所有人都假裝沒看見這顆巨雷! FED將被迫出手救市! 量化寬松卷土重來!?(实盘账户更新在最后)

大家好 上週 美國四季度發債計劃塵埃落定 美國財政部公佈在10月到12月的今年第四季度 預計聯邦政府借款規模為7760億美元 較7月末預期的8520億美元下調760美元 供應衝擊減少 迭加美聯儲再次暫停加息 不少分析樂觀認為美債拐點已現 然而根據高盛的最新分析 美國財政部放緩四季度發債是在引導市場預期 預計未來發債規模仍將維持在高位 在天量債券發行下 市場面對重重挑戰 從需求方面來看 美聯儲正實施量化緊縮政策 僅靠私人部門或無力消化 進一步來看 真正的恐怖之處是對市場流動性的幹擾 如果資金從美債迴流到美聯儲逆回購 迭加美聯儲QT 流動性將被迅速抽乾 市場對風險和安全資產的需求將大幅下降 根據媒體分析 本次美國財政部發債計劃 實際上是在模仿美聯儲引導市場預期 為的是轉移市場的注意力 具體來看 雖然美國財政部放緩四季度發債 但其表示未來發債規模將增加 展望未來 美國債券發行總量將十分龐大 根據美國國會預算辦公室CBO的預測 長期來看美債佔美國GDP的比例 可能從現在的120%攀升到200% 個人認為這個問題其實並不複雜 美國政府現在欠的錢已經超過了30萬億美金 而且還在繼續增長 那以後每年都需要支付天亮的利息 網上有人說 這還不簡單 到時候我就直接賴賬 我就不還了 你能把我怎麼樣 你還能打我美國不成 但這麼做其實是不行的 如果美國國債出現實質性違約 那整個美國的金融系統就會直接崩潰 美元的世界霸權也會瞬間瓦解 所以美國政府肯定還是會繼續借新債還舊債 目前看 其實需要支付的利息還是美國政府能夠承受的 而至於以後會怎麼樣 具體什麼時候會出問題 估計現在的拜登政府也懶得關心 反正到時候自己早就下臺了 也沒人會把鍋扣在自己頭上 不過這個問題其實還是挺嚴重的 如果以後真的每年的利息支出都要超過一萬億美金 那美國政府的很多正常功能都會受到影響 這就有點像一個信用卡卡奴 一直在借新債還舊債 但這個遊戲顯然不可能長期持續 最後總有一天你會被利息負擔給壓垮 當然 有的人肯定會說 我可以把利率壓下去呀 只要以後我再玩個大降息 那利息支出不就立刻下來了嗎 但這個利率其實也未必就是美聯儲可以完全掌控的 因為通脹你沒辦法直接掌控 現在很多大佬都認為美國的通脹會長期維持在3%以上 而如果這樣 那你就不可能把利率降下來 首先是降息會增大貨幣供應量 這個會對控通脹不利 其次 如果通脹是3%以上 那你如果發行2%收益率的債券 肯定沒人會願意買 因為通脹會直接導致你的資產縮水 所以美聯儲其實也沒辦法直接控制利率水平 最後還是要看通脹的臉色 最近因為監管的關係 所以一些觀眾的美股開戶遇到了問題 而這家盈利證券就依然支持很多地方的用戶開戶 您只要用身份證或者護照就可以在線上完成開戶 目前它也提供了不錯的福利 最多是會送您價值400美元的開戶獎勵 美元定存也可以給到5%左右的收益率 只要100美元就可以完定存 而如果您遇到了入金方面的問題 可以看一下華僑銀行的開戶活動 更多信息在這個視頻下方的說明區裡 通脹這個問題其實很複雜 美國需要大量的外國商品輸入來滿足自己的需求 而這種全球供應鏈的問題顯然也是自己無法掌控的 當然這些都是未來的事情了 目前最重要的還是先解決眼前的問題 眼前最大的問題就是把新的美債發出去了 不然美國怎麼還之前欠的債呢? 而現在最大的問題是有興趣買美債的人在減少 之前美債的大買家,中國,俄羅斯和沙特 現在不但是不繼續買了 反而還在持續地賣出美債 最近很多分析師也一直在警告美債的流動性風險 其實簡單說就是願意玩的人變少了 市場交易量下滑嚴重 但美國必須將這個借新還舊的遊戲繼續玩下去 不然也沒有別的辦法 如果你不借錢給我 那我哪有錢還給你? 