科技巨頭支出超過本業獲利！AI正快速燒掉現金流｜ #財經新聞｜20261030(五)｜ #新唐人

歡迎收看今天的新唐人財經新聞，我是沈惠彤 今天帶您關心國際股市 市場目前擔憂人工智能投資到變現能力 Alphabet股價重挫約12% 英特爾展望是不如預期 盤後一度暴跌了超過兩成 美股四大指數是全面收黑 而亞洲股市方面 日經指數下跌2.12% 韓股重挫了3.48% 臺股30號是開低走低 盤中一度下跌1642點 收場下跌1,156點，收在45,211點 並跌破了半年線大關 而外資再度出手賣超1,124億新臺幣 臺積電下跌1.86% 收在2,370元 臺達電、友達跌停 新臺幣收在32.478元，小升1.4分 好，晶片大廠英特爾週四29號公佈第三季的財報 營收獲利表現僅是略高於市場的預期 並釋出疲軟財測 分析師陳立武也指出 全球PC市場將持續低迷 消息釋出之後 英特爾盤後股價重挫了21% 美國晶片大廠英特爾週四公佈第三季財報 營銷與獲利優於市場預期 不過第四季猜測卻讓投資人失望 股價因此重挫21% 主因是 10月初以色列晶圓廠發生爆炸意外 影響產量進程 同時疲軟的個人電腦市場可能影響明年上半年的銷售 總括而言 我們在 Q3 表現良好。顯然還有更多工作要做。我很遺憾 我們在本季度無法滿足強勁的客戶需求。 我們面臨短期挑戰，包括製造供應短缺、 前所未有的記憶體短缺， 以及由此導致的 PC 需求疲軟。 我們已經停工約兩週。我們覺得 本週末前將在這裡恢復生產。 我們正在進行測試 所有在線上的煙火 使用性和不使用性的材料 目前的想法是 第四季會有三百萬美元的影響 這可能跟第一季相似 AI前景有如雙面刃 英特爾執行長陳立武預估 AI資料中心營收預計在新年底實現 比年初預估高出近100億美元 但預估個人電腦市場總規模將下修12% 下半年降幅將超過20% 在最近幾個星期內, 我們的客戶開始指示電腦遲滯, 基於記憶價和允許性。 現階段系統的終點價格 大幅增加 加強壓力 在已經限定的IT預算上 我們不期望持續的復甦 直到記憶體的充足 價格開始正常化 2027年 我們預計PC unit TAM 會下降約10% 我們期望一年之內 會有更多的下降 在第一半期間 第二半期間 會有更多的改善 對於更簡單的比較 英特爾釋出悲觀前景 波及整個晶片產業 從NVIDIA 博通超微美光高通到安謀 相關類股週四盤後皆下挫 Google母公司Alphabet 財報也失色 AI支出激增週四股價重挫12.6% 市值蒸發近5000億美元 新唐人亞太電視林家維李晶晶綜合報導 好，指標AI巨頭股價重挫下跌 我們請教資深分析師呂漢威 我們怎麼看這次不論是Google還是亞馬遜 在前天大跌之後竟然又是持續的重挫 您分析是有什麼樣的原因 現在外界擔心人工智慧這塊 已經開始侵蝕到科技業的本業獲利 還是因為現在現金流的支出真的太龐大 對，其實這個現金流早在Oracle就已經出現 就有觀察到在甲骨文這邊 它的現金流之前就是已經是負值 只是沒想到連亞馬遜出來也是負值 現金流為負當然就是入不敷出嘛 雖然說就企業的角度來講 本來就是應該要高資本支出才會有高獲利 但是以這麼大型的雲端服務廠商的現金流都為負值的話 那更何論其他的機構或其他的單位 這是一個市場上面很大的隱憂 然後再者就剛好 剛剛就是才最新的新聞 就是華許出來講話的時候 其實特別去提到 他認為上一次的升息已經夠 那美國的經濟是走在成長的路上 但這句話非常讓市場上面覺得 意思是如果再升下去的話 可能真的就要打壓到美國的經濟了 我想華許應該有看到 AI 所導致的 電子通膨終將讓很多企業承受不了 現在就是這樣子 你如果資本支出沒辦法增加這麼多 你只能向所謂的半導體伺服器廠商去跟他們議價 壓低所謂的這些相關性的價格 那你才能繼續做建置 比如說我可能預計要500億美金 才能做1GW的所謂的Data Center 那我現在只願意花250億美金 