美債主導敘事 貝森特救債失敗 下週大事仍指美債

當下美股主導權正在向債市轉移，30年期美債收益率狂飆至5.34%創20年新高，財政部“嘴炮護盤”失效，黃金白銀在高美債利率環境下暴漲，已不僅是避險，而是在防美元貶值。沃爾瑪財報顯示美國通脹正在向居民日用品滲透，靠漲價和退稅獲得的業績增長遭到市拋售。

下周四大事件的核心其實都事關美債：財政部1830億國債發售能否過關？英偉達財報會議將揭示其“自融資”模式還能走多久？美國對伊朗經濟戰的是否要重啟中美貿易戰？以及美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾的首秀到底要如何治理通脹，又不會刺破美債泡沫。

「回顧與展望」20260817-0828

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