(Eps.259)22巴菲特股東大會濃縮總結,你最該投資的,是你自己。
Alan Chen
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2022年5月1日
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2022年巴菲特股東大會濃縮總結
你最該投資的是你自己
這週末
巴菲特和芒格
兩位年紀總和接近200歲的傳奇投資人
在奧馬哈舉辦了他們的股東大會
整個大會全程有6個多小時
兩位老爺子穩如泰山
裏面的回答也是精彩豐盛
有着對過去的總結
也有着對未來的展望
很多投資理念的分享
還有對通貨膨脹
甚至比特幣的一些看法
這個週末我高度總結一下
不光是給自己
也是分享給頻道的朋友們
也加入一部分我自己的看法
還有解讀
如果對你有幫助的
記得提前點贊表示支持
我們先來看看
過去這一個季度他們做了什麼
這樣更好理解他們接下來說的東西
第一
在過去的一季度裏
股市的日子並不好
很多散戶甚至機構都清倉甚至做空
對市場充滿了絕望
但巴菲特的伯克希爾哈薩韋
在第一季度
總共購買了518億美元的股票
賣出了103億
相當於淨買入了410億
很多的買入
集中在2月底3月的中旬
也就是俄烏戰爭爆發前的
那一個時間點
那時候市場上都是極度恐慌的
老巴也是遵循了自己的原則
別人恐懼
我貪婪
買入了不少股票
他們公司的賬面的現金
也是大幅的減少
來到了自2019年來的新低
看到這是不是覺得
老巴認爲市場見底了
可以大幅抄底了嗎
彆着急下結論
接下來我們會講
第二
即使現金儲備
來到了近三年內的低點
但是他們的賬面
還是持有超過1000億美元的現金
巴菲特重申
伯克希爾手頭持有大量的現金
他說有很多事情會變
但有一件事情不變
就是我們總會持有很多的現金
不是說商業票據
我們也沒有貨幣市場基金
我們相信應該持有大量現金
並且從他的第一季度的購買活動來看
增持了西方石油
雪佛蘭
還有惠普
感覺得出
他是對未來的佈局
還是偏向於加息收益的石油板塊
多一些
巴菲特表示
也認爲西方石油的年報很好
所以才決定投資其中
在談到3月初
對西方石油的鉅額投資時
巴菲特稱
3月頭兩週內
收購了後者14%的六筒股
價值超過了70億美元
原本西方石油
只有60%的股票可以流通
他表示
2月下旬以來
市場因爲賭博心態
引發的短期波動
讓他找到了良好的長期機會
芒格也稱
終於找到個比美國國債
更值得的投資
從這裏可以感受得到
老巴和芒格
在投資的機會的尋找時
是相比美國國債而言
並且是期待
從短期波動中
找到長期良好的機會
體現出他們是非常保守
而且厭惡風險的
可能一部分是
因爲他們的年齡
在這裏的原因
也是厭惡風險的
還有一種可能
就是他們認爲
接下來的市場
還會有更大的波動
有更好的買入機會
所以需要保持低的風險
其實他們手裏拿了這麼多現金
還有一個理由
就是伯克希爾哈薩維
就有點像一個銀行一樣
他們有着自己的保險業務
這也就迫使着
他們時刻必須有着足夠的現金
來進行理賠業務
巴菲特也甚至表示
伯克希爾現在現金充裕
在需要的時候
會比銀行做得好得多
甚至他說
我們希望伯克希爾哈薩維
能在經濟停滯時繼續運作
這總是會發生的
這裏他強調了兩遍
可能說他認爲
經濟停滯就在眼前了
巴菲特曾在08年的
大衰退期間
發揮了重要的作用
在關鍵時刻
爲美國銀行
還有高盛都提供了資金
巴菲特表示
如果再有類似的金融危機上演
持有大量的現金
可以達到
和美聯儲救市的效果一樣
他還在大會上
讚揚了鮑威爾
說他在面對危機時
果斷迅速的舉措
他說美聯儲並沒有走
到時候他們會採取
一切必要的措施
來拯救市場
美聯儲當然沒有走了
他們可以救市
但別忘了
過去一季度的下跌
也是被美聯儲所賜的
不過這裏老巴的言外之意
在極度的危機的時候
美聯儲救市肯定是會來的
也順便給鮑威爾戴個高帽
這個都很好理解
第三點
持有這麼多的現金
不怕貶值之類的風險嗎
怎麼不考慮投資比特幣
或者其他的金融產品呢
巴菲特和芒格
又一次的痛批了比特幣
巴菲特說
我是不會買比特幣的
即使有人以250億美元
賣出全部農場
