從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 價值投資入門：退市股的風險

好 首先呢 我們來看第一個這個退市股的風險 那這個呢 是來自於那一個學員的提問 啊 有一個學員的話呢 在這個我們的啊 內部的這個 股票入門課的交流群裏面問了這麼一個問題啊 那麼他畫了一張圖 就是右邊這張圖 然後呢 他問說 老師 這個算不算有價值 然後自己說呢 市值太低啊 只有三個億 那我們的回覆呢 是價值呢 不是看這個股票的這個走勢圖啊 不是看價格 是要看公司 一個公司 一個股票它是不是有價值的 你首先得看這個公司 那很顯然的 這個股票呢 它叫千山退 那後面呢 那個啊 我們說的那個代碼後面也有一個退的那個標識 顯然呢 這是一個要退市的股票 對吧 那那我們看看名稱就能看出來 對不對 但是呢 我們因爲很多學員呢 是一個新手剛剛開始啊 那所以呢 他們會問呢 怎麼看他是不是要退市呢 那其實看名字就能看出來 但是因爲新手呢 沒有經驗 對吧 我們也不知道這個股票的名字 他應該長什麼樣 所以呢 很有可能在不知道的情況下會買入這樣的股票 對吧 那這樣的話呢 就會帶來風險 那我們說呢 這個股票呢 它有沒有風險呢 其實風險很大 啊 爲什麼 因爲他要退市了嘛 那 你讓他退市 爲什麼還可以交易呢 那我們可以看一下他的公告啊 我們可以看下公告 那這個公司的名稱啊 全名叫湖南千山製藥機械股份有限公司 然後呢 我們可以在他這個公告當中呢 還不是 但是我們可以看出來啊 那麼 他是2020年7月14日收到了什麼呀 深圳證券交易所啊 關於這個股票終止上市的決定 有了這股 這股票什麼呀 終止上市了 就是退市了 那至深圳啊 證券交易所做出的這個決定之後 在15個交易日啊 見滿的 4億交易日開始 那公司呢 將會進入到退市的整理交易 啊 這個呢 是特別容易迷惑新手的一個地方 也就是說呢 一個股票要退市了 如果他已經退了 當然他就不能交易了 對不對 然後一個股票呢 他從一個正常的狀態到一個退市的狀態 他中間會有一個什麼 會有一個整理期 那這個地方呢 就是啊 會使很多不明啊 究竟的這些學員的話呢 不明究竟的這些投資者 他就可能莫名其妙 他就買進去了 然後啊 虧一大筆 那我們來看一下公司呢 進入這個退市整理期以後呢 截止到2020年的8月18號 已經有10個交易日了 那麼剩餘還有20個交易日 那這裏面呢 敬請投資者 審慎投資 注意風險 那顯然這是對於一些啊 有經驗的投資者 我們會知道看一下f10 看一下這個公司有什麼狀況 對吧 可是對於很多投資者而言 他只看股價 他其實 你不知道會看這些公告之類的 就有可能會買進去 然後就有可能怎麼樣 不進行虧損 那有人說 老師他爲什麼會買進去呢 那我呢 其實呢 在看到這個群裏討論這個信息以後啊 我也在琢磨 爲什麼很多的人他會關注到這樣的股票呢 哎 這個問題呢 我就要不停的在思考 然後呢 然後我們發現呢 又有一個學員啊 問了一個類似的這麼一個問題啊 也是問我們的這個客服 他說 你好 這個退市的還能交易嗎 啊 然後呢 也發了這麼一張圖 那這個圖呢 叫退市銀哥 對吧 然後呢 顯然呢 我們說的退市了 肯定是不能交易的啊 退市了是不能交易的 那他就說 那不能交易 爲什麼這個股票還漲了這個4 76% 還漲了一分錢呢 哎 這個這個問題問的特別好 那不是爲什麼還能漲呢 那我們說啊 我們就開玩笑的說 那你你可以拿你的這個示範賬戶試一下吧 是吧 那很顯然 我們這些學員也也也很聰明說 那啊 誰吃飽了 沒事幹 還拿示範賬戶買一個退市的股票 不過最後一句話呀 哎 反映了 這個這個學員的一些心態 當然了 