利率不動、油價狂飆：戰爭下的投資機會在哪？

聽眾朋友好 歡迎您回到希望之聲的財經快報節目 今天呢 訂閱是特別邀請到了財經專家 REX週週威宇先生 來跟我們一起聊聊最新的美聯儲的動向 那麼REX呢他在資產管理業 已經擁有超過20年的經驗了 曾經擔任德意志銀行 臺灣資產管理公司的CEO 現在呢他在美國是創辦成立了 多元投資顧問有限責任公司 非常專精於這個資產配置和投資策略 REX你好歡迎來到我們節目 嘿電影也好各位聽眾大家好 嗯 那就在剛剛我們看到美聯儲做出決定啊 維持關鍵利率不變 但是對於這個高預期的通膨啊 勞動力市場的這種複雜信號 包括啊 現在正在打的戰爭帶來的這些風險 其實投資人們都在關心下一步的走向 到底會是怎麼樣的自己該怎麼樣佈局 我們的這個投資組合 那接下來就請您跟我們好好的來 分析一下好不好 好那我先講一下 今天這個聯儲局的會議決策 那麼美聯儲如預期是沒有假期 那麼把聯邦基金的利率維持在目前的 3.5%到3.75%之間 那麼10名參與這個投票的聯儲局官員呢 有9名是贊成這個IP不動 那麼1名是支持假期 那不過在最後這個記者會呢 鮑威爾主席表示說這個美國的經濟啊 還算是相當的穩健 特別是消費者的支出還是很有韌性 那另外一方面他們有注意到說這個地緣 政治引發這個油價上漲啊 還有這個關稅的難有帶來一些不確定性 所以讓他們保持警惕 那麼所以也就這樣 美聯儲目前的利率政策 他們覺得在這個位置是盡可能退和手 所以暫時採取一個觀望的態度 然後進一步等待這個新的這個資訊 那當然這個 就是說在這一次的這個聯儲局 不只是這個 一個利率決策 他們每三個月會公佈一個預測值 那今天公佈的這個未來預測值 也有一些變化 那主要變化是在上修的這個 經濟成長率和通膨方率 比如說像今年的經濟成長率呢 從去年12月底的預測值 2.3%上調到2.4% 那麼2027年也從2.0%上 上調到2.3% 那麼反映美國的生產力的提高 所以雖然很多不確定性 但是美國的經濟還是持續的在增長 那麼但同時 他們也上調通膨的預測值 今年的這個 對今年的PCE 從12月底的預測值是2.4% 那麼上調到2.7% 那今年的這個核心 PCE就是扣掉能源 那事物價格的核心 通脹 從去年底的這個2.5%上升到2.7% 不過失業率卻沒有提高的 維持在4.4% 那當然這個通膨上調是很明顯 因為油價在上升 所以尤其像今天早上剛剛就是在看 在聯儲局開會前 就今天一早其實有公佈了這個 我們這個上個月的這個PPI 就生產者物價指數 一般我們看通貨膨脹有三個數字 有CPI PPI 還有PCE 那聯儲局看這個PCE PPI是最領先的 就生產者的物價指數 等於是一個領先的訊號 那麼在2月份的這個PPI 生產者物價指數比上個月 增加0.7% 算是速度相當的快 使得跟去年比起來是增加了3.4% 已經脫離了3%的這個區間以下了 算是一個上升的軌道 所以大家可以看到 慢慢這個油價的上漲 是間接的 一定會對我們的這個做的成本有所帶動 所以這個也是現在所有人都擔心的 對 是的 因為我們剛剛前一段才報過 就是說這個伊朗和以色列美國 互相打這個能源設施 伊朗打這個卡塔爾的這個能源 然後美國打他們的這個最大的天然氣田 所以今天油價波動的特別厲害 所以那麼對於這個地緣政治的風險 有沒有可能接下來會影響 美聯儲的利率走向呢 因為它有沒有可能就是 對核心通脹帶來一個影響呢 對 其實今天所有的記者關心的焦點 都是同樣這個事情 就是不斷的逼著鮑威爾說 分析對目前的戰爭 和油價上的那個情況 不過鮑威爾他很明確的表達了幾個訊號 第一個他就說 這個事情確實是沒有人瞭解 沒有人能夠預測未來 現在會怎麼發生 那麼究竟油價會是短期的上漲 還是之後就會開始回落 他說現在還看不準 不過他有強調一個重點 就是說他強調說 所謂的通貨膨脹是一種 就是一種漸進的 也就是說我們講說 一直在不斷的升高 這叫通貨膨脹 