越開放，越貧窮？海南封關100天揭秘：貿易和外資大漲，普通人更窮；誰在收割？（文昭談古論今1689期）

大家好 歡迎來到文昭談古論金 今天我們來聊一個很反直覺的話題 越開放越貧窮 要說哪呢 說的就是海南 海南自貿港封關 從2025年12月18日實施以來 到現在已經滿了百日 我們就來做一個初步的總結 作為中國近年來最重要的區域經濟實驗 在海南這個地方 賣家秀和買家秀又出現了巨大的反差 那這種反差呢 它本來就是中國經濟近年來的常見圖景了 在這裡 賣家秀指的就是官媒所描繪的自貿港的成就和美好的前景 而買家秀指的就是民間反饋出來的實際運營狀況 當然 一個季度多一點的時間 對於總結一個區域經濟實驗來說呢 時間是短了點 不過 這個自貿港的部分政策 其實早在2021年就在保稅港區試點過了 2023年更是進入了全面封關的準備階段 所以怎麼說到現在也能夠總結出一些中長期趨勢了 也能夠看出一些這方面的跡象了 不算我們憑空開腦洞 賣家秀 我覺得在我們這裡就不需要展示了 CCTV 中央電視臺 新華網 還有海南省政府的網站 都提供了大量的這樣暢享中國經濟光明面的信息 比如說封關以來 海南的外貿通幣增長了大約三分之一 新增的外資企業增加了30%等等等等 所以我們這裡還是主要從買家秀的角度 特別是海南當地人體感的角度來看待 接下來我們看一段來自於互聯網上的視頻 不是說會有很多很多公司來這裡嗎 又像新加坡又像底拜的 有名的像了個遍 結果公司呢企業呢人呢 說到這兒得解釋一下 CBD核心商業區的寫字樓 如果像剛才那段視頻開頭說的 空置率達到75%是怎樣一個概念 這麼說吧 我還基本上沒有聽說過 一個大型商業城市的核心商區 它的辦公樓空置率超過30%的情況 任何一個地產租賃市場 在海南市場裡面 這個是當然的 我們一般所看到的空置率指標 通常是一個季度末尾的靜態數據 也就是說 任何時刻都會有處於招租當中的物業 再供不應求的市場 它的庫存消化也總需要一段時間 從北美澳洲和亞洲的平均情況來看 CBD的空置率如果小於5% 那就是屬於經濟過熱的情況 那就是一屋難求 租金也會大幅度上漲 空置率在5%到10%之間 是處於經濟健康的狀況 租金會穩步增長 那10%到15% 那就是需求比較弱了 就是經濟不太健康了 15%到20%的空置率 那就明顯處於經濟疲弱的階段 如果房東租金不大幅度下降 這個辦公室就很難租的出去了 至於20%是一個明顯的分水嶺 如果空置率超過20% 那整體經濟就跨入了蕭條階段了 這個CBD核心商區的辦公物業 租金水平會高於同一城市的平均水平 那是一定的 而且它化庫存的時間也會更快 所以大家在西方媒體的財經版上 不時會讀到這樣的文章 一旦這個CBD的空置率逼近15% 還別說超過 僅僅是逼近15% 那麼財經評論員們就會非常緊張了 比如2025年2月份 澳大利亞墨爾本市的商業地產 空置率是18% CBD的空置率從13.6% 上升到了13.7% 那當地的房地產協會 就緊張的嘖巴亂叫了 就呼籲州政府一定要採取積極行動 扭轉CBD的頹勢了 而香港在2025年底 CBD的空置率是達到了17% 那就不只是緊張 而是哀鴻遍野了 所以大家就可以在香港的媒體 和社交平臺上 看到大量這樣的吐槽 說以前的旺鋪 現在租金掉了多少多少 而同一時間 上海CBD的空置率 就已經超過20%了 也就是大家公認的 進入經濟衰退的區間了 然而你說啥 海南三亞的CBD 空置率達到了70%以上 那就不只是蕭條了 那基本上就進入了 恐怖片和鬼片的節奏了 因為這個消息是來自於自媒體 不是一個客觀獨立機構的調查 那麼個人觀感有偏差 主觀感情上也有所誇大 這是可以理解的 但是我認為這個數字 還是應該比較接近真實的 因為在中國去趕政策封口 盲目投資的現象非常常見 那就會在一段時間內 造成嚴重的供給過剩 如果換成別的地方 這個核心商區建起來的辦公大樓 70%空置 