期貨科普 《期貨基礎知識》3節課帶你快速入門期貨

各位投資者朋友大家好 今天這節課程是帶領大家學習期貨的技術知識 本次課程會有以下四個章節 今天我們就來學習第一章 期貨級衍生盤概述 首先我們先來了解一下期貨交易的特徵 期貨交易具有以下六個特徵 第一就是標準化合約 我們知道期貨合約是由交易所統一制定的標準化合約 標定物的數量、規格、交割的時間和地點都是已經制定好了 我們在交易之前就不需要對交易的具體條款進行一個協商 這樣的標準化合約其實就節約了交易的成本 提高了交易的效率和市場活動性 第二個特徵就是廠內集中競價交易 期貨交易實行的是廠內交易 所有的買賣指令都必須在交易所內進行集中競價成交 只有交易所的會員才能進行交易 其他交易者只能通過委託交易所會員 由其代理進行期貨交易 第三個特徵就是期貨交易的保證金交易 所謂的保證金交易就是買賣合約的時候 按照合約價值的一定比例繳納一定的保證金作爲履約保障 這種交易也叫槓桿交易 因爲它可以帶來一小波大的效益 那麼這個特徵也讓期貨交易具有高風險和高收益的特點 保證金的比率越低 槓桿效應就越大 高風險和高收益的特點就越明顯 第四個特徵就是雙向交易 期貨交易採用的是雙向交易 我們在交易的過程中可以買入建倉 也可以賣出建倉 這樣的雙向交易就給我們帶來了雙向的投資機會 如果期貨價格是上漲的 我們就可以通過低買高賣來獲利 如果期貨價格是下跌的 我們就可以通過高賣低買來獲利 第五個特徵就是對沖了結 期貨交易在建立在期貨市場上建倉之後 並不會通過交割來結束交易 而是通過對沖了結 比方說我買入建倉後就可以通過賣出同意時期 賣出同意期貨合約來解除履業責任 那麼這樣的方式 投資者就不需要通過交割來結束期貨交易 從而提高了期貨市場的流動性 最後一個特徵就是當日無負債結算 什麼是當日無負債結算呢 其實它也叫逐日經事 就是結算部門每日交易結束後 按當日結算價對交易者結算所有合約的盈虧 交易保證金以及手續費等 對應收應負的款項實行金額一次劃減 相應增加或減少保證金 如果交易者的保證金餘額低於規定的標準 則需追加保證金 從而做到當日無負債 那麼接下來我們就來看一下 期貨及衍生品的主要特徵 首先我們來看一下期貨和遠期的聯繫和區別 期貨和遠期呢 他們都是未來買賣的商品 那麼他們的區別就是期貨交易 所交易的對象是交易所制定的標準化合約 遠期交易它不是標準化的合約 它所交易的對象是交易雙方施下 達成協議的非標準 所涉及的商品都是沒有任何限制的 第二個區別是功能作用的不同 期貨交易是具有規避風險和發現價格的功能 然而遠期交易因爲缺乏流動性 所以其價格的權威性分散性風險的作用就大打折扣 第三個區別是旅行方式不同 期貨交易所履約的方式是實物交割和對沖平倉 而遠期交易雖然可以用費數轉讓的方式 但是最終的交易方式還是實物交割 第四個區別就是信用風險不同 我們知道期貨因爲採用的是當入無負債 所以信用風險是比較小的 然而遠期交易具有較高的信用風險 第五個區別就是保證金制度不同 在期貨交易的過程中 我們是要收取特定的保證金的 會按照合約的價值來收取 然而遠期是否收取或者是收取多少保證金 都是買賣雙方來確定 其次我們來看一下期貨和期權的區別 首先期貨和期權它所交易的都是 廠內交易的標準化合約 且都可以進行雙向操作 其次就是他們都是由交易所統一 他們都是有通過結算所統一結算 那麼區別就是交易對象的不同 期貨交易標準化合約標的物是 實物商品金融工具權利的買賣 而期權就不一樣了 它的標的物不僅限於商品和金融工具 還可以是其他的衍生合約 其次就是權利和義務的不對稱性 期貨交易買賣雙方都是需要承擔 期貨合約到期交割的義務 然而期權就不一樣 期權的買方在支付權利金之後 就獲得了權利 他可以選擇執行 也可以選擇不執行 而不用承擔義務 但是期權的買方就必須承擔相應的義務 第四個區別就是盈虧特點的不同 我們知道期貨交易盈虧是對稱的 其盈虧曲線是線性的 但是期權因爲期權的買方是支付權利金 所以它的盈利是無限的 虧損僅僅只有一個權利金 但是它的賣方所獲取的是隻有權利金 所以它的盈利是有限的 虧損是無限的 第四個就是盈虧特點不同 我們知道 第四個就是了解方式不同 我們知道期貨交易的瞭解方式 是對稱平倉和實物交通 但是期權呢 因爲期權的權利和義務是不對稱的 所以期權在這一點 他也可以放棄行權 最後一個區別就是 它的保證金制度不同 期貨交易是根據期貨合約 雙方都需要繳納保證金 但是期權不一樣 期權的買方向賣方繳納權利金後 獲得了買賣標的資產的權利 就不用承擔義務 其風險就是權利金的損失 因此期權的買方是不需要繳納保證金的 他只需要繳納一個權利金 但是期權的賣方 因爲期權的賣方面臨無限的虧損 所以期權的賣方是需要繳納保證金的 最後我們就來看一下 期貨和互換的區別 其實期貨和互換呢 遠期合約其實是期貨和互換的基礎 所以期貨和互換 對遠期合約在不同方面創新的工具 首先它的區別是標準化程度不同 期貨交易是交易所制定的標準化合約 然而互換呢 交易是交易雙方私下達成協議的非標準化合同 成交的方式不同 期貨合約我們是通過系統脫合成交 其價格具有公開性和權威性 但是互換它是人工詢價的方式進行脫合成交 其次就是合約雙方關係不同 在期貨中交易者不需要擔心對手的信用如何 市場的信息成本是比較低的 但是互換就不一樣 互換是直接簽約 那麼你可能就要考慮到買方或者是賣方的信用風險 接下來我們就來看一下 期貨交易所具有的功能 第一個功能就是期貨交易呢 它有一個避險功能 我們知道期貨交易是有一個套息保值的功能的 所以在套息保值的過程中呢 是可以實現避險功能的 其次就是期貨交易呢 有一個價格發現的特點 期貨交易的價格發現是具有連續性 與其是公開性和權威性的 期貨的支撐呢 最後一個功能就是支持配置 我們藉助期貨進行對沖槓桿 槓桿機制保證金制度呢 就讓我們的期貨交易更加的方便靈活 高風險可以帶來高收益 那麼期貨及點升體在市場的作用 首先我們來看一下宏觀經濟中的作用 第一它可以提供分散 轉移價格風險 有助於穩定國民經濟 第二就是爲政府制定宏觀經濟政策 提供了參考的依據 第三就是促進本國經濟國際化 第四就是有助於市場經濟體系的完善 在微觀經濟中的作用 就是可以鎖定生產成本 實現預期利潤 第二個就是利用期貨價格的信號 組織安排現貨生產 第三就是期貨市場 拓展現貨銷售和採購渠道 期貨市場嚴格履約資金安全 質量有保證 還可以降低庫存節約費用 那麼以上就是今天課程的內容 感謝大家的收聽 謝謝