【經典紀錄片】《揭秘伯克希爾哈撒韋》巴菲特和查理芒格的金融帝國！

在贏得Berkshire Hathaway的惡作劇戰後 Buffett現在完全控制了Textile公司 但他很快地意識到他犯下了極大的錯誤 合作伙伴購買了看似便宜的股票 Berkshire Hathaway看似便宜的股票 但實際上是一件很糟糕的生意 Textile公司正面臨無可避免的下跌 Buffett的擁有這家公司必定是無可避免的 除非他能找到別人去買 他向他的信任的朋友Charlie Munger求助 提議賣給他Berkshire Hathaway的股票 但Munger拒絕了他的提議 他反而向Buffett展示另一條路 他向Buffett展示了一家新的公司 有潛力可以改變Berkshire的運氣 這家公司叫做Blue Chip Stamps Blue Chip Stamps賣股票 以優惠的價格給店主和市場 這些股票會給予客戶作為獎勵 因為客戶會收集股票以獎勵作為獎勵 在後期 Blue Chip Stamps會投入一筆大量的現金 也叫做Float 對於Buffett和Munger來說 擁有Float的資源會有優勢 Blue Chip Stamps就像是一家保險公司 擁有大量的現金 可以讓Buffett和Munger有機會投資其他公司 Buffett和Munger持續購買Blue Chip Stamps的股票 直到他們擁有公司的全盤管理 Buffett和Munger的投資 在Berkshire Hathaway中延續了一輩子 但這不足以說服Berkshire Hathaway Buffett知道他必須採取決心的行動 他知道這將是一個困難的任務 是他不能做的 如果他受到不斷的壓迫 從他的投資夥伴 然後 Warren Buffett做出了不可思議的 為了釋放自己 去追求Berkshire Hathaway的目標 他關閉了他的投資夥伴 Buffett在這一年多以來 Warren Buffett為他的投資夥伴獲得了財富 達到13年以來的23%的年度回報 而從他的夥伴消失後 Buffett在現金中獲得了一筆大約16億元 這是他會用來重建Berkshire Hathaway的金錢 決心不僅要救回Berkshire Hathaway 而是將它轉變成一個帝國 Buffett全力以赴 投資了大多數的他的資產 進入一家將成為他的傳統公司 這是一筆大筆的投資 將會定義他的事業 並永遠重塑金融世界 這真是令人印象深刻的 因為Buffett再次反對 Berkshire Hathaway的教訓 就是避免太多的風險 但我認為他真正在做的 就是在投資自己 他對Berkshire Hathaway的投資 成為了一個巨大的成功 他願意將所有的資金投入Berkshire Hathaway 說到Berkshire Warren在投資金融發展公司 如Bluetip Stamps 但在Buffett和Munger的投資 在Bluetip Stamps中 卻也變成了災難 Bluetip Stamps被指控 與其他股票公司合作 以激發競爭 並強迫不公平的限制貨幣 法庭反對他們 Bluetip Stamps現在面臨 利潤縮減 這是一個威脅 對他們的競爭優勢 對Munger 為他的夥伴管理資金 他的事業的命運 就在Bluetip Stamps的成功之上 在迫切的嘗試 為瞭解決潛在的損失 Munger和Buffett 正在尋找另一間公司 擁有穩定的利潤 可以為Bluetip Stamps 擴大生意 結果 一家小甜點店 在洛杉磯 可能就是解決他們的問題 1971年 Seas Candies 是西岸最受歡迎的甜點店 基本上 Buffett和Munger 正在尋找公司 擁有穩定的競爭優勢 他們稱之為Mote 