2025 大蕭條將至？｜ 百年輪迴，大蕭條即將重演？｜多位專家警告：經濟危機即將來臨！｜ #東岳看台

大家好 我是Jim 歡迎來到《冬月看臺》 2024年7月13日 發生了舉世震驚的川普與茨案 最後川普有驚無險躲過了這一劫 但更令人震驚的是 有人提前預測到了這件事 網友發現 在2024年3月14日的一個YouTube的視頻中 有一位叫布蘭登·比格斯的基督教牧師 準確地描述了他天目看到的一些未來場景 他描述的川普預測的過程 和四個月後實際發生的事情一模一樣 這預言的準確度太讓人不可思議了 而他在後邊描述的場景更引起了我的重視 他看到隨著川普的當選 一場巨大的金融危機會到來 比當年大蕭條還要嚴重 跟我這兩年看到的投資界的一些大佬們 對現在經濟的警告驚人的相似 準確預測2008年金融危機的經濟學家魯比尼 被記者問道 2008年的金融危機是否還會捲土重來 魯比尼的回答是 是的,我們又在這裡了 而曾經在08年次貸危機期間 依靠做空次貸 而大賺特賺的著名投資人Michael Burry 從2021年開始就頻頻向人們發出警告 說我們即將面臨的這場危機 可能是有史以來最糟糕的一次 橋水基金創始人達利奧也說 我們正在進入一場與30年代類似的大蕭條 經濟衰退將顛覆人們的生活 我有點坐不住了 大蕭條真的會重演嗎 我決定花一點時間去研究一下 20世紀最嚴重的經濟大蕭條 到底是怎麼發生的 現今和過去有何相似之處 時間推回到1920年代 我們看看那時的美國是什麼樣子 那時第一次世界大戰剛剛落下帷幕 美國從戰前的債務國 一躍變成了全世界最大的債權國 持有全球40%的黃金 1920年美國的發電量相當於歐洲的總和 鋼產量佔全球總產量的一半以上 石油產量佔全世界產量的三分之二 1913年福特汽車開發出了 世界上第一條汽車組裝流水線 並投入生產 生產效率提高了58倍 成本大幅降低 使得原本是權貴階層奢侈品的汽車 飛進了尋常百姓家 不過當時美國還是窮人佔大多數 一輛汽車少說也要花掉工人們幾個月的工資 不少人還是下不了狠心去購買 此時為了刺激消費 銀行開放了低息貸款 那時還沒有信用卡 最常見的方式就是分期付款 基本上買什麼東西都可以分期付款 買房、買車、買收音機 由於缺乏信用評級體系和有效的監管 當時不管你是誰 都能夠輕輕鬆鬆地從銀行那裡拿到錢 超前消費和炫耀式的消費 成了主流消費趨勢 人人都沉浸在紙醉金迷的繁華盛世當中 這一時期也被稱為咆哮的二十年代 普通百姓瘋狂消費 資本家自然賺得盆滿缽滿 借錢消費還好 但是當大家都在借錢炒股的時候 那就很可怕了 這一波的經濟發展 推動了美國股市的長達八年的大牛市 道瓊斯指數從1921年8月的67點瘋狂漲至 1929年8月的380點 總漲幅達到了567% 這一波超級大牛市 也吸引了大量散戶紛紛入市 當時的美國幾乎是人人炒股 上到資本家、企業老闆 下到街邊的小販、擦鞋店 甚至是暴童 沒錢的借錢炒股 有錢的也加大槓桿 當時銀行也沉迷於股票投資所帶來的利潤 一聽說你是貸款去炒股的 立刻把錢雙手奉上 普通投資者可以獲得十倍的槓桿 大戶甚至可以把槓桿加到25倍 股市中貪婪侵蝕著每一個人的理智 投資者們根本不在乎上市公司的業績和前景 他們只想把手裡的股票 以更高的價格賣給下一個買家 股市成了合法的高級賭場 然而在繁榮的表象之下 危機早已暗潮湧動 首先就是收入不平等加劇 許多財富集中在社會上層 根據一些歷史學家的研究 1925年至1928年間 美國工廠的生產增長率是55% 但人們的工資卻只漲了2% 在這期間 最富有的1%的人羣 控制了全美40%以上的財富 而最底層40%到50%的人羣 幾乎沒有什麼財富積累 許多人甚至背負債務 財富的兩極分化導致消費力嚴重不足 各行各業都出現了滯銷和產能過剩 1929年的春天 美聯儲對股票價格的高漲感到了憂慮 於是開始收緊貨幣政策 從2月到8月 短短的6個月之內 利率從1.5%提高到了6% 美聯儲的持續加息 顯示了強硬的調控措施 嗅覺敏銳的股票經濟商們 意識到了風向的變化 要求投資客戶提高保證金比例 失去理智的投資者們 像被人當頭一棒 一個機靈清醒過來 才發現這樣舉債炒股 面臨著失去大部分財產的風險 於是10月21日 紐約證交所一開盤 便遭遇了大筆拋售 隨後的10月24日黑色星期四 10月28日黑色星期一 10月29日黑色星期二 股價如同大壩墜低 狂蟹不止 市場出現了前所未有的極度恐慌 人人都在不計價格的拋售股票 這場股災也開啟了 由美國蔓延至全世界的 長達十年的經濟大蕭條 1932年6月道清斯指數 接至最低的42點 短短的三年 整個股市的市值蒸發掉了90% 股民們畢生的積蓄 付諸東流 數以千計的人跳樓自殺 最糟糕的是 恐慌情緒使大量儲戶 紛紛跑到銀行裡提取存款 銀行遭到抵對 而銀行很多資金 也進了股市和房市 所以在資產暴跌的情況下 他們沒有能力去償還那些存款 只能宣佈倒閉 第一間宣佈倒閉的大型銀行 