小白學理財：怎麼投資可轉債？

那麼一般來說呢,科產債的它的投資呢 分爲兩個方面 一個是打新,一個是交易 我們先說打新,打新的意思是什麼,就是說這個 科產債它還沒有上市的時候 它發行的時候,它是按照面子去發行的 那麼我們這個時候呢,如果你去買它的話,就是100塊錢 一張,對吧 一般我們說一手,就是10張,就1000塊錢,對吧 就是如果你能夠,一開始能夠申購到 對吧 那你怎麼樣,那你這個就很好了 100塊錢,那它一上市以後呢,通常它說第一天會漲的很多,漲了120,150甚至更多 那麼好了,那這時候你第一天就會有很高的收益,這就是什麼,打新 就是一二級市場之間的差 對吧,這就是打新的收益 那麼第二個呢,就是它上市了 上市了以後呢,你去買賣它,那你得有策略,對吧 那我們先來講第一個打新的問題 首先第一個,科產債打新 那麼科產債打新的話呢,也稱之爲什麼,打新債 這是一個風險最低,操作最簡單的投資科產債的方法 那麼按照上市公司,就按照這個科產債啊 它上市首日的這個收盤價統計的話 那麼2023年 那麼 就是差不多前面9到10個月了 呼聲兩次共發行的科產債呢,是109只 那麼漲幅最高的比例是57.3%,那是因爲現在科產債新規出來以後,它就不能無限制漲了 它會有一個最高的漲跌幅57.3% 相當於漲停的意思 一共有22只,109只裏面有22只都是什麼,當天就第一天漲57.3% 那這個收益是什麼,是很可觀的 漲幅最少的12.09% 就最少最少都比一個股票的漲停板還要多,12.09% 平均的漲幅是32.5% 基本上你中一個籤的話,你300塊錢到手 對吧 這是一個什麼呀,就坦轉的這麼一個收益 那麼2023年的話呢,無破發的情況 它跟股票不一樣,跟新股不一樣,那新債總體上表現是比較好的 2023年無破發的情況 那麼打新債呢,堪稱是新手的投資神器 我這地方的粗略的統計了一下 最近兩個來月 科產債的這個新債上市的情況 那麼基本上從8月的29號8月30號統計到11月3號就 截止到上週 那我們可以倒着來看一下,你比如說11月3號 有兩隻新債上市,一個叫中富轉債,一個叫張股轉債 你看這個中富轉債 當天漲了35% 截止到收盤的時候漲了35% 你如果中籤的話,第一天你獲利35% 那麼這個張股轉債更多了,就直接奔漲停去了 57.3%,第一天能夠漲的最多的57.3% 然後呢 再往前10月底的20%多的14.8% 最近2天最近的兩個月裏面最低的14.8%的收益 叫運機轉債 再往前的話就是9點轉債57.3% 然後都是20多40多29,然後呢博軍轉債57.3% 那再往後的話,我們可以看到這個29,24這地方易瑞轉債57.3% 後面都是30多20多 30多20多,然後這個地方紅腸轉債 57.3% 看到沒有,我只統計了近20只轉債,你會發現什麼 這20只轉債裏面竟然有5只 都是什麼呀 最大漲跌幅,漲到57.3% 看到沒有 所以你會發現 這個轉債總體的收益是非常可觀的,就你一旦中籤的話,那你這錢是什麼呀 那你就是白撿的這麼一個情況 那有的學員就會說,老師這東西怎麼打呢 其實很簡單啊 大家呢如果已經開完戶的話 那麼不管你是哪個券商的APP 一般在交易裏面的話呢 他會有一個提示,打新的提示,你比如說我這地方是華寶證券的提示啊 你用華泰證券啊,或者是其他證券都一樣的 他一般都會有個提示,新股或者新債申購 對吧,然後你點開了以後呢 他會顯示新股和新債申購 那麼打新債跟打新股有什麼不同呢 