從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 價值投資入門：如何使用安全邊際原則？

好 我們來看 談到安全邊際原則的話 第一個問題就是支付的價格 安全邊際總是依賴於支付的價格 我們看巴菲特在他的自補中心當中 說的最多的一句話 就是買入的價格要有吸引力 對吧 比如說你所有的投資 你那公司分析的最好 然後你最終落實下來的時候 都會落實到你花多少錢買 對不對 那麼安全邊際 它首先它總是依賴於 所支付的價格 顯然如果某種價格下 它的安全性大的話 那麼價格高的時候 它的安全性就小 但價格更高的時候 就沒有安全邊際了 所以我在這裏需要問一下各位 你不需要立馬回答我 你需要在自己問自己 什麼情況下 大家更願意在高價的時候買股票 還是在低價的時候買股票 比如說老師 你剛剛都講了 那我們肯定是在低價的時候買 我換一個說法 你是更希望在陽線的時候買股票 還是在陰線的時候買股票 我想很多人什麼就答不上來了 對不對 好像更喜歡在陽線買股票 比如說像今天又漲了 大盤又漲了1.75% 大家挺開心的 對不對 股票賺錢了 對吧 很多人都是希望什麼 或者都是喜歡在收陽線的時候做股票 是不是這樣的 看到今天大盤下跌了 然後愁眉苦臉 一看到今天市場下跌了 然後心情很沮喪 你別說買股票了 都不願意看股票 你是不是這種情況 我現在問你 到底低價是漲出來的 還是跌出來的 是不是市場下跌纔會有更低的價格 對吧 是不是市場不斷的漲 價格就會更高 對不對 所以我們說安全邊際 它首先依賴於什麼 支付的價格 也就是越低越好 而越低越好的潛臺詞就是 市場越下跌 我就越有可能買進便宜貨 我就越有可能用便宜的價格 買入好的股票 我的安全邊際就越大 是不是這種情況 反過來如果市場一直漲 即便我看好某隻股票 我也買不進去 爲什麼 因爲它沒有安全邊際 是不是這個邏輯 但是你會發現 大部分的我們說普通的散戶 它更多的是什麼 哪個漲停追哪個 哪個連續漲停追哪個 哪個漲的最多追哪個 所以在他們的思維裏面 是沒有安全邊際這個概念 而對於價值投資者來說 我們這節課叫價值投資入門 對不對 對於價值投資者來說 市場越低應該越開心 爲什麼 因爲市場越低 我越有可能用便宜的價格 買入更多的股票 這不是好事嗎 對不對 這是第一個問題 所謂支付的價格 那麼第二個 第二個叫證券的質量 格雷厄姆說 多年的觀察結果告訴我們 投資者的主要虧損 來自於經濟狀況有利時期 所購買的劣質證券 這句話怎麼理解 也就是說我們知道 經濟是有周期性的 對吧 經濟有好的時候 有不好的時候 對不對 往往人們虧損的時候 它不是用低價 買入了質量一般 或者是低質量的 這種一個公司 也不是高價買了一個 質量很好的公司 而是用高價買了一個 低質量的公司 有人說我爲什麼傻呢 對不對 我爲什麼會要在高價 買入低質量的公司 後面那句話說得很清楚 說證券購買者 把當期較高的利潤 當成了盈利能力 也就是說 如果你知道這個公司比較差 你肯定不會買 問題是你不知道 你爲什麼不知道 就是因爲大多數人 會根據當期的利潤 來判斷這個公司的盈利能力 我想問一下各位 你現在賬戶裏面 所持倉的那些股票 你知道它業績怎麼樣嗎 你知道它2019年的 業績怎麼樣嗎 你知道它2018年的 業績怎麼樣嗎 你知道它2010年的 業績怎麼樣嗎 我想很多人都答不上來了 對吧 很少有人會知道 