利世民：為何匯豐要私有化恆生？這只是開端…..香港銀行業大洗牌在即! #珍Talk

大家好 歡迎來到《珍託》 今天關注香港的一單重要的財經新聞 匯豐就準備出資青衣的港元 將香港恆生銀行私有化 這個就震驚了整個香港金融界 到底為什麼匯豐會提出這個建議呢? 我們就請了財經分析員Simon 和我們一起分析一下 Hello 你好 是的 這件事情一定要請你講一下 為什麼匯豐會出這麼多錢 將這個恆生銀行私有化 使得我們香港以後沒有恆生銀行了? 不是 香港以後有恆生銀行 其實你的問題就是最難回答的問題 為什麼? 雖然它公告裡面有給一些理由 但是我就自己分析 它那些理由就不是理由來的 隨便給一些藉口來的 那些不是理由來的 它說那些什麼協同效應 那些根本就講不通的 我想整個交易 我想大家要明白的幾樣東西 第一就是它提出的價錢 對恆生的股東來說 絕對是很吸引 當然這個世界肯定有些人會覺得 不夠的 我要多一點 但是很明顯就是它已經出了一個 比市場價錢高出三成左右 兩成多 三成 就是去到三成左右的一個 就是日價 我們叫做Premium去做收購 其實已經是很厲害的了 好了 為什麼這個問題真是很深 原因是什麼呢? 我見坊間有些人就說 是不是因為恆生那盤賬有很多不見得光的東西? 各位 就是你始終匯控也是一家上市公司 如果你說恆生那盤賬有各種不見得光的東西 就更加不會將它私有化 因為沒有人會將一個財政的黑洞 納入自己的公司集團裡面的 正常 按常理去想 如果恆生那盤賬是太過差 很差很差 其實反而匯控應該 理性的處理手法就是將它賣掉 就是減持起碼 你怎麼會將它買回來呢? 你當然會將它拿出去 有沒有人便宜一點想要的就拿去 你當然是這樣的 所以這個說法不是很成立 如果你問我 我就覺得有些人覺得是陰謀論的我就不講了 但是 它在公告裡面說是協同效應 其實也不是很講得通 為什麼講不通呢? 如果是協同效應的話 至少有一個方向 你都說是講怎樣去達到那個協同效應 但是你很細心看它那份公告 它是講得很虛的 另外一點就是 其實如果我們以資金成本 以營運效率諸如此類去計算 其實匯豐那筆錢是比恆生好 所以 其實我只可以說 站在匯豐股東的角度 其實這個交易的成本代價是很高的 但是站在恆生股東的角度 是喝得杯落的 是值得開心的一件事 當然有些人說 我以前買下很貴 那就不能這樣講了 這個世界你不可以說我曾經有多輝煌 曾經賺多少錢 現在我又要回到那個位置 那就沒有了 你只能夠用現在的狀況 用現在的條件去計算 就非常之吸引 這個價錢是155元 除此之外 我想你剛才那個問題是最難回答的 為什麼 你覺得是什麼原因呢 你剛才都講了 其實大家都在猜測 他講的原因應該不是 不是 不是理由來的 那個不是理由來的 還有一個可能就是 他要整合他在亞洲的業務 整合完之後 那會不會 其實你說要整合業務 然後再分拆 成為例如匯控亞洲 因為其實你看到很多銀行業都是這樣的 但有一點我們都挺肯定的 這個就肯定的了 就是這個私有化 只不過是整個重組的第一步 他應該重組的那個計劃 將會有其他的組合 其實匯控的重組之前都有講 他就將它分成是 就是亞洲和歐洲 是兩個世界 然後整個匯控就分成四個範疇 東、西 然後就是環球的商業客戶 和資本市場 就四個範疇 其實你說最好做的 最賺錢的就一定是 資本市場和那些商業客戶 零售銀行 就是我們平時開銀行戶口 做定期這些 零售銀行業務是全世界都是計劃 都不好做的 為什麼銀行還會繼續有零售銀行業務呢? 