我們不是批評啊這個人本身 而是說呢 他代表了一大類 新手投資者的一種心理狀態 他說 這種股票要是能買 買個幾手放着也可以 對吧 爲什麼 你看一個兩毛二的一個股票 然後漲一分錢就漲了4 76% 有沒有吸引力 有沒有吸引力 各位你覺得有沒有吸引力 我們來看一下啊 有沒有吸引力呢 大家來看一下這個走勢啊 那我們看最近的差不多 啊 十多個交易日呢 他實際上是上漲的 從一毛八漲到有接近什麼呀 這個兩毛八漲了有一毛錢 啊 你算筆賬吧 啊 兩毛八漲一毛啊 30%多的這個收益怎麼樣 挺不錯的嘛 對不對 聽好了 在我們分析這個事情的過程當中啊 他都是對於新手投資者 爲什麼呢 因爲新手投資者他不研究這個公司本身 他的最直觀的反應 我就是看一下這個價格 然後看一下他的漲低 你看老師這個股票跌了這麼多 然後他就開始漲了 而且每天漲這麼多 那他不可以買嗎 是這樣問題嗎 那如果你買進去的啊 當然了 我們看這裏面的確是有人買進去的 看見沒有 爲什麼 你看隨着他不停的上漲 你看底下是不是有交易量啊 有交易量就說明有人買賣嘛 是不是這樣一個情況 那麼這些買進去的人 如果在不知道退市風險的情況下 今天他就開始哭了 爲什麼 因爲 從今天開始 這個股票就終止上市了 看見沒有 8月21號 因重要公告停牌啊 至2020年8月21日起連續停牌 然後呢 後面有個提示啊 終止上市啊 然後啊 連續120 120個交易日在1塊錢以下 然後就就 或者是20個交易日達到什麼條件啊 他就符合退市的條件了 那也就是說 這個股票在最近進去的這些人 怎麼樣 就就沒有沒有啊 你就沒有以後了 爲什麼 因爲你你後面他一旦這個 終止上市以後 你就不能公開交易了啊 正常來說 他會進入股轉系統 但是你又沒有股轉的賬戶 然後你然後就沒有然後了 啊 這個大概是萬分之一的幾率啊 這樣的股市能夠這樣的股票能夠重新上市啊 非常少 個別的一些公司 他後面又運作好了 他又重新上市了 然後老股東還有可能交易的機會 但是 很多股票後面就進入到被併購啊 甚至破產了 這麼一個一個程序當中了 那你的錢基本上就打水漂了 你買進去可能是十幾塊幾十塊 也可能是幾塊 甚至是最後幾毛錢進去的 但是你一定要進去 你一定要知道進去的這些人 他後面還能不能出來 出不來了 明白這個問題 因爲他已經停止交易了嗎 對吧 那你想賣賣給誰呢 你不管他多少錢 你沒人買了呀 是不是這個 是不是這個邏輯 那麼好 我們通過這兩個案例啊 這都是新手啊 學員問的這個問題 我們通過這個案例 我們可以看出什麼呢 就是 很多人剛剛接觸股票的時候啊 他認爲股票是什麼呢 股票就是圖形 就是每天價格變化 就是k線圖 這是很多人腦海當中股票 股票不就是這個嗎 股票就是我把手機app打開 然後每天動的東西就是股票嗎 你看又漲了又跌了 對吧 他不會去關注股票背後的公司 大家要知道我們價值投資入門的第一節課是什麼 就是買股票就是什麼 第二節課就是買股票就是買公司 對不對 但是很多人他只看股價 根本不關注公司 那麼 真正的風險其實並不來自於價格波動本身的風險 而是你永久失去的風險 就像我們在上一節課啊 巴菲特講這個問題一樣 什麼是風險 風險是這個錢走了以後回不來了 風險不是跌完以後又能漲起來 知道吧 那股票大幅波動啊 在巴菲特的眼裏面不能稱之爲風險 什麼是風險呢 像這種呢 錢沒了就就回不來了 對吧 這裏面買進去的人什麼呀 那叫血本無歸 對吧 那很多的親手會問老師啊 這個st的股票能做嗎 st的股票能做嗎 大家覺得st股票能做嗎 還有學員問說老師 你看爲什麼這個股票虧損了 你看他還漲停了呢 那意思就是說他都漲停了 我爲什麼不能做呢 這些裏面通通都反映了作爲新手投資者 