油價通脹釘死九月升息！美債全線創高 下週央行決戰

各位朋友大家好 歡迎收看透視投資 我是方涵 今天是2020年的9月12號 本週只有4個交易日 美股是連跌了三天之後 週五的時候 由於CPI的數據符合預期 再加上油價下跌 止血反彈 從整週來看的話 飄浦500跌了大概是0.8% 納斯達克跌了大概是0.7% 道指跌的比較多 是跌了大概1.6%左右 小盤股指數羅素是跌了2.4% 這個就說明了這次的下跌 不是一個科技股的調整 而是在利率上衝的情況之下 美國的股票進行了一個質量分層 資產負債表相對來講 比較健康的AI巨頭 是撐住了這次衝擊 而相對來講槓桿比較高 對融資利率比較敏感的中小盤股 被碾壓了一下 而且已經連續碾壓了4周了 上週我們在節目中談到了 甲骨文的財報是值得大家注意的 它的週四的財報還是相當的不錯的 它的營收是同比增長了30% 它的雲服務和基礎設施的收益 是同比增長了120%以上 本季度新增的訂單 要有2090億美元 是相當的不錯的 總的未完成訂單超過6600億美元 但是它的問題是一半是來自OpenAI的 管理層也說只有大概一半的積壓訂單 在36個月內能夠轉變成收入 也就是說絕大部分還是未來的大餅 但有趣的是它在週五開盤之前的時候 是漲了7%點多 但是到收盤的時候居然跌了1.7% 也就是說一天的振幅有將近9% 最主要的原因應該是市場傳聞 甲骨文的創始人 愛裏森在10月24號之前要減持5000萬股 按照週五150的收盤價 也有將近75億美元了 所以導致市場認爲你爲什麼創始人 大幅的要拋售股票 這個對甲骨文產生了比較大的壓力 我做了一些研究 可能主要的原因是愛裏森 他質押了很多的股票 大家知道美國的有錢人 他要是需要錢的時候 他不是賣股票的一般的 他是把股票拿出去去借錢 那麼去年9月份的時候 大家看到因爲傳出跟OpenAI的合作 甲骨文的股價暴漲 最高達到了340美元一股 現在只有150美元 號稱他質押了3億左右 如果他要是在去年的9月份質押的時候 他這3億股大概價值1000億美元 到了昨天的話 他只剩450億美元了 你抵押品的價格下跌了這麼多 借給他錢的銀行可能就要求他要增加保證金 所以更可能是埃裏森的融資方式出了一些問題 並不是他對甲骨文公司的業務看空 週四的時候 美國的PPI年度增長了5.4% 月度增加了0.4% 這個數還是比較大的 所以的話他就把美國的股市給打下去了 到了週五的時候 又公佈了CPI 核心的CPI月度上漲0.3% 年度是2.4 2.4是符合預期的 但是0.3的話 比0.2稍微多了0.1 就是因爲這0.1 把美聯儲在下週的加息預期 從70%推到了90% 但是這裏有一個比較大的矛盾 美國的核心的CPI2.4 是2021年3月以來的最低值 但是整體的CPI3.4和PPI的5.4 是處在歷史高位區的 這個區別主要就是由油價導致的 換句話說 沃什如果下週要加息的話 它對抗的是一個供給側的能源衝擊 而不是需求過熱 導致的需求側的價格上漲 美國臺長貝森特公開說過 說美聯儲不會爲了供給側的衝擊而加息的 除非出現二階三階的傳導 儘管美聯儲在糾結 但是本週的美債市場 可是毫不猶豫的在進行上漲 大家看到美國兩年期國債 就是短端國債的利率大幅衝高 已經到了4.65%了 大概創了兩年來的新高 10年期的國債利率大家看到已經4.992了 非常接近5%的紅線了 如果它要是衝破了5%之後 它在上行方面幾乎打開了一個非常大的上行的空間 30年期國債也是很強 本週是達到了5.38% 已經接近了次貸危機前的高點了 本週貝森特想用國債回購來壓制長端利率 但是效果並不好 週五它是計劃回購60億 但是最後只回購了52億 市場用流飆來告訴財政部 你們今年搞個2.1萬億美元的財政致賜 市場對美國財政部的這種做法表示不滿 對買你的償債興趣缺缺 在中東湖塞武裝完成了對紅海海岸的控制 所以導致油價本週是一路上行 WTI的原油價格已經在週五收盤的時候 達到了100美元 盤中的時候超過了104美元 如果要是看布倫特原油的話 週中的時候最高達到了109美元 將近110美元了 週末的時候是有所回落 原油這一週的話漲了9% 美國的柴油價格更是突破了6美元 一加侖的歷史新高 國際能源署就把2026年全球的石油需求 給下修到了一年縮減570萬桶 削減了大概6% 他想通過這個辦法來幫助美國對沖油價的衝擊 反正最近油價的大漲 令川普跟共和黨在中區選舉之前 面臨着非常大的壓力 還有一件事情我覺得可以關注的 就是日元的匯率 7月底的時候 貝森特不還幫助日本提升日元匯率嗎 最近日元的匯率是大幅的上漲 主要就是因爲市場認爲下個禮拜 日本央行要加息 我在上上週的時候就一直提醒大家 日元升值之後 日資迴流驅動力就變得越來越大了 現在日本10年期國債的利率 大家可以看到已經接近3%了 如果去掉貨幣的匯率風險對沖的話 日資持有日債的收益率 其實已經超過了持有美債了 這樣的話日本的資金的迴流 可能就是一個時間的問題了 下週的情況是大事比較密集的一週 