所以現在很多人都在質疑目前的這套金融系統 本質上就是一個龐氏騙局 當然,這麼說也有道理 但其實它就是我們目前這個資本主義世界的遊戲規則 只要你不出現違約 那這個遊戲自然就可以一直玩下去 美國銀行最近也發了一個報告 援引了國會預算辦公室CBO的數據稱 到2033年,美國政府債務有望超過50萬億美元 美銀的分析師表示 美國公共債務餘額目前為33.6萬億美元 預計在未來十年內將激增20萬億美元至54萬億美元 美國的公共債務比中國、日本、德國和印度的GDP加起來還要多 他寫道 未來十年 美國未償債務每天將激增52億美元 即每小時2.18億美元 美國債務激增的同時 聯邦赤字也出現了爆炸式增長 美國2023財年的預算赤字為1.695萬億美元 比上一財年增加了約3200億美元 增幅為23% 這迫使美國財政部又飆售數萬億美元的國債 此外 債券收益率飆升導致年度利息支出激增 進一步加重了債務負擔 這些支出在聯邦預算中所佔比例越來越大 赤字也在不斷擴大 截至上月末 美國國債的年化利息支出預估已超過1萬億美元 過去19個月裡該數字整整翻了一番 相當於2022財年聯邦預算總額的15.9% 美銀表示 只要美國政策制定者繼續大舉舉債 令政府未償債務持續增加 投資者就會擔心通脹 債券違約和貨幣貶值等揮之不去的風險 未來幾年 央行可能會通過量化寬鬆 和引入收益率曲線控制來救助政府 簡單說 美銀的意思就是你以後要發行這麼多新美債 誰來給你接盤呢? 誰又有這個能力來接這個巨大的盤呢? 最後可能還是隻能靠美聯儲自己來接盤了 也就是美國財政部發行美債 然後直接賣給美聯儲 這也就是著名的量化寬鬆了 自己印錢給自己花 我覺得這個可能性還是很大的 但如果你真的這麼玩 那全球投資者對美國政府的信用肯定就會更加懷疑了 那你以後要再發行美債肯定就更難了 也許以後真的就會變成下一個日本 央行成了一切的接盤俠 反正什麼東西只要賣不動 那就讓央行來買 當然有人肯定會說 日本一直這麼玩 不是也沒出問題嗎? 我就一直自導自演不就行了 但這個問題可能沒有這麼簡單 日本央行能瘋狂印鈔給自己接盤 那是因為日元的背後有個美元 所以很多人會願意從日本借錢 然後換成美元再來做投資 既然是零成本的錢 那我幹嘛不要呢? 但如果美元也開始出問題 那這個後果可能就會非常嚴重 所以一直有人說 美國的龍脈其實就是美元 但現在很多國家都在玩取美元 而如果真的美元的地位發生動搖 那我們這個圍繞美元 打造的全球金融體系 可能都會出大問題 因為整個金融系統的根基動搖了 所以有經濟學家說大蕭條可能會重演 其實就是基於這個邏輯 而最近也有一個新聞 11月9日下午 美國財政部拍賣240億美元30年期國債 但市場需求非常慘淡 有分析師形容這是徹底的災難 具體來看 本次30年期美債拍賣的得標利率為4.769% 雖然低於上次10月12日拍賣時的得標利率4.837% 但距離2010年4月時的高點並不遙遠 在拍賣發生時的30年期 美債預期收益率為4.716% 這等於得標利率產生了5.3個基點的尾部 是2016年有數據記錄以來的史上最大尾部利差 尾部利差越高 意味著政府債券發行人必須以高於市場利率的價格 來吸引投資者購買債券 也就等於債券的實際需求偏弱 而過去6次30年期美債拍賣的平均得標收益率為4.155% 說明本次拍賣需要用來吸引買家的收益率 遠遠高於平均水平 過去6次拍賣的平均尾部利差才0.9個基點 上次10月份的拍賣尾部為3.7個基點 當時已經引發美國股市和債市大幅跳水 等於說 這次的尾部直接秒殺了上次所創的歷史最高記錄 事實上 本次30年期美債拍賣的各項需求指標都不佳 投標倍數為2.24 弱於前次2.35 低於過去6次拍賣的平均倍數2.44 創2021年12月來最低 而作為承接所有未購買供應的接盤俠 一級交易商本輪獲配比例增至24.73% 較過去6次拍賣的均值12.7%翻倍 遠高於上次拍賣時的18.2% 並創2021年11月來最高 簡單說就是一句話 長期美債有點賣不動了 大家都不太願意接盤了 而這的確是一個非常不好的現象 因為我前面也說了 美國其實需要一直借新債還舊債 而如果你借不到錢 那要怎麼還之前欠的債呢? 