第一個原因 就是想透過 零售銀行的那個關係 去收一些客戶回來 你說收一些按揭的客戶也好 做各種貸款 那些就是真正銀行賺錢的地方 借錢給人 或者是賣那些各種的產品 存戶 對銀行來說 雖然他們都叫你做客戶 但是你存錢給銀行 其實是賺到你很少錢而已 所以零售銀行業務根本就不好做 現在全世界都不想做 你見匯豐 其實恆生過去都有一段日子 很積極地嘗試去轉型 因為恆生本來就是 我們的認知都是一個 很主力做零售銀行業務的一間銀行 如果你看在香港的環境 其他做零售銀行的那些 都不是說真是十分之好景的 你看他們那個 現在就算從股價也好 從各種的標準去看也好 銀行業不容易做的 尤其是零八金融海嘯之後 其實由於那個長短息差的關係 收窄得很厲害 銀行有很長時間是不喜歡做這些階梯 是啊 所以我都說恆生這件事 對香港人是很重要的 講回我自己的經驗 我一來香港 匯豐開了個戶 然後恆生又開了個戶 要說恆生和匯豐又是母子關係 我為什麼要開兩個戶口 他們說你拿恆生卡好用的 你就在地鐵 後來發覺 地鐵到處都是恆生的卡 你拿錢真的方便 所以其實我們這些家庭主婦也好 或者又是消費的恆生卡多於匯豐 匯豐可能你要轉帳 或者是信用卡的時候才用的 但如果EPS 我們經常拿錢的 用得最多都是恆生 到處都是恆生銀行的 香港是這樣 恆生指數也是 所以我覺得香港人那種衝擊很大 好像突然間你習慣用的那樣東西不是它 所以他們說恆生銀行沒有了 恆生指數沒有恆生的話 還是港股嗎 很多東西會變化的 不會的 那些不會的 這個也不知道為什麼 大家有一個反應 我覺得這個過敏了 私有化的意思就是不再上市 其實它就不是說恆生會沒有了 或者會變成匯豐 我看到有很多人的那個直接的想法 所謂協同效應是不是就是炒人 以後恆生就是匯豐 匯豐就是恆生 其實就不關事的 根本就在那個層面 是完全不是那回事 恆生繼續保留 沒錯 第一那個公告講得明白的 就會繼續獨立運作 繼續自己品牌 自己有個牌 不是品牌 重點就是因為在香港做銀行 你是要拿牌的 其實那個牌是值錢的 你不會無端端就說我不要那個牌了 我以後就歸納了它 不會的 當然也有另外一些 所以第一件事就是 我看到現在香港不知道 是不是真的處於一個這麼低信任的狀態 為什麼突然間好像那些人 是不能夠理解什麼是私有化 以為私有化就是整家公司會沒有了 我甚至聽到有人說 一聽到這個新聞 第一件事就去排隊去取消戶口 為什麼呢 怕那些錢都沒有了 怕擠提 下面的內容很精彩 大家不要走開 現在是一分鐘廣告時間 美國康州88歲的蘇珊 是一位專欄作家 但她以前血糖很高 經常在180至200之間 令她很擔心 後來她開始服用了 我們推薦的加拿大GeneX 西洋生黑高脂 只吃了一瓶 血糖就降到 140左右 就算偶爾飲食不小心 都可以維持在150至160之間 蘇先生還說 最大的改善是睡眠更加安穩 體力和精力都有明顯的提升 她自曾跟我們說 怕血糖升得高 又怕要洗腎 所以一定要繼續吃黑高脂 其實類似的案例 不止一個 很多朋友都說 吃了黑高脂 血糖是更加穩定 精神更加好 這些都是因為西洋生含豐富的竈袋 和多種的護性成分 可以幫助調節血糖 增強免疫能力 改善睡眠 恢復精力 黑高脂不含糖 不含西藥 溫補不上火 適合長期調理 另外一小瓶GENX黑高脂 大約是300美元 但透過我們的平臺買 兩瓶只是306美元 如果再輸入 我的專屬優惠碼 LIANGZHEN 馬上減8至15 