油價直衝90美元 中東緊張催化大宗商品通膨潮？｜江浩農｜財經專家分析

中東局勢升級 伊朗對於海灣國家的攻擊 已經擴大到民生設施 其中科威特九成的飲用水 就受到攻擊影響 原油價格我們看到 一度攀升到90美元大關 伊朗的升級攻擊 為中東能源供應 帶來更多的不確定性 請教原副投顧董事長江浩農 怎麼看接下來的能源價格走勢 您的想法 確實我們可以看到 假設我們不論市場反應 我們當然只看戰爭的相關情況 你會覺得好像 我們又再回到大概 兩三個月之前這樣的狀況 不過我們認為市場 實際上現在對於 美伊之間衝突的表現 實際上開始有點頓化 你會看到是說 即便是現在戰爭狀況 其實又再回到之前的情況 甚至是 也看到美國這邊也有人在傷亡 但是市場其實現在 對相關的定價 沒有像當初 3月 4月的時候來這麼的兇猛 最主要是市場比較大的共識 還是是這個戰爭 還是往這個結束方向去走 那你可以看到是 美國現在他還是在加大 他打擊的這個力度 我想還是一樣是重複之前 以戰逼和這個策略 但是這個策略沒有效 可能就是要看接下來 美國這邊跟伊朗 還是要回到一個 外交的這個談判上面 當然這樣的衝突 還是會讓這個大量商品 又再造成一波的行情 只不過在這個頓化 這個情況底下的話 我覺得除非是要到 今天真的是雙方撕破臉 比如說你看到是這個戰事 又在升溫 不只是美伊之間的衝突 甚至是包含像以色列跟黎巴嫩 又再重新捲入這個戰局 或是說有更大規模的這個傷亡的話 不然我想這個大量商品的 這個行情相當 看起來的話 他會是一個比較短期的一個波動 長期來看的話 這不是以原油來講 我們認為他應該也是會回到 一個比較合理的這個水準 假設說接下來 說不然是有這個和談的意願的話 或是說只要是停戰 不然是 我們剛剛前一波的這個談判 實際上時間之內其實很快 你會看到是有這個商船 開始通過這個海峽 這個對全球運輸的這個 供應來講的話 就得到一定程度的這個循環 但是 這是一個是 戰爭的這個擴散層面的這個維度 另外一個維度我們要觀察 是時間的維度 假設說這個東西局面撐的越久 就是這種打打談談 聽聽 然後開開的這種情況的話 他會消耗的不只是這個大家的信心 也會消耗的是目前這個原油這個儲備 其實原油儲備 經過上半年這個戰爭之後 其實大家都已經 有點要見底這個跡象 確實再持續下去的話 我想他不只是會影響到 包含是我們看到 今年美國5月份的這個相關的一些物價 像CPI跟PC都很顯著 在反映能源這個價格 那美國這邊可能要再迎來一波 這個能源這個上漲 所以我想 接下來這個戰爭可不可以結束 可能還是要看美國這邊 相關的一個談判的一個智慧 因為大家擔心說 現在已經不是美伊之間的事情 而是伊朗跟周邊 中東國家的事情 那這樣情況下一旦戰爭長期化 你認為有什麼觀察重點 三到六個月 大宗商品的部分 會呈現什麼樣的一個走勢 確實短時間之內 我們認為大宗商品的價格 會比較偏高 主要是因為你可以看到是 不管是我們看到是之前 像是這個 以色列跟這個哈馬斯的這個談判 或者說像 我們看到是之前 比如像俄羅斯跟烏克蘭 我就說 真正停戰比大家想像中的還困難 他時間可能會拖得更長 所以我想相關的一些商品這個價格 可能現在你會看到都會 多平臺 部分是所謂這個 地緣政治的這個Premium 你會多一個這個溢價 因為大家不知道會不會突然 原本談的好好的 突然哪一個條件 哪一個國家不接受 然後又再回到當初 交火的這個狀態 那加上是 比如說像我們現在看到是 這個Holmes在一下 其實有沒有開通是一回事 即便是開通了之後 相關的這個船運的這個 船隻的這個保險費 會不會降下來 因為你今天對這個提供保費 這些公司來講的話 在他很明確 認為這個戰爭結束之前 我想相關的這個保費 可能還是會比 過往 合理的這個價格 還會再高上一截 這就是所謂的溢價 那這溢價的話 也會轉嫁到 他所運載的這些原木料上面 所以短時間之內的話 可能在未來半年 在這個戰爭真的失控之前 相關的這個當商品的話 可能還是會呈現一個 比較稀缺的狀態