它不僅意味著經濟崩潰 還意味著連人都跑光了 人口有大幅度下降 那真的就是兵荒馬亂 演鬼片的節奏了 但是在中國情況還有些不一樣 這種鬼屋鬼樓的情況 主要是政策鼓動下的狂熱 盲目增加供給造成的 也就是說 當地政府在招商引資還沒有時效 缺少企業實際入住的情況下 就過分樂觀的宣傳 銀行也帶出去了太多的錢 就建起了大量空置的商業樓宇 最終是苦了那些被忽悠進來接盤的買家 大家在視頻當中看到的那些抱怨的人 如果我所猜不錯的話 就是想趕在自貿港的政策封口之前 提前幾年買了房子的那些投資客 那現在都租不出去 砸在手裡就傻眼了 也就是說在自貿港上線運行以後 其實人流物流資金流 都沒有達到當初對他們的宣傳 那咱們接下來再往下看 本地人說愛怎麼發展就怎麼發展 跟我沒啥關係 確實你看很多海南本地的朋友 月工資也就兩三千 那自貿港這麼高大上的目標 能不能讓我們本地人也賺點錢 那這裡反映出的就是海南本地人的心聲 當地的民生狀況了 海南有1000萬左右的人口 視頻當中那位大叔說 海南很多本地朋友的月工資 也就是兩三千塊錢 那我核實了一下 官方數字說的是2025年 海南省城鎮居民的人均可支配收入 是45289元 也就是說繳完稅之後 扣除無險利金以後到手的錢 平均每個月是3819元 在中國一說人均水分就會比較大 如果你和馬雲住在同一個小區 你的年收入按人均算 估計都能夠超過上千萬元了 這也是當局常用的 掩蓋真相的統計辦法 在國際上衡量收入水準 最常用的指標是家庭收入中位數 中位數也就意味著 高於它和低於它的統計單位一樣多 那麼家庭收入的中位數數字 海南省政府是沒有公佈的 按照經驗估計 一般中位數會低於平均數20%左右 所以在視頻當中那位大叔所說的 本地朋友的月工資 也就是兩三千塊錢 那就應當屬實 如果咱們的觀眾當中 有海南當地的朋友請留言反饋 上面的估計是否正確 視頻當中還有一位老兄說 開了免稅店 本地人連湯都沒有喝上 這裡說的免稅是指免三大稅 就是進口關稅增值稅和消費稅 所以免稅店裡的商品 會比在自貿港封關以前便宜很多 但是考慮到這些商品本身 就是比較昂貴的價格比較高 比如進口香水包包洋酒 還有iPhone手機 所以哪怕把這三大稅砍了下去 基礎價格還是在那裡 那麼本地人的收入水準 一個月只有兩三千塊錢人民幣的話 還是買不起 能買的人主要是外地來的遊客 這是本地人第一口沒有喝上的湯 另外這些免稅店 似乎也並沒有拉動本地的就業 也沒有拉高當地人的收入水平 這是沒有喝上的第二口湯 而真實情況有可能 比上面視頻說的更加扎心 本地人不僅沒有喝上湯 而且還被放了血 你說慘不慘 從2025年底海南封關起 就不斷傳出物價大漲的消息 曾經一度傳出消息 說海口這些地方 菠菜漲到了一斤32元 芹菜25元 而且這種程度的漲價 今年頭幾個月也沒有退燒 2026年2月份 自由亞洲的記者 對海南的市民有過電話採訪 得到的反饋是 豬肉 五花肉一斤漲了4塊錢 一年掙不到10萬塊 卻要花出個10萬8萬的 還有很多社交平臺上的吐槽 說海南的蔬菜比廣東貴了一倍 但是人們的收入比廣東低很多 那這都是封關以來 人們普遍的體感 並非是個別現象 那民生的反饋 就非常接近我們標題當中所說的 越開放越貧窮這種現象了 那為什麼會有這種反經驗 反常識的現象呢 一般人想到的是 越開放應該民生越富裕 怎麼在海南這邊 成了越開放越貧窮呢 那就要說到海南開放的八字方針 是一線放開二線管住 一線放開 那就是進口的商品免關稅 境外的人貨物和資本 進入到海南的門檻更低 可是二線管住 就造成了原先國內的物流 從其他省份要進入海南的時候 也要經過報關的這道程序了 在這種情況下 在其他省份已經完稅的商品 再進入海南 雖然並不需要額外的交稅 但是它有時間上的延誤 在報關等候的時間裡面 會產生倉儲和檢驗的成本 還有報關的手續成本 有的情況下還要排隊 這都給物流增加了障礙 當然也就抬高了成本 