黃仁勳續任CEO機率轉低 輝達估值將重創？ ｜林偉智｜財經專家分析

黃旭事件，所謂的桃色風波供諜事件 市場已經在思考，到底誰還能夠接下Nvidia公司 天交智博產業趨勢研究所執行副總林偉志 黃旭執行長這個職務，接下來可能會出現什麼樣的變數跟劇本 以及在比較差的情境之下，華爾街在講說 會不會Nvidia的估值會下修多達三成之多 對於公司未來前景展望怎麼觀察 好的，謝謝主持人 那目前黃仁勳主要面對的，當然還是前上一週 爆出來的這個共諜 就是小三的這個事件 然後今天又爆出就是跟公司 就是原副總有染的這個情形 好，那對我來說 其實第一件事情是要取決於美國司法 當然要取決於美國司法的判決 然後還有調查 但是最主要還是要看看主政者的態度 但是第二件事情 跟公司的副總其實有過從甚密的情形 這就對公司治理有很大的影響 因此目前市場上對輝達 就是撤換黃仁勳當執行長的這個賭盤 其實是持續的升高 我個人認爲會不會撤換 我沒有那麼不做揣測 但是 輝達勢必會降低黃仁勳的色彩 這個我個人認爲是必然發生的事情 那在過去，輝達之所以成爲輝達 它的估值一度來到 市值一度來到市兆 然後，它的技術是領先整個市場 之所以會有這些情形，都是來自於黃仁勳他對技術的偏執 那未來淡化黃仁勳在輝達的色彩，甚至撤換他之後 我認爲市場對 輝達的估值的下修 這是必然 三成可能是相對於保守的情形 那接下來可能會有的情況就是 因爲市場上會有一大段就是 不確定未來接班或者是技術的路線的情形 近一兩年輝達的出貨不會有太大影響 但是未來五年在面對很高深的 接下來的技術路線的時候 技術長這個角色可能就相對於重要 可能會有把他的技術長的位置持續的放大 甚至指派一些很有名業界的一些技術人士 來做這個職務，這都是有可能的 外界在看輝達未來的前景 因爲過去NVIDIA幾乎是一人獨佔了AI的硬件版圖 而在這次事件之後，誰會是得利者，誰又會勝出 我的觀察是目前近兩年，未來的兩年 輝達在市場上，在 AI Server 這些技術的層面上 其實我個人覺得它還會是持續的王者 但是就像我剛剛說的，輝達之所以可以技術持續的領先 變到現在這麼厲害，比方說 CUDA 生態系 比方說它的這些佈局 其實都是來自於 Jensen 對這些技術的偏執 那未來如果 Jensen 被撤換的時候誰會獲利 其實我們目前還不太能下定論 但是因為後面的追兵 像是 Google 的 TPU 像是 AMD 的 AI Server 系列 他們現在也走整套系統的解決方案 其實這些公司都有機會成為獲利的公司 就說整個 AI 生態系來講 可能這個衝擊影響不會很大 不過版圖的部分可能出現變化 相較過去 GPU 是王者的 NVIDIA 來主導 接下來可能是百家爭鳴 我這樣看啦，就是輝達的市佔一定在短時間 短時間是指一到三年是不會有太大的影響 因為撤換一個 CEO 馬上對公司的技術會有立即的影響 而變到馬上從第一名的公司變到中段班的公司 第二名第三名其實不常見 但是在未來，在接下來可能三到五年之後 技術的分歧來到技術越來越難做 技術的分歧點越來越大的時候 這時候就會很容易被市場上的競爭者所超車