閱讀致股東信，學習巴菲特的投資智慧 巴菲特股東大會30偉大投資者是天生的嗎？

大家好 歡迎來到九川教育 讓理財變得更簡單 今天我們繼續來學習巴菲特的投資智慧 我們來看第86節 偉大投資者是天生的嗎 這是栽自於2002年股東大會 摘錄時間是2025年的9月9號 那首先我們來看一下這個股東的提問 有一個股東他前面做了很多的鋪墊 然後最後他問的問題是這樣 他說盡管聰明才智可能會有幫助 但偉大的投資者是後天培養的 不是天生的 這是他的觀點 他說您和芒格先生同意這個結論嗎 就問巴菲特對吧 就是你們認爲偉大投資者是不是天生的 他認爲不是天生的對不對 然後他接着說他說 另外你認爲一個人如果想成爲偉大的投資者 那應該具備哪些心理素質呢 那我們來看看巴菲特怎麼回答這個問題 巴菲特首先說他說 我在很大程度上是同意你說的 就是說作爲偉大投資者 他其實並不是天生的 尤其在智商方面的話 其實沒有什麼特別的要求 然後他緊接着說 他說我想說能夠不隨波逐流 我不知道這種能力在多大程度上是天生的 還是後天習得的 但這是一種必備的素質 這個投資人不就問了嗎 想成爲一個偉大的投資者 應該具備什麼樣的心理素質 巴菲特說什麼 其實這個觀點的話 大家如果通讀巴菲特的老師 這個費雪的這個文章的話 你會發現費雪有這麼一段話 其實對巴菲特有影響 費雪在怎樣選擇成長股這本書當中 有這麼一段 他說培養自己不隨波逐流的能力 在人群走資質路線的時候能夠直線前進 在我看來是投資成功最重要的基礎 看到沒有 也就是說做投資來說 最重要的基礎是什麼 就是別人怎麼走的時候 你不一定要從中 叫不隨波逐流 這一點特別的關鍵 巴菲特也認同這個觀點 巴菲特說什麼 作爲一個投資者或者偉大的投資者 最核心的是什麼 就是不隨波逐流 接着他說 我首先從格雷厄姆那裏學到了很多 以他自己爲例 後來又從費雪那裏學到了很多 從查理那裏也學到了很多 查理就是查理芒格了 巴菲特說什麼 自己什麼一直都是學習學過來的 實際上我的投資記錄就是證明 從11歲到19歲 我讀了所有關於什麼投資的書 就當時奧馬哈的圖書館的所有的投資的書 他都看了 但我做的一點都不好 也就是說巴菲特 我們今天說他是個股神對吧 但實際上他早期的投資是什麼 做的並不好 爲什麼 他說這個投資記錄就擺在這 我讀過很多人的書 研究過很多的方法 但是什麼不管用 然後他接着說 他說我當時沒有真正的投資理念 這句話特別關鍵 就是你光盲目的學方法是不行的 我們今天很多的投資人也是這樣的 今天學一個方法 明天學一個方法 就是你光學方法是沒有用的 你首先要建立正確的投資理念 或者正確的投資框架 這個特別重要 然後他說我嘗試了很多方法 就是他從11歲到19歲的時候 我嘗試了很多的方法 玩得很開心 但沒賺到錢 這句話什麼 特別適合今天在股市當中的你我他 很多人說我們在股市當中玩得很開心 但是沒賺到錢 爲什麼沒賺到錢 按照巴菲特的總結 就是沒有真正的投資理念 你可能用過很多的方法 你可能也學習了很多的方法 學習了很多的內容 但是什麼 你就是不賺錢 爲什麼 因爲你的整個投資理念是不正確的 巴菲特說直到1949年 直到1949年 1949年他還在什麼 讀大學的時候 他說我讀了一本書 這本書是格雷厄姆寫的 叫《聰明的投資者》 才真正的改變了我對於投資的整個看法 看到沒有 有時候在這個時候什麼 到19歲的時候 快20歲的時候 他開始什麼 建立一個正確的投資理念 這個投資理念什麼 是來自於格雷厄姆的《聰明的投資者》 這本書當中的 那其中最核心的觀點是什麼 就是他讓我懂得 