折了只是260美元 一樣在美國直發 還有北美和中國大陸 臺灣 香港都爆弱 因為以前曾經 試過1965年 匯豐打過恆生 因為恆生銀行被擠提 然後就收購了它 有過以前的前因後果 沒有啦 哪有人記得 幾十年前的事 65年 如果65年有銀行戶口 我想現在最年輕 都有80歲 以前不是每個人 都有銀行戶口 第二件事 很多人根本不明白 什麼是私有化 取消上市地位 不再是上市公司 跟恆生指數有什麼關係 很多人就說 以後恆生指數不叫恆生指數 關什麼事呢 恆生指數 跟恆生銀行上不上市 沒什麼關係 很多這些 我發覺現在 大家好像神經過敏 這個世界 資訊多了 但是 大家理解資訊 那個能力好像很 飄忽 甚至有很多相信 這些暴風捉影 的想法的人 我發覺 我想其中一件事 他們對自己那種 恐懼是信道十足 有人跟他說 不關事 怎麼會不關事 真的解釋不了 但是有一件事 我很肯定 不會沒了恆生這間銀行 第二件事 跟他處理外匯帳 應該沒什麼關係 沒什麼關係的意思 我不敢說完全沒有 可能真的有 但是如果大家 真的用常識去推理 是不是 如果你真的覺得那間銀行 你自己作為母公司 你覺得子公司 帳目很難看 你解決他的方法 不是私有化 還有第二件事 私有化的時候不會出這麼高的 日價去買 現在似乎 有些人說 是不是會有人要阻止惡意收購 說真的 這個世界什麼都有價 如果有人願意 真金白銀付錢去買 恆生的 我站在匯豐的立場 價錢合適 有什麼不能買 所以 暫時如果你問我 在現在我們錄影的時候 距離消息 大概有一天 未夠一天 在這大半天 我都看不少其他人的評論 也有看其他分析 唯一 暫時沒有一個很合理的解釋 就是為什麼 要私有化 是真的沒有一個很合理的解釋 我暫時聽到這麼多人說 很多人說的理由 就是 總之我就是 協同效應 為什麼我說沒有什麼協同效應 很多人以為協同效應 就是因為 變了一間銀行 省很多錢 銀行業的運作裡面 最大的成本 就不是那些前線員工 分行經理 你說那些都是錢 毫無疑問是一定的成本 銀行最主要的成本 一是資金的成本 第二個成本 就是他們那些 各種的東西被人罰錢 總之所有 是監管的成本 那你說 將它合併在同一間 在那些處理監管 控制那些有沒有一定的幫助 我可以說其實不是很大 就是你要被人罰錢的時候 一樣都是會被人罰錢 你如果說 刪減那些分行 炒減那些人會不會幫到那筆錢 幫不到很多 真的不是最主要的那筆錢 但是你如果看 那個資金 他們自己本身的資本應用 恆生是用得 沒有那麼有效率的相對上 就是它那個資金的回報率 是比較差的 有幾種解釋 一種就是它比較保守 但是它保守得來 同時之間有很多 那些不良資產 其實它是很矛盾的 你說營運上 究竟好還是不好 它一定是有它的問題 尤其是我想 早十年八載 由於零售銀行 真的很難做 它又要轉型 為了要跑數 做了很多商業房地產 商業房地產和中國的那些貸款 現在就要 處理那些問題 但是處理那些問題 和它要私有化 又是 我們很容易直接就將兩件事 拉上關聯 但是其實想深一層 就沒有必然的關係 你要處理那些問題 和你用私有化這個方法 去做一些事 兩件事我看不到有它的關係 所以 它撤銷了 上市地位 長達53年 匯豐銀行的解釋 就說 這個都等於 給香港市場 一個重大投資 它的意思就是 我看好香港市場 特別是銀行 所以我才私有化它 就是這個意思 這個都講不通的 因為其實說真的 它真是賺了 一千零六十多億 那些是錢來的 原本它就要來回購自己的股份 