從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票入門：買股票就是買公司

我們先來看巴菲特自己的經歷 巴菲特說你買股票 你買的其實不是股票 你買的是什麼 你買的是公司的一部分的所有權 大家都知道股票的定義是什麼 股票定義就是有價證券 對吧 就是上市公司發行的有價證券 換句話來說 你買了股票 就代表你擁有這部公司的一部分股權 只不過巴菲特比較有錢 他把這個公司全部買下來了 對不對 然後你比較沒有錢 就買了1000股 甚至100股 但是100股1000股也是什麼 也是這個公司的幾萬分之一 或者幾十萬分之一的股東 對吧 這個思想不是我發明的 就是巴菲特說這個思想不是他發明的 都是什麼格雷厄姆提出來的 我特別走運 19歲的時候 我有幸讀到了聰明的投資者 我67歲的時候 就開始對股票感興趣 11歲的時候 在他姐姐那11歲的時候 第一次借錢買了股票 我一直都在自己摸索 看走勢圖 看成交量 做各種技術分析的預測 什麼路子都測試過 各位你覺得巴菲特 他是個股神 離我們很遠 其實大家如果感興趣的話 讀一讀他的傳記 瞭解一下他的思想的來源的話 你就會發現什麼 巴菲特他其實就是一個普通人 但是問題是他從普通人變成了股神 完成的昇華的過程 纔是我們真正應該值得什麼 去思考和學習的地方 巴菲特說他很小就開始炒股票 對吧 然後在19歲之前 你去讀他專輯 19歲之前 他把奧馬哈圖書館裏面 所有的關於股票方面的書都讀完了 當然這裏面書大部分都是什麼 都是技術分析 因爲他出生在1930年 而技術分析大行其道的時候 其實就在出生前後 然後等他19歲的時候 19世紀年的時候 其實主要的技術分析是什麼 在美國非常的繁榮 他也是每天看走勢圖 看成交量 做技術分析畫圖等等 直到他看到聰明的投資者這本書 這本書就是在1949年出版的 然後他就去拜師學藝了 他就考入了哥倫比亞大學商學院 拜師於什麼 格雷厄姆 攻讀他的研究生 這就是我們說後面談到的問題 後來我讀到了聰明的投資者書裏說 買股票買的不是代碼 不是上躥下跳的股價 你買股票買的是公司 我轉變到這種思維方式之後 一切都理順了 道理很簡單 所以說我們買 我們自己能看懂的公司 所以大家覺得巴菲特是個股神 其實這句話是什麼 這個話是不太對的 他實際上並不是以炒股 以這種低買高賣 每天去操作短線 他不是以這個出名的 他是以什麼 以從公司的角度去買股票 而出名的什麼意思 就他覺得這個公司好 然後他想把它全部買下來 如果別人願意全部賣的話 他就全職收購 然後這個公司不斷的賺錢 有的時候他看好一個公司 但是這個公司已經上市了 他想全部買人家不賣給他 他只能在二級市場上 買他的一部分股份 比如說可口可樂 比如說吉利刀片 比如說現在的蘋果 包括最近的美國銀行等等 他只能買一部分 爲什麼 因爲上市公司 你想全職收購的人不賣給你 就這種情況 他並不是爲了炒股 去買這個股票的 不是 他是爲了買這個公司 去買這個股票的 所以在他的腦海當中 他的角度是什麼 他看到的不是股價 不是股票 他看到的是公司 如果大家有願意的話 可以搜索一下 巴菲特從1965年到現在 基本上什麼 有五六十年的時間裏面 他寫的自古中的信 那麼國內也有出版 那麼有集合從書的 你可以看一下 整個書的目錄 你只要過一下目錄就可以了 整個目錄裏面 沒有一篇 哪怕是一節 談論技術分析 談論炒股的短線 沒有通通都沒有 你可以看第一章就是公司治理 第二章就是財務與投資 第三章就是投資替代品 第四章普通股投資 第五章兼併於收購 第六章估值與會計 第七章會計軌跡 第八章會計政策 第九章稅務問題 你發現沒有一篇 甚至沒有一節去講投機 去講短線操作 去講股價預測的問題 通通都沒有 因爲他去投資 他實際上壓根就不是去炒股的 他的角度全都是什麼 買股票就是買公司 如果這個公司願意賣 他就全資收購 如果這個公司不願意賣 那他就收購一部分的什麼 