從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 價值投資09大數據給出的統計結果

風險提示 1. 本套課程所列出的案例均爲歷史國家走勢 數據來源於網絡,不構成任何投資建議 2. 本套課程所講授的方法來自於經典書籍和個人經驗 不保證任何投資收益 3. 此事有風險,投資需謹慎 好,大家晚上好 今天我們來開展一個新的話題 長期投資與短期交易 這和價值投資有什麼關係呢 價值投資並非必然是長期投資 但是通常是長期投資 在你學習完價值投資之後 會對這句話有一個更深的理解 那我們今天會來講一個對立的概念 就是關於長期投資與短期交易的這麼一個話題 我們首先來看一下課程安排 首先我們來看一下 今天課程會講的三個部分 第一個部分是大數據給出的統計結果 第二個部分是兩種投資方法對比分析 第三個是長期投資的前提條件 首先我們先來看第一個內容 大數據給出的統計結果 我們先來看一個由天鴻基金 發佈的一個大數據的行爲報告 是關於散戶的 這個報告是2018年的1月4號 發表在南方日報上面的 叫天鴻基金髮佈散戶行爲大數據報告 這應該是大數據在投資上面 一個較早的這麼一個報告了 顯示的是在2015到2017年這三年間 在所有的投資者中 平均持有時間少於一個月的 他認爲的是短線選手 你只要你持股時間 買完以後賣出 你持有的時間是少於一個月的 他就認爲是短線的 佔多少 佔42% 平均持有的時間是多少 是12.6個自然日 就是不到兩週時間 平均持有時間大於一年的 他認爲是一個長期選手 那這個佔比呢 大概就是22% 也就是短線選手的一半 那平均持有的時間呢 是一年半左右486個自然日 那我們說呢 從這個數據分佈 我們可以看到 那麼在市場當中 做短線的人呢 其實是大多數 那做長期做長線的人呢 或者說長期投資的人呢 實際上是佔少數呢 不到短線投資者的一半 當然還有一些投資者屬於介於其中 對吧大於一個月 小於一年的這種情況 那從收益情況來看的話呢 80%的長線選手呢 他是盈利的 那麼平均的盈利達到17.4% 那麼這個收益還可以 從短期的選手的交易情況來看呢 只有60%是盈利的 而且他們的盈利呢 平均只有0.5% 就是這個收益 也就是抹去手續費以後什麼 基本上不賺錢 基本上給什麼 給這個交易所 給這個券商什麼打工了 對吧 這是關於一個散戶行爲數據的 這麼一個啊報告 那我們通過這個報告給看出來什麼呢 就是啊 你你持股的時間 或者說你持有的時間越長啊 你獲利的概率越大 然後呢 你持有的時間越短 你的獲利概率越小 這是我們通過啊 這個數據呢 給我們展示的 當然了 有的有的投資者可能會說這麼一個問題 說老師啊 這個你這個是什麼呀 是散戶啊 我們都知道散戶的這個水平不行 對吧 還真是很多人那個觀點說 那散戶他是他的投資水平有限 對不對 所以他做短信不行啊 你要換一個高手來做做短信 那就不一樣了啊 這是很多人的一種迷信啊 的一種偏見 那我們來粉碎這個偏見啊 我們給大家看一個數據啊 也是一個啊 也是一個大數據吧 那我們來看一下 這是呢啊 天象投顧 對這個2019年的所有的基金做的一個統計 那麼大家知道這個基金什麼呀 他是屬於這個市場當中大的玩家了 對不對 而且他的資金量少則是幾億 多則是什麼呀 是數十億上百億的這麼一個規模 而且基金經理都是科班出身 然後有非常好的背景 很系統的這種啊 經驗啊 在這個行業裏面 我們稱之爲專家 對不對 而且一般那個基金呢 除了基金經理以外 還有投研部交易部等等 他是一個非常專業的人士 ok 即便是這樣又如何呢 我們看一下這個啊 提板上這個圖啊 那這個呢 我們在基金的課程上有講過 就是2019年持倉週轉率期間 那什麼是持倉週轉率呢 這個概念呢 我簡單的啊 解釋一下 比如說你有十萬塊錢啊 你有十萬塊錢 然後呢 你你十萬塊錢全部買了 然後全部賣了 這個買賣一次 我們就叫什麼呀 通盤換手 就換手率是百分之百的 就是你有這麼多錢 你交易了一次 完整的交易交易了一次 我們就叫他一個週轉或者一個換手 百分之百 那麼好了 那基金呢 基金就不是十萬一百萬的問題了 對不對 我們說基金什麼呀 