那現在這些成本 就被轉移到了海南本地消費者頭上 所以人們會有密集的反饋 說有物價大漲這種情況 客觀的講 封關造成生活成本上漲 這並不是海南特有的 其他自由貿易港 像新加坡和香港 在一段時間內都碰到過這個情況 那他們是怎麼解決這個難題的呢 嚴格的說 新加坡和香港 都沒有解決物價上漲的問題 生活成本的確是 隨著時間的推移不斷上漲的 他們的解決出路是兩條 第一 就是生活物資全球採購供應充足 就避免有少部分商家囤積居奇 造成生活必需品 短時間內價格飆漲的情況 那會嚴重破壞社會的穩定 第二條路 就是隨著社會財富總量的增加 人們的收入也在增加 不僅是工資收入在提高 本地人通過房產 通過其他金融工具 還有被動收入增加 這樣就抵消了生活成本的上升 甚至還變得越來越富裕 而恰恰這就是現在海南所面臨的問題 本地人在經受 封關所帶來的生活成本上升的衝擊 但是沒有香港和新加坡的出路 所以不是短痛 而是長痛 海南的特點 是本地幾乎沒有工業 民生工業也很少 新加坡本身一直是有製造業內核的 香港原先是有很強的製造業 後來是逐漸遷出去 空心化了 是以金融和貿易為主了 而海南是在成為自由貿易港之前 它就沒有什麼本地工業 連民生工業都很少 蔬菜也高度依賴外省輸入 就造成封關以前海南的生活成本 就高於別的省份 封關以後 三大稅一免 進口的高價消費品雖然是便宜了 但是帶來一個副作用 就是造成了季節性的人流 就是節假日的時候 外地來的 以購物為目的的這種遊客大增 它會季節性的抬高本地人的生活成本 可是很搞之處恰恰也在於此 就是所有這些痛苦 它並不是不可避免的 因為海南從2023年起 就在做封關的準備工作了 很多政策也在局部做過試點了 所謂壓力測試也搞過很多次了 不管是物資保障 還是通關的效率 按理說應該有充分的時間準備 也演練過很多次了 可是到全面封關到來的這一天 你看芹菜和菠菜 還是一斤漲到了幾十元錢 直到現在也沒有平復下來 這一幕大家熟不熟悉 這和2022年底 疫情管控突然放開那個情況 是不是一毛一樣 疫情清零這幾年 封的時候是封了個全無準備 放的時候又是放了個準備全無 醫院的呼吸機牀位退燒藥 藥啥沒啥 奧米克容易來 哪哪都在熔斷 就連那個頭牌戰狼趙立堅 他妻子都沒搶著退燒藥 在微信群裡發帖求救 還是胡錫進幫了他一把 可見清零這三年 當局壓根就沒在這事上用過心 所有的資源 所有的精力都折騰 去搞核酸檢測 搞方艙去了 那海南這邊 雖然不是像疫情清零那樣 來了個政策180度的大轉彎 號稱這幾年都在為封關做準備 可是看得出來 它壓根就沒有準備到 封關對民生的衝擊上來 那精力花到哪去了 那有可能就去花在搞PPT 搞什麼學習強國APP 刷積分去了 越開放越貧窮的本質在於 並沒有真正惠及民生的增長 同時政府也沒有 什麼真正的保障民生的手段 在香港和新加坡的自貿港歷史上 開放的確如預期 帶來了大量資本的流入 那當然外來的人口 也會大幅度增加 所以他們面對的最大衝擊 是房價問題 本地人收入再怎麼提高 也趕不上房價上漲的速度 那新加坡和香港 是怎麼解決這個問題的 都是通過公共住房體系來解決的 在新加坡這樣的機構 叫做建屋發展局 新加坡有七至八成的人 住在政府所建的組屋裡面 這個組屋是什麼 你可以簡單理解為 是政府補貼力度很大的平價公寓 它售價比市場上 私人開發的公寓要低很多 那當然政府對於購買者的收入 對你的身份也有相應的要求 在香港這邊是有45%左右的人 住在公營的住房當中 而要不這樣的話 那香港和新加坡也會面臨 越開放越貧窮的窘境 而現在海南完全不是這個狀況 前面提到的是房價大跌 核心商區CBD的辦公室是租不出去 那也就說明實際上 並沒有如預期資本和人流 大量進入海南 自貿港宣傳了這麼久 是賺了個吆喝 缺少真金白銀沉澱在當地 我早幾個月做過一集 介紹海南自貿港的節目 我確實認真研究過中共的那份文件 海南自貿港總體方案 