【金融那點事】原油負油價是怎麼回事？

這兩天附郵價在朋友圈刷屏了 網上又出現了許多段子 那麼原油附郵價到底是怎麼一回事呢 今天我就來給大家科普一下 本次附郵價的是2020年5月交割的WTI原油期貨 這裏先給沒基礎的小夥伴們科普一下什麼是期貨 期貨拆開這兩個字 它的意思就是指遠期的貨物 因爲期貨是約定在未來一個時間點交貨的 所以大家交易的時候只要先付一部分定金來確定買賣義務 這就是保證金交易 也因此產生了槓桿 爲了方便大家交易 期貨合約一般都是標準合約 把貨物分成標準的單位 拿這次視頻的主角 美國WTI原油期貨合約來說 它是1000桶每份 另外期貨合約也約定了在哪裏交貨等很多細則 最終形成了一個廣泛認可的標準化期貨合約 標準化的用意是爲了形成一個統一的標準 方便大家來交易 負油價的這個期貨合約根據合約內容 是指在2020年5月 在美國一個叫庫星的地方 最後交貨的輕質原油合約 由於這個期貨合約約定的是實物交割 意味着買方和賣方的合約持有到最後 是要到那個地方去提貨和交貨的 正是因爲合約的這個設計 才導致了這次的事件發生 當然這只是最後的導火索 說起負油價的原因可不止這麼一點 首先要說一下的是原油的背景 這裏可能有許多小夥伴不太清楚 美國頁岩油從2014年開始產量大增 美國已變成原油出口國 原油主要的開採方式其實有很多種 一種是傳統方式 開採的是天然就存在的原油 就是挖個油井油就出來了 以中東國家爲代表成本也比較低 還有就是以美國爲代表的頁岩油 一般以水平井和分段壓裂技術等技術開採 具體的原理建議大家百度 這裏就不贅述了 畢竟我們也不是來說專業知識的 缺點就是成本比較高 另外還有加拿大用的油砂等開採方式 大家只要記住這幾個開採方式之間 所以一直以來因爲成本高昂的原因 美國在本國開採不如從外國進口來更划算 所以美國長期以來都是原油進口國 但是在2014年以後 由於技術的大力發展 頁岩油的開採成本大大降低 從外國進口的價格已經比美國本國開採要高了 美國也從此開始可以自給自足了 所以沙特等中東產油國就失去了美國這個大客戶 甚至目前美國已經成爲了純原油出口國 開始要和沙特等國家搶生意了 從原油期貨2014年之後的走勢 也能顯著的反映這一點 二 電動車行業高速發展 環境保護等原因 大大降低了原油長期的需求 近兩年電動車行業可謂高速發展 比如特斯拉等電動車 現在已經可以在北上廣深等一線城市隨處可見了 大家平時叫的滴滴 美團等網約車服務 很多用的也是比亞迪 北汽新能源等電動車 這部分新能源車本身也減少了對原油的需求 目前無論是船舶飛機還是石油化工 隨着技術的發展 都是對能源的利用率在不斷提升的 進一步壓低了原油的需求 結合以上兩點 可以這麼說 原油早就不是原來說的那樣 用一點少一點了 其實全世界的原油是太多了 大家一定要認清這一點 當然出現負油價這種歷史性事件 肯定是天使地利人和三者結合的作用 首先是沙特和俄羅斯減產協議的破裂 原油生產國之間打起了價格戰 三月初 歐佩克與盟友在維也納會議上談崩 沙特和俄羅斯之間的關於石油產量的矛盾 也隨之爆發 俄羅斯拒絕了沙特支持的一項原油減產計劃 一星期後 沙特阿拉伯公佈了提高石油產能的計劃 進一步升級了與俄羅斯之間的價格戰 兩大產油國就此開打價格戰 3月9日星期一 美國WTI原油和北海布倫特原油都遞開後 持續下跌 開啓了新一輪暴跌的帷幕 隨後原油價格暴跌後 一衆美國液原油廠商因爲油價過低 每開採一桶都要虧一桶的局面 