從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票基礎：相對估值法怎麼應用

講兩個方法啊 然後在舉案裏看 首先第一個呢 就是股價與資產比較 剛剛說了 那這種方法呢 它屬於相對估值法 相對估值法呢 就是不是拿那個計算器呀 一堆公式啊 然後貼線呀 折算呀 不是這樣的 它是什麼呢 它是拿一個價格和它的資產進行比較 那麼這個資產呢 我們用的是淨資產 淨資產代表這個公司所擁有的一切 有時候老師淨資產也不知道什麼意思 那我們還是回到房子上來吧 對吧 你有一個房子啊 你首付款100萬對吧 你按揭150萬 對吧 然後呢 你一共資產就是250萬 那150萬呢 是從銀行貸的 那那剩下的100萬就是什麼 就是你的淨資產 對吧 假設你就一個房子的話 對不對 總資產250萬嗎 150萬是債嗎 250減了150剩下了不就100嗎 那個100就是淨資產 公司也是這樣 一個公司在發展的過程當中 它有總資產 然後呢 它也有這種啊 這種 應付款呀 然後有有短期借款 長期借款 它有很多債 對吧 你把這個 債務啊 或者說叫這個這個負債給他減掉以後 剩下的那個就是淨資產 那麼淨資產呢就很關鍵了 那我們按照相同的思路來看 比如說這個 投資大師布朗就說過 在股價低於淨資產的這個股票當中去尋找投資機會 他發現很多難得一見的怎麼樣 便宜貨 那麼好 我們就來看一個啊 這個我們前面舉到的兩個股票的這個具體的他的這個資產的這個情況 比如說 還是共產銀行 還是貴州茅臺 那我們現在就不是把他們倆進行比較了 我們就是來看一下他的這個價格和他的淨資產 你們比較的問題 對吧 注意看 那這個工商銀行呢 他的價格是4塊9毛1 是每一股4塊9毛1對吧 那工商銀行的每股淨資產是多少呢 是7 08 你就換句話來說呢 他的假設這個這個工商銀行你有足夠多的錢啊 比如說你有1 75萬億對吧 你把這工商銀行全買下來 啊 你們全收購了 這1 75萬億壞下去以後 工商銀行就是你的了 但現實當中他是不允許的 對吧 你也沒那麼多錢 對不對 就假設可以的情況下 你把它買回來 買回來以後呢 你花的是1 75萬億 聽好了 這個裏面一個重要的失誤是 你花的是1 75萬億 那你獲得了多少呢 你獲得的實際上什麼呀 是超過1 75萬億 因爲你獲得的是那個淨資產嗎 你花的是4 9 1 你獲得的是7 0 8 所以我們講這是一個什麼 這是一個低估的 如果只從這個股價和淨資產的角度來比較的話 那工程銀行顯然是低估的啊 這就是我們後面會提到的一個啊 這個 比率叫市淨率的概念 但是呢 作爲新手來說呢 不要一上來就用比率 因爲比率呢 是數學處理後的東西 不容易理解 是吧 你所謂的市淨率 他其實就是股價和經濟產的比較 那你這麼看就很直接了 我花4 9 1可以獲得7 0 8 那顯然這個是值得的 如果從這個角度來看的話 是不是值得的 對吧 那再來看那貴州茅臺呢 你看茅臺呢 如果你從股價和經濟產的角度來比的話呢 茅臺你一股要花多少錢 啊 你咱就不說那種的了 對吧 總的你要花個2 13萬億 你沒有可能對不對 那你你假設你一股吧 那你一股要花多少錢呢 你一股要花1696 對吧 現實當中最少100股 那就是16萬去掉了17萬了 對吧 你要花個1696 你能獲得多少資產呢 你只能獲得109我看見沒有 說我花1696只能獲得109 那顯然從這個資產的角度來看 他就是高估了 至於高估多少 它的價值是多少 相對估值法不解決這個問題 聽好了 相對估值法不解決高多少低多少 也不解決這個 具體的數值的問題 計算的問題 他就是告訴你 他是貴還是便宜 就是這麼一個問題 那是不是我們通過股價和資產的比較 已經開始有一點思路了 就像就像買房子的時候 房價和租金的比較 他的思維和理念是一樣的 對不對 只不過呢 在股市裏面呢 它會變成具體的這個比例關係 比如說以後我們會講到的這個市金率 對吧 