1%的股權給我
或者是全美國的公寓的
1%的股權
我都願意買
相反
如果有人說
以25塊錢的價格
賣出所有的比特幣
他都不會買
給出的理由是
加密貨幣
不像農場和公寓
具備生產的能力
它們有產出 有租金
但是比特幣卻什麼都沒有
比特幣的價值
取決於下一個買家
願意支付多少錢
給這個賣家
只不過是資金
在不同人手中的轉換和換手
有的賺有的賠
並且總結到
美國政府沒有理由
讓另一種貨幣
取代現在更青睞的美元
芒格更狠
他說
他的生活中
儘量會避免愚蠢邪惡
以及讓他自己
顯得比別人更差勁的東西
然而比特幣這三點都佔了
他認爲比特幣最終會歸零
不知道在有爭議的話題上
大家有沒有什麼不同的看法
歡迎評論區指出
下一點就是不投資比特幣
又這麼多現金
這麼高的通貨膨脹
難道他不擔心嗎
巴菲特指出
通脹幾乎欺騙了所有的人
包括債券的投資者
他會欺騙那些
將現金藏在牀底下的人
每個人都在討論通脹
問題是
答案是多少
沒有人知道
10年後20年後
通脹是什麼樣的
最好對抗通脹的方式和工具
是自己的盈利能力
所以最應該投資的
應該是你自己
我覺得這碗雞湯
多少還是有點道理的
所以大家一定要乾了它
我想對他來說
他的那些保險公司
還有大的分紅股
地產
還有石油等等
都給了他非常好的盈利
還有現金流
如果說他只是有手裏那麼多現金
卻沒有現金流的話
那麼他確實會擔憂通脹
對他手裏有的現金的影響
不過對我們個人來說
努力的工作
提升自己的賺錢能力
是應對通脹的好方式
甚至保持身體健康
學習新的技能
都是行之有效的好方法
第五點
最後關於市場
是否到底把握市場的轉折點
巴菲特是這麼回答的
我從來都沒有搞清楚
怎麼確定市場的時機
他堅稱
我永遠不會揣測市場的時機
我們對股市會怎麼樣的變化
沒有哪怕一點點的想法
甚至對下週一股市開盤的表現
都沒有一點點的想法
更不會根據股票的市場
更不會根據股市怎麼走
來買賣股票
我們從來沒有了解
深入的經濟觀點
我們沒法毫無差錯的
選中市場的時機
不僅如此
巴菲特還承認了
2020年3月
錯過買入股票的黃金機會
那次回調的時間非常短暫
巴菲特也不能很快的反應過來
他說我們並不擅長掌握時機
我們更擅長的是
搞清楚
何時得到對自己來說足夠的資金
我們不知道何時需要買什麼
但我們一直希望
市場有一段時間下行
這樣我們可以買入更多
巴菲特還說
如果在一個會扔飛鏢的猴子
和華爾街的經營裏選一個
他一直都會選猴子
言外之意
就是沒有人可以準確的預測
短期股市市場的走勢
這也是我們頻道所推崇的
唯有長線投資自己看好的標的
才能長遠的跑贏市場
也正如巴菲特所說
華爾街的分析師
有的時候還真不如猴子
多希望市場下行的時間
可以持久些
讓我們可以低價的
持續購買
自己更多喜歡的公司的資產
以上就是我認爲
這次股東大會比較重要的內容了
我收穫了不少的感悟
雖然說巴菲特的成功是不可複製的
但是很多理念是可以效仿的
比如說去猜疑短期的走勢
是完全沒有意義的
我雖然不知道巴菲特和芒格
這兩個人
他們是不是每天開盤就盯着股價
但是讓我猜測
他們大概率是不會的
甚至可能很多天
甚至幾個月
都不會看一眼大盤
我們每天盯着股價的上下
看着信息
還有新聞
是不是有點傻呢
只要在自己覺得合適的地方
價格買入就可以了
不一定是最低點
因爲幾乎沒有人可以抓到最低點
也不要因爲沒有抓到最低點
而感到懊悔
還有一點
就是2020年3月份
那麼大的機會
巴菲特都沒有抓到
這也證明
你不需要抓到每一個機會
都可以有財富的積累
如果機會錯過了
就錯過了
總有下一個機會
可以在前面等着你
還有就是美聯儲
它是完全可以改變
還有決定市場的走向的
他們會在合適的機會毀掉市場
也會在合適的機會拯救市場
所以永遠不要過度的恐慌
最後最重要的
就是好好投資自己
讓自己變得更有價值
更有能力
更有魅力
甚至健康
看着這兩位年齡之和
接近200歲的人
還可以高談闊論
一做就幾個小時
真的感嘆
有錢還得有個好身體
支撐着才能享受
這期視頻就到這裏了
願大家都能從中獲取些收穫
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我們下期視頻再見
