【大紀元2026年03月19日訊】（大紀元記者楊旭綜合報導）2025年中國汽車經銷商生存艱難。調查報告顯示，新車業務虧損常態化，超8成企業虧錢賣車，更有近5000家4S店退網關閉。分析表明，車企價格戰以及「金融返利」斷供等是主要原因。
近5000家4S店退網 8成經銷商賠本賣車
週三（3月18日）中國汽車流通協會發布的《2025—2026年度中國汽車流通行業發展報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2025年汽車經銷商虧損比例為55.7%，近5000家4S店退網，81.9%的汽車經銷商有不同程度的價格倒掛，超過一半的經銷商未能完成年度銷量目標。
4S店是集汽車銷售、維修、配件和信息服務為一體的銷售店。「價格倒掛」是經銷商的新車零售價格低於廠家給出的批發價格（進貨價），導致賣一輛虧一輛。
經銷商的毛利構成中，新車、售後和金融保險的毛利貢獻分別為-25.5%、80.8%和24.3%，新車銷售虧損持續擴大。
全國汽車經銷商生存狀況調查於2026年1月初正式啟動、歷時兩個月，調查覆蓋70餘家大中型汽車經銷商集團下屬4S店和200餘家小集團及單店。
《報告》還顯示，51.5%的汽車經銷商價格倒掛幅度在15%以上。嚴重的價格倒掛，導致汽車經銷商的新車銷售業務損失加劇，吞噬了經銷商的利潤。另外，經銷商普遍反映資金壓力大，經營成本高，庫存壓力大、客流下滑等問題。
此外，2025年汽車經銷商對主機廠的總體滿意度得分為60.8分，創歷史新低。不滿意主要原因包括，銷量任務指標過高、價格倒掛，高庫存、配件價格過高、搭售，以及同城授權網點過多。
汽車經銷商庫存壓力大 中升控股預虧20億
中商產業研究院週三（3月18日）數據顯示，2026年2月，中國汽車經銷商綜合庫存係數為1.95，環比上升31.8%，同比上升21.1%。
該係數是指期末庫存量與當期銷售量的比值。係數介於0.8—1.2表示庫存合理，大於1.5則預警，2.5以上則風險極高，是判斷汽車市場景氣度的重要風向標。
福州車緯度傳媒科技有限公司官方帳號週二（3月17日）文章稱，有奧迪門店負責人近日曾向媒體吐槽：「兩個月沒過週末了，天天開會到凌晨三四點，業績不好，廠家還往死裡壓任務。」更有經銷商表示悔青了腸子：「關店關晚了，早抽自己嘴巴就好了。」
中國最大汽車經銷商集團「中升控股」上週發布公告，2025年預虧20億（人民幣，下同），而2024年還盈利32億元，成為中國汽車經銷商陷入困境的典型代表。
中升集團以豪華和中高端品牌（如奔馳、雷克薩斯、寶馬、奧迪等）銷售及售後服務為核心，豪華品牌銷量占比超過50%。
中國汽車流通協會2026年1月《市場脈搏》數據顯示，全行業新車裸車銷售毛利率（GP1）已下滑至- 21.5%，這意味著經銷商每賣出一台車，僅裸車銷售環節平均就要虧損車價的五分之一以上。裸車銷售指原始售價，不包含任何額外費用。
而對於以豪華品牌為核心布局的中升控股而言，處境更為艱難——豪華品牌GP1低至- 26.2%，虧損幅度遠超行業平均水平。
分析：三把刀砍向汽車經銷商 行業冬天剛開始
福州車緯度傳媒科技有限公司官方帳號上述文章分析稱，這不僅僅是中升一家的困境，而是整個行業的集體裸奔。揭開財報的面紗，背後是三把砍向經銷商脖子的刀。
第一，是「價格戰」的凌遲。現在的汽車市場，沒有最卷只有更卷。中升主營的奔馳、雷克薩斯、寶馬曾經是加價神車，如今變成了「打折促銷」也難賣的庫存。
數據顯示，經銷商每賣一台車，裸車銷售環節平均要虧掉車價的五分之一以上。賣一輛30萬的車，進回來就得虧7.5萬，賣得越多，虧損的無底洞就越大。中升的公告也實錘了這一點：汽車銷售毛損增加了不超過70%。
第二，是「金融返利」的斷供。以前4S店靠什麼賺錢？除了賣車，就是靠金融返點（貸款回扣）、保險佣金（回扣）這些「軟收入」。這部分的佣金收益直接被砍半，原本用來填補賣車虧損的「小金庫」，沒了。
專業汽車網站「蓋世汽車」日前發文分析，以前做一筆10萬元的車貸，經銷商能拿1.5萬元佣金；現在只能拿5000元，收入直接少了三分之二。
2024年，中升佣金收入（含保險、融資）還有41.9億元，2025年上半年為18.45億元，全年金融業務收益縮水近半，意味著下半年收入斷崖式下跌。
貸款購車早已是主流購車方式，金融服務費也一直是4S店的「盈利發動機」。它不僅本身賺錢，還能通過貸款綁定客戶保險，帶動後續的保險佣金。可以說，靠金融「補貼」新車虧損的模式，正退出歷史舞台。
第三，是「商譽減值」的暴擊。這就更狠了，由於大環境不好，以前收購那些門店積累的無形資產不值錢了，中升一次性減值不超過25億元。這等於是在承認：以前那些值錢的「黃金店鋪」，現在成了負資產。
文章總結道，中升的巨虧撕開了行業遮羞布：靠息差、吃廠家返利的時代已經過去。直營模式的衝擊、新能源的替代、存量競爭的加劇，倒逼經銷商從「賣車的」轉向「做服務的」。但轉型談何容易？對於無數經銷商來說，這個冬天或許才剛剛開始。
責任編輯：孫芸#
留言