委國變局全球地緣風險下修 吳嘉隆看好台股續漲/降息與低油價共構好時機/委國能源轉向西方供應 吳嘉隆:北京面臨進口大變局/利率下跌有利科技成長股 吳嘉隆:台股美股長期看旺｜20260108｜

委內瑞拉的變局對於總體經濟可能的影響是我們今天的議題 那麼 這其中也會牽涉到 兩個重要的元素就是地緣政治風險 以及能源的價格 我是吳嘉隆 各位小軍Taiwan Plus頻道上的朋友們大家好 美國 這個成功的進行了對委內瑞拉的特別軍事行動 活抓了馬杜羅到紐約受審 那麼這個 委內瑞拉的變局呢 他有一些經濟層面的影響 那麼我們首先講 第一點就是地緣政治風險 由於川普的這個大膽的 也是精密的設計好的行動 那麼美軍沒有人傷亡 有一架直升機可能有被地面上 打到但是還可以揮回去這個順利達到目標 他不是讓美國的部隊登陸委內瑞拉 他不是看到美國部隊去跟委內瑞拉的部隊交火 然後雙方互有死傷不是 他是直升機低空飛行 然後避開雷達偵測 然後直接在總統府降落 然後根據事前的模擬跟訓練 迅速的在 牀上抓到 馬杜羅總統 那當時是當地時間的凌晨2點 就是睡覺的時間這樣子 然後一度傳說馬杜羅要進入鋼鐵的密室 然後在門口的地方就被攔下了 是這樣子 好 這整件事情首先他建立一個川普的威信 就是川普一再對馬杜羅警告 一再對委內瑞拉警告 然後這個委內瑞拉的總統馬杜羅 這個很自負 就是公開在媒體上講 你過來抓我 你過來啊 你來抓我看看啊 這樣的發言 那表面上看委內瑞拉有陸軍部隊 有防空系統 有跟中國、俄國買的武器系統 而且他的那個安全部門的工作 是古巴人在負責等等 然後他很自信 但是沒想到很多地方都被美國克服了 然後美國順利的進入委內瑞拉 然後把他抓走 那麼這件事情建立的第一個事情 就是川普的威信說到做到 那麼接下來的話很多事情 大家可能至少要提高對川普的一個信任度 就是說川普的講的話 還是川普的意圖兌現的可能性很高 即使不是百分之百 但是兌現的可能性很高 那川普的威信建立起來之後 大家不會再把他當作 川普只不過是一個商人 對不對 其實我們都知道 川普的初中跟高中教育 那個青少年時期6年的時間 他讀的是紐約軍事學院 他是受的是軍人教育 所以在這個性格養成當中 我認為川普的軍人性格是存在而且很高 他後來當商人 商人的性格當然有 但是可能說不定沒有軍人性格那麼高 因為軍人性格是在他青少年時期 一個人的性格養成時期的一個教育的一個成果 所以我會這麼說 川普是百分之70軍人性格 百分之30是商人性格 那你看看他追求的是美國的國家利益 然後在很多領域裡面要求美國的利益優先 叫做美國優先 這哪裡是商人的視野 大家要區別出來 那川普的威信建立起來之後 有助於地緣政治風險的下降 那是第一點 那麼第二點就是他會造成臺股大盤 走長期上升趨勢 這一點很重要 因為包括當年巴菲特賣掉臺積電的持股 改成去持有日本的五大商社的股份 當然這日本的五大商社 恰好都是軍事工業概念股 軍工概念 就是說日本的軍事工業有機會長期成長 巴菲特還說這個會持股很久等等 那他應該有所謂在華盛頓有內線 而不是在華爾街有內線而已 就是說他應該是知道美國政府的政策方向 要讓日本增加國防開支 要讓日本重新武裝 要讓日本的國防預算上升以後 他的武器也能夠不只滿足日本內部的需要 也可以出口到所謂意識形態與價值觀相近的國家 所以日本的軍工產業將來還可以有出口 生意可以做 不只做日本本身的 那類似這樣他去投資 但是當初他會拋售臺積電的股票 用的理由就是地緣政治風險 那麼地緣政治風險現在因為美國敢對委內瑞拉下手 把很多左派的還是親中派的媒體還有名嘴 他們的言論現在都被打臉了 很痛 被打得很痛 就是說川普這邊的敢說敢做 說到做到 這件事情對降低地緣政治風險有幫助 於是對臺股的大盤有幫助 因為臺股大盤被比如說外資 總是會顧慮說臺灣這邊會不會有事情 