給我的印象是 中共在海南這邊最終要實現的目的 其實還不是要復刻一個新加坡 而是要打造一個冷戰時代的西柏林 大家看西柏林在地圖上 就像是紅色的共產主義陣營 包圍下的一個小島 這個紅色海洋一口就可以吞掉它 但是就是不吞 兩大陣營都允許它存在 西方也沒有放棄它 為啥呢 就是雙方有默契 要讓西柏林作為東西方兩大陣營 接觸的一個前線窗口 雙方可以在這裡交換間諜 可以談一些在公開外交場合 不適合談的事 一些祕密交易可以在這裡完成 而中共搞的海南自貿港 差不多是同樣的目的 就是為了在和西方脫鉤的時候 比如攻臺之戰以後 那肯定會發生這種情況 就是為了應付這種極端情況 所設立的一個緩衝區 看起來海南實施的是 和內地不一樣的制度 從而讓那些三心二意 捨不得撤離的公司 能夠得這個理由 繼續在中國做生意 海南這個地方 就是中共在全球戰略當中的 重要一環佈局 是想起到當年西柏林那樣的作用 從自貿港的總體方案當中 我們看得出來 中共是想培植海南本地製造業的 是想發展實業的 這個意圖就體現在 加工增值超過30% 就免關稅的政策上 意思是你進口到海南的原料和配件 是免關稅的 只要在海南當地 不管你是加工還是組裝 價值增加超過了30% 再從海南賣到內地省份去的時候 也免關稅 比如說你從澳洲進口牛肉 在海南當地切片醃製和包裝 然後你再報告說 經過了這套工序 進口牛肉的價值增加了至少30% 那你在把牛肉銷售到國內省份的時候 就不再是做進口牛肉了 也可以免除關稅 那這個錢省的多不多呢 那可實在是不少 如果你從澳洲進口牛肉 不在那年度的20.5萬噸的 總的國別配額之內的話 進口關稅是55% 而這個配額20.5萬噸 2026年度的頭三個月就用光了 如果你在海南開一個牛肉加工廠 一下子就可以省去這55%的關稅 聽起來是不是很爽啊 你低成本進口原料 加工增值之後 再享受國內的廣闊市場 海南就給你提供了這樣一條特殊通道 目的當然是鼓勵國際和國內的企業 把加工製造環節轉移到海南去 希望資本沉澱在當地投資於實業 另外這個總體規劃當中 還有兩個配套的稅收優惠政策 一個是鼓勵內地的高級人才去海南 對所謂緊缺人才在海南 所得稅實際負擔15%以上 那部分都可以免徵 而這個邊際稅率在內地省份 最高可以到45% 什麼意思呢 如果你是一個在上海工作的 年薪百萬元以上的企業高管 你對董事長說 咱們公司在海南也開個分公司 派我去派我去 那你在海南交稅 那一年最多可以少交幾十萬塊錢 聽著是不是也很有誘惑力 另外對於鼓勵類的企業 所得稅也只按15%徵收 這個稅率在內地省份是25% 這樣的話企業的稅簽毛利 又能夠多留下10% 聽著是不是也是很好 有這雙15%的所得稅優惠 又有增值30% 就免二次關稅的優惠 可是風光百日實際情況怎麼樣 就是開頭那兩支視頻 所反映出來的 海南一線城市 CBD核心商區辦公室 大部分空著 人也沒來 請問官方宣傳所說的 新增公司暴漲 都漲到哪去了 可以推測 他們大多數是皮包公司 他們只存在於文件上 不存在於核心商區的辦公室當中 或者是一家企業 新註冊了若干家公司 有一個人就夠了 就可以把所有這些新公司的事情 都管起來 海南風光百日以來 請問資金到底僅僅是過境 還是沉澱下來 投資於實業 最重要的 我們就要看企業的活躍程度 當然固定資產投資額的增加 它也是一個很硬性的指標 這些錢是不是在海南當地 變成了房子機器設備 但是在中國的統計當中 固定資產投資增加 可以摻的水分太多了 所以我們還是要更直觀一些 看一下當地的勞動力市場的緊俏程度 有沒有新增大量的高薪崗位 以至於連本地人都不夠用了 外地人紛紛去海南謀職 以及當地人的工資水平 有沒有顯著的提高 那麼很顯然 這些跡象都沒有出現 自貿崗的財富效應 現在連個火花都沒有冒 這裡需要提到一個 封關前被炒得特別熱的 同時又是自貿崗的獨特優勢 是什麼 就是可以自由換匯 在海南外匯管制 