打新股呢他需要什麼呀 他需要我們裏面有股票 你沒有股票的話呢,他就不能按照市值配售給你去打 比如說你沒買股票,那你能夠申購的新股就爲零 你爲了去打新股的話,你必須得買股票 那你買了股票,股票跌,那你就完了 對吧,那科典債不一樣 注意啊,打新債呢是完全就是信用 就是你只要這個賬戶開通了全線 你就可以打 不管裏面有沒有股票,有沒有債券 所以我們那不就簡單嘛,那我就每天就把他勾上 對吧,然後勾完以後就直接點個意見申購就完了 然後呢,點確定 然後這個整個的過程就完了,其實這個過程是非常簡單的 那也有學員說老師,那你這個申購不是裝大運嗎,對吧 你一定能夠申購到嗎 這個問題問得很好,對吧 那我這地方呢,現身說法一下,這是我今年的話呢,自己 有時間的時候呢,我也會點一點,對吧 這是我們看到的這個7月份中的三個籤 7月份中的三個籤 這是用華寶證券中籤的 對吧,有開通了華寶證券的學員可能會知道,對不對 這地方里面這個7月18號中了兩個籤 對吧,然後呢7月28號呢又中了一個籤 對吧,這就是一個賬戶中的 然後另外一個 另外一個賬戶呢,我是用華泰 這個,因爲我基本上有個特點就是 這個這個證券賬戶如果中籤了 那一般來說,我下個月呢我就會換另外一個賬戶 對吧,都是我的名字啊 但是我會換到另外一個賬戶 那麼好了,那你會發現呢,這個華泰證券的話呢也有中籤 這一年裏面啊,才幾個月啊,大概就是前面八九個月時間裏面中了六個籤 對吧,你看這是3月8號中的籤,這是3月20號中的籤 像什麼花園發債呀,什麼平梅發債等等 對吧,注意看,我們剛剛講的那個 易瑞發債,這是8月份,8月22號中的籤 對吧,就這個籤的話就是直接57.3%的收益 那我通過這個案例說明什麼問題呢,就是說 雖然說呢 這個打心債呢是一個概率遊戲,對吧 就是壯大運這樣的 但是總體上來說呢,我們以這種親身的感受來說的話 就是中籤來說還是比較好中的 當然前提是什麼,你要堅持不懈的打 對吧,因爲他就是純粹你只要有賬戶,你開通了權限就可以什麼 去打嘛,所以那你就要堅持打的話,你還是能夠中籤的 一旦能中籤 那你這個收益就相當於白減的 是不是這樣的情況 好 那怎麼去開通這個權限呢,我們說這是一個什麼 打心債就相當於一個免費刮彩票的這麼一個機會 對吧,相當於撿錢嘛 只不過呢現在撿錢跟以前不一樣 我記得那是在去年的6月份之前的話 那基本上你只要有股票賬戶你就可以 就可以來申購打心債 現在的話呢他有個要求 就是我們在這個APP當中的點我的 然後點業務辦理 在業務辦理裏面我們要找到可整債的交易權限 他需要單獨開通一下 那麼這時候開通了他有條件 比如說要進20個交易日賬戶裏面要不低於10萬塊錢 對吧,然後呢你的賬戶的開通了這個交易 參與證券交易的要在24個月以上 就是你的賬戶啊至少有兩年以上的交易經驗 對吧 不是兩年裏面一直在交易,就是你從你第一次交易到現在 兩年以上就可以 那 大部分人是符合的,除非你是一個新開戶的 新開戶的你也不用着急,你就等 一旦符合條件以後你就立馬時間到了以後立馬把它開通了 要知道這個問題啊 這是一個相當於一個門檻對吧 這個門檻豎起來以後呢外面的人進不來 所以呢裏面的人中籤的概率就高 這就是我們說的這個打新債這樣的一個方法 這個方法呢我想呢 新手一定要什麼一定要每天堅持打 相當於一個白撿錢的這麼一個機會對吧 那麼接下來呢我們來講第二個 叫什麼呢 叫可轉債的交易 因爲呢這個打新債呢 它畢竟還有一定運氣的成分在裏面對吧 