把股票看作是企業的一部分 對吧 當你去看股票的時候 你要了解這個股票它代表的是什麼 是企業所有權的一部分 你看的是股票 其實本質上怎麼樣 你看的是企業 他接着說 他說一旦你在腦海當中 形成了這樣的一個觀念 你不是在圖表上 看這個上下波動的線條 我們今天很多人看K線 看均線 看成交量 你這也是投資嘛 對吧 也不是看別人發給你的小紙條 上面寫的 因爲下週要漲 所以要買哪個股票 就是我們看很多的小道消息 對吧 或者是他要拆股了 又是什麼股息要增加了等等 而是什麼 你在購買一家企業 我覺得這個觀點的話 特別的重要 就是你做投資的話 首先你要知道 你買股票 你買的是什麼 對吧 按照格雷厄姆的觀點 買股票就是買公司 因爲股票是公司的一部分 對吧 股票是企業所有權的一部分 你買股票買的是什麼 買的就是企業 只不過什麼 你買的少是這個企業什麼 的一部分 對吧 但是這個是企業的一部分 它不等同於什麼 我們每天看到那個股價什麼 這個上下波動的線條 對吧 一會漲一會跌 對吧 也不是什麼 所有什麼利好消息 又是什麼拆股 利息增加等等 通通都不是 你要研究的是什麼 是這個股票背後的公司 這家企業 對吧 你買股票 其實你要考慮的是 你要買這家企業的時候 你要思考的問題 他接着說 他說呢 這樣呢 你就爲理性的思考投資奠定了基礎 這句話很關鍵 就是我們說萬丈高樓平地起 對吧 你也得有個地基 對不對 如果你的地基不紮實 那你有很多的方法 都是什麼樣 我們說浮雲對吧 這個你在沙灘上建大廈什麼 很快就垮了 對不對 同樣學習的道理也是一樣的 就是首先巴菲特是什麼 從十一到十九歲學了很多 都沒搞明白 玩得很開心 但是沒賺到錢 直到什麼 第十九歲的時候 他看到了格勒姆的這個觀點 他整個投資的基礎什麼 就打牢了 而做到這一點 並不需要高智商 看到沒有 就作爲巴菲特本人來說 他說什麼 你理解了這個觀點 你建立了這樣一個正確的理念 其實不需要什麼 高智商 不需要高智商 不是說你找個弱智去 對吧 而是說 他不需要很高的智商 就能理解這個問題 也不取決於你的出身 菲特是怎麼樣的 對吧 這個家裏面要有什麼樣的背景 統統不需要 對吧 這是一個觀念的問題 然後他說 我確實認爲 有些性格方面的因素 可能是天生的 也可能是後天習得的 特別是前面講到了什麼 就是在人群走自制路線的時候 你能夠什麼 走直線 叫什麼 不衰波逐流的這個個性 特別的重要 這個因素什麼 他認爲是非常重要的 你要有正確的理念 你要有正確的個性 這兩者什麼 是構成你投資的一個基礎 在你有了一個正確的個性的前提下 那你必須準確的去界定自己的能力圈 你必須知道自己不知道什麼 不要被不懂的東西誘惑 特別在股票市場裏面 每天都有很多新奇的玩意 對吧 很多的黑科技 很多的新鮮的概念 對吧 就給你描述一個非常偉大的前景 對不對 很多人什麼 容易被誘惑 而做投資 一定要什麼 能夠抗拒誘惑 要知道自己懂什麼 要知道自己不懂什麼 儘量投自己懂的東西 對吧 不懂的東西什麼 就不要碰 這就是巴菲特的什麼 能力圈原則 對不對 還有 必須對於錢要有興趣 否則 你不會在投資上表現出色 但我認爲 如果你太貪婪的話 太看重錢的話 也不行 那將是一場災難 因爲貪婪會什麼 會戰勝理性 而做投資什麼 一定要理性 一定要基於常識去進行思考 這是非常關鍵的 接着他說 他說 我覺得我讀過的那些書 確實塑造了我對於企業和投資的看法 直到現在 我仍然覺得什麼 很有價值 在過去25年裏面 我讀了很多的書 大量的關於什麼投資相關的書籍 但我沒有發現有什麼 能在投資的基本方法上面 