人民幣兌美元大跌，疊加中國經濟滑坡帶來的各種危機，並可能引發社會和政治上的大危機。【石山角度】(有冇搞錯國語)| 2022.9.30

9月29號 28號就是昨天 人民幣對美元呢 跌到了2008年 2007年以來的最低點 人民幣在岸的這個價格 收報7.2458 跌了800多點 離岸的人民幣價格呢 跌穿了7.26 這個過去一年 人民幣大概跌了12% 這引發了很多很多的關注 到29號呢 中國發出了一個要維護人民幣 這個匯率的強烈的信號 人民幣匯率呢 這個就略有回升 回到這個7.14左右 其實人民幣匯率下跌啊 對中國來說 它會帶來幾個比較大的問題 第一個問題呢 是如果用美元來計算 中國的GDP和人均GDP 將會出現一個負增長 這個對宣傳上絕對是有問題的 假設中國經濟增長3% 如果你用美元計算 結果就有9%的負增長 這個對中共中宣部來講 這不是一個容易解釋的情況 過去中國經濟說要超過美國 不但中共那邊的專家在炒這個話題 海外也有很多學者這麼認定 但是如果人民幣一旦下跌 這個數字恐怕就不太好看了 第二個問題呢 是它會影響投資者的預期 簡單來說投入中國大陸的大筆資金 它必須考慮到匯率的風險 如果人民幣下跌的預期形成了 將會使投資人更加慎重 而你如果一年以前 你把美元投入中國大陸 換成人民幣 獲得5%的投資收益吧 結果現在你換回美元 就少了10%啊 對不對 你當然這個投資 你就得不償失 因此李克強在談經濟的時候 講六穩六保 其中穩預期和保預期都是非常重要的 對外資來說 人民幣走向的預期 會很大的影響他們的投資決定 第三點呢 人民幣下跌也會帶來輸入性的通貨膨脹問題 而中國經濟外貿依賴非常重 進出口 尤其是購買石油糧食半導體這些等等 都是幾千億 都是世界最大的進口國 人民幣下跌等於是國內產品的這些成本 你就要上升了 因爲你原料進口要上升了 你這個物價就要上漲 還有第四 就是資本性支出的負擔會大大增加 中國現在有兩萬多億美元的外債 其中啊 今明兩年到期的債務佔多數 人民幣下跌等於是中國企業和金融機構 這個還債的成本要大大增加 尤其是地方政府這受不了 在外債問題上 政府機構和部門的債務佔很大的多數 政府部門比如省級和市級的政府發行外債 它會面臨很大的壓力 因爲今年以來 中國地方財政收入下降了百分之十幾 償還美元債 你要動用人民幣 就要比以前多了百分之十二 這不是雪上加霜嗎 這些咱們講的都還是技術上的問題 也就是說勒緊褲腰帶 過緊日子過苦日子 好像還可以應付過去 但如果人民幣繼續下跌呢 如果壓力大到一定程度 經濟出現了崩潰性的下滑 出現這種局面的時候 這個必然會帶來更多的嚴重的問題 其實過去一段時間 強勢美元呢 成爲全球關注的一個話題 中共對此也是非常的恐慌 也非常擔心 所以今年開始 中共官方媒體就頻繁發表各種文章 痛批這個美元霸權 包括最近 中共外長王毅在紐約也在批判 美國利用這個美元霸權 剝奪他國財富 美元霸權是否真實存在 實話實說當然存在 但美元霸權 它不是單獨存在的一個東西 它是有歷史和現實的原因的 咱們說歷史原因 就是二戰之後 世界貨幣形成了佈雷頓森林體系 以美元和黃金作爲一個錨點 穩定國際的交易減少風險 佈雷頓森林體系 在上世紀70年代就崩潰 把美元和黃金脫鉤了 但美元仍然是國際交易的一個主要貨幣 現在世界各國的外匯儲備中 美元還是佔了60%的比例 國際金融結算 六成以上用的美元 有大概四成五的美元 是在美國以外的地方使用的 