他們在Seas Candies 如果你有一個經濟城堡 人們會來 想把那個城堡搬走 你最好有一個強勁的Mote 你最好有一個 知道他在做什麼的經濟城堡 他有著無懈可擊的受歡迎 Seas Candies 擁有穩定的利潤 認可穩定的利潤的潛在 Buffett和Munger 掌握了Seas Candies的機會 以Bluetip Stamps的現金 為了確保Seas Candies的成功 Buffett和Munger 成為了個人投資的公司 採取了手下的方式 來經營 他們甚至 發動了一項法律防禦 針對競爭者 尋求複製Candy Store的成功 Seas Candies的採購 證明瞭巨大的成功 推動了這家公司 維持了未來60年 製造了數百億的利潤 但在1970年代末 Buffett和Munger的公司 仍然無法生存 但他們找到了一種方法 讓他們的公司保持活躍 通過採購其他 利潤產生的公司 Buffett和Munger 都很喜歡保險公司 因為他們產生了 穩定的利潤 可以使用來投資其他公司 他們很快就開始 尋找另一種公司 但同樣的經營模式 1973年 Munger和Buffett 發現了Wesco Financial 是一個在巴西加州 擁有貸款和貸款的公司 但貸款戰爭持續 他們抗衡了 Santa Barbara金融公司 一傢俱有更多資源的公司 儘管面臨挑戰 Buffett勸服了擁有者 向他和Munger出售Wesco 這次宣佈 導致Wesco的股價 從16美元 升至11美元 帶來利潤的機會 而不是利用 這種情況 Buffett和Munger 決定購入股價 17美元一份 遺失了5美元一份 有潛在利潤的股票 由於他們的正義感 現在Wesco金融公司 擁有超過半個股票 Munger承認擔任 新購入的公司主席 Berkshire的未來 終於展開了 由於Buffett擁有 許多資金產業 避免了 下滑的文化產業 偶爾 為了拯救 他們兩家公司 他們遇到 一個非常有智慧的 商業模式 這個模式 涉及購入公司 擁有許多現金儲備 並利用資金 購入其他公司 但Buffett和Munger的勝利 是短暫的 他們的獨特的 商業方式 吸引了SEC的注意 而Buffett和Munger擁有 Berkshire的股市 再度下跌一年 昨天 是華爾街歷史上 最嚴重的一個星期 Dow Jones的業績平均 由15.57點 降至922.19點 當市場崩潰後 Berkshire的股價 下跌了一半 當市場崩潰時 SEC經常面對 很大的壓力 以穩定公眾的憂慮 並增加他們 在調查公司和個人 的努力 SEC有著 成為政府中 最艱難的調查官 Stanley Sporkin 正在研究 Buffett和Munger 在華爾街的金融 Sporkin無法理解 為什麼Buffett和Munger 會過價 當有一個 明顯的利潤機會 Sporkin 對謬誤的眼睛 懷疑Buffett和Munger 建造了複雜的 投資和商業交易 以隱瞞他們的 非法行為 對於Buffett和Munger 他們的名譽 比任何人都值得 他們被懲罰的 是他們最糟糕的噩夢 最後 他們害怕輸掉的一切 變成了 能救他們的一切 Buffett和Munger 在他們的商業夥伴 讓許多人 來抵制他們 事實上 許多人已經 聯繫了Stanley Sporkin 去投訴Buffett和Munger 並求他 不要懲罰他們 最後 他們的支持 延長了 但Buffett和Munger的 成功地勸服SEC 避免對他們 提出懲罰 他們的名譽仍然存在 他們的生意 回復正常 Buffett逃脫了 他的名譽仍然存在的災難 過去幾年 他一直 積極取得新聞公司 包括《華盛頓郵報》 但現在 他更加確定 持有媒體公司的 他準備回歸 Buffett很喜歡 媒體公司 我覺得是因為 