撒工業公司 我的意思是， 低多少 可以嗎？ 它已經消失了 26美元至10美元 好吧， 它升到了6美元。 它升到了5美元。 它漲到了4美元。 它升到了3美元。 幸運的是， 這發生得很快。 我可能會是 仍在當球童 或在工作 停止並購買 但發生得很快。 它被壓縮了。 3美元 我明白了 有些東西 這裡完全錯了 因為凱撒工業公司 擁有 40% 凱撒鋼鐵公司 他們擁有40% 凱撒鋁業的 他們擁有32% 的凱撒水泥 他們擁有凱撒廣播公司， 他們擁有凱撒砂石公司， 凱撒工程師 他們擁有吉普車。 他們擁有生意 業務結束後 而且他們沒有債務。 現在， 我早在很早的時候就明白了這一點， 這或許是一次突破性進展 對一些人來說， 這很難 破產 如果你沒有任何債務。 這很棘手， 有些人 可以接近那樣的情況， 這確實是一項了不起的成就。 但他们沒有債務 整個公司 3美元 正在出售 約7500萬美元。 在 Coordinate 116.395833, 39.904167 那是相等的 購買 一架波音747。 我說， 有什麼地方不對 與這家公司 以七千五百萬美元出售。 我有點太急於下結論了 16美元 但是 我說， 一切都沒問題 最終， 這會解決的。 他們所做的事 他們送出了 他們所有的股份 向股東們。 他們昏了過去 凱撒水泥的股份 他們發放了股份 在凱撒鋁業公司， 他們昏倒了 他們的公開股份 在凱撒鋼鐵公司， 他們全賣掉了 其他業務 而且你會得到大約 每股50美元。 但如果妳沒有 理解公司 如果你只是 基於此事實購買 股票已經跌了 從 26 美元降至 16 美元 然後它漲到了10美元。 你會做什麼 當它漲到9美元時？ 你會做什麼 當它漲到8美元時？ 你會怎麼做 當它漲到7美元時？ 這是問題所在 人們所擁有的。 他們出售股票 因為他們沒有 知道他們為什麼買它嗎， 然後它下降了 他們不知道 接下來該做什麼。 你會擲硬幣嗎？ 你走路嗎 方塊？ 你做什麼？ 精神科醫生 至今都沒有工作過。 我從來沒有見過 他們跑進去。 心理精神科 基金 我從來沒有見過 與美國證券交易委員會（SEC） 挺過去 作為一隻共同基金。 他們似乎並沒有 幫助。 我試過祈禱， 那並沒有奏效。 如果你不理解 公司， 你有這個問題 當他們往下走時。 最終， 他們總會回來的。 這個不行 也沒用。 人們認為 RCA剛剛差不多 回來了 1929年的高點 當通用電氣時 接管了它。 很多雙重細節 從未回來。 還記得那些美人嗎？ 軟碟， 西聯匯款 人們說 它會回來的。 它沒有 回來 另一個也是 你經常聽說。 3美元。 我最多會損失多少？ 我曾經有過一些人 打電話給我說， 我在想 購買這隻股票 3美元 我最多會損失多少？ 再一次 您可能需要 一張紙 對於這個。 如果你投入20,000美元 庫存價值為五萬美元 或你的鄰居 存入20,000美元 5萬美元 進入股票市場 而且你放 20,000美元 3,000美元 而且會跌至0美元。 你恰好輸掉 相同的金額 金錢。 一切。 人們說， 3美元。 我最多會損失多少？ 好吧， 如果你投入一百萬美元 在上面 你可以輸掉 100萬美元 這可能是 一個理由 研究一隻股票。 事實是 一股股票是3美元 從100美元下跌 並不代表 你應該買下它。 事實上， 空頭賣方 那些人 真的賺錢 在股票方面， 他們不會做空 沃爾瑪， 他們不會做空 家得寶 他們不會做空 偉大的公司， 強生公司 他們做空股票 從80,000美元下降 7,000美元 他們想做空 16,000美元 或22,000美元 但他們發現了 7,000美元 這家公司 將會跌至0,000美元。 他們只是還沒有 這邊的螺紋孔被吹 blew 了 事情還沒發生。 它將跌至0美元。 他們正在出售 7,000美元的短期合约， 他們正在出售 一個6,000美元的短倉， 5,000美元 4000美元 3000美元 2000美元 1.25美元。 而且你知道 當你出售時 一段簡短的內容 你需要一位買家。 總會有人要做的 買下那該死的東西。 你還感到疑惑 誰在買這東西？ 就是這些人 說是三千美元。 低了多少 可以嗎？ 現在來談一個主題 你大概已經 所有人談論的話題。 快要接近了。 好的， 我們把那個去掉。 情況越來越接近了 所以大家 必須去個地方。 所以重要的是 事實是，你做不到 太投入了 到一隻股票。 你必須理解 有一家公司 在它後面。 你不能這樣對待 這就像你的一樣 孫子孫女 你必須處理 與股票 並說： 我明白這一點 公司 如果情況惡化， 如果基本面 滑動 你必須說 再見了，它。 如果你有一條規則， 想記住 股票 不知道 你擁有它。 這是 突破 所以別去搞懂， 你知道嗎， 你必須 明白它 並說他們是 做得很好 只要 當他們持續這樣時 做得很好， 我最好的股票 一直是我的 第五， 第六， 第七年 我擁有他們。 不是我的 第五， 第六， 第七天。 所以你有 理解 那樣並保持 與其一起。 然後我會 切換 對我來說很長 鏡頭。 