《投資過程中必須明確的9個問題》私家募場 股票投教科普 P7 - 第7講：如何成為一個投資達人？

大家好,我是鄭瑩 很高興和大家聊一聊投資炒股的這件事 我們經常會問到一個問題 優秀的公司是不是什麼時候買都是對的 談到這個問題好像我們馬上就想到巴菲特老先生 馬上在國內的股票當中就想到茅臺 在我們的港股當中就想到騰訊 好像就這十年你什麼時間買都是對的 什麼時間買你都會賺到 尤其是騰訊 好像你什麼時候上車都可以 那麼對於我們每個人在投資炒股的時候 不管是專業機構還是在個人的操作當中 是不是真的優秀的公司什麼時候買都是對的呢 這個意思就是說我不需要擇時 我只要認定它優秀 然後我就可以買入 其實不是這樣的 並不是說優秀的公司你什麼時候買入 就給你一個對的 因爲在這個問題上首先第一 我們要學會去認定優秀 就像我跟我們的經紀經理在交流的時候 其實他提出一個觀點 他是做成長股 而且是做科技類的聚焦成長的 就是聚焦頭部行業的成長 他很善於發現一些特別優秀的 然後具有爆發性成長力的科技股公司 那麼他的觀點當中就是有一個很鮮明 就是叫做創新 你在這個世界上其實從沒有車 都是坐馬車 到第一輛汽車 到火車 到現在我們都耳熟能詳 就覺得火車有什麼了不起 但是那個年代這就是創新 當火車開始有的時候 有了飛機 飛機就是創新 所以在每一個時代 你都會看到一些 已經都很多了 然後很普遍的 你覺得習以爲常的東西 但也有很多 你覺得匪夷所思的 然後突然 好像降臨到你的生活當中的東西 這就是創新 還有一些可能你聽都沒聽說 然後你覺得不可能實現的 好像很科幻的東西 它也會在未來的某一天 進入你的生活 這也是創新 所以每一樣東西 它都是以非常新的面目出現到你面前 然後逐漸逐漸的經過很多代的人 變成是理所當然的東西 所以他的觀點 他就說 他在選擇這個投資標底的時候 他喜歡創新 他喜歡找創新類的 爆發性那個比較強的 所以在這個時候的話 那我們有一次探討到騰訊 他又在講說 他說騰訊這家公司 其實之所以是騰訊 是因爲你現在看 知道說騰訊它漲了這麼多 但是騰訊剛出來的時候 或者說騰訊在上漲的時候 我們並不能知道騰訊 就是現在這樣的騰訊 這句話其實代表了很多 優秀公司的成長道路 以及我們在做投資炒股的過程當中 對優秀公司的這種看法 真正像騰訊這樣的公司 是非常之少的 那麼你能說除了騰訊以外 其他公司都不優秀嗎 肯定不是的 對不對 我們還有很多其他的優秀的公司 包括像茅臺 格力 還有很多很多 甚至在新科技新成長的領域裏面 可能還有很多優秀的公司 現在我們根本都不知道 那麼你如何去定義優秀 有的人他可能就說 我不同意完全是創新 創新固然好 但是我並不知道 哪一家公司最後會勝出 所以我更覺得說 現在已經有一定的規模 已經有一個效應 然後是龍頭性的 它可以在臺階上 從現在的百億向千億 從千億向萬億的進發過程當中 去的公司 這纔是我心目當中的優秀 你能說它不對嗎 不是的 因爲大家可以看 我們現在在國內 好多市值上千億的公司 都是從百億變過來的 然後我們覺得千億的公司 已經很大了吧 你去看看美國 你會發現說 很多市值是上千億美元 甚至更大的這種公司 那中國有沒有這種可能性 出現這樣體量的公司呢 完全有這個可能性 但是我們並不知道說 這個千億向萬億邁進的道路 什麼時候開始 什麼時候發生 甚至很多時候 我有時候和我們的經紀人 在討論的時候 我會在想說 我們什麼時候 介入這樣的公司 纔是對的 有的人的觀點是 它現在已經是千億了 它可能要盤整很久 才能開始向萬億的過程當中 去邁進 但是有時候我們會想說 這一個步子 你真的無法去確定 它什麼時候開始邁進的 你回頭看 可能才說 哦 原來是這樣 那麼在這個過程當中 我們怎麼去確定 到底哪一些公司 能夠邁進萬億的這個門檻 什麼纔是優秀 對吧 所以當你不確定的時候 其實優秀並不是優秀 當你真正能確定的時候 你才能夠知道說 是否優秀 這個當中 其實本身就有挺多的不確定性 那麼對於我們每一個人來講 你確定優秀的方式 一定是你熟悉的這個領域 就像我們這兩位基金經理 