從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 價值投資13雞蛋放在一個籃子里？

好,大家晚上好,那麼我們今天呢繼續來聊呢關於這個架子投資入門的這個問題 那我們呢會講到一個概念關於這個分散投資與集中投資的這麼一個話題 那爲什麼要講這個呢 因爲在整個的這個價值投資當中啊 這是一個必備的這麼一個環節 也是呢分歧比較大的這麼一個內容 那我們今天的話呢 利用這個時間呢來跟大家去做一個分享 好 首先呢 我們來看一下呢這個課程的安排 那第一部分呢是 雞蛋啊 要不要放在一個籃子裏面 是吧 那我想了很多人呢 他有自己的觀點 那麼一會兒呢 我們會接着幾個案例來談一談這個事 那第二部分呢 是本節課的重點 就是如何來理解投資風險 第三個部分是作爲普通投資者 我們應該如何選擇的問題 好 首先呢 我們來看第一部分的內容 雞蛋啊 要不要放在一個籃子裏 那我們先來看一個案例啊 說有一個這個 有一個員工啊 在一個科技公司裏面上班 然後呢 平時呢 這個業績呢 比較平淡啊 也沒有買房子 沒有買車啊 生活呢很很一般 那這樣的一個人呢 我們一聽呢 就覺得很平庸的一個人 對吧 不咋地 但是呢 他這十年呢幹了一件事情 什麼事情呢 就是發工資買股票 當然他不是瞎買啊 他買的是自己公司的股票 然後呢 堅持了10年 堅持了10年 那最終呢 最終呢 他的資產過億 好 聽好了 這是個普通員工啊 不是一個高管 一個普通員工發工資 買自己公司的股票 發工資 買自己公司的股票啊 不幹其他的 對吧 這樣呢 這個十年下來以後呢 他的資產已經過億了 那這是哪家公司的員工呢 我們來看一下啊 那這是騰訊控股 對吧 那大家都知道呢 騰訊呢 在過去的 十多年裏面的話呢 漲了有600 600多倍 啊 那這個如果作爲上市之初的一個員工的話呢 不停的這個買自己公司的股票的話 那麼這十多年下來以後呢 啊 這個收益是非常驚人的 對吧 哎 這個這個例子的話呢 反映了什麼問題呢 哎 就是你看好一個公司 然後你堅定的跟着他 啊 那你最終的收益是怎麼樣 還是超乎你的想象 對不對 ok 那有人聽了這個案例以後呢 他也這麼幹啊 他怎麼幹呢 他也是一個科技公司的員工啊 然後呢 他也是沒啊 這個不幹其他的事 不買房 不買車 對吧 發了工資的買自己公司的股票 然後呢 堅持了什麼呀 十多年 然後現在呢 啊 股價大幅下跌啊 公司的股價大幅下跌 現在這個人什麼呀 已經找不到了 那這是哪家公司呢 啊 這也是一家非常出名的上市公司 叫樂視網啊 那 我們知道的樂視呢 在啊 這個15年之後啊 整個的這個 債務危機 對吧 然後財務危機 然後呢 就出了很大的問題 對不對 那最高的時候呢 按照付權以後的價格 最高呢 是44塊69 然後呢 最低的時候一度達到1塊65啊 距離頂峯呢 下跌了96% 啊 現在呢 已經推四了 這種情況吧 那也就是說 當初看好樂視 投資樂視 跟隨樂視的這些人什麼呀 啊 都虧得非常慘 啊 要說呢 一個幾個樂視的普通公司的員工呢 可能大家感覺都不是很深刻 那我們知道的樂視呢 他是不是投資了那個花兒影視啊 是吧 那這個其中呢 有有有些很出名的這個電影 比如說像歡樂頌啊等等 那 那我們知道呢 這個主演什麼呀 叫劉濤 對吧 這個劉濤呢 他當時呢 拍片的啊 這個拍這個電視劇一共呢 是賺了6000萬 然後他把這6000萬全都投資到什麼呀 樂視上面是吧 然後什麼呀 全都虧了 對吧 那這個案例告訴我們什麼問題 也就是說當你啊認定一個公司 看好一個公司 把所有的錢投在一個公司的時候 也會帶來另外一種結果 就讓你血本無歸 那這種情況有人說了 你這個比較特殊 對吧 只是啊 這個樂視這麼一個個案 其實不僅僅是這樣的 我們來看一下國外呢 又有這樣的公司啊 在美國啊 一個非常出名的公司叫安然 那這個公司呢 是做這個能源交易的 那90年代初的時候呢 安然公司呢 是美國最受尊敬的公司之一 爲什麼最受尊敬呢 你可以看一下左邊的這個股價走勢啊 那這個灰色的部分呢 是標普500的走勢 然後呢 黑色的部分呢 