商務部10月29日公布，9月個人消費支出物價指數年增3.6%，高於8月的3.4%，符合預期。核心PCE年增3.1%，月增0.3%。汽油與其他能源商品較8月大漲9.2%。10月30日亞洲盤中，現貨金價跌破每盎司4000美元，為7月以來首見。
1. 能源是外部變數
推升物價的主因是能源。伊朗戰事與荷莫茲海峽航運受限，推高燃料成本。剔除食品與能源的核心物價僅月增0.3%，與預期一致。問題出在德黑蘭卡住航道，不在美國經濟基本面。
2. 儲蓄率降至3.8%
經通膨調整後，9月消費支出持平，物價吸收了名目增幅。儲蓄率降至3.8%，為近四年最低。同日公布的第三季GDP年化成長3.4%，資訊處理設備投資大增37.4%，基本面依然穩健。
3. 升息預期壓低金價
聯準會10月28日以10比2維持利率3.75%至4%，兩名委員主張升息一碼。市場預期年底前再升息一次，並延續到2027年。Saxo銀行指出，金價下跌主要來自多頭平倉，而非長期需求轉弱。
核心物價符合預期，GDP仍有3.4%。能源是暫時變數，荷莫茲航道通暢就會退燒。
精華 FAQ
Q1：9月PCE通膨是多少？
整體PCE年增3.6%，高於8月的3.4%；核心PCE年增3.1%，兩者都符合經濟學家預期。
Q2：物價為何上升？
主因是能源，汽油與其他能源商品較8月大漲9.2%，源自伊朗戰事與荷莫茲航運受限。
Q3：金價為什麼跌破4000美元？
市場預期聯準會年底前再升息一次，加上多頭平倉，現貨金價跌破4000美元，為7月以來首見。
封面圖片：Stevebidmead／CC0／Wikimedia Commons https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Gold_bullion_bars.jpg
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