他明白 媒體的力量和影響 在這次崩潰的動作中 Buffett取得了 Buffalo Evening News 為了一筆 超過35萬美元的 每日新聞 奉獻給保守派讀者 但Buffett不停止 他意識到 他的投資協議的複雜性 讓他陷入困境 時間到了 恢復生意 經歷了幾年 努力回復 文化部門 Buffett做出了 無可避免的決定 他關閉了 所有的文化商店 為了更加強化生意 Buffett和Munger 聯合了 Brookshire Hathaway 和Blue Chip Stamps 並任命Munger 擔任副主席 最後 新的Brookshire Hathaway 出生了 一步一步地 我們創造了一件事 我想我們可能會 在過程中創造 但我們花了很多時間 從來沒有想過 我們會在一天內 但是 基礎技術是有效的 在新的一年 Buffett和Munger 建立了合作夥伴 並發現了一套商業模式 會將他們的雪球 提升到極佳的程度 保留他們的歷史 1980年代 美國經濟 達到了不可預期的高度 而Warren Buffett的生意 絕無例外 通過策略購入 企業 如Furniture Mart 和ABC News Buffett將他的生意 提升到新的層次 結果 Brookshire Hathaway的股價 增長至2,000美元 讓Buffett成為億萬人 Omaha的Warren Buffett 如果你在1965年 投入10,000美元 在他的企業 Brookshire Hathaway 你今天會有1,000,000美元 總體來說 Buffett的投資策略 是非常活動性的 他通常投資在 當時的股份 例如訴訟 或取消 然而 80年代也受到 廣泛投資者的文化影響 儘管這種環境 Buffett能夠避免 被困在陷阱之中 每當他參與 接受投資協議 他總是表現成 白人之王 那些投資企業 向他求助 以避免 惡劣的接受投資 但儘管他的 金錢價值和榮譽下降 Buffett努力尋找 吸引人的投資 所有東西都一樣 高度的積極思考 會導致一些東西 價值高於 他們的公平價值 或我們稱之為 積極價值 因此我們必須 找出積極價值 但明顯地 在未來的 偉大的積極思考期間 價格會越來越高 相比積極價值 我希望買的時候 價格低於積極價值 賣的時候 價格高於積極價值 受到壓迫操作的壓力 Buffett做出了 不可思議的事 他投資 一家華爾街公司 沙利文兄弟 多年前 沙利文兄弟 是華爾街公司 唯一願意 為該公司 的華爾街公司 因此Buffett覺得 這是一個 值得投資的公司 沙利文兄弟 在1910年 在1920年 成為了一家貸款交易商 1985年 該公司 得到500萬美元的利潤 成為華爾街 最有利的公司 沙利文兄弟 看到沙利文兄弟 是個偉大的企業 擁有一個 優秀的管理團隊 儘管如此 他認為 該公司是過價的 但是奧瑪哈的天使 仍然能夠 找到方法 利用這個情況 他向沙利文 提出了一個建議 如果他們想要他的錢 他們必須 為他建立安全 這保證了 15%的回報 你看到他做了什麼嗎 Buffett正在利用 他的品牌 為了免費利潤 他幾乎像DJ Khaled一樣 你可以用我的名字 但是要付費 沙利文兄弟 擁有Buffett 作為投資者 是公司股票 他們成功建立了 他自己設計的 這個保證 將會為Buffett 提供15%的回報 在長遠來說 但是沙利文股票 會受到極端的影響 Buffett購買了 700萬美元的股票 在這個情況下 沙利文股票 唯一的風險 是沙利文兄弟 會被淘汰 但是這個事件 實際上是不可能的 對吧 晚上好 今天沙利文股票崩潰 Dow Jones Industrial 和其他各項股票 大幅下滑 10月19日 1987年 全世界都在震驚 沙利文股票崩潰 在所謂的黑星星期日 有億萬美元消失 