所以我都說其實最簡單 你分析 就是我如果站在一個匯豐 股東的角度 那筆錢要來買回匯豐自己的股票 是合理一點 還是拿去買恆生的股票 是合理一點 現在它就是將那筆錢 我們暫時不回購 我先去將這間子公司 私有化 我先買了它在市場上流通的股份 通常 你將一間公司 在市場上流通的股份 買了它回來之後 你想做什麼 你一定是想將整件事重新包裝 然後用一個 更高的價錢 去套現 其實從來 如果在金融 財經的範疇裏面 你買一樣東西回來 你不是打算買回來放的 所有東西買回來 是拿去賣的 所以你都想 它們下一步的動作 一定要重新整理 那個架構 就是究竟恆生會放在哪個位置 然後最終 現在花的一千多億 一千多億 是希望 最終會 套現多少錢 因為你 現在就這樣大喇喇 將一千多億 一千零六十億 給了街外人 給了恆生的股東 那些恆生的股東拿了錢當然是很開心 其實今時今日拿著現金 是很開心的一件事 為什麼 他會將集團的錢 這樣派出去 給街外人呢 當然有些原因 但是暫時 由於我們沒有足夠的資訊 也不知道究竟 匯控他 是打算怎樣去重組 但是我覺得大家都很肯定 在未來的日子 這宗私有化完成之後 匯控是有更加多 這些重組的 舉動 但是比較奇怪的就是 他會私有化恆生 如果你問我正路 賣了他都來不及 為什麼會將他私有化 就不是很明白 簡單的說 匯控當然是看好香港市場 這一招都正如 他的公告所說 因為匯控中英的角色 都有 所以你看到這幾年 匯豐銀行都 惹起不少的爭議 所以有些人說這是不是一些政治的原因 或者那些 頭面狀 你覺得有沒有這種可能 還有這個私有化計劃 應該不是兩天 一拍腦袋想起的 當然都應該是計劃了 一段時間的 就是和 恆生當時裁員那些 有沒有關係呢 就是內部整股 那些壞帳他就要逼他去買 就是處理了 但他當時裁員的時候 你覺得這些私有化計劃 不會說馬上這兩天才決定的 是不是都需要一點時間 你這樣想 如果你要買東西 你正常人買東西 你想買貴的東西還是想買便宜的東西 便宜的東西 你想便宜的東西 你當然 理論上 你當然要等價格低的時候才買 就是現在 這個私有化 另外一個很大的 那個疑問的位置 在哪裡呢 第一其實恆生的股價 是貴的 當然你 貴的意思不是和 他自己以前的股價比 是和同業 就是和香港的銀行業界 去比 我們看一間銀行 他的股價是貴還是便宜呢 我們通常就看那個叫做 PB 或者叫看他的book 就是這間公司 現在他的股價 對於他的賬面值 大多數 香港的銀行 廣東那些 全部都是 他的那個 PB是說 0.3、0.4 其實是有 大折讓的那些銀行 香港如果我有一筆錢 我要來香港買銀行 我當然買一些便宜的 當然有人說 便宜的那些有原因 肯定是因為他的生意不行 或者他的盤數不好 所以才會便宜 恆生是貴 他不止貴 他比中銀香港更加要貴 而這次還要因為 他開的價錢 比起他的收市價 還要高一些 如果用剛才說的 叫做PB 去計算 恆生用155元去計算 大概是1.7 剛才我說的那些 是0.4 他是人家的四倍價錢 四倍 四倍多 如果你說我看好香港 我都要問一個問題 那你不如去收購東亞 你找東西買 那你就買一間便宜的 其實銀行都是這樣運作 對不起這麼說 當然有些人說當然不同 不同的地方在哪裡 其實銀行就是買一本數據 簡單說一句 那本數據值多少錢 錢全部有數 而這次那個私有化的建議 肯定是開一個很高的價錢 你可以合理地去推斷 就是他開一個這樣的價錢 他是希望 恆生的股東不會反對 