主要是大宗商品 石油這些結算 這些都是用美元結算 但這種情形 它並不是被強迫的霸權 它是二戰之後形成的一個 整個的國際體系造成的 美國是世界最大的經濟體 有最大的軍事力量和政治影響力 在世界範圍內 它也扮演維持秩序的角色 世界警察 這些都是美元霸權 不可或缺的基礎 這個世界上並不是說 不曾存在其他的貨幣霸權 比如蘇聯的盧布 當年蘇聯主持的 經濟互助委員會組織 就是經互會 這個組織呢 法定交易貨幣 就是盧布 組織內成員國最多的時候 有十幾個都是歐洲國家 還有十幾個所謂的觀察國 包括中國在內 十多個亞非拉國家 都差一點加入了 那這個組織爲什麼會崩潰呢 爲什麼不能持續呢 你想蘇聯也是二戰的主要戰勝國 軍力也同樣強大 經濟體量最大的時候 達到美國的70% 但爲什麼盧布這個交易體系 它不能成功呢 沒有搞成一個盧布霸權 這個體系呢 這當然和經濟體制 這個根本的不同有關 那些國家都是計劃經濟 大家的貨幣和老百姓一樣 都是不自由的 相互之間 你這種貨幣之間的匯率 你是靠蘇聯 它的中央給你計劃出來的 所以它計劃的時候 直接就拿來利己 連市場連交易 咱們都不用 各國一交易 發現自己受到損失了 所以你別計劃 我來計劃我自己的貨幣 大家就會有各種爭鬥 所以美元霸權 它其實是一種自由經濟體制的 一個結果 當然它是通過市場行爲來運作的 有點像股市 股票市場裏面有各種內線交易 各種陰謀 但就整體的市場來說 它相對來講是公平的 當市場規模大到一定程度 很少有人能夠整體的控制這個市場 比如新華社 7月份 刊登了一篇採訪墨西哥經濟學者 墨西哥工業發展和經濟增長研究所所長 Jose Luis de la Cruz的報道 Jose Luis就指 美聯儲升息對墨西哥經濟造成了很大影響 美聯儲加息造成了美國經濟的衰退 而美國經濟衰退 會拖累墨西哥的經濟 尤其體現在什麼 海外的僑匯 你們在美國的墨西哥人寄回來的錢 旅遊 金融這些方面 美國國內市場萎縮 你消費和投資你也少了 墨西哥等於是美國主要的進口來源國 生產需求少了就下滑了 也就是說美元霸權 在這個地方是因爲美國人沒錢了 美國人錢少了 影響了墨西哥出口 影響了墨西哥經濟 但是美聯儲當然它只考慮美國的利益 按照美國人說的 美元是我們的 問題是你們的 Dollars is ours Problem is yours 而如果你要美聯儲 類似於美國中央銀行這樣的一個機構去照顧你 那你是不是可以別用P所了 你敢用美元和美元統一 和美國統一算了是不是 當然這是不可能的 最近一段時間以來美元指數持續地走強 除了美聯儲加息之外 其實它還有戰爭的因素在內 俄羅斯戰爭動員 它威脅要用核武器 全球的資金都會避難 跑到美國去 這就是美元大漲的原因 包括石油 美元的問題 中東石油交易爲什麼要用美元呢 因爲除了以前美國買的最多之外 還有就是美國是現在唯一一個 可以維持中東和平的一個力量 國際警察 大家想想除了美國 中國前蘇聯或者現在俄羅斯 誰能夠保證和維持中東產油地區的和平 中東各國矛盾這麼大 伊朗 伊拉克 伊朗和沙特阿拉伯之間 阿拉伯國家自己之間 還有和以色列之間 這都是很難化解的 二戰以後美軍在中東的存在 基本維持了當地的大致的和平 因此美元霸權的背後 當然是有政治和軍事的關係 尤其是美軍 反而是唯一一個可以快速的 全球部署的非常強大的美軍 當然也有一個相對公平和公開的一個系統 說相對公平 意思是美國人當然會爲自己去謀算 去考慮 