以史為鑒，美股9月疲软魔咒是否會应验？7月銷售崩塌，中資房地產商最痛苦的時刻還未到來；中國城投債短債逾期創新高，違約風險上升【華爾街快訊】

以史為鑒 美股9月疲軟魔咒是否會應驗? 7月銷售崩塌 中資房地產商最痛苦的時刻還未來到 中國城投債短債預期創新高 違約風險上升 特斯拉的股價收跌將近1% 特斯拉在今天宣布 它的首席財務官扎卡里·科科霍恩即將卸任 本週市場關注的焦點 將會是週四的消費者價格指數 這個指數可能為投資者提供更多的關於美聯儲今年是否會繼續加息的線索 我們來看具體的收市情況 標普指數收漲0.9% 報4518.44點 道指收漲1.16% 報35473.13點 納指收漲0.61% 報13994.4點 費班指數收漲1.09% 3739.41點 巴菲特旗下的公司伯克希爾·哈薩韋它的成績單亮麗 伯克希爾·哈薩韋壁壘的股票收漲3.57% 報362.49美元 創下收盤歷史新高 美債的收益率是繼續攀升 接近美股尾盤 10年期美債收益率上漲了5.26個基點 報4.0864% 2年期美債收益率上漲了1.04個基點 報4.7724% 在週一 國際的油價走低 美國WTI原油期貨收跌1.06% 報81.94美元 波倫特原油期貨收跌1.04% 報85.34美元 隨著美元走強 人民幣匯價在週一下跌 根據萬德數據 32人民幣兌美元在週一是一度跌到了7.1949 02人民幣跌穿了7.2 報1美元兌人民幣7.2047元 今天的股市在上漲中顯示出了舉棋不定的市場心態,所以有比較大的盤內波動。 兩位美聯儲的官員的講話發出了不太一樣的聲音。 美聯儲理事米歇爾‧鮑曼表示,他預計可能需要進一步加息。 但是紐約聯儲主席威廉姆斯認為,真正關鍵的問題是貨幣政策如何影響到實際的利率。 通脹的數據至關重要,如果通脹率是繼續下降,明年或者是後年,美聯儲需要降息。 紐約時報在今天的報導中說,威廉姆斯在接受採訪時表示, 如果通貨膨脹繼續下降,而美聯儲不降息,哪怕是不加息,那麼實際的利率也會繼續攀升。 這和美聯儲的目標是相悖的,因此明年或者是後年,貨將降息,那個時候失業率也會有所上升。 威廉姆斯認為,從美國經濟基本面來看,最近公布的很多指標, 包括職位空缺下降,都證明經濟強勁,沒有陷入衰退。 在通脹方面,威廉姆斯認為,現在的工資增長率和疫情時期相比,已經是大大降低了。 我們再來看看華爾街的看法,知名美股大空頭摩根士丹利的策略師Michael Wilson, 他在今天的一份報告中說,支撐今年美國經濟增長的高額財政支出難以為繼了,為美股敲響了警鐘。 長期看空股市的Wilson,他曾經在此前的報告中承認自己判斷錯誤,低估了美股牛市的漲幅。 在今天,也就是8月7日,他進一步說明,導致錯判市場的原因,是因為美國政府的財政刺激捲土重來, 並且在2023年保持相當強勁的勢頭,因為美國是很少在失業率如此低的情況下,還出現如此巨大的赤字。 因此,他和他的團隊在預測中並沒有考慮進去財政刺激的因素。 今年到目前為止,通脹降溫和經濟增長頻頻釋放出利好消息,美國股市已經上漲了將近17%, 但是漲勢在惠譽下調美國主權信用評級之後,是戛然而止,在上週,三大股指全線下跌。 Wilson指出,惠譽意外地下調美國主權信用評級,隨即國債大跌,指向未來經濟和企業盈利增長可能會讓人失望。 他還指出,持續擴大的政府的赤字,是推動美國經濟增長的一個重要的力量。 拜登政府在上萬億美元的基建、環保和製造業的投資,構成了這些財政赤字。 因此,如果政府開支因為政治原因或者是資金成本的增加而減少的話,就會影響到企業的盈利。 他希望投資者要小心。 美股今年的漲勢強勁 但是進入到8月份卻是出現了疲軟的跡象 8月份到目前標普500指數下跌了2.4% 8月份的歷史平均漲幅是0.67% 今年表現最好的信息技術板塊下跌了大約4.3% 華爾街的分析師指出 9月份歷來是美國股市在一年中表現最疲軟的月份 鑒於股市現在的表現 投資者表示 今年的9月份尤其讓人擔憂 文章也說 在去年大跌之後 美股今年大漲 一路無視任何的風險 如果以始為鑒的話 那投資者的樂觀情緒很快就會受到考驗 為什麼呢 因為根據歷史的數據 從1928年以來 9月份標普500指數的平均跌幅是1.1% 是美股表現最差的月份 出現9月效應的原因並不明確 Infrastructure Capital Advisor 他的首席執行官 他的說法是 9月份通常缺乏那種能夠推高股市的消息 比方說重大的企業財報等等 雖然今年到目前為止 投資者是無懼各種各樣的風險 但是也有跡象表明 今年的漲勢可能會後繼乏力 根據Factset的數據 標普500指數的遠期市盈率大約是19倍 而一年的平均值是17.7倍 