超過格雷厄姆和費學的 也就是說 在他的觀念裏面 在股神的觀念裏面 格雷厄姆和費學是打地基的人 是整個大廈的地基基礎 沒有人超過他們 那他們這個核心是什麼 也就是把股票當做企業來思考 然後在思考什麼是好的企業 你看這個非常關鍵 首先你看股票 要知道股票背後是企業 然後你要找一個好的企業來進行投資 這個特別關鍵 這個地基是什麼 是格雷厄姆是費學 給巴菲特打下的 然後在這個基礎上 你要有正確的理念 正確的方法 實際上投資就是這麼回事 還有格雷厄姆提出的 要有安全邊際等等 這都是投資非常重要的理念 這不是一個複雜的過程 但確實需要自律 也就是說投資其實很簡單 但並不容易 就是你需要有個自律的過程 你需要不受大衆觀點的影響 還是前面說的 當人群在走資質路線的時候 你要敢於走直線 不隨波逐流 這是投資非常成功 非常重要的基礎 你只需要思考 但要從企業的特點 它的資本回報率等方面去思考 簡單來說 你得考慮這個企業的價值 那你怎麼考慮這個企業 你得了解這個生意 你得知道它的回報率的情況 你得從這些角度上面去思考 這纔是真正的投資 接下來我們再來看看 芒格對這個問題的補充 芒格說 如果你對於瞭解 事物發生的原因 有着強烈的興趣的話 總是試圖弄清楚 這個世界爲什麼會這樣 或爲什麼不會這樣 那這種思維方式 長期保持下去的話 會逐漸提高你應對現實的能力 巴菲特總是說什麼 這個芒格是西海岸的哲學家 就是你看他說的這個問題 就是更加看穿了這個本質 就是你要搞清楚偉大投資者這個問題 你得了解什麼 爲什麼會這樣 你得了解什麼 這個最根本的問題 我覺得如果你沒有這種思維方式 即使你智商很高 也可能會註定失敗 也就是什麼 在投資 特別是成爲一個偉大投資者 我們說這個話題的時候 其實智商並不是最重要的 更多的是什麼 是你的思考方式 是你的個性的問題 所以我們關於這個話題 做一個總結 關於偉大投資者的問題 首先巴菲特認爲什麼 在智商和個性方面 智商並不是很重要 不是說智商不重要 而是說不需要高智商 不是說你的IQ特別高 你做投資就一定特別好 其實我們看到很多人 在自己的專業領域裏面很優秀 結果進入股市什麼 虧得一塌糊塗 因爲智商並不是一個決定性因素 更多的是什麼 不管是巴菲特也好 還是我們說費雪也好 他們更看重的是什麼 是你的個性 這個個性就是不隨波逐流 這個特別關鍵 在人群走自制路線的時候 你能夠走直線 所以作爲一個偉大投資者 最重要的是什麼 是要有個很好的個性 不隨波逐流的這個個性 那除了有很好的個性以外 還需要有正確的投資理念 巴菲特用自己的親身經歷 先生說法 他在11歲到19歲期間 他學到了很多的方法 看了很多的書籍 最後玩得很開心 但是不賺錢 直到他看到Globe的聰明投資者 奠定了一個正確的投資理念以後 然後纔開始真正的 走上一個正確的投資道路 那麼這個正確的投資理念有哪些 他首先強調的就是 股票是企業的一部分 大家在做投資的時候 一定要有一個這樣的概念 就是不要只是看到那個K線 看到這個消息 你要去研究公司 那除此之外 還有安全邊際 就是你買的時候 價格要比價值要低 另外要在自己的能力圈範圍內 進行投資 那這些理念就共同構成了 巴菲特他整個的一個投資哲學 大家如果對於巴菲特的投資理念 投資方法投資哲學感興趣的話 也可以看看我們的 股票投資高級班的內容 這個課程是以巴菲特的投資方法 爲體系展開的 包括巴菲特如何篩選好公司 如何去進行估值 如何進行買賣等相關的問題 有興趣的學員 大家可以看一看這個課程 好 這一節的內容 就跟大家分享到這裏