那麼 交易可轉債交易呢就是它上市以後 每個人都想買股票呢可以買它 那麼這個時候怎麼買 那麼這個時候呢可轉債呢由於它具有獨特的條款 雖然它可以像股票一樣的交易 但是它有一些獨特的條款 我們可以根據這個條款來設計什麼呀交易策略 比如說典型的低價攤大餅的策略 那爲了講清楚這個策略的話呢我們來舉一個案例 那麼這個案例的話呢叫潤建轉債 對吧 那具體它是做什麼的我們先放一邊 我們先看它的市場表現啊 它大概是2020年底的時候呢它去發行上市的 一上市以後呢 跌了一個來月 從發行的時候呢大概是一百來塊錢 對吧當天就破發了 大概是從100呢跌到98 99這個樣子 就是在100塊錢左右吧 然後呢第一個月就跌了 跌到90塊錢 跌到90塊錢以後呢它就一路漲漲到什麼227 然後呢到今年的8月份的跌到130左右 然後它就強熟宣告什麼呀 退市了 好了那我們來看一下這樣的一個轉債 差不多兩年多不到三年的這樣一個交易經歷對吧 那這個轉債呢我們應該如何來理解它 那麼首先我們來看一個公告 就是潤建股份有限公司呢關於這個轉債贖回結果的公告 哎咱們要把這個公告讀懂了對吧 這個你讀懂以後你就知道這個轉債應該怎麼交易 首先呢他就說啊這個可轉債的發行情況 它是什麼時候發行的面值是100塊錢 注意了可轉債的面值都是100塊錢 它跟股票不一樣 股票面值的話呢對於我們來說沒有實際意義對吧 但是可轉債的面值對於我們來說是有實際意義的 因爲如果它要贖回的話 那麼它面值就是按照100塊錢來贖回 然後加上利息對吧 首先大家知道這是它的面值 然後一共發行了多少呢一共發行了1090萬張 這個數量大家記一下一會後面你一對比就知道了 那麼好這是它的發行情況對吧 然後它上市的話呢是在2020年的12月29號 我給它放大一下這樣大家容易看啊 12月29號它上市的對吧上市完了以後呢 什麼時間它可以轉股呢 就是從它上市以後啊差不多六個月滿六個月以後呢 它就可以轉股了可以從 債券轉換成股票 那麼轉的時候呢它有一個條件你不能隨便轉 你轉成多少數量一張債券能轉幾個這個幾股股票啊對吧 所以呢它會有一個約定的什麼叫可轉債的轉股價格 那麼按照付權以後就經過調整以後的這個 轉股價格呢是25塊9毛5這個數字呢 我們有點印象就可以了大概是26塊錢25塊9毛5這樣對吧 好了那什麼樣一種情況下是可以贖回的呢 他這地方給了就是我們我們就直接看的地方啊 就是在轉股期內如果公司的股票在連續30個交易日當中 有15個交易日的收盤價不低於當期轉股價的130% 就可以贖回了簡單來說就是股票漲了漲到什麼程度呢 漲到約定的轉股價的 130%就至少股價已經漲了30%以上了 而且呢30天裏面有15天都在這個價格之上 你這個上市公司就可以把這個股票贖回了 那我們對於這種贖回呢我們叫他強贖條款 就強制性可以贖回的條款好了 那麼問題來了那這個公司有沒有符合條件呢 哎我們來看啊他說了2023年的7月3號到7月21號呢 就符合這個條件了 在30天裏面有15個交易日是符合這個條件的對吧 於是呢他就開始贖回了 那當然了贖回的過程他是告訴你的 他不能無緣無故就贖回的吧 他基本上每一天啊都會提示你每天給你發個公告 告訴你我要贖回了哪天贖回對不對 那8月16號是最後一個交易日 啊好了 那麼贖回的結果請特別看一下這個地方贖回結果 贖結果說的是什麼呢 就是他贖回的時候呢贖回價是100.71 100是什麼面值 7毛1是什麼是他的利息知道吧 