當然 目前還沒有到借不到錢的地步 但現在的接盤俠顯然是不太好找了 所以你自然就需要提供更好的條件給別人 比如更高的收益率 只有這樣才能吸引別人來接盤 所以這也就意味著 其實美聯儲也沒辦法控制美國以後的利息支出 真實的市場利率還是要由市場說了算 而這也就意味著 美國的債務問題其實無解 這真的就有點信用卡坎奴的意思了 為了償還債務 你就只能繼續開新卡,借新債 你需要支付的利息也在快速增長 這必然會導致自己的債務負擔越來越重 它顯然是一個惡性循環 所以連股神巴菲特都發出了自己的警告 他說 在截至2021年的十年中 美國財政部收到約32.3萬億美元的稅收 而支出為43.9萬億美元 巨大且根深蒂固的財政赤字會導致嚴重後果 當然,這個後果現在肯定看不到 所以政客們也不會關心 畢竟真等到問題失控的時候 自己早就下臺了 沒人會把鍋扣到自己頭上 畢竟大家都在拼命花錢 這個債務的問題其實人人有份 而至於分析師說的 最後美債可能真的會找不到人接盤了 只能讓美聯儲來接盤 這個可能性也的確是存在的 所以量化寬鬆重啟的可能性的確存在 但就算量化寬鬆重啟 那也不意味著貨幣大放水又回來了 因為可能那個時候的利率依然不低 所以就算美聯儲重啟量化寬鬆 但整個貨幣環境依然可能是緊縮的 利率因素顯然是更關鍵的 當然,這些宏觀的問題其實非常複雜 裡面的變量太多 很多時候的確也沒人說得清楚 不過目前美國的債務的確有失控的風險 所以個人認為 大家對於美股大盤不要過分樂觀 雖然很多人喜歡說 過去一百年美股都是大牛市 但過去不代表未來 美國在過去一百年並沒有債務失控的風險 其實有很長的一段時間 美國人都是很節儉的 非常不喜歡借錢 但後來這個文化慢慢消失了 美國的債務數字也開始瘋狂增長 而我們看歷史 其實所有帝國的衰落都是從過度擴張 債務失控開始的 所以我覺得現在的情況的確有點不一樣了 你不能簡單地用過去的經驗套用到未來上 認為過去的一百年美股是大牛市 那未來的一百年肯定也是這樣 個人認為未來的美股大盤指數 未必會有超額收益 真正的機會還是會在個股上 所以重要的還是具體公司具體分析 重個股 輕大盤 因為不管大盤怎樣 個股永遠是有機會的 長期看 優秀的公司必然穿越牛熊 最後再更新一下這個10萬賬戶的數據 這個賬戶的入金時間是5月22號 入了10萬美元 所以有觀眾說 你這個成本基礎怎麼不太對呀 不是10萬呀 這其實是因為這個賬戶一開始是TD的 後來因為TD被嘉興收購了 所以它就變成了一個嘉興的賬戶 所以在賬戶千億的過程中 它這個成本基礎的計算有一些問題 那等於是千億的那一天 當時的一個數值吧 不過這些都是小問題 因為我做的是長線投資 所以我的交易頻率是比較低的 所以我覺得用哪個券商其實都差不多 目前看起來我這個賬戶算是有了一點盈利 而它主要是來自於這個SGOV的貢獻 而在股票方面 目前浮印最多的是任天堂NTDOY 而大佬段永平最近也說 他自己買了一點任天堂 但我是在一個多月前買的 所以我顯然不是在抄他的作業 其實我當時受了觀眾的啟發 他問我任天堂這公司怎麼樣呢 其實我在一兩年前 做過一個視頻專門聊這個公司的 所以我就再研究了一下 我覺得它還是不錯的 而且估值也不高 所以就直接買了一點 我本來是打算等它繼續跌的時候 再加倉的 但它卻沒有給我這個機會 然後還有一個股票 目前的付虧比較大 已經超過了10個點了 就是這個百度 不過我押的倉位也比較小 也就是3個點 而目前看百度的估值 它的市值只有300多億美金 PB是1.14倍 PS是1.58倍 所以這個估值確實是比較低的 而百度的大模型 目前的發展還是不錯的 所以我也沒有什麼止損的打算 我的思路就是 繼續用這個小倉位做下風險投資吧 好今天就到這裡吧 如果你覺得有幫助的話 請幫我點贊訂閱分享 那我們下回再見啦 拜拜