比內地省份要寬鬆得多 那麼請問這條獨特優勢 現在執行的狀況怎麼樣了 為了達到金融的高度博躍 海南省政府專門推出了一項政策 設立了一種獨特的賬戶 叫做多功能自由貿易賬戶 簡稱為EF賬戶 目前的政策是允許在同一個EF賬戶內 實現人民幣和外幣之間的自由兌換 就不需要每筆申請講明用途了 因為這個人民幣匯率是雙軌制的 在岸一個價離岸一個價 這個在岸的匯率 是央行天天盯著的 比較穩定 而離岸匯率 主要是看人民幣的需求狀況 所以它的波動會大一些 而在海南開的EF賬戶 是可以根據企業自己的需要 選擇是用在岸匯率 還是離岸匯率來結算 這就好玩了 這個世界上只要有雙軌制 有公開的雙標 請記住 就一定會有制度套利的空間 在海南這簡單的說 就是利用人民幣離岸 和在岸匯率之間的差 在公司的EF賬戶 和國內的普通賬戶之間 資金來回倒 就能夠實現無風險的套利 怎麼個意思 咱們拆解一下 第一步 在人民幣匯率比較低的情況下 你用公司的普通賬戶買進美元 比如是7.1元人民幣 對1美元 買進美元以後 第二步同名化轉 把這筆美元劃入 公司在海南自貿港的EF賬戶 第三步 在公司的EF賬戶之內 按照離岸人民幣的價格 等人民幣稍微貶值一點 比如7.15元人民幣 對1美元 你再把這筆美元換回人民幣 第四步就是獲利迴流 這筆人民幣 在以同名化轉的方式 回到國內的普通賬戶 於是你的錢 只去海南走了一圈 就產生了1美元 帶來的0.05元人民幣的收益 這是無風險套利 5分錢聽起來是不多 網評員在咱們視頻下面留一條貼 都有5毛錢證 但是架不住本金量大 當上億元 幾十億元的資金 這麼走上一圈 就有上千萬元的收益 就很可觀了 可能有的朋友會說 銀行也不是傻子 不會讓你白得著 這麼個套利的機會 人家對資金的實際用途 肯定是有監管的 確實境內普通賬戶 和EF賬戶之間的轉賬 原則上需要有合同發票 或者投資證明 這個你倒不用擔心 只要有制度套利的空間 它實際就一定會發生 監管從來不是什麼 逾越不了的屏障 不過就是補個文件 補個證明的問題 靠關係 靠弄虛作假 賄賂 都能夠越過這道屏障 只不過它得是有特殊背景的人 能搞通層層關係的人 才玩得轉 普通人想這麼搞 分分鐘送你去吃牢飯 人民幣在岸和離岸的匯率差異 它總是會有的 要沒差異 就不用搞雙軌制了 所以這一套 就總是玩得轉的 根據海南省政府祕書長 自己的宣佈 自從EF賬戶政策推出以來 到2026年3月底 已經累計開設了 990個這樣的賬戶 而這些賬戶的累計資金的流水 達到了多少 4500億元 4500億元是個什麼概念 要知道海南2025年的GDP總量 才8100億元出頭 而EF賬戶 是2025年5月6號 才推出上線的 在大約10個月的時間裡面 它刷出的流水 就是海南省一年GDP的一半多 可是同時 你看海口和三亞的房價 還在跌 商務出租單位 大部分是空著的 老百姓的收入也都沒漲 連湯都沒有喝上 那你說這個不算一言假 我就不知道什麼才叫一言假了 這是非常明顯的 資金空轉套利的跡象 於是就回到了 最關鍵的靈魂拷問 上面講了 政策上一堆利好進出 從稅收優惠 再到資金流動的便利 可是海南封關百日以後 為啥還是一片蕭瑟 考慮到自貿港的前期預熱 至少在一年以上 那麼現在我認為 是可以總結趨勢的時候了 用一句話簡單總結 就是儘管你利好進出 但是大家就是緊握荷包 就是沒有投資的意願 不管國內還是國際資本 都沒有意願 現在中國經濟的狀況 就是一邊卡著脖子 一邊做心肺復甦 海南哪怕有這些利好 也無法打消人們 對中國經濟整體走衰的顧慮 所以封關最後是封了個寂寞 對於本地人來講 就更加扎心 還不僅是空歡喜一場的問題 而是越開放越貧窮 最後簡短工商一下 目前在咱們的網店 文昭.shop上 主推的商品 是wisequest明目眼貼 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