會不會有這個所謂軍事衝突什麼什麼的 簡單講的話現在看起來不會 就是川普敢去對委內瑞拉下手 影響到臺灣這邊的話 地緣政治風險大為改變 大大減輕 那原來的說法是美國是認為 下一次中共的黨代表大會是2028年 然後前一年是2027年 所以美國人推測可能2027年 說不定臺海這邊會有一些軍事上的緊張跟衝突 可能會爆發衝突 包括對臺灣本島的軍事進攻 或者限制臺灣的貿易 就是海空封鎖 那麼這些緊張態勢有可能在2027年 那現在美國既然是猜測2027年 那中共有可能會提前一年 比如說2026年 就今年 那現在看起來有人把川普活抓馬杜羅 這件事情把它想成說 那習近平也可以進入臺灣去活捉賴清德 我說這樣的說法是恰恰相反 第一個解放軍沒有美軍那個能力 來做這樣的操作 你要避開 你要知道 臺灣的雷達系統是很強的 你要過來臺灣這邊的話 你要確認臺灣的雷達系統 飛彈防禦系統等等 不足以攔截你 你不管是用直升機飛過來 還是用直升機 你把特種部隊空降下來 你光是這個運送過程中 你要逃避臺灣的偵查跟攔截 你就幾乎不可能 更不要說還有其他的美軍 日軍可能的介入 姑且不說那個 光是臺灣本身的防禦系統 就可以把你偵測跟攔截 更何況解放軍本身 並不具備美軍那樣的操作能力 美軍這邊的話可是模擬很久 操演很久 而且技術上能夠對付 地面上的防衛力量 從雷達系統到飛彈攔截系統等等 你想想看解放軍有美軍那樣的實力嗎 沒有 那你怎麼可能 你不可能去複製 簡單講你不可能去複製美國的操作模式 我告訴你俄羅斯都做不到 你不要說你解放軍 恰恰相反 反而是美國有可能利用這一套模式 來對付中共高層 所以美國人講的是什麼 就川普講的是什麼 如果中共敢對臺灣動武 敢在臺灣這邊輕舉妄動的話 中共高層的七個政治局常委 不是隻有習近平 是七個政治局常委 都有可能面臨斬首行動的風險 是美國可以把他這一套 搬來亞洲這邊來對付中共的高層 來活捉 還是說斬首 對付中共的高層 因此據說習近平已經調派更多部隊進來 預防美軍這個特種部隊 三角洲特種部隊可能突然降臨 現在是中共擔心被美國斬首 你怎麼會去炒作說 中共來做活捉賴清德 沒這個能力 我告訴你 中共這邊很想 肯定非常想 想得要命 想做這個 做那個 但是他沒那個能力 他還做不到 所以這叫什麼 就變成空想 甚至於一廂情願 中共什麼事都想幹 我沒有騙你 但是他做不到 是這樣子 所以地緣政治風險的下降 意味著臺海這邊的相對平靜 你沒有看到嗎 最近這幾天 什麼共軍 中共的飛機軍艦要繞臺灣 還是給臺灣騷擾 現在自己收斂很多 所以隨著臺灣周邊的地緣政治風險 隨著國際局勢而下降 那麼對臺股大盤是有幫助 對外資進來臺灣有幫助 這是第二點 然後第三點就是講到來講石油 委內瑞拉的確是全球石油儲存量最高的 比沙烏地阿拉伯還要高 但是他現在石油的生產跟出口有困難 在查維斯跟馬杜羅接掌政權的這20多年 在他們之前 委內瑞拉的石油出口 每天是320萬桶左右 現在大概是70萬桶左右 90年代後期的時候 一直到新世紀的前期 那個時候油價很高 後來摔下來 油價高的時候 委內瑞拉賣石油的收入很高 他就可以大撒幣在國內辦很多福利 提供很多補貼 讓老百姓的生活過得比較好 可是後來油價跌下來 油價跌下來以後那些社會福利不好取消 不好改回去 怎麼辦 於是他可能就開始所謂變相加稅 就是對外國資產把它國有化 結果美國石油公司 美國在委內瑞拉的那些石油公司 資產被國有化 然後他們的維修投資 他們的開採的投資 一些跟石油相關的投資就沒有了 於是很多設施的老舊沒有維修 產能縮減 這是一個問題 現在的話 美國可能要讓石油公司回到委內瑞拉 那這個時候很多設施要檢修 要重來 要維持他進入這個正常狀態 這需要一個過渡期的一個投資 這邊大概就要投資個幾十億美元 目的還只是讓委內瑞拉的石油生產跟運輸等等 