是安然公司股價的走勢 連續十年啊 他的回報率啊 這個是超過27%的啊 平均的回報率是超過27%的 而同期的標普500呢 只有13% 也就是說他每一年的回報率都是在這個啊 標普指數的一倍以上 那也就是說這個這個時候什麼呀 這個安然在美國的人氣非常高 在此期間的話呢 數千名安然員工呢 參與了公司的401k計劃 就是退休以後啊 然後呢 用你的退休金去持股就這麼一個事 那麼該計劃呢 允許員工呢 將部分的收入和這個地鹽稅款的賬戶呢 然後去買股票 那安然公司呢 通過了匹配員工的貢獻參與進來 安然公司通過以安然公司的股票的形式 存入所需要的金額來進行分配 哎 這就有點類似於我們的這個五險一金這個意思 那我們到大家都知道這個 每個月的時候 你基本上都是交這個五險一金對吧 那你交的是現金 然後呢 你存入的是你的這些 保險的相關這個社保的相關的賬戶 然後呢 由社保的這個相關人員去管理和運作 他這個呢 也類似的情況 只不過呢 他這個是會投資到股票市場當中 也可以用股票什麼呀 來代替這個相關的金額 那有一個典型叫羅傑布魯斯 那麼這個人呢 67歲的安然的退休的人員 那麼他以安然股份持有他所有的200萬美元的退休基金 也就是說他這個退休基金裏面啊 他不是買其他的股票 全都是安然的股票 爲什麼 因爲安然的這十年裏面長得非常好 然後收益非常好 對不對 如果你要持有一般的股票 你可能沒有什麼收益 但是你持有安然的股票 那就不一樣了 然後年年長對吧 那自己又是這公司的員工啊 這個何樂不爲呢 對不對 那從2001年1月到2002年1月是一年間呢 安然公司出問題了 也是財務出問題了 對吧 從每股90美元跌到零 安然的破產了 退市了 那像布魯斯先生一樣 將全部或者大部分的退休金投資於安然的股票的員工和退休人員就經歷了什麼 財務破產 因爲你把你所有的這個資金 包括你的退休的 就是他401k計劃 全都投資在安然上面 結果安然一出問題什麼 那你的你的後半生就就沒有着落了 對吧 那安然員工呢 從這次經歷當中學到了一個慘痛的焦慮啊 經歷就是什麼 雞蛋不放在一個籃子裏 其實呢 我們講了幾個案例呢 大家呢 很多人很熟悉 對吧 大家經常都聽過啊 雞蛋不要放在一個籃子裏 但是呢 也有人會提出相反的觀點 比如說大名鼎鼎的什麼巴菲特 巴菲特怎麼說呢 巴菲特說 我們的投資啊 僅集中在幾家傑出的公司 我們是集中投資者 不要把雞蛋放在一個籃子裏面是錯誤的 因而投資應該像馬克吐溫建議的那樣 把所有的雞蛋都放在一個籃子裏面 然後小心的看好他 好了 那到這裏面 好 我們就開始矛盾了 對吧 其實呢 投資領域股票市場最大的特點就是沒有什麼絕對的 不同的人有不同的觀點 但是作爲一個新手來說 當你接觸這些相反觀點的時候很容易讓你迷惑 對不對 那你支持是放在一個籃子裏面 還是不放在一個籃子裏面呢 其實就是代表了兩種投資理念 在價值投資領域裏面 這兩個理念什麼呀 都非常的重要 那我們來看一看 那一種呢 就是你放在不同的籃子裏面 其實就是分散投資嘛 你放在同一個籃子裏面的就是集中投資 那我們來看看堅持分散投資的這個觀點的是格雷厄姆 就是巴菲特的老師 格雷厄姆認爲呢 投資組合應該多元化 如果你買入一隻或者兩隻股票 也可能業績很差 僅有安全邊際 並不能保證盈利 這是格雷厄姆的觀點 雖然巴菲特呢 是私從於格雷厄姆的 但是呢 他的觀點啊 吸收了這個廢血的這個觀點 他認爲呢 人的精力是很有限的 如果你過度的分散化 聽好這個用詞啊 過度的分散化 勢必會買入許多你不瞭解的公司的股票 結果可能比集中投資還要危險 你就是說他們的觀點是不一樣的 一個認爲應該多元化 應該分散 一個認爲什麼呀 應該集中 對不對 你要不集中買那麼多 你照過來你的風險更大 那到底哪個是對的呢 那麼我們今天的第二部分其實就要重點講這個問題 其實不要單純的去看分散或者集中 要看這個分散或者集中在討論什麼問題 其實是討論的資本市場的一個很關鍵的概念 叫風險 你就說我們做投資的時候怎麼樣去分散 或者說怎麼樣去規避這個風險 這是我們第二部分要講的內容 如何理解投資風險