9月16號週三的時候 美聯儲會議會議 然後他還要公佈點陣圖 過時也要召開記者會 週四英國央行 週五日本央行都要議息 市場認爲他們都會加息 而且下週五還是美國市場的 四五日到七日 期權交易的規模會非常大 所以整個的排列對於市場來講的話 是不太友善的 所以我是把倉位的規模減了減 先說週三的議席會議 由於市場對加息的定價 已經達到90%了 所以真正的變數就是美聯儲的點陣圖 如果點陣圖顯示 終端利率在4.5%以上 那麼30年期的國債利率 就是剛纔我們給大家看的 30年期的國債利率 打開了它在上方衝擊的空間 它是很可能會超過07年的 次貸危機前的水平 這個風險就不知道怎麼評估了 這是一個比較大的風險 但是美國10年期國債的利率 是有比較大的上升的風險 按說它會對股市形成壓制作用 但是大家看現在的美股的恐慌指數 到週五的時候 它只收在了15.8 這個數還是在歷史的極低的區域 也就是說市場還是比較平靜的 未來上漲的趨勢還是比較多的 現在市場和債市是一個分離的狀態 我認爲如果下週美聯儲要加息的話 它可能是一個弱勢加息 增長個25個基點 還有兩三張的反對加息的反對票 這樣的話 美元可能會走弱 黃金可能會受益 我覺得這個是下週最重要的一件事情 我是在這麼嚴峻的通脹壓力之下 你到底會不會堅持你美聯儲的獨立性 還是在白宮的壓力之下 你還不敢加息 再一件事情我覺得值得注意的 就是9月15號週二的下午1點 美國財政部要標售 180億美元的20年期的公債 大家知道美國20年期的國債 它在整個國債曲線中 是流動性比較差的一個標的 那麼這週五 貝森特是做了一個長債的 想進行一個扭曲操作 通過美國財政部的回購 想影響長期國債的利率 那麼美國20年期國債利率的銷售 下週正好是在美聯儲 週三的議席會議之前 那麼它的數據影響會怎麼樣呢 會不會在美聯儲議席會議之前 把長端的利率給引爆 我覺得可能是一個比較值得注意的事情 再有一件事情就是週一 中國要公佈8月份的經濟狀況的數據了 它會公佈很多數據 但是我覺得有三個是值得關注的 第一個就是中國的房地產市場的情況 大家可以看到中國房地產的投資增速 是一路下滑 1到7月份的話下滑了大概12.9% 這是一個相當大的數字 那麼8月份它能不能有所走平或者走緩 這個可能是大家比較關注的 還有就是中國的社會消費品零售增長 前7個月是增長了1.2% 這是它平滑數據 如果單月的話只增長了0.6% 這是非常小的數字 中國經濟不是號稱三駕馬車嗎 出口投資和內需 現在內需的情況大家看就這麼差 只有0.6% 這個投資房地產的投資 是它整體投資的一個部分 也是最明顯的一個部分 下滑非常明顯 中國的整體投資 1到7月份是下降了6.7% 大家知道GDP這三項投資是個負的 就內需是0.6% 不知道他怎麼搞出來的 中國上半年GDP平均增長了4.7% 大家可以自己算這個數 那麼週一的時候 因爲他會公佈8月份的數據 我覺得這三個是我們可以關注的 雖然中國的經濟狀況很差 但是人民幣的匯率卻是在一路的升值 從25年的4月是7.43 這是它的最低值 大家可以看到這一年多以來 一直在持續的升值 現在已經達到了6.7的高位 這個升值我認爲可能一個主要的原因 就是因爲現在中國的經濟 不主要就是靠出口 它的出口像去年的話 它積攢了1.2萬億的貿易順差 今年前8個月出口也是非常的強勁 那麼它鉅額的貿易盈餘 如果有一部分受到一定的壓力 要進行迴流的話 對人民幣的匯率就有非常大的支撐作用 我覺得這個可能是飄在海外的美元迴流導致的 這個不是像有些西方的金融機構 號稱說是什麼一些資金 因爲覺得美國的人工智能泡沫 跑到中國去避險 我覺得這個是有點過於的夢想 總體來講 上期我說現在市場真正的風險 是市場對一切都很順利的定價達到了極致 那麼這一週分裂就更加嚴重了 剛纔我已經給大家看了 美國的恐慌指數現在只有15.84 但是這一週的油價是漲了9% 30年期、10年期、2年期的國債的利率都在高位 那麼到底是債市錯了還是股市錯了 我覺得現在可能是債市略有誤判 因爲2026年我覺得跟原來不一樣的地方 是美國發行了大量的投資級的債券 將近1.5萬億 主要就是由這些AI的巨頭 這些超大型科技公司發行的 他們發債就是爲了建數據中心 那麼這樣一來 他們等於是推高了美國政府借錢的利率 我的結論就是說下週就算美聯儲加息的話 市場也不太會出現崩盤的情況 因爲聯準會的升息大家都已經準備好了 但是沒有準備好的是升息之後 臥室他會說什麼 以及市場也沒有爲日本加息之後 日資迴流做準備 現在反正是中期選舉越來越近了 白宮財政部美聯儲三方的博弈 可能會越來越公開化了 作爲個人投資者 我覺得還是那句話 做好現金跟資產的配置比例 控制好倉位 在這種情況之下的話 我覺得可能還是少動多看爲好 如果您想看到我們的實時交易情況 和我們一起探討美股投資的具體問題 歡迎加入透視投資的會員群 如果您對我們今天交流的任何話題感興趣 也歡迎在評論區留言 並且點贊轉發本視頻 謝謝大家的收看 看透局勢 投出結果 我們下週再見