二級市場的股份就是這樣 也許你覺得巴菲特股神離你很遠 我們來看看他的老師講的話 就更加讓大家容易理解 我們來看看格雷厄姆怎麼說的 格雷厄姆說 持有流通股的投資者 我們買股票就是流通股 對吧 持有流通股的投資者 實際上具有雙重身份 一方面他們的地位 類似於少數股東 這樣他得到的結果 完全取決於企業的利潤 或者是企業基礎資產價值的變化 通常情況下 他會根據最新的資產負代表 來計算自己享有的淨值 以決定自己的這種非上市公司 非上市企業的權益價值 這句話什麼意思 就好比如說 你跟別人一起合夥開公司 你去投資一個企業的道理是一樣的 假設這個公司它沒有上市 沒有上市 你買了這個公司的股份 你是不是股東 你當然是股東了 問題是你怎麼衡量 你的價值 就是說你怎麼衡量 你這個股份值多少錢 它沒有上市 你看不見每天價格怎麼買 這個時候你勢必會去研究它 比如說它這個季度賺了多少錢 你會研究它的利潤表 對 然後你會想 這個公司現在它值多少錢 它有多少資產 它有多少負債 你肯定會通過資產負債表 去關注它到底還有多少淨值 是不是這種情況 大家琢磨琢磨 是不是這個道理 所以我覺得很多投資成功的人 他都有個共同特點 就是大部分投資成功的人 通常都具有自己開公司創業 做企業的經驗 而大部分的散戶投資者 大部分炒股的人 恰恰他就不具備這個特點 很多人都很年輕 他也沒有創過業 也沒有自己擁有過公司 他的角度和一個所有者的角度 是完全不一樣的 我爲什麼要去談這個問題 就是說 我在N年前 剛剛參加工作的時候 和我現在其實思想上的差距 其實挺大的 我覺得主要不是來自於說 這麼多年 然後學了哪些內容 其實我很早就學了很多的內容 主要是來自於角色的變化 你比如說你自己去做管理的時候 你去參與一個公司的工作的時候 你其實不太會去思考 我關注什麼 可是當你自己創業 自己有個公司的時候 你就會關注 我這個公司 我去思考他的時候 我就會想他會有多少資產 有多少負債 他有多少 他一個季度一個年度 他有多少利潤 甚至公司再大一點的時候 就關注先進流是不是健康 對不對 這是什麼 這是一個非上市公司 你去思考的問題 那麼今天你去投資的時候 也是一樣的 我把50萬100萬 投進一個私人的企業 和我把100萬投進一個上市公司裏面 其實我的思考角度是什麼 是一樣的 而普通人普通的投資者 恰恰缺乏的就是這個角度 你擁有的角度 就是猜黨獵獨馬的角度 是吧 你沒有一個從 擁有企業的角度思考的問題 因爲你從來沒有擁有過 我們去學習 恰恰就是要去看 那些成功的投資者 那些投資大師 他爲什麼可以這樣 就是因爲他們的角度跟我們不一樣 當然了 你除了是一個股東以外 除了從利潤 從資產負債 從先進流的角度考慮以外 你也可以是一個普通的 股票的持有者 普通股持有者 另一方面 他持有一紙證書 一份印刷好的股份憑證 今天很多人的開戶 都是在網上開的 所以他感受不深刻 我在零幾年 要自己去開戶的時候 還發一個什麼 發兩個小本 兩個小冊子 那些一樣的 是吧 告訴你這是上海的什麼股東賬戶 然後深圳的什麼股東賬戶 然後再發給你一個股東卡 對吧 你有一個實物在那 你會發現什麼 是完全不一樣的 再往前推的話 電子化還沒有推行的時候 那個時候人們去買股票的話 你是實實在在的 會拿到一張憑證 就像我們看到鈔票一樣的 它會有一個硬的股份憑證在那 它可以在不同的時間 按照不同的價格 隨時將其賣掉 因此它經常可以將其 從市場負債表當中完全消除 這句話什麼意思 比如說這個時候 就不是一個股東的角色 而是看有沒有人願意 把我手中的資產買走 對吧 那如果人家願意出價高的話 我就賣給他 那我就不用每天去關注 這個資產利潤負債 我就看他出價是不是如果高 那這個時候就是二級市場的交易了 那爲了講清楚這段話 這段話太具有啓發意義了 那這段話就是開啓了巴菲特 什麼古神之路的這麼一段話 那我們用一個案例來給大家 什麼樣闡述一下 你比如說我們去投資火鍋店 對吧 有人愛吃火鍋 