但我一樣要達到一吉咖瓦的功率的Data Center 那這些相關的廠商會同意嗎 如果同意了 這些廠商他們毛利率會維持得住嗎 所以他們變成是說過去所謂的AI有動機 現在反而是變成是生命共同體 那未來資本支出 自由現金流量在現金前提不夠的窘境之下 我覺得中相會影響到上中下游 甚至是雲端服務廠商的一些營運的獲利 那這一個部分從聯準會主席的談話 就感覺的到美國這個AI的成長的路上 開始進入到緩步的這個階段 這比外界預期所謂這個 capex 就是資本支出部分未來下注時間 市況轉換的似乎是更加提早 你覺得這個對供應鏈來講 會造成什麼樣的影響而且不是短期 對因為我們 現在看到幾家 因為剛辦完法說的時候 我們就不特別講哪一家 但是其實有特別提到就是說 客戶端長短料的備料很不穩定 所以其實現在客戶已經在蠢蠢欲動 絕對是要議價一定要議價 我們還是講到剛剛舉例的 1GW是500億美金的 Data Center 的建置 沒辦法承受 你如果要像這樣下去的話 就是不增加資本支出 我不建置 Data Center 當然也不可能 所以我可能只能降到400億美金 300億美金 250億美金 那這樣表示客戶出貨就一定動能會趨緩嘛？ 因為我們可能要重新議價 或者是我不要買到這麼高階的產品 能達到應用就好 那這些已經生產出來的設備 我們要再一次強調 我們之前所看到的被動元件 因為這塊我相對比較熟一點 它是立基型產品特殊規格 它不是通用型 所以日本這些被動元件大廠 他們有出來講說 他們後來不做通用型的意思就是說 我只做給AI使用的被動元件 但是這些被動元件如果AI不用 別人也沒辦法拿去用因為太貴了 而且規格完全不一樣 我要用在我的筆電上面 PC上面手機上面我的平板上面 那我的板子要改規格的 才能用到你這些被動元件而且單價非常高 所以其實未來在所謂立基型的產品 尤其是針對AI的半導體 到所謂的設備到所謂的元件關鍵零組件 如果存貨是一段不斷持續的增加的話 那我們就可以看得出來了 客戶拉貨力道是在趨緩的 所以我還是要一再強調就是說 AI不能停下腳步 AI只要一停下腳步 所有的備料所有的生產 這些東西沒有辦法轉到其他地方去運用 因為它們是高單價 高特殊規格這些相關性的產品 沒有辦法做到通用性的腳步去 歐洲央行 29日宣佈 維持基準利率在2.5%不變 與此同時央行總裁宣佈 將在明年2月7日提前卸任 比原定任期提早約8個月 全球最大加密貨幣交易所幣安傳出疑似駭客攻擊 幣安與合作機構已凍結約30億美元加密資產並展開調查 市場恐慌情緒蔓延比特幣一度跌至77, 646美元創6週新低 好講一話題之一鴻海30號舉行年度科技日活動 董事長劉洋偉是首度完整揭露集團的精密加工實力 並且要釋出精度從釐米微米是一路延伸到奈米等級 鴻海也和NVIDIA三菱電機有同臺 發表全新的電動車平臺 全球電子精密製造指標業者鴻海集團第七度科技日活動 董事長劉洋偉希望扭轉外界把鴻海當成box mover 只做簡單組裝的印象，大展加工能力和垂直整合技術 精密模具的精度達到了兩微米 是鴻海在精密這個金屬加工與製成 整合中的一個重要的競爭優勢之一 我們不只是把產品組裝起來 而且是從螺絲開始，從螺絲開始掌握了 每一個關鍵這個零件的製成 鴻海提出加工精度五大等級 從伺服器電動車結構件的50微米 到手機精密模具的5微米 光學鏡頭和光通訊元件，更要求到1微米 高速主軸加工，甚至達到納米等級 精密製造也直接應用在AI服務器 以NVIDIA Blackwell平臺爲例 鴻海採用和客戶共同開發的無纜化方案 搭配全自動化組裝 AI機櫃從L1做到L12 組裝時間從兩個多小時縮短到20分鐘 同時我們在美國墨西哥也開始生產Level 11還有Level 12這代表了鴻海的製造力 可以從亞洲到北美等地 電動車方面鴻海和三菱電機策略聯盟 鴻海出資1,151億日元 將取得三菱集團旗下三菱電機移動50%股權 