是擁有40萬儲戶的美國銀行 那時還不存在 類似FDIC的聯邦存款保險公司 銀行破產 就意味著 人們存在銀行裡的錢 可能永遠都拿不出來了 美國銀行的倒閉引發了股牌效應 大眾對銀行體系的信心急轉直下 擠兌現象 發生在每一家銀行裡 從1929年到1933年 美國一共有9000家銀行倒閉 1400億美元的存款 相當於今天 3.4萬億的存款 就這樣煙消雲散 銀行都倒閉了 前面提到的各行各業產能過剩的危機 全面爆發 企業紛紛倒閉 1933年是大蕭條最嚴重的一年 美國的失業率激增到了24.9% 平均每四個人裡面 就一個人是沒有任何收入 大蕭條發生之前 美國與歐洲各國之間 就有著深入的經濟往來 在大蕭條發生之後 美國開始撤回在外的資金 經濟危機迅速蔓延到了全世界 關於導致這場大蕭條的根本原因 迄今為止 國際經濟學界還是眾所紛紜 但超前消費推動的虛假繁榮 過度的股票投機 收入不平等 等導致的巨大貧富差距 和米聯儲錯誤的貨幣政策 是幾個不可否認的觀點 反觀近一百年後的今天 我們是否像魯比尼說的 我們又在這裡了 首先看看消費問題 1920年代是汽車的輪子 把超前消費主義四處傳播 而當今世界全球化和高科技的興起 使得消費文化走到了極致 信用卡的普及 使得你都不需要親自去銀行申請 網上填個表格就可以 消費也都沒有地域的限制 遠在天邊的精緻物件 只要你想要 也只是動動手指頭即可 社交媒體的興起 使得人們更容易與他人比較 現在的人們在追求豪車 豪宅名錶名牌包的虛幻當中 還以為自己獲得了成功與幸福 而超前的消費帶來的就是 債務水平的急劇上升 如今人們使用信用卡 房貸、車貸、學生貸款等債務 來維持消費和生活標準 企業則通過借貸來擴展業務 和回購股票 而政府通過財務赤字來維持運轉 美國的家庭、企業 和政府債務水平 都處於歷史的最高位 截至2024年的第二季度 美國的國債達到了35萬億元 美國的聯邦債務 佔國內生產總值GDP的比例 約為121.6% 這一數據表明 美國政府的債務總額 超過了其年度經濟產出的總值 歷史上 當債務與GDP的比例超過77%時 通常會導致經濟增長放緩 而根據最新的 家庭債務和信貸季度報告 2024年的第二季度 美國家庭債務總額 達到了17.8萬億美元 其中房屋抵押貸款 達到了12.52萬億美元 汽車貸款達到了1.63萬億美元 信用卡餘額 達到了1.14萬億美元 過高的負債 不但會導致債務危機 削弱經濟長期增長潛力 最終還可能引發 金融危機或經濟危機 再看看股票市場 今天的美國股市 經歷了長期的牛市 尤其是在過去的十年 科技股和其他高增長行業 例如AI 推動了股市的大幅上漲 這種股市的繁榮 在某種程度上 類似於20世紀20年代的 股市投機熱潮 投資者懷著高回報的期望 將大量資金投入股市 比如科技股、加密貨幣 和新興技術領域 在一段時間內表現出快速增長 著名投資人Michael Burry 又對現在ETF的市場泡沫化 尤為擔憂 他認為市場對少數 關鍵股票的過度依賴 已經造成了危險的市場扭曲 對這個話題有興趣的朋友 可以去看看我的 被動投資泡沫這期視頻 2024年的前兩個季度 巴菲特大幅減持 蘋果股票 使得伯克希爾的現金持有量 達到了2769億美元 巴菲特曾表示 經濟危機的到來只是時間問題 而伯克希爾持有的 大量現金 就是為了有一天能夠應對危機 關於輸入不平等 貧富差距這個問題 相比較於1920年代 現在是有過之而無不及 根據美聯儲的數據 截至2021年 最富有的1%的美國人 佔據了全國財富的34.9% 這和1920年代的40% 相媲美 美國最底層的50%的人口 擁有的財富 不到全國財富總量的2.5% 而這一數據 在過去幾十年內幾乎沒有太大變化 根據福布斯的最新數據 在2020年 疫情高峯期間 美國億萬富翁的財富 增長了1.3萬億美元 而許多中低收入家庭 則陷入了經濟困境 依賴政府的救助金維持生計 當然 如今全球各國已經建立起了 相對成熟的應對金融危機的體系 美聯儲擁有靈活的貨幣政策 如利率調控和量化寬鬆 2008年金融危機 和2020年的新冠疫情期間 美聯儲迅速採取了行動 注入流動性資金 防止金融系統崩潰 而今天的美國 由於整套複雜的金融監管體系 旨在防止銀行系統崩潰 和金融市場過度投機 比如在2008年金融危機後 出臺的多德·富蘭克法案 增強了銀行資本要求 限制了高風險的投資行為 這些監管措施 降低了金融危機的系統性風險 我想說的是 大家不要過於悲觀 每一次大蕭條都是一次重新洗牌 也是一次社會財富 重新分配的過程 開始提到的布蘭登牧師描述的 他看到的場景是 金融危機過後 是一個好的時代 一個綠色時代的到來 因此做好充分的準備 也許下一次的危機 對別人是危 對你就是機 你對當前的經濟形勢怎麼看呢 你認為大蕭條會重現嗎 你的應對措施是什麼 請在留言區發表您的看法 謝謝大家 今天就到這裡 最後請記得訂閱轉發 多月看臺頻道 謝謝您的支持