自己所買的股票 過去10年間 它的業績情況 大多數人 就看最近一年的 很多人壓根就不看這些東西 很多人口頭禪就是 我就炒個股 我有那麼累嗎 我需要天天看那些東西嗎 當你不去看這些東西的時候 你怎麼知道你買的公司 質量好壞呢 對不對 你極有可能會造成一個 什麼結果 你會根據股價來判斷 我遇到很多這樣的學員 就是說 我問他 你這個公司好不好 他說公司挺好的 我說你怎麼判斷的 他說你看它漲了 它漲了所以它好 這個邏輯關係錯了 對吧 是說這個公司的質量 分析的是上市公司本身 分析的是上市公司的業績 分析公司的基本面情況 而不是分析它的股價表現 股價的表現是市場行爲 是投資者的行爲 明白這個問題嗎 這是不同的角度 你要分析價格漲跌的話 應該是我們第一部分的內容 第一部分是什麼 就是支付的價格 對吧 那第二部分是什麼 證券質量 這個是分析上市公司本身的 大部分的投資者 是沒有這個角度的 更要命的是 大部分人會根據什麼 會根據當期的業績 你想想在經濟週期好的時候 一些公司基本面即使不行的話 隨着經濟的上漲 它的業績也會恢復 但是你把它這最頂峯的業績 當成它實際的盈利能力 最後什麼 你就虧慘了 對吧 這就是很多投資者不明白的地方 很多投資者分析一個公司 上次我遇到一個學員特別有意思 他談了一個公司 對吧 他說這個公司挺好的 怎麼怎麼樣 說了一堆 然後我問他 你看過這個公司的報表嗎 這沒看過 我說你這個結論怎麼來的 他說那股評說的 股評就是這麼說的 你看我們大部分人的判斷 都是別人說的 然後拿作爲自己的論點來操作 實際上什麼 大錯特錯 這就是我們說的 你如果要想使用安全編輯的話 除了支付的價格比較低以外 接下來是什麼 你的公司的質量 或者說證券的質量什麼 不能低 對吧 我用一個低的價格 買入一個好的公司 是我賺錢的根本 我用一個低的價格 買入一個質量一般的公司 我也能保證 我什麼 能夠獲得一個一般性的收益 如果你是買了一個很差的公司 那麼低價格也救不了你 是不是這種情況 更要命的是 很多人在行情好的時候 會什麼 會高價買入低質量的證券 那最終什麼 你就虧慘了 這是我們說的第二個部分 顯然第二個部分要研究上市公司 而不是研究其價格 第三個部分 就是我們說的分散化 你要想使用好安全編輯的話 一定要足夠的分散 安全編輯這個概念 它與分散化之間 有着密切之間的邏輯關係 兩者之間是關聯的 投資者即使有一定的安全編輯 個別的證券 還是有可能會出現不好的結果 就是你用低價買了一個 你從基本面看來 也沒有問題的這麼一個公司 但是可能一些不期而至的原因 比如像疫情的問題 它就有可能會把這個公司打沒了 是不是這種情況 完全有可能 因爲安全編輯只保證 盈利機會大於虧損機會 並不能保證不會出現虧損 這時候怎麼辦 如果你買的不是一個證券 而是買了什麼 很分散的買了一個組合 買了很多個證券 這個時候你的風險就分散了 當你購買的 具有安全編輯的證券的數量越多 總體的利潤 超過總體的損失的概率 就越來越大 這個就是我們要談到的 後面要說到的投資組合的概念 也就是說 當我們正式的從個股 從研究一個股票 躍升到研究一個投資組合的時候 才真正的說明 你進入了投資的領域 否則的話 你還是在炒股的領域裏面打圈圈 在6月初的時候 我當時遇到了這麼一個客戶 很有意思 他聽完我講的價值投資以後很興奮 怎麼好 然後看了以後 他說好像跟他想的不一樣 