特朗普也因此不得不去做和事佬從中調停 通過希望限產的方式來提高原油的價格 爲的就是不至於讓美國自己的石油企業過得太慘 最終在4月達成了新一輪的減產協議 但是即便達成了新的減產協議 之前已經被開採出來的原油也消耗不掉 石油也不像牛奶一樣可以傾倒 只能不斷地儲存起來 在海上郵輪上儲存的原油早就超過了一億桶之多 疫情在2月底開始 在中國以外的全球開始爆發 到寫稿日爲止 全球已經超過250萬人感染了新冠病毒 除了中國可以說已經打贏了這場疫情攻堅戰之外 全世界其他地區的人民都被迫待在家中 這大大降低了原油的消耗 人們不能出門 不能消耗汽油 飛機停航 國際貿易量大幅降低 煉油廠煉出的燃料油根本沒有地方消耗 在4月17號的時候 華爾街日報就發出了一篇報道 石油供應過剩帶來的下一個麻煩 負油價 報道當時就指出 在某些地方已經有大宗商品交易公司對油價出價爲負 更有一位分析師表示 租用一艘VLCC超大型郵輪 6個月的平均每日費率約爲10萬美元 遠超過一年前的29,000美元 租用一年的平均每日費率爲72,500美元 一年前爲30,500美元 限期租賃費已上漲5倍 達到每日近15萬美元 大家可以想象一下是什麼概念 就是我的貨沒人要 我放在一個倉庫裏 本來想着囤着以後可以去賣掉 結果倉庫的所有者把租金越提越高 最後實在堅持不住的人 因爲各種各樣的原因 只能花錢讓還願意囤的人來接手我手上的這批貨 這就是負油價產生的原因 在4月20日星期一 由於倉儲的成本實在過於高昂 美國原油的庫存實在過大 美國原油期貨合約首次跌至負值 最最核心的原因就是當下原油實在太多 沒有地方放了 原油期貨這次跌到負數是多方面事件 恰好同時發生的結果 從有歷史記載以來 原油的價格從來沒有到過負數 但是這並不代表我們就真的能享受到負油價 首先 我們國家主要從俄羅斯和中東等地方進口原油 他們主要的價格看的是北海布倫特原油的價格 而不是本次的主角 美國WTI原油 另外 畢竟疫情、柴油國、價格戰等事情同時發生 是非常困難的情況 正是因爲期貨合約條款的特殊性 使得在這個特殊的時點 發生了這種極端的情況 事實上 在6月乃至之後的原油價格 包括WTI原油都是正數 布倫特原油也從來沒有到過負數 當然現在也不能預測疫情之後的發展 大家還能不能見到第二次原油爲負的歷史 畢竟美股熔斷可是剛剛讓大家一個月就見了四次 大家目前看到的僅僅是在5月份交割的 在美國庫星這個地方交貨的輕質原油 在交割日因爲倉儲能力也好需求也罷 種種原因導致了這個神奇的價格產生 這是所有不利因素共同疊加造成的後果 金融市場變幻莫測 在3月份的時候 也有本人的同學和朋友和我表達了想要抄底原油的想法 最近有中行止原油的事情爆發 打聽了一下 居然還是有朋友不幸在之前就嘗試了抄底的行爲 虧了不少錢 還好他懂得及時止損的道理 在負油價之前幾天就止損了 否則真的後果不堪設想 錢賠完不算 還得道歉銀行的錢 波子軍在這裏勸各位小夥伴謹慎 僅僅因爲一個東西的價格下跌就買入 是一個極度不理智的行爲 大家可以想想 當年科達的股票下跌買入了以後是什麼結果 大家這次的抄底想法和2012年左右 中國大媽集體買黃金的行爲基本差不多 黃金經過這麼多年都還沒有超過歷史最高價 每當周圍的人一窩蜂去幹什麼事情的時候 理智的人一定會警惕 期貨這個東西比起股票來說 由於擁有鋼杆 另外又受到宏觀 供需 技術發展 地緣政治等各方面因素的影響 理論上比股票風險要大上很多 建議大家千萬不要在不具備專業知識和謹慎分析的情況下就參與