避免過長 鏡頭。 我買了 大約30個長度 我身上的槍傷 生命。 我從來沒有 ateway even 一個。 那些人 真的非常糟糕 稱為 低語股票 如果亞瑟 利維特來過這裡 他會感激 這些故事。 有人打電話來 你醒著嗎 你好 彼得， 怎麼樣 卡羅爾， 你好嗎 那些孩子 而且我會 喜歡 說話 你關於 國際的 忘卻 而且什麼 他們有 在這 公司是 收益 將會去 是 非常 短 包圍著 由人們 將要前往 運行 外出和 購買此商品 股票因為 如此之 令人興奮的。 又或者他們 認為 美國證券交易委員會 聆聽中 而且他們會 獲得一個 較短 條款 他們會 得到六個 月份內 營地 而不是 兩年 在 營地 但低語 股票不會 工作。 然後我就 想要 以...結束 總是有那麼一刻 一些東西 擔心 如果你 自有的股票 總是有那麼一刻 一些東西 擔心 你不能 離開 他們。 發生了什麼事 50年代 人們是 擔心 唯一 我們的原因 走出 經濟大蕭條 第二次世界大戰 二、 我們有 另一個 經濟衰退 在 50年代初 他們說 我們走吧 直接往右走 回到裡面 一場憂鬱症。 人們 擔心 一個低氣壓 50年代 而且他們 擔心 核戰爭 當年 小小的 彈頭，它們 然後就 他們無法做到 爆炸 麥克林， 西維吉尼亞州 或 麥克林， 維吉尼亞州 或 查爾斯鎮 現在全部 這些國家 那些擁有 出來 俄羅斯 他們全都 足夠 彈頭至 吹 blown 世界頂端。 沒有人 對……的擔憂 它。 當我 是 小孩們 正在建造中 避難所 以及我們 過去常常 有這個 民防 鑽孔 記住 這個 高 學校？ 你會得到 在您之下 書桌 我從來沒有 連想都不敢想 那麼那個 是 特別地 好事情 做。 但是 1950年代 人們不會 購買股票 除了 80年代。 1950年代 是的 最好的十年 的 世紀 的 股票 市場 人們 不會 購買股票 在 50年代 因為 他們 擔心 核戰爭 而且 抑鬱症。 記住 當石油 從……轉變為 4至 40 和 它曾是 要去 前往 100 和 我們曾是 將要 有個 抑鬱症？ 關於 三年 稍後 相同 專家 現在 聘請 付費 而且 石油 是 現在 在 10 和 他們 說道 那是 將要去 前往 4 和 我們曾是 將要去 有個 抑鬱症。 而且 日本語 我們要走了 擁有 世界 而且 我們曾是 要去了 有個 抑鬱症。 而且 關於 兩年 稍後我們 是的 擔心 關於 日本 倒塌 這是 最 荒謬的 東西 我已經 永遠 聽到了。 人們 是的 說 我們是 將要 有 a 抑鬱症 因為 日本 正在去 倒塌 它是 難以置信。 記住 LDC 債務？ 全部 這些 國家 LED 他們的 網際網路 價值 至 巴西 而且 智利 而且 秘魯 他們 並非如此 將要去 付錢 回來。 或者 偉大的 抑鬱症。 大隻 一。 但是 所有這些 國家 而且 現在 我 明白 這些 是 全部 錯誤 條款。 你 必須 稱呼這些 新興的 國家 你 不能 使用 較少 開發完成 或 在……下面 開發完成。 那 條款 是 橫向地 挑戰。 所以 有 永遠 某事 至 擔心 關於。 而且 關鍵 器官在 你的身體 在 股市 你的 胃 它是 不是那樣的 大腦 如果 你 可以 取得 關閉 至 16 那是 那 僅僅 等級 的 數學 你 需要 至 知道。 你 不要 需要這個 在 股市 它是 一直都在進行 是 可怕。 有 總是 某事 至 擔憂 關於。 你 只是 必須 忘記 關於 它。 切斷 它 出去。 研究 他們和 你會 做 好吧。 那是 全部 我 花費 零 時間 思考 關於什麼是 發生中 在這裡往下 在 華盛頓。 我 花費 小的 時間 思考 關於 什麼是 走 繼續 俄羅斯或 中國 我 只是 處理 事實。 當 那 經濟 是 走 向下 當 那 經濟 是 走 那 錯誤 方式 我 可以處理 與 那樣。 這 全部 健康 關心 改革 賬單 開車 很多 的 藥物 股票 向下 低 等級。 60% 的 強生 & 強生的 收益 是 外面 那 聯合國 國家 他們 僅有 5% 銷售 從 泰諾 為什麼 是嗎 卡住 下 從 58至 36？ 這些 公司 是 已經 處理 與 那 相同 問題 如 那 公司 在 他們 處理 與 那 相同 問題 如 他們 是 處理 與 那 相同 在 那 聯合國 國家 為什麼 是嗎 卡住 下 從 58至 36？ 這些 公司 是 已經 相同 問題 如 那 公司 在 那 聯合國 為什麼 是嗎 卡住 下 36？ 這些 公司 是 已經 處理 與 那 相同 在 那 聯合國 國家 為什麼 是嗎 卡住 下 公司 是 已經 處理 與 那 相同 問題 如 公司 在 為什麼 是嗎 這些 公司 是 已經 與 那 相同 問題 如 那 國家 為什麼 是嗎 卡住 向下 從 58至 36？ 這些 公司 是 已經 處理 與 那 相同 問題 如 公司 在 聯合國 國家 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