能夠回到正常狀態 這是一個過渡階段 那這個過渡階段我們比方一下 就好像你要關廠維修 這個時候能源的供給會短期內下降 以至於油價短期內會走高 就是委內瑞拉這邊的石油的生產跟出口 可能會在這個過渡時期受到影響 我們就打個比方形容一下 就是相當於你要關廠維修 所以你的生產就暫停 關廠維修這種概念 然後維修好了 設施正常了 然後生產運輸正常了 那麼委內瑞拉的石油出口將向正常狀態 就是超過300萬桶來邁進 那個時候會看到新的效果就是 國際原油的供應增加 如果在連同伊朗那邊 如果伊朗這兩天也有事 伊朗那邊也變天的話 那麼伊朗那邊的石油的禁運可能要解除 伊朗那邊的石油生產可能有希望 在新的政府的情況下正常 那麼委內瑞拉跟伊朗的石油生產能夠正常 出口能夠正常的話 那麼合起來國際原油的供給大大增加 然後國際油價會下跌 然後我們接下來談 國際油價下跌的一個觀察方向是這樣 川普1.0的時候 大部分的油價是在40到50美元這個區間波動 當然一度跌破40美元也一度漲比50美元高 不過大部分時候是在40到50美元這個區間 那拜登上來之後 油價大部分的時間是在75美元到85美元這個區間 那麼美國的通膨裡面受到油價上漲帶動 是有很大關係 那現在川普政府想把油價壓下來 也包括阿拉伯的中東地區的增產 不要再減產 拜登時期他們是減產 現在川普時期可能增產 然後再加上委內瑞拉跟伊朗的石油生產 經過一個過渡時期的整頓之後能夠正常化 那麼國際能源的供給將來會增加 這幾乎可以確定 然後油價會因此下跌 跌到川普1.0的時候 那個40到50美元這個區間 那麼接下來我們看 一旦國際能源價格下跌 那馬上會帶來美國這邊的通膨的下跌 這個很重要 美國通膨的下跌 又會進一步帶動美國聯邦準備理事會的利率的決策 通膨下跌會讓聯準會降息 那降息的幅度就不只是本來預告的 就是從4.25%那個區間降一個4% 到3.25%到3.5%這個區間 將來還會繼續 利息還會繼續降 降到2.75%甚至於2.5% 這個利率的下降會隨著能源價格的下降而來 這個會影響到第一個 聯邦政府的利息支出就會減少 然後第二個利率的下降會有助於房地產市場 對房地產市場有利 那麼第三個的話更重要的 利率的下跌會對成長股科技股是有利的 他們的資金成本下降 他們的投資跟擴張就會更加進行 所以這個對成長股科技股也是有幫助 合起來就是說對美股大盤、臺股大盤是有幫助的 這個是從油價下跌到利率的下跌 到一些其他產業的影響 那可以這麼說 就是對未來美股、臺股的大盤的確是有幫助 所以除了地緣政治風險的下降之外 還有我們看到的很可能的油價跟利率的下跌 好 然後接下來還談一個問題 就是中國大陸的能源進口裡面 有很多從伊朗來還有從委內瑞拉來 那從委內瑞拉來的原油 現在美國接管委內瑞拉 美國石油公司也會去恢復生產 做必要的維修跟投資 然後開始管理委內瑞拉的石油出口 這個時候委內瑞拉的石油出口會被限制 不再往中國這邊去輸送 會減少甚至於消失 那麼對中國來講 首先面對的就是一個能源供給的問題 從委內瑞拉跟伊朗拿不到的油 他要從哪裡來補充呢? 跟俄國拿嗎?還是跟沙烏地阿拉伯來買原油嗎? 這是個問號 我們要看看中共如何應對能源進口的變局 能源的話從委內瑞拉拿不到了 或者從伊朗以外也拿不到了 那這要怎麼辦呢? 