其實他們互相之間的股票 一點都不交叉 因爲他們看的領域完全不同 他們心目當中 對優秀的定義是不同的 所以作爲我們每一個 投資的這個朋友來講的話呢 你如果想說 優秀的公司我什麼時候買 我是不是買進去 我就是對的 那我想說 你只要鎖定了優秀的公司 你就很有可能 做出很不錯的這個投資 但是在你鎖定優秀公司之前 你就得下點功夫 去辨別什麼是優秀 好我們說完了 什麼是優秀之後呢 其實大家也很苦惱 那就像我們的這兩位基金經理 他們都認定 他們自己的領域 有優秀的公司 然後都會鎖定 他們優秀公司去投 但是還有一點 很苦惱的就是 什麼時候去買 對吧 就像我們做創新 創新類的這個成長股選擇的 這位投資經理 他會想說 創新會有很多公司 到底這一類創新 會哪一家勝出 會在什麼時刻爆發 他特別關注和尋找的 就是這種爆發點 增長點 所以他追蹤業績 根據公司情況 關心國際國內的這種經濟形勢 包括很多的採購信息 行業政策 來尋找來思考 是不是這些綜合條件 都達到了 讓其爆發的這個可能性 那麼對於我們的這個 就是千億萬億邁進的 這位基金經理來講 他對於這個行業的成長的歷程 已經是非常清楚了 也知道這家公司 將來是這樣的一個龍頭 他必然會邁向一個萬億 但在這過程當中談何容易 不是說我現在 馬上就能進發到萬億 他可能會面臨到 整個公司的這種產能提升 技術換代 人員的更迭 還有包括這種 市場產能的這種擴大等等 所以什麼時機進行介入 非常的痛苦 很有可能你介入的時候 他進入了漫長的這種 公司內部的這種調整 整理 這個時機有時候可能 一年到兩年 然後在這個過程當中呢 你怎麼辦 你得忍耐 得等待 那麼就像有一個 非常好的醫藥公司 醫藥企業呢 他有他的特點 比方說他開始建立 這個人員團隊的時候 他進行大量的這個擴張 然後招聘 在各地建立這種銷售團隊 如果你不瞭解的時候呢 你從他的業績收入 上面去看 你都會看不出什麼東西 就會覺得說 這家公司收入 也沒有快速增長 然後呢成本呢 不斷地在提高 但如果你瞭解這個行業 知道這個行業的 他的特點呢 就知道說 假設他從五億 提升到十億 或者十億提升到 五十億的過程當中 他必須重新打造一個 跟他現在不同的 更大的這種渠道團隊 分銷團隊 並且要進入很多的 這個招標名額的之後 還有包括很多的 這個替代 就是藥品的這個替代啊 專利啊等等 當你明白了這幾點之後呢 你會從這個角度去梳理 他是否在現在這個時期 是進入了這個公司衰退期呢 盤整 還是說爲下一個騰飛 去準備去折服 所以當時呢 我們也看到 有這樣一個醫藥股 兩年都沒有什麼變動了 但是我們後來發現呢 他在報告當中 他在他年報當中 提到了他的銷售團隊 提到了他新設的這些網點 提到了他新有的這些 這個專利技術 所以去做過調研之後呢 發現說 這公司其實已經花了 兩年時間在做 那麼基本上 根據這行業的規律呢 兩年時間 他的銷售團隊 已經可以成熟了 所以當時就大膽的介入 後來這公司 也有兩到三倍的這個成長 所以這個呢 其實就是優秀的公司 你什麼時候買入 如果你提早買入了 可能兩年之內 你會懷疑自己 你會覺得自己的資金效率 沒有得到運用 可能你根本就守不住 那麼長的時間 所以這是我們 講的第一個 你要對優秀的公司 進行認定 第二個 你要抓住 你什麼時機 進行 這個優秀公司的介入 所以聽完這個呢 我相信大家都和我一樣 對於說 爲什麼投資不容易 所以優秀的公司 和什麼時間介入 這兩點本身 就是我們的一個考題 對吧 所以但是那怎麼辦呢 那我也只能說 首先優秀的公司 你就在自己不清楚的情況下 多看利潤 多看利潤的增速 多看它行業的 這種是否是招搖行業 第二個的話呢 一定要關注說 現在大盤的相對位置 畢竟我們不是做基金的 然後去關注 太多的宏觀政策呀等等 但至少我能大概的知道 現在是大家熱火朝天 夏天 還是說大家就緊緊的 把自己的荷包捂住的一個冬天 你把這兩個大的氣候 分別出來 然後再鎖定一些 你不用太擔心 也不用老想着說 這些公司是幹什麼的呀 這家公司到底能不能經營啊 等等這些問題 那麼你在這種時候 買優秀的公司就是對的 謝謝