你開得太低 恆生股東都不肯 就是說他是很有動機 想這件事情的 因為剛才如果你說 我做些東西給政府看 我隨便開 百分之十的日價 好不好 你收市120元 我開132元 哦股東不肯 那算了 我盡力了 就是 做生意今時今日 我覺得如果那隻鑊 救不了 就沒人會想救 一你是想脫鑊 帥哥 他們都這樣說 把鑊脫了 就賣了 你又不是 反而用日價私有化 第二件事就是 你知道他想私有化 你知道他後面有繼續的行動 現在這個是我們已知的資訊 嗯沒錯 這個都證明 還有些東西 我們需要繼續去研究 是的 可能對於其他銀行 都有個參考性 因為我們上次都說過 銀行的壞帳都很高 可能有些中小型的銀行 頂不住 今年恆生財源 都是一單銀行界的 一個大新聞 但現在恆生銀行被私有化 按道理 應該可以成功 但以前我記得香港 好像新世界 私有化都未成功 很多時候他們提私有化 是未過了 股東是反對的 小股東是反對的 因為開價不夠進取 其實很多時候 就是那間公司 管理層如果想 平平地買回那間公司 通常都是 第一就是令到那間公司 各種負債 負債一高 股價就一定受壓 問題就是他負債 他欠了誰錢 最終 私有化之後 你是可以處理到那盤賬 然後令到那間公司 好好看看 你再將它重整 然後再賣出去 其實很多時候我們買東西回來 都是這樣做 你說恆生要整理好盤數 你要做的東西 包括什麼呢? 第一當然是要處理那些不良資產 處理不良資產的方法 不外乎就是 要不就甩掉它 甩掉它你就要承受一些虧損 第二就是你增加你的收入 或者你降低成本 降低成本不是靠炒人 咳舖那些 因為其實那些成本我不敢說 正如我剛才說 不是說東西少 但是也不是大家想像中 那麼重要 最重要的是它怎樣去重整 那個資本的成本 沒錯恆生是有很多 尤其是 甚至這一級資本 它是沒有用到盡的 它是相對保守的 那些地方 那會不會在那裡它會 做多一些東西令到它的槓桿大了 那你都要看市況 要遷就纔行 其實去到最後 任何成功的 這些財技 背後一定是要一個 市場有交易的 環境之下你才做到 如果你在一個 寒冬裡面 基本上不會搞那麼多動作 所以 匯豐說對香港的 前景是正面樂觀 這個我覺得也是 因為如果不是你不會搞那麼多東西 這個應該是事實 是的 你覺得為什麼匯豐會看好 香港的前景呢 現在很多對於金融界 來講你看回很多數據 都是下坡的 是的 為什麼匯豐會看好 或者都有些歧視給大家 包括現在 他們是不是找到一些商機 其實 香港的金融業 香港的整體經濟 看一個很重要的因素 就是看 美元匯率的相對強弱 早幾年 為什麼香港那麼慘呢 最主要的原因 就是因為美匯太強 變成很多時候 就是南水北調 香港的投資 香港的消費 就走上了北面 今年中秋節 我都有問在香港生活的朋友 是不是現在 多了人留港消費 留港 過節呢 好像那些酒樓 都真的 很爆滿這個中秋節 最主要的原因就是 當你看到人民幣又強一些 美元又弱一些 其實匯率相對 你在香港 突然間無論是消費 投資都會好一些 其實真的 匯率的影響是很大 第二點就是 對銀行業 也是因為我們現在看到 長息似乎都站穩了 會不會再升就看看 將來的通脹預期 但是現在又說短息要減 長息 是高過 長息升短息降 我們那個所謂的息差 越闊的話 對銀行業就越有 好處 所以 銀行股 當炒也不是第一天的事 所以 現在可能都只不過 剛剛開始 當然 往後如果有其他 環境因素變化就沒得說 如果假設 沒有其他變化的話 其實現在 真是我們 會看到香港 無論是消費 