所以他的贖回價值多少呢就是100.71 這是他的贖回價 那麼問題來了他贖回的數量是多少呢 是6833張 大家還記得嗎 他發行的時候是1090萬張 他贖回的時候只有6000多張 那麼剩下的都去哪了 哎剩下的都轉股了 大家知道這個因爲股價漲了嗎 所以你轉股的這些人是不是大部分都是獲利的呀 或者說絕大部分都是獲利的 也不獲利大家不轉對不對 是不是這個邏輯啊 ok 那麼好 這些文字的內容呢我們就給大家講到這裏 然後呢我們回到用圖來表達這個過程 注意看啊 首先潤建股份就是這個轉債的正股 那麼這個正股呢 這家公司是在2020年12月29號 哎發行的這個轉債上市的 當時是什麼 當時這個股票正在下跌呢 看到沒有 當時這個股票正在下跌呢對不對 跌到低位的時候 跌完以後他發現了轉債以後轉債也得下跌對吧 不從100跌了90嗎 還有印象嗎對不對 然後呢這個股票就開始漲了 股票漲的過程中什麼呀 可轉債就跟着漲 明白這個問題嗎 回憶一下我們在第二部分講的 股票跌的時候沒底對吧 因爲你不知道他跌到什麼時候 轉債往下跌的時候呢 因爲他有在底保護 跌到100塊錢以下呢 就是一個很好的怎麼樣 哎這個在底的機會對吧 好了然後呢 什麼時候轉什麼時候可以就是強熟呢 我們說了就是他的轉股價 25塊9毛5乘以一個130% 算出來價格是多少呢 33塊7毛4 也就是說你這個股票的價格 漲到33塊7毛4以上 30天裏面有15天的這個價格以上 就可以贖回了 那麼我想問大家一個問題啊 一般的轉債呢 他都是6年時間對吧 那麼6年的時間裏面 會不會趕上一波上漲的行情 會不會趕上一波牛市呢 但是毋庸置疑的中國股市一般來說啊 這個每3到5年的話 肯定會有一波牛市或者有一波上漲 那你想想看 你只要不是牛市的頂峯買進去的話 那通常來說呢 你在這6年之間裏面 正股的價格漲30%以上 那是幾乎是一個大概率事件 對吧 就像我們看到這個潤建股份一樣的 儘管在2021到2023年 整個股市的行情不是很理想 但是潤建股份的正股竟然什麼呀 漲了漲了30%以上 於是呢 在這個地方就是我鼠標顯示的這個地方 7月1號到7月3號到7月21號 這個期間 它符合了這個條件 它就什麼呀 其實在這個地方就符合 這個地方就符合 那麼公司它沒有強熟 它在這地方什麼呀 公司開始強熟了 強熟完了以後呢 哎在這一天怎麼樣 就最後一個交易日後面就退市了 想想看 是不是最開始100塊錢左右申購的人 對吧 作爲一個群體這個整體上來說的話 大部分都是獲利的 是不是這樣的情況 因爲1090萬張裏面 就是隻有6000多張是贖回的嗎 剩下的都是什麼 那基本上都是獲利完轉股的唄 啊或轉股完獲利的唄 是不是這個邏輯 那麼現在問題來了 就是我們瞭解了這個過程 也知道它發行啊上市啊 然後後面它這個轉股贖回呀 那我們如果作爲一個投資者怎麼來交易呢 那麼我們來看一下啊 整個啊潤建轉債呢 它這個有好幾個階段 那麼我們今天課程當中要講的是什麼呢 就是它的低價攤大餅策略 我們應該從哪個階段介入 我剛剛有提到 債券有債底 我指的是可轉債啊 可轉債是有債底的 那麼它的債底是多少呢 100塊錢 100塊錢是它的面值 它的面值就是它的債底 有的呢 可以把它的利息加上算它的債底 對吧 也就是說換句話來說 我在這個價位上去買 我根本不用擔心虧錢的事 爲什麼 就是大不了你到期你還本付息唄 能明白這個問題吧 就像你在銀行裏面一樣的 你的銀行存了一筆錢 對吧 說呢 這個最次最次可以按照利息給你付錢 