我們會通過這個努力加入Foxconn家庭 發表新車款包括融合奢華風格和 越野性能的休旅車 Model A Plus 鎖定配送和防災用途的小型貨卡 Model K 以及瞄準年輕族群的平價休旅 Model K Plus 展現科技製造實力 鴻海表示 2025 年替 Tier 1 客戶導入 941 個新產品 關鍵的 CPO 技術已經從實驗室走向大規模量產 活動找來 Google、NVIDIA、 Honda、三菱等夥伴 擴大國際市場能見度 記者謝世虎綜合沈偉彤臺灣臺北報導 在鴻海科技日上原定的媒體聯訪時間是延後了兩個多小時 原因是在董事長劉洋偉透露 是趕去和來臺的 OpenAI 執行長奧特曼見面 他表示雙方合作會越來越具體 他也駁斥人工智慧的泡沫說法 並說明鴻海的區域製造佈局 鴻海科技日原定媒體訪問時段延後 鴻海董事長劉洋偉揭曉原因 就是和 OpenAI 高層見面 跟大家報告一下 我剛剛去跟 Sam Altman 見面 那 OpenAI 在過去這一段時間 其實有很多的進展 所以在未來的合作 對於我們未來的合作上 會變得越來越具體 看起來還不錯 大概也會 還是會維持在 鴻海觀察，明年景氣將呈現K型分歧 AI計算中心向上，其他則是往下 針對市場頻傳AI雜音 劉揚偉認為現在的AI需求 主要來自模型業者和雲端服務商 政府和企業的需求還沒真正爆發 所以我們現在所碰到供應鏈的情況是demand 需求 遠大於它可以供應的 不是 用短缺這兩個字來說的好像有點是比較負面 AI的產業的bubble可能是不成立的 但是AI產業的股票市場是不是bubble 鴻海加速區域製造佈局 在美國德州休士頓已有6棟廠房還會持續擴建 印度主攻當地市場，美國和墨西哥鎖定AI機櫃 未來也會加入波蘭 這是一部分我稱 之為的地區化 製造方法將會改善 在歐洲鴻海選擇波蘭作為據點 並用建造營運在地化的BOL模式 取代傳統的外國直接投資 與當地夥伴一起發展電動車產業 至於鴻海和OpenAI的合作何時落地 預料將牽動AI伺服器供應鏈的下一波動能 新唐人電視高見倫、沈維彤臺灣臺北報導 看到今天的產業動態 全球最大加密貨幣交易所之一的幣安 經傳重大資安事件 多達63億美元相關資產遭到竊取 北韓駭客涉嫌犯案 儘管泰達以及Circle公司出手凍結穩定幣 但仍就造成巨大損失 也凸顯AI工具加大的資訊安全危機 預測未來事件平臺PolyMarket也遭到駭客攻擊 數百萬美元用戶資金被盜 另外微軟是準備在美國發債 籌資約250億美元 這是九年多來的首見 臺灣第三季的經濟成長率 是衝上了14.36% 連續四季雙位數成長 我們再看到 美國公債佔GDP的比例是達到了100.03% 這是1946年第二次世界大戰以來首次突破三位數 美國聯邦政府公告截至9月30號 公債總額是達到了32.2兆美元 不過美國科技股重挫，資金轉往美國公債 也支撐了美債的表現 週四美國10年期和30年期公債價格是雙雙上揚 殖利率是分別落在4.93%及5.29% 下集新聞重點：傳女共諜接近黃仁勳，被美方盯上 輝達呢出面回應，休息一下馬上回來 夾治具的先鋒，誠進科技 專業AI智能化夾治具 四大系統全方位整合 高精度高耐久高品質 重複定位精度2μm 累積超過80項專利認證 通過ISO9001品質驗證 精準夾持所有你想要的 有了誠進一切搞定，臺灣之光誠進科技 歡迎回到新唐人財經新聞 來看到今天的國際 重要財經報導訊息 首先看到彭博社報導，SpaceX最大單一客戶 是Anthropic，每個月消費30億美元 鏡報：法國第三季經濟萎縮了0.1% 華爾街日報報導，儘管油價高企 美國第三季的GDP仍舊年增3.4%超出預期 日本經濟新聞報導 日銀表示，物價到達百分之二的通膨目標 維持利率不變 華泰聚焦：有美國媒體披露 美國情報機構正在調查新加坡資料中心 MegaSpeed前女華裔的女高管黃樂 她與中共情報機關是關係密切 