如果是一次性的 比如說一次性的上來 然後之後又掉下來 那就不叫做通貨膨脹 那也就是說比如說油價只短期間 這個月上來 下個月就下去了 那就不算 而且這個油價也不算在覈心通脹 我們剛才講的核心通脹是 後儲能源跟食物價格 所以他會反映在通脹 但是不會反映在覈心通脹 而他們更關心的是 這個核心通脹影響的情形 當然間接這個因為油價上升 他會使得各行各業的運輸成本都提高 所以一定會某種程度的反映 但是他究竟是一次性還是一種 逐步每個月都在上升的這種情形 是完全不一樣 那對於他們的政策面 他們因為政策有一個遞延性 他不能因為一個短期的 一個油價上升就來做一個 遞延性的政策調整 那這樣子不行 所以他們寧願是按兵不動 先關網等到更 進一步的訊息出來 他們再做反應 那麼接下來在這個利率政策會議上 鮑威爾有沒有透露一下 可能出現的走向呢 那由於在這種情況之下 您建議投資人怎麼樣佈局比較好 對 我覺得他現在 其實他有一個事情大家也覺得 好像大家是不是有注意到說 我們現在開始有很多的裁員 好像事實上就業市場相當的疲弱 那他也有解釋到這個情形 因為說現在為什麼 確實是工作機會在減少 新增就業人數在減少 但是現在的問題在就業市場 其實還有一個重要的 他有指出一個重要的不同就是說 現在是一個勞動供應也出了問題 因為這個我們移民政策 使得比較少的勞工能夠參與進來 所以勞工參與的勞工減少 雖然就業減少 可是我們的失業率並沒有上升 所以這是一個 就是說使得這個失業率 沒有因為說經濟減緩 而看到一個上升的情形 而且AI 卻又使得我們的 企業的生產力大幅提升 所以大家看到奇怪 好多經濟數據 好像我們感覺好像經濟沒那麼好 可是事實上你公佈的經濟成長 就是一直在往上調 其實我們這就是一個所謂的 productivity 生產力的提升 這個趨勢也沒有改變 所以你如果問我說未來的看法 我覺得就是短期 我們確實受到中東的油價的影響 但是AI成長的趨勢沒有改變 那麼AI在未來應用廣泛 就是可以更加廣泛 就提升各行各業生產力的 趨勢也沒有改變 所以其實對長線的投資人 他就其實應該利用這種 恐慌的時候 就是擇機進來繼續在 繼續抓住AI成長的契機 這是我的看法 那麼對於AI 其實大家也有喜憂參半的感覺 就是有些人覺得說要 乘著AI這股勢頭往前衝 那也有人覺得自己會被AI浪潮 給拋在後面或者是被淘汰 那這種不確定性會給經濟或者投資 也帶來一些挑戰嗎 對 當然這因為AI 有的可能會取代部分的行業 跟部分的工作 可能他也會創造新的就業方向 所以基本上有些可能會因此而受惠 那我覺得在這個時間點上 確實是有對投資人比較難 因為我是建議這樣子 你短期大家可以用一種 我稱為叫啞鈴式的投資方式 什麼叫啞鈴式投資 對 因為現在短期的股市的波動 就是看著油價 油價漲那麼股市就跌 那麼油價跌股市就漲 所以他就是一個天秤 所以啞鈴就是說 你在你的投資中必須要有一部分 會受惠於油價上漲 或者是有避險功能 就不管是原油 黃金 不動產 抗通膨的東西 這個是啞鈴的另外一頭 也就是說當油價萬一上漲之後 你纔不會只有單邊捱打 你至少有一個東西可以抵抗他 但是另外一方面我們剛才講到說 AI這個成長的契機是不變的 所以你應該能有持有相當不錯的 很多的大型 受惠於AI的趨勢的大型的科技公司 我覺得也是你的啞鈴的另一端 就是說基本上在這個點上 你可以暫時用這個方式來做一個平衡 免得到時候突然間戰爭 你大陸現在全部都空手 萬一突然間戰爭結束 然後油價突然下降的時候 那你就失去了股市暴漲的機會 所以我覺得在這個點上 你可能必須要持有兩邊 也不能偏移 好 謝謝 Rex 給我們這樣中肯的一個建議 那其他聽眾朋友 如果有更多關於投資方面的問題 想要諮詢您的話 怎麼聯繫您呢 可以打我電話408-520-9558 408-520-9558 520-9558 9558 好 謝謝 Rex 也謝謝各位聽眾朋友的收聽