你想這裏面市金率是0.69 就是剛剛說的不到1的對吧 跌破金資產的對不對 這邊呢 這邊市金率是15.53 啊 15倍的這個金資產溢價 14倍的這麼一個金資產溢價 那顯然就高了呀 就這麼一個邏輯嘛 好 這是我們講的什麼呀 第一個啊 第一個方法 那我們再來看一個類似的 我既然股價可以按照這些金資產來比的話 那我也可以跟他的收益來比嗎 對吧 收益不就相當於房子裏面的那個那個租金嗎 是不是這樣情況 那麼好 我們來看一下格雷厄姆說 如果你打算投資一隻股票 你就應該拿該股票的盈利率 與當前的長期國債的收益率進行比較 所以這個時候呢 你的比較對象是什麼 是拿股票和國債比 我投資股票 我是爲了賺錢 我投資國債也是爲了賺錢 那我就把它來拿來一起比一下嘛 對吧 這個相對估值法就是就是比你明白這個問題吧 就是把它們拿在一起比一下 ok 我們來看一下怎麼比呢 那比如當長期國債收益率是3 2%的時候啊 我這個我是今天剛剛查的 十年期的3 208好像是就3 208% 那相當於說你你你投資100塊錢 一年是3塊2就這麼個情況 對吧 然後呢 這是長期的國債收益率 那假如股票的盈利率也是3 2% 注意看啊 國債3 2股票也3 2 那由於股票呢 它的收益具有波動性 你今天3 2 明天可能就就就就就二點幾了 一點幾了都有可能 對吧 所以呢 相比於長期國債 那投資這隻股票是沒有任何優勢的 那我還不如去投資無風險的長期國債 國債是有國家的信用做背景 所以呢 我不擔心國家怎麼樣 他不還錢呀 所以國債幾乎我們可以認爲它是一個無風險的這麼一個品種 尤其是越短期的國債 它的風險越小 那我講這個案例想跟他說明什麼問題呢 我們同樣還是用相對固執法 拿股票和債券做一個比較 你看債券在沒有風險的情況下 我可以獲利3 2% 那你股票怎麼也得比3 2高吧 對不對 你要是比他低 那我投資你有什麼意義呢 是不是這樣的情況 我收益又不高 我風險還挺大 對不對 好 那盈利率是什麼 盈利率呢 其實就是拿每股收益除以每股股價 那這個呢 還是太學術啊 不太容易理解 我們還是舉生活當中的例子 你有兩個朋友 我經常舉例子的吧 你有兩個朋友 一個開火鍋店的 一個開奶茶店的 他都讓你投10萬塊錢 然後一個告訴你呢 每年可以給你分1萬 另外一個人告訴你呢 每年只能給你分5000 你看這不就是盈利的概念嗎 我投10萬塊錢 每年能夠啊 給我分1萬塊錢 是不是我的盈利率就是10%啊 對吧 每股收益就是我的盈利嘛 每股股價就是我付出的成本嘛 我付出了10萬 每年給我回1萬 所以我的盈利盈利率就是10%嗎 那邊的奶茶店呢 我也投10萬 每年呢 我只能回來多少呢 只能回來5000對吧 那這就是5%的概念嗎 就是這個意思 好了 那明白這個問題以後呢 我們還是回到剛剛說的兩個上市公司上來 比如說工商銀行 然後老師工商銀行每股收益0 82貴州茅臺每股收益34 91 絕對值來看 那肯定是茅臺高 對不對 但問題是 他有個成本呢 這個成本就是他的價格嘛 那你看這個 工商銀行他的盈利率就是我只要付4塊9毛1我就能獲得0 82 那我付出4塊9毛1獲得0 82 我的盈利率就是16 70% 就拿0 82除以一個4 91就可以了 就相當於下面是這是10萬塊錢啊 這是每年1萬 對不對 這相當於我每次我我這個買工商銀行是我付出了4塊9毛1 然後我每年能夠獲得8毛2 所以我的盈利率就是16 70% 那肯定是比國債的收益高的多了 是不是這個邏輯 那茅臺呢 茅臺呢 雖然你可以獲得34 91一股 但是呢 你要付出16 96的成本 那就2 06%啊 也就比銀行的那個定期要好一點點 對吧 那顯然呢 你去看這個收益呢 就是收益太低了 收益低的潛臺值不就是他高了嗎 就高估了嗎 貴了嗎 所以我們講貴州茅臺 你如果從啊 收益從資產的角度來看的話 他就略顯貴 就是這個意思 反過來呢 你如果從收益率的角度來看 從經常的角度來看 那工商銀行呢 要便宜 對吧 