投資 甚至金融業都會好一些 嗯 希望匯豐不要看錯 文件 起碼消化 恆生銀行的股東 就很開心 但匯豐的股東 就不知道怎樣 他們有沒有機會去反對 這個消化的計劃 我想 要很有創意地 去想怎樣去 去阻止這個決定 因為始終 匯豐管理層 提出這個做法 你只能夠 匯豐自己裏面 做些事 通常私有化的過程 就是被人 拿offer賣股票的那班人 纔有決定權 那 恆生的股東不會反對這件事 正常來說 如果有恆生的股東 反對這件事 我也想知道 他們的理由是什麼 正常來說 這件事應該都 我覺得成事的機會 都很大的 除非 在未來的日子 有人出一個更高的價錢 或者恆生的股價 已經超過了 現在的價錢 大家覺得不值 嘩 搞錯 你才開155 在街上賣都180 除非是這樣的環境 如果不是 我想都比較 沒有什麼懸念 是的 但匯豐都有可能 它的主席 現在新的主席還沒有到 不知道他們這些會不會有變化 所以 匯豐自己也有很多問題 要處理 無論如何 《私有法》的 這個提議 令大家都大吃一驚 可以這麼說 是不是恆生銀行 這個 其他銀行 那裡都會出現這樣的情況 因為他們都需要被打購 這個 世界沒有無緣無故的 愛的 在這個 市場上的交易 我們只是看值不值 其他銀行 它現在 那個 其實全部有折讓 它的股價 折讓的意思就是 你唯一合理的解釋 就是市場覺得 它雖然 那本帳簿說有這麼多錢 不是說它沒有這麼多錢 而是你究竟最終 真的要將那本帳簿套現 你是不是 可以拿回這麼多呢 還是裡面的過程 不是說 裡面的數字是假的 而是我們要明白 你銀行也有一定規模 是不是 你將那本帳簿套現的時候 你是會影響到市場價格 以及銀行一定 是有若干程度上的槓桿 所以 你 為什麼看市帳率 有時候是 我們會 只是一個參考而不是一個絕對 原因就是 其實 那本帳簿 上面那條數 是以現在 那個市價 去計算 但是當你會套現的時候 你是拿不回那個市價 很多時候都是這樣 我知道很多人不熟悉 就覺得一定是有 收藏一些東西 或者說做假數 其實就沒有這麼多 這些假數啊 那些東西 這麼多雙眼看著 假的去哪裡 如果真的這麼假的話 就 連 現在那個價都不會給你 所以 我們可以看到其他銀行 經營是辛苦的 它很多資產坐在那裡 但是沒有辦法充分地 發揮 最好的 出路是什麼呢 我估計遲早都會發生的了 香港銀行業會出現一定的整合 有些 單支的銀行 好像東亞 它背後沒有其他資金撐腰那些 很可能 都是賣盤收場 不過東亞就比較特別一點 因為我覺得他們有一點 那個家族 由於很多年之前 我們叫做下了poison pill 下poison pill的意思是什麼 就是令到公司很難被收購 收購的時候 很容易就會觸發 發新股的情況 如果有人 去買了 一定數量的 股份 可能要進行 私有化或者收購的時候 就會觸發了 我們所謂的poison pill 就是它可以增發新股 如果是這樣的情況 其實當年 他們就想著自己控制住 這些家族企業 但是現在這樣的環境 你看到銀行 很多時候都會出現整合 不只是香港 全世界都是 因為資金一定是有規模的 效益的 你越大的銀行是越有利益的 最好是大到不能賭 但是 香港如果你以 中小型銀行的模式去營運 其實那個空間很少 盈利也很低 也沒有什麼競爭力 我覺得他們是不是都要想一下 與其苟延殘喘 不如找一組 好人家 大樹好遮蔭 加盟一些 大的財團 比自己好 中小型銀行的日子 過去了 沒有了 簡單的說 銀行業面臨大洗牌 這種整合也好 