Buffett看著沙利文兄弟 開始崩潰 第一次的時候 他開始擔心 沙利文股票被淘汰 這正在變得很可能 但這個崩潰 也為Buffett 投資一家 他一直在觀察的公司 Coca-Cola 我們每個月 都在購買 最多的Coca-Cola 每個月 大約三分之一的量貿 我們對於購買Coca-Cola 非常有侵略性 Buffett的名字和身分 也讓他購買了Coca-Cola 沒有向任何人透露 超過一年 因為SEC給了他 特殊的權利 拒絕這個資訊 Buffett繼續利用 他的獨特品牌 來獲得特殊的合約 從公司 例如Gillette 他獲得了 9%的最佳股票 沙利文兄弟的股票 在黑星星期日後 Buffett認為 最糟糕的 就在他身後 他知道的很少 風暴已遠 這是華盛頓時報的晚間新聞 晚上好 這是華盛頓市場 引起了很多疑問 關於我們金融機構的 正確性的疑問 沙利文兄弟的巨大的 保險公司 正在調查 貨幣不正確交易 像其他很多 華盛頓市場的公司 沙利文兄弟 就像一個賭場 它擁有世界上 最大的貨幣交易部門 但該部門 擁有激進的交易策略 危險性的胃口 當股票交易員 Paul Moser 被發現操縱了 貨幣交易 來得到巨大的利潤 沙利文兄弟的名譽 被嚴重損毀 在金融方面 失去名譽 意味著失去自信 在幾個星期內 該公司 正在崩潰 沙利文兄弟 正在調查 由貨幣部門 聯邦貨幣保險局 和法律部門調查 但更重要的是 該公司的命運 他們的行為 對公眾信任 和對美國市場 全球的信任 一位CEO 渴望恢復公眾信任 他希望 有一個人 可以幫助市場 如果他說 沙利文兄弟沒問題 也許其他投資者 也會跟隨 巴菲特被呼籲 拯救沙利文兄弟 但而不是 參與違法的戰爭 巴菲特 採取了 完全不同的方式 他把沙利文兄弟 轉為內部 讓公司 完全透明 對法律人員 並給予 法律人員 擁有 任何 文件 我會做 任何需要 探索 過去發生的 任何資訊 我會盡我所能 確保 事情 在未來正確 這個動作 是為了 向公眾 和政府展示 沙利文兄弟 學習了 自己的錯誤 並將成為 一個誠實的機構 在未來 巴菲特知道 這可能是唯一的方法 阻止沙利文兄弟 崩潰 但更重要的是 他要保持 自己的名譽 為此 他必須站在 人民的旁邊 抗爭 對公司的憎恨 巴菲特的行動 為瞭解決 任何壞事 在公司 導致沙利文兄弟 被減少 很多員工 失去工作 更重要的是 巴菲特的投資 在沙利文兄弟 仍然存在 所以財務部 改變了命令 事實上 當然 這是一個很大的訴求 非常巨大的訴求 巴菲特把 一個很糟糕的情況 轉向了他 他能夠利用這個機會 來強化 他對美國財政的 沙利文兄弟的救贖 讓巴菲特的生意 成為美國最富有的人 以此的勢力 他購買了 其餘的財產 保險公司 繼續成為 他的最大貨幣貓 畢竟 巴菲特的第一條規則 就是不要浪費錢 這個700億美元的股票 是巴菲特整個股票 當時的股份的一半 但我們看到 巴菲特學到了一個值得學習的知識 仍然在2023年 因為我們掌握了 大幅度的下滑 投資 以及現在的銀行市場 不意外地 巴菲特保持了 謹慎的態度 持有大約 130億美元的現金 幾乎20% 他的總資產 現在從巴菲特 到銀行投資者 都尋求保障 並擴大他們的財產 導致最高的金融機構 像Goldman Sachs 投資大量的實體資產 並建議他們 到他們的主要客戶 事實上 在2022年 在2008年 經歷了貨幣市場 最糟糕的一年中 實體資產的價格 平均上升了29% 根據巴倫的報告 該資產 是一塊 價值多億美元的 藝術品 這就是我從2021年開始 投資了一家叫做 Masterworks 它提供了 藝術投資 來自傳說中的 Picasso和Banksy 之前 只能夠 提供高利貸的資產 Masterworks 能夠從買賣 到銷售 他們已經出售了 11幅畫 全都是為了利潤 