這個首先影響到中國的能源來源 能源的取得 然後接下來的話 那麼石化工業 原來中國的石化工業 因為從俄羅斯拿到廉價的石油 然後他們的俄羅斯的原油幫助了中國的石化業 然後在全球競爭之下 打擊到臺灣的臺塑世寶 臺塑的這個石化業被中國企業來擠壓 被中國企業這個所謂紅色供應鏈來傷害到 因為他們可以從俄羅斯那邊拿到廉價的石油 然後殺價競爭的結果 臺塑世寶受到這個擠壓 那現在好一點 因為現在美國可能就嚴格警告中共這邊 不要再去從俄羅斯買廉價石油 那如果中國企業拿不到廉價石油的話 那麼他的一些競爭優勢就消退 就跟其他國家的石油公司能夠拿到的價格就接近了 成本就接近了 是這樣子 那所以對中國來講 他的能源出現兩個缺口 當然首先當下是委內瑞拉的 接下來還有的是伊朗的 那所以他是不是能夠從俄羅斯這邊 還是從沙烏地阿拉伯那邊 得到新的能源進口 來彌補這兩個國家 委內瑞拉跟伊朗的損失 他從這邊可能沒辦法像之前那樣 拿到那麼多的原油 那他能不能從其他地方來補貨 這是第二個問題 然後接下來我們會看到 由於能源的問題 中國經濟會更加收縮 如果能源供應不能像以前那樣的話 那麼中國經濟的收縮 還會擠壓到他的就業機會 然後擠壓到他的相關的產業部門 那所以經濟的下行會繼續 然後這個地緣政治的風險 他在中東的運作 他在拉丁美洲的運作 這個都被壓縮 所以估計中國的經濟 跟外交軍事上的整頓 會需要花一段時間 然後我們要再理解一下 地緣政治風險這邊對北京的影響 川普政府這邊說 如果中共敢在臺灣這邊動手的話 不排除 就是有可能性 中共政治局的七個常委 可能都會面臨斬首行動的風險 就是美國的三角洲特種部隊 可以把佛州 馬杜羅的這一套模式 搬到北京來 針對中共的高層領導人 如果 這是有條件 有前提 如果他們敢發動對臺灣的軍事行動的話 那美國就不客氣了 有可能對中共高層來進行這個活捉 這個就是複製一下活捉馬杜羅的這個模式 所以中共高層的壓力很大 現在據說調了許多部隊進來北京 來預防可能的 就是突然間看到美國三角洲特種部隊降落 要確保中共黨內高層人物的安全 所以現在的問題 不是說中共是不是可以複製美國來活捉賴清德 現在是恰恰相反 是美國有可能把這套模式 應用到中國大陸那邊 至少伊朗這邊 所以伊朗最高領導人哈梅內伊 可能據說要逃跑了 要流亡了 這個怕在伊朗待不下去 就像敘利亞的總統阿塞德 乾脆流亡到俄國去 類似這個概念 伊朗的那個最高領導人 這個宗教政權的最高領導人 可能也要流亡到俄國去 馬杜羅當初不肯流亡 所以這個就被抓 所以現在中共高層承受的壓力是很大的 這個的話 這個不能把它想像成說 中共可以複製美國的模式來活捉賴清德 我說基本上沒有這樣的事 你想太多了 想得太美 好 那麼隨著這些這個地緣政治風險的下降 還有能源價格將來短期內 可能會因為所謂官場維修而走高 將來可能要降下來的 然後降到這個50美元以下 現在已經跌破60美元了 將來會向50美元來移動 我特別講針對那個所謂西德州原油 西德州的中級原油 好 那麼這樣的一個能源變局的話 是不是這個真的能夠長期維持能源的 那個價格的走高 我是不認為 最近能源的那個價格走高應該是短期現象 大家應該還是回到這個科技業 新興產業 技術領域這邊的創新 而能源那邊的話 比較受國際地緣政治影響 國際局勢影響 我們臺灣這邊的投資人 通常這個不具備這方面的優勢 我們比較拿手的就是科技業 從半導體到這個AI 將來可能還有低軌衛星 量子運算 我們比較擅長的是這些技術領域 至於能源的話 因為臺灣沒有這個能源 臺灣能源大部分靠進口 這個是臺灣的一個弱點 應該不是臺灣的強項 然後所以我們如果再看到能源的那個表現 跟那個科技股的表現來講 我會建議投資人花更多精神在科技股 這樣子 好 那麼另外一個問題就是 很多國家原來靠向中國的 可能會繼續感受到中國經濟的這個收縮 中國經濟的繼續下行 所以他們可能會有機會會被中國經濟拖下水 我們展望今年的中國經濟 基本上繼續走這個下行的趨勢 然後甚至於這個從跌跌不休 到最後可能跳水式下跌 這個都有可能 就是中國經濟非常不好拉起來 非常不好救 那所以隨著他經濟不斷的那個下行 下行再下行 那些想要依靠中國市場的可能會被拖下水 一個重要的例子就是南韓 韓國 另外一個的話可能有覺悟了 就是德國那邊 德國想賣他的拿手的東西就是汽車 進入中國市場 可是最近已經看出來 