就是到時候給你 如果好的話呢 股市漲的話呢 你還能什麼呀 掛彩票還能賺更多 那你肯定不用擔心跌呀 爲什麼 因爲跌到這個地方以後什麼 它有債底保護 看到沒有 100塊錢幾以下 就是有債底保護 你看這個股票呢 這個債券呢 跌到90塊一毛一 好了 那它往上漲呢 我們知道 它一般來說 在這六年時間裏面 肯定會有一波漲30%以上的 那隻要它漲30%以上的話 怎麼樣 你的獲利機會就來了 那麼正股漲30%以上呢 那麼債券肯定漲到30%到40%了 所以呢我們來看看 到140這個地方 對於投資者來說 這個利潤注意看啊 這個利潤是什麼 是比較穩健的 再說一遍 100G以下 這樣的一個低價的這樣的一個機會 是在底 然後到140左右 是一個可以看得到的 轉債的這樣一個價值 就是從 這個可轉債轉換成股票 它這個轉債的這麼一個價值 那這個地方是可以看得見的 所以呢這個獲利空間是什麼 是可以拿得到的 明白這個問題嗎 這就是什麼呀 可轉債的叫什麼 低價攤大餅策略裏的核心 這個核心來源於哪 來源於它有個特有的條款 叫強熟條款 你如果說的是股票 你如果說的是債券 那通通都不行 爲什麼 因爲股票債券就是可漲可跌 底下是沒底的對吧 那麼可轉債不一樣 由於它有強熟條款 你看啊 這強熟條款怎麼說的 就是說如果公司A股股票 連續30個交易日 至少有15個交易日 它的收盤價不低於 當期轉股價的130% 也就是說我在約定的 這個轉股價的價格之上 漲了30% 那麼怎麼樣 你這個公司就可以強制贖回 一聽強制贖回 好像是個壞事對吧 你只給我面子加利息 但是你想想看吧 你這個正股的價格 已經相對於轉股價 漲了30%以上 那麼轉債的價格肯定也漲上去了 我們在前面講過 這個可轉債跟正股的特點是什麼 就漲的時候也會同步 跌的時候什麼 可轉債它到面值 及以下的時候 它會有在底 這是它們之間的一個特點 那麼好了 有了這個思路以後 我們用一個示意圖來給大家展示 就是這個樣子 就是說對於一個轉債而言 由於大部分的轉債 6年的時間裏面 肯定會遇到一波30%以上的上漲 所以它一般會達到它的轉債價值 叫130到140這個位置 就大部分我們這地方不是百分百 百分之八九十以上的 大部分的轉債都能到這個位置 我知道了 在這地方有的學員可能會唱反調 說老師 那不有的轉債 它上市公司破產了 退市了 的確有 但是這樣的是什麼 就數量比較少 對吧 就是絕大部分的上市公司 還都能夠什麼 就償付它的轉債的 所以大部分的公司 它都能夠到130到140這個位置 所以這是什麼 這就是它的目標價 或者我們就稱之爲轉債的價值 那麼在哪進行介入呢 我們都知道 轉債在發行的時候會有個面值 對吧 有人願意把面子加上它的那個利息 反正這個東西就是在底 對吧 就是我們說任何一個轉債 它幾乎都會經歷這個階段 除非它一發行就到130 150以上 它不下來 對吧 有的那種很緊俏的這個轉債 這個小市值的轉債 就是一上市就百分之五十多 然後後面一直往上漲 它不下來 對吧 大部分的轉債呢 它都有可能在100或者100邊上 有的甚至行情不好的時候 能夠跌到100以下 那這就是一個很好的介入機會 那麼到了130到140的時候呢 因爲它有強熟的這個預期嘛 所以呢 這個就是投資客戶轉債 低價策略的核心 也就是我們就投資客戶轉債的安全邊際 基本上你100塊錢左右買 到130 140去賣 那這個獲利空間是什麼 是比較穩當的對吧 我們來舉兩個案例 