什麼不一樣 他說 我就想我認爲的安全編輯 我買一個好公司的股票 然後我就拿着它 然後我就賺錢 我不想要很多股票 我說你爲什麼不想要很多股票 他說我以前買過很多股票 然後我都管不過來 我現在想法就是我買一個股票 然後賺錢 我就一直拿着它就完事了 你有這種想法很正常 但是你覺得這種想法靠譜嗎 你這種想法可取嗎 你這種想法成立嗎 這就是我們談到的問題 很顯然這位投資者 他不瞭解什麼叫安全編輯 當你買一個公司的時候 那麼他可能在某一個階段表現很好 但是他有可能會出現黑天鵝 會出現一些莫名其妙的事情 會影響到他 是不是這種情況 你比如說這次疫情 很多這種線下的公司 都業務影響非常大 這種情況 很多外貿行政公司 外圍的需求下跌的非常厲害 你說這種情況誰能知道 誰能預測到 冠狀病毒在某年某月某日就會出現 如果這個時候你不做分散化的話 那麼你怎麼能去規避這部分損失呢 所以這就是我們談到的投機組合的概念 這個課程在哪看 我們可以直接點開B站 在B站的右側的話 會有一個課堂 大家可以看一下 在B站的右側有個課堂 我們可以直接點開來 那麼進入B站課堂以後 我們可以直接搜索股票入門課五個字 那我們就可以找到這個課程 那我們這個課程的話 是一個金黃色的這樣的一個封面 課程的主題是 一名老師理財投資股票入門課 那我們可以直接點開這個課程 然後我們可以看一下課程的大綱 在下面可以看到課程大綱 一共是四個部分 第一部分是股票基礎篇 第二部分的是基本分析篇 第三部分的是技術分析篇 最後一個部分的是實戰操作篇 一共是23個課時 當然瞭如果去查看這個目錄的話 我們會發現了它有88個小節的內容 大家自己看一共有88個小節 整個課程的話應該說是非常全面的 從基礎到我們說的這個技術分析 基本分析再到實戰操作 整個的內容的全部涵蓋 那有的學員說這樣的一個課程適合誰來進行學習呢 其實我們看名稱就能看出來 股票入門課嘛 那當然是針對於一些新手啊 一些想學習股票或者剛剛開始做股票的學員 想打好一個股票基礎 那麼這個課程呢是非常適合的 當然也有些學員說老師我都已經做好幾年股票了 我有必要來學習嗎 那這個呢要看個人的基礎 我們說每個人的基礎不一樣對吧 那我有一個建議 一般來說啊 你可以看一下這個啊課程目錄 這地方又有88個小節嗎 那我們看這88個小節呢你可以瀏覽一遍 如果你瀏覽完以後呢你對這個內容啊 你可以猜到八九不離十 那說明你的基礎還可以 你沒有必要的去學習入門的內容 你可以直接跳過入門去學習進階課程 但是呢如果你把這88節的這個課程目錄學完以後 你跟看天書一樣的 你不知道里面講的是些什麼內容 那說明你雖然做股票的時間長 但是什麼你的基礎不牢靠 我們經常講什麼叫基礎不牢地動商謠 那這個時候呢你還是很有必要什麼 回過頭來去打基礎啊 甭看你時間長 對吧但是如果基礎不行的話呢 你很難說把股票做好 那麼這個時候呢 我們可以什麼呀從基礎開始學起啊 把基礎打紮實 好那麼這是關於課程適合哪些學員進行學習的 這個課程它的定價是多少呢 我們可以看一下啊右上角這個地方是吧 188元 那目前這個課程的定價呢是188 一共的是88個小節的內容 應該說呢啊針對於想學習股票知識 尤其是想構建一個比較完整的股票知識體系的 這樣一個學員來說是非常適合的 啊所以呢大家如果感興趣的話 可以直接什麼在b站課堂當中的話呢 哎去選擇這個課程 好那麼這就是我們關於課程的一個介紹