估值膨脹本身並不會導致股票走低 但是一旦出現下跌 就會使跌勢更加的嚴重 同時 十年期美國國債收益率達到了近一年來的最高水平 因此和債券相比 持有股票的吸引力正在下降 除此之外 今年以來推動科技股走高的AI熱潮也有可能會降溫 芯片製造商英偉達會在8月23日公布季度財報 這個股票今年以來是上漲了兩倍 對此 摩根士丹利認為 放在歷史背景中看 當前的漲勢已經是處於尾聲 因為泡沫在觸頂前的三年 通常漲幅的終止是在154% 中国房地产开发商的债务危机早已不是什么新闻 由恒大爆雷拉开的这场大陆房地产的危机持续了将近三年了 但是就当市场好奇这场危机是不是要平息了的时候 中国各合同销售额最大的房地产开发商碧桂园却突然陷入了信心危机 华尔街日报的文章指出 这反映了大陆房地产行业的问题已经是多么的根深蒂固 而真正的解决方案却仍然遥不可及 碧桂园一直认为是企业业界屹立不倒 并且它的实力是较强的民营开发商之一 但是就在刚刚过去的7月 碧桂园的合同销售额同比下降了60%让人震惊 这个销售下降的幅度呢 远远超过了7月份中国百强房地产开发商的合同销售额锐减的程度 后者的降幅是33% 文章说销售额骤降对于开发商来说 就意味着用于偿还债务和完成项目的现金减少 碧桂园今年有接近20亿美元的债券到期或可提前回回 但是销售腰斩前景堪忧 过去的这个星期碧桂园的股票和债券的价格大幅下跌 跌到了一个什么样的程度呢 公司在2024年1月到期的美元债券 它现在的交易价格的票面值是它票面值的25% 而6月中旬的时候呢还是票面值的81% 也就是说市场对于碧桂园的信心处于严重崩塌的状态 这就让碧桂园是继续融资变得更加的困难 此前有媒体报道说 碧桂园取消了一项配股计划 配股呢对于资金紧张的房地产行业来说 本来是难得的一线曙光 碧桂园在股市和债市遭遇的信心崩塌 是中国大陆房地产市场近期的一个缩影 同时炒房需求多年来一直支撑着房地产市场 帮助掩盖了中国疲弱的人口结构 随着炒房活动逐渐消弭 人口萎缩这个长期影响楼市的关键因素也越来越重要 高盛表示今年中国的城市住房需求 将从2017年的1800万套降到1100万套 而中国开发商包括还没有开发土地 和没有完成项目在内的库存的价值大约是9万亿美元 以今年的预期合同销售额来计算的话 相当于可以销售大约4.8年 不仅仅是碧桂园在7月份的销售惨不忍睹 荣创中国公布今年7月份它的合同销售额按年下跌了53.6% 雅居乐在7月份的预售金额下降了54.7% 建业地产7月份的合同销售额减少了80%亿 面对信心崩塌再加上供应远大于需求的市场 对中国房地产开发商来说或许还没有到最痛苦的时候 我們來看兩條簡訊 中國地方政府的債務是驚人債券 恐被拋 自從房地產爆雷之後 中國地方政府融資平台的違約風險就一直被市場關注 彭博社報導 在今年7月 大陸總共有48家地方政府融資平台的商業本票出現逾期 高於6月份的29家 創下了逾期新紀錄 商業本票是屬於企業的短期債務 它的到期時間通常是不到一年 今年的1月份到7月份 中國有將近140家地方政府融資平台出現逾期 涉及金額總計是105.1億元人民幣 其中山東省佔了37家 其次是貴州省佔了21家 這讓外界更加擔憂地方政府融資平台的財務狀況 因為這些平台是負責建造基礎設施的 可能需要幾年的時間才能夠看得到這些設施出現投資回報 雖然這些公司中沒有一家在政府債券上違約 但是他們的償付風險是再次受到了關注 我們再來關注美國的商業地產 在美國 對於銀行來說 和商業地產相關的業務也是進行得不太順利 美聯儲不斷加息 推高了借貸成本 讓商業地產成為經濟中受到最大衝擊的領域之一 地產銷售 尤其是辦公樓的銷售幾乎停止 彭博社報導說 包括高盛集團和摩根大通在內的銀行 在最近幾個月嘗試出售以寫字樓、酒店 甚至是公寓作為擔保的債務 但是外界對於商業地產的憂慮是顯著的升級 很多銀行發現 想要清理貸款組合並不容易 因為沒有交易 利益相關者也是在密切關注著貸款銷售市場 那我們就來了解一下 銀行最終有可能會以什麼樣的價格來出售這些商業地產貸款 Solic Capital表示 對於一些銀行來說 以略微虧損的價格出售貸款 可能要比客戶終止償還貸款要好 因為銀行拿了抵押的物業也有可能面臨賣不出去的風險 現金流反而還更加緊張 報導說 Capital One在出售龐大的地產債務投資組合的時候 遇到了阻礙 摩根大通正在尋找出售它3.5億美元由曼哈頓滙豐大樓作為抵押的貸款 高盛也在尋求出售酒店和公寓的貸款 IM&T也有酒店貸款想要脫手 觀眾朋友 以上就是今天的華爾街快訊 我們節目的內容不是投資的建議 歡迎您點讚 訂閱和分享 感謝您的支持 我是鄧美 我們下次節目再見