被跟輝達執行長黃仁勳呢往來密切 可能向北京傳遞情資，協助中企規避美國AI芯片管制 對此，輝達公司指出 公司與MegaSpeed的互動呢屬於正常的商業往來 而黃仁勳本人則是對彭博新聞表示 他與黃樂的互動與其他中企客戶一樣 據美國媒體披露，美國情報機構認定 新加坡資料中心MegaSpeed的首席執行官 華裔女商人黃曉樂是替北京蒐集遞送情報的特工人員 更讓美方警惕的是，監控記錄顯示 黃曉樂與英偉達執行長黃仁勳之間建立了密切往來 涉嫌藉此蒐集英偉達的商業機密 乃至美國政府的決策動向 知情人士透露，美國官員初步評估認爲 黃仁勳並不知道對方具有中共情報背景 且至今他也沒有收到美國政府發出的防諜警報 英偉達方面則回應強調 與MegaSpeed的互動屬正常商業往來 黃曉樂過去曾在中國多家大型銀行 和具有政府背景的私募基金任職 政商背景深厚 分析認為他以商業合作為掩護 利用與黃仁勳的社交關係吸引資金 擴建算力設施 實質上暗中在為中共建立一條對外獲取 芯片算力資源與商業情報的祕密通道 調查發現黃曉樂經營的MegaSpeed公司 持續在東南亞大量採購英偉達先進芯片 並向阿里巴巴等中共企業提供算力 甚至涉嫌私下將芯片非法轉運至中國境內 美國商務部自2024年底起便開始 對MegaSpeed公司展開調查 懷疑他們利用東南亞資料中心 協助中企規避美國對高級AI芯片的出口限制 調查人員曾在其位於馬來西亞的資料中心 發現英偉達設備仍裝在包裝箱內 因此懷疑該地點只是個中轉站 今年商務部已將MegaSpeed案移交司法部 相關調查仍在持續 新唐人電視臺記者傅宇綜合報導 下期新聞重點：臺灣無人機外銷大幅成長，捷克前議長來臺 各國企業產建佈局臺灣趨勢，休息一下馬上回來 Shen Yun Creations 來自 Shen Yun 的串流平臺 以世界級舞蹈為特色 過往節目 以及所有原創音樂 大師班 後臺劇戲劇以及更多的 探討神祕的創造 九元以前這光明世界光艷無際照澈天雲 可如今它正在變得暗淡 讓紅龍在下界作亂動搖了宇宙的根基 這世上的事 真的倒是有案子 天上的神仙轉生原間皆是未訪而來 只想出人途徑 不枉此生不入冤獄 無人機加速拓展國際市場 國際學院是正式與波蘭無人機協會及中科院簽署合作備忘錄 而在論壇上烏克蘭軍工產業代表就透露 面對戰場的龐大需求正在全力尋求飛鴻替代 而專程出席的捷克前眾議長艾達莫娃也是證實 捷克是臺灣無人機的最大進口國 有捷克業者甚至已經準備好將生產線直接移到臺灣 臺灣無人機國際學院與波蘭無人機聯盟正式簽署MOU 臺灣無人機產業展現強大爆發力 預估今年產值可達新臺幣200億元 無人機整機出口國前三名分別為捷克波蘭美國 臺灣無人機國際論壇舉行 捷克前眾議長埃達默瓦與捷克業者來臺看好未來合作 根據已公佈的資料 俄羅斯是其中一國受到臺灣的大量釋放的機器 很多機器都準備向臺灣進行製造 俄羅斯生產超過10萬枚 不同種類的機器每年 願望和渴望將它們擴大和轉換 為非紅色的機器都在這裏 臺灣無人機業者已經成功打入美國供應鏈 並且與歐美日等多國建立合作關係拓展國際市場 今年4月更與美國國際無人系統協會 簽署Green UAS認證授權 成為美國本土以外第一個取得認證的國家 有助提升驗證能量並強化國際佈局 當我們打開這個系統,當我們打開這個平臺,我們進入了 兩個層次的深度,我們發現了在這個系統中有一個紅色的部分 理解 宇宙 的 中華民國副總統 神祕 蕭美琴出席致辭 奧祕 也強調臺灣未來將以100%非紅可信賴供應鏈 邊緣AI與軟體定義創新 及國際夥伴關係與無人機外交三大支柱 鞏固臺灣作為亞洲民主無人機供應鏈中心的地位 新唐人電視林玉堂張雲婷臺北採訪報導 來看下個星期有哪些重要的財經活動 首先11月2號蘋果發布財報 3號美國期中選舉式正式投票 4號高通發布財報 以及5號英國央行11月的利率決議 以上是10月30號的新唐人財經新聞 感謝您的收看我是沈為彤再會