或者是好的 就好像恆生那樣 被人吞了 差的那些可能就 不知道他們怎麼處理 甚至倒閉也有可能 倒閉也不會的 會越做越縮 香港有一間叫大山銀行 在中環 保險商 馬氏家族的 很有錢 看你怎麼算 肯定有錢過我 以現在這個世界的標準 他們還是有錢的 但他們不想做大 他們享受 現在自己那種狀態 有些人做生意 不用做大家 也沒有說不行的 銀行業可能就有些不同 你不是說 因為 始終是一個資本的操作 你的基數越大 你的效率越高 但恆生是不是都因為 房地產拖累 一個板塊一個板塊的 整合 房地產 從大陸的房地產到香港的房地產 都出現很多問題 四大家族 有幾個 都是一些壞著的問題 其實恆生都是 他們就說英皇國債 和大雄飛的 那些壞帳 都影響了他們的壞帳 所以他們借給大陸的 貸款那裡都出問題 這個板塊 大的環境來講 會不會都是陸續 要爆一些問題出來 房地產 到銀行 我們要分開幾件事講 商業房地產的問題 全世界都是 香港特別嚴重 但那個和 那個是一件事 但銀行業的整合 主要是由於 真是銀行 這個運作 重點就是你的資金成本 你越大的銀行 資金的成本就越低 你越大的銀行 你就越有優勢 越有競爭力 那個是另外一回事 那你說是不是因為 搞不定 因為全身都是債 所以就要賣給別人 其實 重點就是有人肯買纔行 肯買的人 通常為什麼我 你自己解決不了問題 我買你就解決到 因為我夠大資金成本夠便宜 我將你 買回來 但買回來不是純粹 出於好心 不是一個 做一下善事 不是 是一個商業決定 你只是覺得 數據下有賺 因為現在 你解決不了問題 我解決到的話 你的價值就高了 所以你說一般香港 中小型銀行 另外一個困局 是什麼呢 是很慘的 就算它賣了給別人 它有什麼 價值呢 很多時候我們買一間公司 要不就買它的資產 現在你都 叫那些資產做不良 你要打個折頭 要不我就買你的生意 我買你的客戶 最重要就是 已經說了 大型銀行 掌握了客戶的 能力也不是第一件事 其實這些 中小型銀行 只能夠以一個 很低調 叫做 可有可無的存在 但是 其實香港出現很久了 大型銀行做了 所有最重要的生意 中小型銀行 就找些事情做 他們當然有 自己少少的生存空間 例如東亞我想說 為什麼有時候 有些客戶 都有些商業客戶 為什麼有些商業客戶 因為由 08、09年之後 如果大家做生意 你試一下去匯豐 開個銀行戶口 很麻煩的 那些人要去哪裡開 就去交通 交通現在 又是 匯豐的 一部分 又不是完全是 還有 去東亞開 其實零售銀行 由那個時代 開始已經慢慢難做 如果你問我 為什麼還可以做呢 有些人無論如何都要在那裡開個戶口 開了戶口之後 就開始稅 有沒有興趣去做 拿一條信貸 拿個循環信貸 不用的時候 不用付息 開了信貸之後 就開始慢慢有人稅 試一下買些什麼 那個息是高過這邊的 如是者 其實銀行 做生意就是這樣做 慢慢 透過養客 然後就透過客 開始會用 自己的信貸額 去賺錢 但今時今日在香港 一做生意的人 越來越少 我不敢說很多人 一是 都是 越來越多都是大財團 的世界 大財團選銀行 就是格價 哪裡息低一點我就去哪裡借錢 這個又回到 剛才那個問題 大銀行通常 可以開到好一點的息口 你看香港為什麼會這樣呢 因為大銀行資金成本低一點 你是中小型銀行 你開不到別人的息口 別人不幫你借錢你就沒有生意做 其實就是這麼簡單 嗯 OK 多謝Simon 我們都是關注這件事的 非常有意思 下次節目再談 喜歡我們的頻道 多謝 再見