Alphabet於10月29日收跌12.6%，創上市以來最大單日跌幅。市值蒸發約5000億美元。美股史上僅輝達2025年1月27日的5930億美元更多。第三季資本支出514億美元，自由現金流為負91億美元。標普500跌0.30%收7720.39點，終結三連漲。那斯達克跌1.38%。
1. 雲端翻倍 搜尋放緩
第三季營收1276億美元，年增25%。Google雲端營收翻倍至307億美元，營業利益率36.2%。搜尋營收634億美元，年增12%，低於預期的15%。市場只看搜尋，忽略了雲端這具新引擎。
2. 資本支出再加碼
資本支出514億美元，去年同期僅240億美元。公司預估2026年全年2000億美元，2027年增至3000億美元。這是美國本土AI基礎建設的實體投資。同日GDP顯示資訊處理設備投資大增37.4%。
3. 亞馬遜盤後跟跌
亞馬遜AWS營收年增39%至460億美元，近五年最快。但每股盈餘1.89美元，低於預期的1.97美元。過去12個月自由現金流為負424億美元，股價盤後再跌約6%。多數個股當天其實上漲，醫療與必需消費領漲。
現金流轉負是建設期的代價。雲端翻倍才是下一季主線。
精華 FAQ
Q1：Alphabet這天跌了多少？
10月29日收跌12.6%，創上市以來最大單日跌幅，市值蒸發約5000億美元。
Q2：市場為什麼賣？
第三季資本支出514億美元，自由現金流負91億美元，搜尋成長12%低於預期15%。
Q3：有沒有好消息？
Google雲端營收翻倍至307億美元，營業利益率36.2%，是新的成長引擎。
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