以前戴高樂 最痛恨美國用美元來牟利 他也曾經把法國的外匯儲備 都買成黃金拿回國 但你現代經濟的基礎是信用貨幣 世界能回到貴金屬貨幣 來結算的時代嗎 恐怕不行 所以美元體系是現在人類能夠選擇的 最好的一個體系 咱們說這個世界大勢 所謂分久必合 合久必分 或者說戰久必合 合久必戰 在美國之前 那是大英帝國時代吧 維多利亞女王在位65年 人們稱之爲維多利亞和平時期 那是英鎊霸權時期 然後呢 兩次世界大戰 美國成了世界支配性地位的一個霸主 所以有了美元霸權 平心而論 從1945年到現在 77年時間 可以稱爲美國和平時代 這個世界沒有發生這種巨大規模的世界大戰 人類處於相對的和平時代 這個時代人口急劇增加 財富急劇增加 貧困大量減少 人均壽命大大提高 對不對 科技飛速進步 所有的小國 哪怕你很小的小國 弱國的人民地位 也都相應提高 大家想想啊 跟40年代以前比 鄧小平改革開放總是強調 要把住世界和平環境 這個好的外部條件 抓緊時間搞好經濟 說的就是這個美國和平時代 咱們說回人民幣 現在中共面臨一個很大的問題 中國大陸的經濟和西方主要經濟體表現 剛好是截然相反 這個週期剛好截然相反 現在美國經濟過熱 通脹嚴重 失業率很低 所以要加息 把經濟溫度降下來 中國大陸呢 因爲要嚴厲清零 整個搞成了一個逆週期 就是相反的 中國大陸現在是增長率很低 消費極度疲弱 投資不振 失業率很高 整個跟你反過來 所以中國需要減息來刺激經濟 減息呢 就會導致人民幣下跌 投資預期呢 就會改變 資產會貶值 但如果你跟隨美國和西方去加息 等於是給低迷的經濟狀況雪上加霜 情況很明顯 那就會更差 正因爲它有這種左右爲難 前後矛盾的情況 中共官媒纔會連篇累牘的發文 去批判這個美元霸權 但對不起啊 美國的聯儲局 當然主要考慮美國的經濟情況 你人民幣調息的時候 你中央 中國人民銀行 你會考慮美國或者其他國家經濟狀況嗎 你會考慮香港 臺灣 泰國這些經濟狀況 你當然不會 不過中共 有中共的所謂制度優勢 它除了可以通過各種財政 金融政策的工具 通過各種法律法規 合法合理的去控制這些匯率 它還可以使用其他不合法不合規的行政手段 去控制人民幣 控制人民幣和美元之間的這種需求的關係 比如禁止或者拖延資本項的外匯出境 或者限制中國人個人使用外匯 而不讓你出國旅遊了 不讓你給海外讀書的孩子多寄錢等等 另外一方面 中共如果強勢控制人民幣匯率 它會衝擊人民幣國際化這個大的 中共的戰略目標 所以目前來說 中共它會採取比較柔軟的方法 想辦法控制住人民幣的下跌 起碼在某一個範圍內 避免採取這個僵硬的一刀切的這種強硬的方法 所以人民幣可能會慢慢下滑 走兩步退一步 回到2007年2008年以前 大概一美元對八人民幣的那個水平 但我覺得如果到那個時候再下跌 當局可能會採取一些斷然的措施 就是直接用行政方法關掉 其實貨幣強勢和弱勢 和這個匯率沒有太大關係 1980年代一美元對人民幣 官方匯率是2.5 比現在強多了 但那個時候 誰會認爲人民幣是一個強勢貨幣 那絕對是個弱勢貨幣 因爲你根本就不能自由兌換 根本就不是一種自由兌換的貨幣 所謂強勢貨幣 還是需要一個開放和自由的經濟環境 來實現 中共目前正在進行一系列的 和經濟有關的頂層設計 都是和這個目標背道而馳 所以長線來講 人民幣你絕對不看好 就算匯率給你變成了和美元一比一 那個反而就變成一個弱勢經濟體 好 今天咱們就談到這裏 非常感謝 咱們下次節目再見