中國的外匯儲備沒那麼豐富 因為他表面上有3.3萬億美元的外匯儲備 但是他的負債也很高 有的說法是2.7萬億的負債 有的說是2.9萬億的負債 總而言之其實中國的外匯儲備 絕大部分都是別人的錢 是借進來的 要還的 這叫負債 對外負債 所以這個期待中國市場能夠拉動你的出口 像韓國 像德國 大概最近都感受出來 可能還有法國 最近都感受出來 中國的購買力其實不符合期待 我們本來說期待中國的消費者 中國的廠商會有很多進口 你知道現在貿易順差那麼大 有一個重要原因就是進口跟不上來 進口跟不上來 反映的是中國內部經濟的收縮 中國內部經濟的收縮 你不要去看官方數字 因為官方數字的話太多水分 他們自己都知道 我們只要看的是那個就業的部分 就業好自然就會有所得 有消費能力 然後有消費者信心 投資者信心 企業界的信心回升 所以就業是很重要的 那跟這個就業也有關係的就是房地產部分 他也要能夠開始回升 開始扭轉下跌的趨勢 但目前還看不到 目前看不到房地產跟就業這兩個領域 有具體的改善 是這樣子 那隨著這個美國的地緣政治的行動下去 然後中國的所謂盟友 不同地區的那些盟友 特別是伊朗跟委內瑞拉 將來還有別的 但是美國一步一步做 就是說中國的盟友受到這個美國的對付 被美國對付 那麼這個也會影響到中國本身 那這個影響對中國不利 然後對跟中國有密切來往的韓國 還有遠一點的德國也不利 那對臺灣來講很多臺商撤離 轉成到其他地方去投資 包括東南亞到美國 這個對臺灣來講必須做這樣的調整 叫做在全球重新佈局 是這樣 這不是一個單純從中國撤出來這麼簡單 而是在全球重新佈局 那臺商是要這樣來因應 所以從總體經濟來講 今年應該是對臺灣有利的一年 地緣政治風險的下降 加上美國的降息 加上臺股大盤繼續走上升趨勢 所以現在臺股大盤指數站上上萬點 其實不會停在這裡 還會繼續走高 特別是在臺積電帶動之下 還會再繼續走高 這個是我們可以看得到的 總體經濟的影響 好 謝謝大家 來 你來 我們用路易精 用科技技術 使用Servo 然後我們用手臂的動作 來幫助你做這些動作 我想一下 這是什麼動作 你做這動作的話 你會覺得整個身體會變得很健康 可是其實你做了之後 你會覺得整個身體會變得很健康 這就是我們用的動作 你會覺得整個身體會變得很健康 直接萃取魚肉、魚骨和魚鱗的營養精華 分解成較小的生態和胺基酸 比較有吸收 讓飲食和消化困難的人 也能快速獲得身體必要的能量 安永如一精 看他喝就安心 世界正在急速變動 美中對抗、臺海風險、國會動盪 假消息滲透、經濟板塊重組 臺灣正站在風暴中心 最前線的政治戰場需要最清晰的解讀 蘇巧慧、何欣純、王定宇、蔡易餘 第一手拆解法案攻防與政治真相 張藝善、吳崑玉 講透政治敘事、輿論戰與民主攻防 資訊戰開打真相必須被守住 詹奕豪、陳奕迅律師 用法律與制度拆解假象 沈柏陽深入認知作戰 境外幹預與社群滲透 宋承恩、陳芳瑜 從國際法與制度透明捍衛民主韌性 面對威脅 我們需要最強的國安與戰略視角 蘇紫雲 國防科技與武器系統解析 沈明士 臺海紅線與國安風險判讀 湯尼胡、胡振東 五角大廈印太戰略第一手觀點 黃揚德 F-16種子戰略觀解析空戰本質 餘北辰 地面作戰、不對稱戰力、民防策略 理解世界纔能夠判讀、判斷臺灣的未來 明居正 中共體制、國際結構與全球戰略分析 宋國成 美中競逐與全球地緣政治 桑普 兩岸法政、滲透戰與政治風險 吳嘉隆、謝金河 全球資金流、經濟波動與臺灣選擇 臺灣未來的答案 也藏在社會的每個角落 王毅川、周軒、吳敬怡 許維智 從公共治理、社會變遷、世代議題與國家發展 帶來最完整的臺灣全貌 這不只是談話節目 這不只是直播節目 這是臺灣的戰略平臺 國安基地、國際視窗與民主前線 小軍臺灣PLUS Real Talk 小軍直播間 看懂臺灣、看清世界 我們一起開講