事實上 他們的最後三次出售 收回了10% 13% 和35%的利潤 直接給了我們這些投資者 由於現代藝術 對於股票 和吸引人的 歷史觀感 我非常高興 能夠與Masterworks投資 我的連結 在描述中 你可以跳過 等待名單 並加入我 技術創新 和全球化 美國中九十年代 是一個偉大的 經濟發展的時代 對於美國最富有的人 這不一定是好消息 加熱了的貨幣市場 意味著 投資機會減少 所以Warren Buffett 花了他的免費時間 玩手遊 經常和他的新朋友 Bill Gates 所以Buffett 擁有這種 侮辱性的個性 非常像其他億萬人 所以在一段時間 當市場沒有任何機會 他只花了 幾個星期 幾個月 玩手遊 但Buffett 最終承受了 投資的壓力和恐懼 他購入了一家 巨型的保險公司 叫做General Re 價值22億美元 他用Berkshire Hathaway的貨幣 這是Buffett 從來沒有做過的事 在我的經驗中 大多數的交易 在貨幣 被視為 最主要的考慮點 銷售商接受了 因為他們相信 貨幣的負面性 購入者 堅持購入 因為他們認為 市場可能 過於重視貨幣 購入一些貨幣 可能會被解釋成 Buffett認為 Berkshire Hathaway 貨幣太多 但購入這家公司 在抖音泡沫的高度下 是一個錯誤 Buffett會遺憾 貨幣結束混合 Coca-Cola加入了 公司列表 警告說 利潤不會符合預測 收入增長期望 利潤太高了 說了Robert Natale Berkshire Hathaway的財務經理 在抖音泡沫的高度下 Coca-Cola的貨幣 正在泡沫中 Warren Buffett最近 加入的公司 General Rhee 也遭遇了 自己的災難 1999年 公司被脫離 由275億美元 使Buffett的投資受到損害 並威脅 他擺明 是世界上 最有成功的投資者 當股市 向前衝 製造新的億萬人 在極端的速度下 Warren Buffett的 傳奇投資記錄 顯得越來越普通 說句事實 Buffett的個人生命 在轉折中 早在2000年 Buffett發現了 他的膝蓋的癌症 並被醫治 Buffett恢復治療後 股市進行 鼻孔深入 抖音泡沫 終於爆發 他們已經 稱為黑禮拜 是兩個交易中 最糟糕的 一天的損失 抖音泡沫後 Buffett的名譽復活 他不再準備 重新進入遊戲 並開始監視 公司的折扣 但有個問題 兩年後 抖音泡沫後 另一個嚴重的災難 攻擊美國金融業 9.11 對Warren Buffett來說 你猜猜 他擁有許多 資產公司 需要付出 數百億的損失 大家晚安 抖音泡沫 終於結束了 最糟糕的一天 又是一個 三個數字的損失 比NASDAQ跌了47% 今天又是一個 價格風暴的 因為投資者 觀察了 川普總統 昨天晚上 向全球提出的 9.11的攻擊 影響了經濟 但Buffett 堅決地 回歸 他掌握了 購買企業 的機會 包括McLane 和Business Wire Buffett的投資 股票 從2005年 Buffett 再次回歸 商業世界 這是他 經歷了 多年的 企業採購 和品牌建設 很快 他的名字 和品牌 又會用來 拯救華爾街 再次 遭受 經濟危機 最昂貴的 貨幣在美國 昨天 經歷了 不平常的 升幅 因為 Berkshire Hathaway Inc. 