你比如說特發轉債二 這個呢也是今年推市的 你可以看看它的特點 一上市 基本上120多左右情況 然後一路跌 最低跌到什麼 90塊6毛 那麼這時候我們按照這個低價策略 到100G以下的時候就可以介入了 對吧 然後呢持有 它最高價漲到166塊1毛6 那166塊6毛1對吧 我們有沒有必要非得拿到最高價呢 沒必要 我們基本上到140左右 就是一個很好的什麼呀 獲利拋出的機會了 那我們賺哪個錢呢 就賺這個錢 這就是你投資客戶在的安全邊際 對吧 這個思路很清晰對不對 我們再來看一個案例 叫現代轉債 那麼這個呢是國藥現代的這個客戶轉債 那他今年的話呢也推市了 對吧強速推市的 那麼大家注意看 這個轉債的話呢 從高位的時候120多跌下來 跌到最低的時候 最低最低是100塊03分 他沒有到100塊 爲什麼 就是一般的轉債啊 他100是他的在底 你明白嗎 但是股票不一樣 股票你這個到底跌了幾塊錢也沒譜 轉債的話呢 100是他的面值就是在底 那麼在這個地方啊 我們說100或者100加上他的利息左右 在底去介入 然後漲到哪兒呢 這個轉債最高價是147塊8毛6對吧 實際上呢 我們說130到140這個位置是可以預期的 我們沒有必要非得賣在最高點 也不用期望他後面漲多少 那我從100到130 140這個位置 這個區間是什麼 是一個比較明確的獲利空間 這就是由什麼 由我們說的叫什麼 強熟條款所定製的 叫低價的什麼 哎這樣的一個策略 當然了你你你去買轉債的時候 你不能只找一隻這樣的 我們一般是找一個什麼 啊找一系列這樣的去構建一個什麼 哎這個低價的這麼一個組合 哎這就是我們說什麼組合再去 轉在上市以後 利用交易策略來進行投資 那麼好了 那麼可轉債有哪些獨特的條款呢 是他有別於股票有別於基金呢 一般來說呢有四大條款 就是轉股價 啊下修條款 剛剛提到了強熟條款還有回收條款 每一個條款啊 都可以引申出相應的 獲利策略 那這個內容呢 其實就是我們在啊 可轉債投資實戰班當中講到的內容 第二部分 會啊講到這個可轉債的四大核心條款 那就是他的什麼 相互博弈的轉股價 公司有權下有權的下修條款 皆大歡喜的強熟條款 以及保護投資人的回收條款 對吧每個獨特的條款 我們可以根據這個條款去定製他的策略 所以我們在第三部分會講到什麼 可轉債的什麼啊 這個交易策略包括啊套利策略啊 啊低價碳大品策略剛剛提到的 啊雙低輪動策略啊 低溢價輪動策略博下修策略等等 OK那麼這個課程呢 就是我們剛剛提到的 叫做可轉債投資實戰班 哎我們說呢 這個美債收益率啊殺跌 其實對於所有的全一類資產呢 是一個機會 那麼有的投資者呢 看到市場漲 但是因爲什麼前面好幾次反彈都套了 所以呢他不敢行動 那這時候怎麼辦 其實可轉債是一個很好的替代 爲什麼 因爲他向下的空間有限 反過來向上的空間 他跟股票是同步的 對吧 那麼這個時候呢我們說 可轉債的優勢就出來了 對吧 叫下有保底上不封頂嗎 對吧進可攻退可守 就是這麼一個品種 那麼怎麼去投資可轉債呢 我們在課上介紹兩種方法 第一個就是打心債 這個呢每個人都可以參與啊 只要你符合條件開通這個交易權限的話 你都可以去參與 那麼第二個就是交易可轉債 那麼交易可轉債呢 一定要搞懂他的一些特殊的條款 然後運用什麼相應的投資策略 來交易可轉債啊 那這樣的話你的收益會怎麼樣 會非常不錯 好更多內容呢 大家可以參考什麼 可轉債投資實戰班 我們今天這節課的話呢 就跟大家講到這裏 感謝大家的收聽 好謝謝大家