動輒就是什麼 幾十個億的問題 比如說一個基金 他有五十個億 那五十個億買一次 賣一次 就是什麼呀 就是就是一倍的換手 或者一個通盤換手 百分百啊 這個基本概念解釋完了 那我們可以看一下啊 當2019年的這些基金當中啊 有121只基金 他的換手率是在一倍以下的 也就是他買完以後啊 他都沒有賣啊 他的這個換手率在一倍以下的 在一倍以下的這個換手呢 一共有121只基金 那麼他們掙了多少錢呢 他們在2019年平均掙了37%的這麼一個利潤啊 37%的這麼一個幅度 那其中呢 我們說平均的這個我們知道去年嘛 2019年整個市場還是上漲的 去年的整個基金的平均收益是16%點多 那這個就是小於一倍換手的這個基金呢 他比平均的這個收益多出20% 看到這個問題沒有 老師這個跟換換手跟跟這個短線有什麼關係呢 短線不就是換手率高嗎 想想看 你買了賣了 買了賣了 這就幾個了 就就三倍的換手就出去了 是不是這樣的情況 那基金的情況也是一樣的 基金可能不是買一隻股票 他就買這個股票 賣那個股票 再買這個股票 再買那個股票 反覆的開始折騰 基金也是要換手 基金的換手呢 那我們就叫他什麼 一個週轉率或者是一個換手率 那你很明顯的看到 當2019年一年當中換手率小於一倍的 就買進去不動的這些肯定就是長期的了 那他的收益是37%啊 不停的動 注意看啊 有的基金呢就相當可怕 作爲啊 我在這個行業裏待了有有十多年的時間了 就當我看到基金的換手率超過20倍的時候 我其實挺驚訝的啊 你打開這樣的基金經理 你看一下他的年齡啊 就是基本上30歲左右的 或者都不超過35歲的很年輕的 就是特別愛折騰 他折騰的不是自己的錢哦 是基金投資者的錢哦 那你看到的結果是什麼呢 他的36只基金是這麼幹的啊 換手率超過20倍的 那2019年他們的平均獲利是所有裏面最低的 只有25% 超過平均收益只有8% 看到這個問題沒有 也就是說你會發現 折騰的越厲害的人賺的錢什麼越少 而且我們容易看得很清楚嗎 隨着這個東西不斷的就是你的換手率不斷的增加 你的收益是不斷降低的 也就是說你做的短線越頻繁 你的收益越低啊 我們其實在基金裏面有解釋過這個問題的吧 就是你你不斷的折騰啊 你的交易成本會很高 你你你不停的交易 你要交佣金嗎 要交吧 你要交櫻花稅嗎 要交吧 而且你不停的交易 你有判斷錯誤的時候吧 對不對 那這些都會增加你的成本 對吧 啊那那結果我們看到了啊 即便是專業選手怎麼樣 做短線好像也不咋地 對不對 那有人說這就一年啊 不能說明問題 ok 那我們來看一個什麼 更長時間的五年時間 從2015年到2019年的情況啊 同樣的這個統計的方法 對吧 這個呢是來自於choice資訊 那我們可以看到呢 當你的換手超過10倍的時候 注意看啊 大於1000%嘛 對吧 當你的換手超過10倍的時候 一共是29只基金 在這五年裏面啊 累計的收益率只有45% 反過來呢 當你的換手率五年下來以後 什麼小於400% 一年不超過80%的情況下 一共196只基金 然後他的收益達到68% 比這個什麼呀 要高出23% 有人說老師你看這個啊 這個8到10倍的這個收益 好像也不錯啊 但是他的數量很少 只有23只 在這個所有基金裏面是 數量最少的這麼一個區間 正常的我們可以看到的就是 換手率越高 收益率越低 換手率越低 收益率越高 這個換手率其實反映到 我們的投資方法 風格上來 就是長線和短線 長線買進去不動 他的換手率當然低了 短線的不停的折騰 當然他的換手率高了 就這麼一個情況 那我們來看一下啊 那麼這這樣的一個結論的結論呢 是啊投資大師什麼呀 這個約翰伯格的一個結論 他是這麼說的 他說若想投資成功 你必須成爲一個長期投資者 股市和債市呢 在短期都是難以預測的 但是呢 人們已經證明 他的風險和回報的長期模式 他具有什麼呀 足夠的這個持久性 這個可以作爲 長期投資成功的一個基礎 換句話來說呢 在股市在債市在基金市場當中 都有個共同特點 就是做的時間越長的人啊 這個持有的時間越長的人 獲利的概率越大 然後呢 你不停的做短線的人呢 獲利的概率越小 就這麼一個情況 那爲什麼會這樣呢 我們來第二部分的重點 講一下這個問題