只超過了 100,000美元 2006年 Buffett的投資 在1月 終於成功了 從早期的 掙扎 但Buffett 感覺到 市場 過熱 而且 掙扎 尋找新 有利的投資 這樣很棒 因為 你可以坐在那裡 等 等到 對的投票 人生中 沒有那麼多 可以選擇的事 那就是你現在 正在做的事 那就是我現在 我之前也做過 在預期 這個年度會議 你必須告訴 投資者 我等著 找到對的投票 但我沒有看到 沒錯 有些投票 別人可以在公園 拿到 但我不覺得 我可以 那是我的問題 但我不會 我不會覺得 我可以拿到 但他不知道的是 一場 極端的經濟事件 只在兩年之間 意圖 釋放金融滅亡 在一個 從來沒有聽說過的規模 所有人都在看著 他們看到 這些大負面數字 他們的信心 也受到影響 現在我們 下跌875點 我們現在 打破了DOW10,000 Dow Jones Industrial Average 下跌超過900點 在房地產危機下 華爾街的 一座無法預測的城堡 開始崩潰 其中一家 業界最傳奇的公司 突然在 破壞的崩潰之下 渴望恢復市場的信心 並解決金融危機 Goldman Sachs 轉到Warren Buffett 從我們的角度 我們有很多現金 我們現在看到的東西 給我們機會 使用現金 這是一個 5億美元的機會 使用現金 Goldman Sachs在投資 Buffett確保 他能從銀行獲得 合適的交易 這保證了銀行 在崩潰時 他用同樣的策略 與General Electric 投資3億美元 在最優先的股票 提供無限的上漲 和沒有下漲 2008年是 Warren Buffett 他投資了 很多麻煩的公司 甚至是嚴重的債務 Berkshire Hathaway 投資得如此深 他第一次 沒有現金 2008年房地產危機 成為過去的事件 美國經濟 出現了不可思議的復甦 市場經歷了 長期的富裕 Berkshire Hathaway的股票 升到極高 但現在Buffett 出現了新問題 在過去 Warren Buffett 曾經說過 Berkshire Hathaway 變得如此巨大 他說 他可以購買 或投資 這將會 在Berkshire 進一步改變 2016年 他的注意力 轉移到一家 意料之外的公司 Apple Buffett 投資的長期 避免 Berkshire Hathaway 在Apple上 佔了一億多萬的股票 根據一份 今天公佈的 行政報告 Berkshire Hathaway 在第一季 佔了Apple 接近十億的股票 估計這家公司 將在iPhone的銷售 遲緩後 Berkshire Hathaway 雖然 Berkshire Hathaway 在Apple 投資了很多股票 但Berkshire Hathaway 的股票仍然下跌 如果我們看看 Berkshire Hathaway 在過去的15年 到2022年 Berkshire Hathaway 的股票 在過去的五年 Berkshire Hathaway 已經可以 坐在市面上 觀察市場的 不斷增長 由於銷售投資者 和虛擬貨幣 但經過 多年的市場循環 Berkshire Hathaway 和Munger 已經確定 市場的下跌 我們開始 在2022年 利率很高 市場大幅度 正式關閉 今年最糟糕的 是金融危機 NASDAQ下跌 四個半月 這是第一次 抖音崩潰 在2022年 抖音崩潰 金融世界 正面臨崩潰 市場下跌 S&P 500 從去年 下跌19% 同時 虛擬貨幣市場 也下跌了一半 讓投資者 不確定 未來的情況 雖然 其他市場 仍然保持利潤 但Buffett和Munger 看到了 他們期待的機會 在過去的 八到十個月 Buffett和Munger 在大型公司 投資 像是 Activision Blizzard 和Celanese 人們不應該 只聆聽 Warren Buffett的說話 而是實際上 研究他的做法 我認為 Warren Buffett 比其他投資者 他投入了很多努力 在建立一個品牌 這個品牌 幫助了他 製造大規模的回報 其他投資者 根本無法做到 他擁有一個 能夠 把市場 只靠他的說話 他能夠 操縱市場的 讓Warren Buffett 獲得了 奧瑪哈的天使