美股分析:5G已經來到身邊,一系列機會正在向相關產業鏈產生。未來,哪些股票會受益於5G?
哈嘍大家好
歡迎回到陽光財經
我是Sanni
隨着iPhone 12全系手機支持5G
我們知道5G已經正式來到身邊
接下來除了賣5G手機的
賣5G網絡的運營商之外
我們來發掘5G這個充滿前景的未來
都有哪些股票會受益
5G是非常大的一個範圍
我們先了解什麼是5G
5G經濟是什麼樣子的
講完大的概念之後
就會對細分市場提出相關的股票
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5G是第五代移動網絡
前面四代分別是
80年代的模擬語音第一代
90年代初的數字語音通信第二代
2000年初產生了第三代的3G網絡
用於移動數據通訊
人們開始使用智能手機上網
2010年代出現4G LTE
手機寬帶上網速度飆升
上網流量幾個G用起來還是有點不夠
根據IHS market的論文結論
到2035年
5G將實現13.2萬億美元的全球經濟效益
這相當於美國、日本、中國和德國消費支出的總和
全球5G價值鏈將創造3.6萬億美元的經濟效益
提供或支持2230萬個就業崗位
從移動通訊行業來看
5G網絡經歷規劃期、建設期、運維期和應用期
在前期主要是基礎設施的建設
對無線設備和傳輸設備
比如天線、官線的需求階段性顯著增加
而產生重大產業收益的
在應用期會產生更大的需求
回想一下
在4G的發展過程當中
你買了什麼東西
首先你花錢買了手機
然後你每個月給移動運營商支付費用
這筆費用在3G的時候可能也是這麼多
你並沒有因爲網絡的升級
而支付特別多錢給移動運營商
在以後的5G時代
數據流量用的更多了
你可能會多花點流量費
但卻會控制在一定的水平
這從另一方面說明
移動運營商受益於5G的程度可能也是有限
而基於5G的運用則會影響到各行業
所創造的價值將是不可估量的
比如說5G相關的自動駕駛
你得買個新能源車吧
你得付費車聯網吧
你得買軟件更新軟件吧
你得上保險吧
這些錢比幾個流量的錢多了去了
你花錢的地方就是生意起來的地方
就是未來股票成長的地方
5G除了網速更快
最關鍵的是低延遲
延遲可以理解爲
你從手機上點一個指令
向網絡發出一個請求
到網絡響應你的時間
5G的延遲可以降低到一毫秒
這個低延遲使得自動駕駛
增強現實AI等等成爲了可能
因此低延遲的5G網絡
是未來一系列高級別應用的基礎技術
到此我們先梳理一下5G的商機都在哪裏
我們把5G理解成信息高速公路
這條公路的建設需要設計公司設計規劃
建設商把公路修好
需要路政公司維持公路並收過路費
那路上跑的車輛和運輸業
就是針對5G的應用了
相同的類比
要建設5G就得有規劃設計
有網絡基礎設施的建設
那麼5G設備主要受益的
有華爲、愛立信、諾基亞等
網絡建好之後
網絡運營商Verizon、T-Mobile
開始賣網絡服務收費
消費者爲了使用5G網絡
需要購買5G手機
那麼蘋果、三星就受益
對5G設備和5G手機工藝芯片
和技術專利的上游公司
例如高通、臺積電
因此也獲得高速增長
5G全面應用之後
基於增強現實和虛擬現實的AR和VR的應用
谷歌、蘋果、英偉達將會受益
基於自動駕駛的應用將助力特斯拉
至於遠程手術
可能是5G的一大忽悠
5G是無線網
醫院的手術室拉根關線專線
比5G安全多了
所以用5G做手術存在爭議
今天我們就忽略不講
接下來我們來分析一下
高通、英偉達和T-Mobile等股票
蘋果作爲5G受益股
平時經常提及
那麼這期專題就不包括了
說5G就繞不開高通
1985年成立的高通QCOM
是5G研發、商用和規模化的推動力量
在全球擁有超過14萬件專利以及專利申請
高通號稱每一臺3G、4G和5G智能手機
都有高通的技術發明
你只要用智能手機
你就得給高通交錢
雖然你或許並不知道你正在交這筆錢
高通賺錢主要來自於三塊業務
最大塊的收入來自QCT業務
也就是手機芯片
佔了四分之三
其次是QTL業務
也就是技術許可
佔了近四分之一
手機有兩個主要的芯片
基帶芯片和應用處理器芯片
基帶芯片是時時不斷的發射和接收信號的
應用處理器芯片是處理手機上的
程序、應用和網頁什麼的
高通預計2021年財年第一個季度
QCT的收入要達到62到68億
這個一年近300億美金的業務
佔了全球市場佔有率的三分之一
是手機芯片市佔率全球第一的
買一部稍微高端的安卓手機
高通驍龍處理器加5G射頻的成本
就佔了手機價格的三分之一
這兩個三分之一
創造了高通主要的收入來源
如果你以爲不用高通芯片的那些三分之二的手機
就不用給高通付費
那你就錯了
QTL業務就是高通向所有手機廠商收取專利費的
高通已經擁有或再度申請的專利是14萬件
其中90%的2G專利
27%的3G專利和16%的4G專利屬於高通
高通對每一臺手機售價的一定比例收取專利費
比如3.25%
這聽起來有點像收稅
一臺手機如果賣200美元
就要交200乘以3.25%