對不對 是開火鍋店 那你開火鍋店 你去投資火鍋店的時候 我們有兩種選擇 第一種選擇 你可以投資最出名的火鍋店 什麼海底撈火鍋 雖然說他最近出事了 對不對 但是假設你要去投資火鍋店的話 海底撈還是最出名的 你可以怎麼投資 很簡單 假設你已經開了港股的賬戶 或者是直接通過港股通去買的話 你可以直接去買海底撈的股票 你只要打開你的手機的APP 然後怎麼樣 簡單的敲擊一下 你就可以去買 這是他今天盤中的走勢 36塊1 你就直接下單 就最少100股 然後你買進去就完事了 對不對 這就是我們談到的什麼 你可以通過這種方式 來投資海底撈的火鍋店 這個時候聽好了 這個時候你會了解海底撈的具體情況嗎 大部分人不會 大部分人可能就知道 海底撈是做火鍋的 就完事了 那麼我現在給大家另外一個案例 各位下面火鍋是什麼 叫重慶老趙火鍋 他有沒有上市 反正我覺得好像是沒有上市 我沒有了解到他上市 對吧 很顯然它是一個非上市的公司 那麼現在我問一下各位 假設我假設現在給大家一個任務 現在我們這裏面所有聽課的學員 我給大家一個任務 讓大家去投資 這家火鍋店叫重慶老趙火鍋 咱也不知道他哪的 反正我查的反正是重慶的 對不對 或者說重慶的重慶系的 對吧 他不一定開在重慶 但是他怎麼樣 重慶系的火鍋 對不對 他沒有上市 它是個私人的店 假設讓你去投資他 你會幹什麼 想都不用想 我肯定要跟他討價還價 對不對 對吧 我可能拿手機點一點 我就買進去 他也沒有價格 我怎麼買 對不對 我這時候我問一下各位 你怎麼討價還價 你覺得出多少錢合適 就我現在給大家看到 重慶老趙火鍋的店 你覺得出多少錢合適 各位你覺得出多少錢合適 我想很多人就犯愁了 你這個就一張圖 我這是哪去知道他多少錢 我問一下各位 你怎麼知道還有老子多少錢 你也不知道還有老子多少錢 你不用拿個手機 因爲他有錢 有了36塊1 你就買進去 現在他沒有一個標識 你就沒法買 對不對 這個時候大家就帶來了一個問題 什麼問題 假設我要去買投資重慶老趙火鍋的話 我肯定要思考 第1個他賺不賺錢 你肯定會問這個問題的 對吧 他不賺錢 我肯定不投資他 對不對 這是第1個問題 好賺錢 你還要問他賺多少 你肯定會問去年他賺了多少 你肯定會問這個問題 然後你還會問他周邊有多少人 在周邊的社區 是不是經常來吃火鍋 是這種情況 然後你還會問什麼 這個店到底有多大 有沒有分店 他有多少資產 比如他你到裏面去 你看他一共有多少個桌子 一共有多少個火鍋的相關的器具 他的店裏面有多少員工 是這種情況 你一定會關注這些資產的問題 然後你還要關心 作爲火鍋店 作爲一個獨立的法人來說 他有沒有欠債 你關心不關心這個問題 有時候我不關心 你不關心 你就把它買了 買完以後 他欠了別人好幾百萬的債 你買完以後都得你來還 你幹不幹 我這麼一講 人家說老師你太激動了 這不是激動 有多少公司在收購公司的時候 壓根就沒有看他收購對象的負債 結果收購完了以後什麼 以爲撿了個寶 結果天天給別人擦屁股幹嘛 你得還債 你收購了這個公司以後 你收購他的股份 你百分百持股以後 他的資產是你的 他的負債也屬於你 是還是不是 所以這個時候你就會發現了 他絕對不像我們拿着手機 隨便點一點 買進去就完事了 不是這樣的 也不是像大家想的那樣的 看一下ROE 看一下資產負債率 不是 no 爲什麼 絕對不是大家想的這麼簡單 你自己去投資一個實物 或者是實業的這樣一個公司 或者一個火鍋店的話 你會了解的非常的詳細 是不是這樣的情況 你絕對不會看一個指標 看一個價格就買進去 你不會這麼幹的 爲什麼 因爲這時候你的角色發生變化了 想一想你的角色發生變化了 你在前面剛剛格雷厄姆 說的兩種角色裏面屬於哪一種 你屬於第一種 就是你這時候是一個股東 是一個所有者的角色 你不再是一個股票持有人的角色 這恰恰是投資和炒股的最大的區別 或者是分野 那麼怎麼去分析這家店 怎麼去分析這個公司 就是我們第三部分要講的內容 如何分析一家公司