又便宜 那如果我們進一步把這個盈利率的倒數取出來 其實就是市盈率的概率 對吧 你想想這個市盈率不是5 97嗎 5 97的倒數就1除以6就差不多16 6% 16 7%就這麼一個概念 是吧 那但是大家在學習的過程中呢 不要一上來就學指標比率 因爲不容易理解 啊 指標比率是一個單純的一個數字處理後的這麼一個一個值 他不容易讓你理解 但是呢 你如果拿盈利率來比的話呢 就很容易理解了嘛 對不對 那我我同樣是投這個奶茶店 我和火鍋店一個給我分1萬 一個給我分5000 那我肯定投1萬的嘛 是不是這個邏輯啊 啊 而且相對估值法呢 他也不涉及到你對於未來的預測啊 說以後奶茶店全國連鎖 然後怎麼樣 那個相對估值法 他不設計這個東西 對吧 你以後奶茶店連鎖100家還是1萬家 跟現在沒有關係 他是算你現在你一年能分多少錢的問題 那顯然呢 你按照這個角度來看的話呢 那顯然火鍋店一年分1萬肯定更高 這個裏面就是我投入的成本少 我獲得的收益高 當然了 我們還可以繼續往下比下去 對吧 我們還可以去比股息呀 比這個啊這種 其他的這種數據啊 我們都可以拿來什麼 做做一個對比啊 這就是相對估值法的這麼一個應用 好 那這些呢 這些是一個理念或者是一個概念性的東西 讓我們瞭解什麼呀 這個怎麼去估值 怎麼去找便宜的股票 但是那這裏面還留下兩個問題 什麼問題呢 那像茅臺這樣的公司 除了你簡單的放他便宜貴以外 那公司基本面要不要考慮啊 這就是是不是個好公司的問題 這就是我們在下節課要去講的 好公司的一個標準的問題 對吧 那另外一塊呢 就是當我們找出了很多便宜的股票以後 那我們怎麼去進行操作呢 或者這個便宜他有沒有一個標準呢 這是一個系統課程 他從股票的基礎知識開始進行講起 然後講到股票的分析方法 重點會講到基本分析和技術分析 那最後的話呢 會有三講的實操課快速上手 我們可以來看一下課程大綱 啊 那麼這個課程的話呢 它的核心就是基本分析 技術分析 啊 每一個每一部分的內容啊 都有八講的課程給大家去進行講解 如果你是新手呢 也沒有關係 他會從什麼股票基礎片開始進行講起 包括什麼 普通人爲什麼要去投資股票 然後呢 包括怎麼去開賬戶 第一步先開一個股票賬戶 包括股票的這個基本的規則 新手應該買什麼股票開始進行講起 然後呢 跟你講到怎麼分析股票 包括基本分析 包括技術分析 最後呢 是三講的實操課程 讓你快速上手 那有的學員可能會問 這個課程在哪看呢 我們可以直接什麼點開b站 啊 我們進入b站以後呢 那麼右側呢 它會有個課堂啊 這個地方有個課堂 我們點開來 那進入課堂以後呢 在這個左側這個位置 那當然你的手機上就是另外的顯示了 對吧 這個地方的話呢 有一個搜索課程 注意不是上面 是下面搜索課程 我們可以呢 輸入股票入門課這五個字 哎 我們就能找到這個課程 那麼這個課程呢 是一個金黃色的界面啊 它的標題呢 就是一名老師 理財投資股票入門課啊 我們可以點開來看一下 那我們來看一下這個課程的介紹 那這個課程呢 叫零基礎小白也能夠速變股票高手 我們可以看一下課程大綱 課程大綱的話呢 一共包括四個部分啊 第一部分呢 就是股票基礎片 就是我們前面講的那些基礎的內容啊 新手呢 你要從這地方開始學起 然後第二部分呢 重點會講到基本分析啊 包括價值投資的內容啊 經濟分析 行業分析 公司分析 財務分析 等等這些內容 對吧 然後呢 第三部分呢 是技術分析 技術分析裏面涉及到內容非常的多啊 包括我們說的什麼趨勢啊 量價呀 k線呀 形態指標啊 這地方都有講到 那最後呢 是實戰操作片 一共是三講的課程 包括呢 讀懂財務報告 分析公司價值 三重濾網交易 有興趣的學員呢 我們可以重點來看一看這個課程 一共呢 是23個課時 如果我們去看小節的話呢 有88個小節的內容 有興趣的學員的話呢 可以在什麼呀 b站課堂的報名進行學習 好 這是關於課程的一個簡單的介紹 這節課的話呢 我們就跟大傢什麼呀 分享到這裏