他對於風險的認識是非常淡薄的 那麼這裏面就帶來一個問題了 當你對於一個你根本就不知道的股票的時候 你根本就不知道是公司的時候 你去做 那麼就有可能會遇到我們剛剛舉的這個例子裏面的情況 你莫名其妙的買買進去了 然後什麼 你就就血本無歸了 對不對 這個在股市當中並不是極端的案例 對吧 很多人因爲各種各樣的原因 最終什麼呀 虧了很多錢 其實如果你總結起來的話 都是一個詞 就是不懂 對吧 那我們來看看巴菲特對這個問題的看法 巴菲特呢 我們知道他的資金量比較大 對吧 那麼他的整個伯克希爾公司 他也有其實是個保險公司 對吧 那麼他有很多的浮存金 然後進行投資 他整個二級市場的投資有數千億美元 大家想想看 如果你是他的話 你會把錢投在一個根本都不知道的公司上面 顯然不會 所以呢 巴菲特爲了追求資金的穩定增長 提出了著名的能力圈原子 其實如果你仔細去考究啊 這個能力圈原則呢 也是繼承於他的老師的思想 只不過呢 在他身上什麼有個發揚光大 他對這個能力圈原則的把握是超乎其他的投資者 那麼他的核心思想就能力圈概括起來的話是什麼呢 就是不懂不投 意思就是說你不要參與不熟悉或者是不瞭解的上市公司 只把自己的投資目標限定在什麼呀 自己能夠理解的範圍內 有時候這個大白話太太容易理解了 什麼是能力圈 就是懂了就投 不懂就不投吧 對不對 那這個很好理解啊 但是馬上就帶來一個問題 什麼問題呢 老師 那應該懂什麼呢 股市裏面要懂的東西太多了 我我經常聽到新學員抱怨 說老師 股市裏要懂的東西太多了 你看又是什麼啊 疫苗啊 防疫啊 然後什麼這個疫苗上市啊 病毒啊 啊 這個醫療等等一些東西 然後又是什麼啊 這個就是登陸火星啊 航空啊 這個軍工啊等等這些事情 然後又是中美貿易戰了 什麼國產替代呀 然後科技戰了等等 然後又什麼主力莊家資金呢 啊 用用三個字來代替就是太難了 對吧 太難了 那我們說呢 你在做投資的過程當中是要把這些東西搞明白嗎 如果你的想法是要把這些東西搞明白 說明你的方向走錯了 爲什麼呢 我們來看看巴菲特怎麼說這個問題呢 巴菲特說對於你的能力圈來說 最重要的不是能力圈的大小 而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在 也就是說你這個能力圈大或者小什麼呀 不是最關鍵的 關鍵的是什麼 就是你自己不知道 你的能力圈的邊界在哪裏 就是哪裏是你知道 哪裏是你不知道的 這個很關鍵 如果你知道能力圈的邊界的所在 你將比那些能力圈比你大五倍 卻不知道邊界所在的人要富有的多 換句話來說 一個人可能懂的比你多的多啊 比你懂的五倍以上 但是他如果不知道什麼東西 他是他不懂的話 那最終你掙的錢 可能是他掙的錢的什麼呀 五倍以上還要多 能明白這個問題嗎 所以巴菲特更看重的是什麼 是能力圈的邊界 而不是所謂能力圈的大小 這個是很多新手啊 在進入股票領域裏面他的一個矛盾 他覺得要學的東西特別多 然後怎麼都學不完 然後不停的學新的東西 但是呢 股票怎麼都做不好 或者是基金 或者是投資 怎麼都做不好 其實道理非常簡單 你要搞清楚 對吧 你到底懂哪些東西 然後呢 你不懂哪些東西 這個很關鍵 爲什麼 你能夠區分懂你不懂 你就知道不懂的我不投啊 對不對 那我就專門做我能懂的東西不就完了嗎 這樣我就把風險大幅的降下來了 我的資金運用 我就心裏有底了 對吧 我懂的東西 我當然 我知道他的風險 我知道他的收益 那當然我投的錢就更多了 對不對 我不懂的我就不投嘛 這樣我就把風險 這個很好的規避掉了 而且我的精力不會花在那些我不明白的事情上面 對不對 好了 那我們第二部分呢 就來重點的闡述一下能力圈的大小與邊界