也就是6.5美元給高通
如果手機廠商升級個包裝加個攝像頭什麼的
那造成手機多賣了幾塊錢
也得按售價給高通交稅
即使這些升級和高通的專利一點關係也沒有
蘋果就試圖挑戰高通的這個咽過拔毛的專利費
2017年起和高通在全球打了50多起官司
最後因爲實在沒辦法
不使用高通的技術和無線調制解調器
就難以實現5G
打官司的兩年
蘋果找英特爾給芯片
英特爾手機芯片質量不理想
找三星給芯片
三星自己都不夠用
於是2019年
蘋果只好低頭和高通和解
支付了46億美元的和解費
保六年平安無事
蘋果都得服啊
高通的技術互乘和可見一斑
當然現在蘋果也好
中國也罷
都在加緊自己研發芯片
科技就是個不進則退的行當
接下來的5G浪潮有望給高通更多的收入
但要說十年八年
那就得另外研究了
接下來講英偉達
英偉達有兩個主營業務
圖形顯卡GPU和數據中心
今年以來數據中心超過了GPU的營收
但英偉達爲什麼是5G概念股呢
前面說到手機和運營商
生意能成長多少
以前你用50元的流量套餐
開了5G後用100元的
以前用iPhone8
現在換個iPhone12
貴不了多少
業務爆發點在哪裏呢
5G速率號稱1秒10G
速度是4G的百倍
這麼快的速度
下載量肯定更大
另外需要大流量支持的
AR增強限時
VR虛擬現實
8K高清
無人駕駛
全新影像
以及智能城市等隨着5G的爆發
數據量的需求大量增加
我們試想一下
我們的電腦手機終端
向互聯網索取成百上千餘
現在的數據量
那麼這些數據儲存在哪裏呢
雲端服務器數據中心
亞馬遜
英偉達等巨頭都在佈局數據中心
未來對數據中心的需求
只有更上一層樓
而且VR虛擬現實
電子遊戲得益於數據傳輸的速度
也會迎來進一步發展
英偉達兩塊業務板塊
一是數據中心
二是顯卡
如果把網絡比作水管
5G的水管顯然更大條了
GPU是怎麼使5G領域實現人工智能的呢
英偉達的官網是這麼說的
他說有了英偉達GPU
使從雲端提供超低延遲的5G服務成爲可能
比如智能視頻分析IVA
被用於在5G網絡中收集交通道路實時信息
人工智能可以使用這些分析後的信息
來幫助城市道路管理
這個怎麼讓人感覺交警纔是最大的5G概念股呀
妥妥的抓僞裝神器有沒有
再說英偉達的一大利潤來源
遊戲業務
寬帶和5G網絡速度越來越快
以前要下載到PC的遊戲
現在儲存在雲端就可以了
無需客戶端下載和更新
針對雲遊戲的英偉達RTX服務器
在這樣的條件下可以提供電影品質的圖形了
有了英偉達加上5G
電腦遊戲是越發的精美
當然雲端要花錢投資
又要給NVIDIA的業績增長
添磚加瓦了
5G股至少有十幾只
接下來再說一隻運營商
運營商幾乎相當於公用事業
網絡佈局本身是一個護城河
上面也說了
大爆發是沒有
但賺錢比較穩的風險特性
還是值得研究一下
5G運營商有
Verizon
AT&T和T-Mobile等
Verizon的5G速度最快
覆蓋城市略少
我們來說一說T-Mobile
T-Mobile是美國移動運營商
目前經營4G LTE網絡和5G網絡
無線網絡品牌有T-Mobile
Metro by T-Mobile和Sprint
之所以是5G概念
是因爲它覆蓋了美國最大的5G用戶
人數達到2.7億人
美國人口才3.3億
好傢伙
5G覆蓋了2.7億
比AT&T和Verizon加起來還多
公司在財報中發佈的這個數字
看起來還挺誇張的
T-Mobile有1億的無線用戶
哪來的2.7億5G用戶呢
所以理論上這個數字是這家公司5G網絡
可以覆蓋的用戶範圍
而不是真正擁有這麼多用戶
那是不是意味着
從1億到2.7億
這家公司的用戶增長
還有1.7億的空間呢
公司老總Mike Thurber說
美國每一個州都可以用到
T-Mobile的5G業務
盈利能力好於其他移動運營商
而這只是剛剛開始
公司在5G上的佈局也不是說說的
錢花出去了
現金流出反映在財務報表上
在2020年第三季度
資產和設備的現金購買
包括資本化利息
同比增長32億美元
原因是公司加速了其全國5G網絡的建設
並加大了與Spring合併相關的網絡整合活動
5G離不開移動運營商
但同時網絡更新換代
只能保證運營商的正常運營
思考一下
如果你的手機網絡提供商不升級網速
你會不會轉到別家
這有時不是流量費的問題
微信搶紅包靠什麼
靠網速啊
移動公司不提速
誰還用它
所以這幾家移動公司把4G升級到5G
不一定是帶動業務量巨大發展
更多的只是保住江湖地位
而5G給移動公司帶來流量需求的增加
確實會增加公司的營業收入
從而提高T-Mobile的整體股價
從這個意義來說
T-Mobile這隻5G股
走勢上應該屬於穩健上漲
緩慢升值爲主
5G是個龐大的系統
收益股有很多
今天因爲時間關係
我們只講了三隻
在以後的節目中
我們有需要還會提到
或深度分析某隻5G股
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我們下期節目再見
拜拜