資產配置：家電行業以舊換新

第三部分,家電行業已舊換新 那我們先來回顧一下整個的這個上升指數的表現 從五月份以來一直是調整的狀態 近期基本上是漲一根陽線零跌好幾天 漲兩三根陽線零跌好幾天 目前是一個弱勢調整的狀態 那我們看了網上的有很多的這個文章啊 都在強調一個問題什麼問題呢就是說 A股的延續震盪的行情 然後呢這個成交量越來越低迷對吧 是不是意味着什麼 他要變盤 有的學生說老師什麼是變盤 所謂變盤就是前面是跌的後面要漲嘛 這是很多投資者什麼他的一種期待 覺得呢他跌的多了以後應該要什麼見底然後反彈市場開始漲了 這是很多人的一種期待 請聽好我的用詞 是對於市場的一種期待 那這種期待合不合理呢 你不能單純的看到價格跌呢就去期待這個問題 我們要從兩個方面來看就像我們的年初看這個問題一樣 首先你要看估值情況 儘管市場在低 但他的估值現在的並不是特別的便宜 注意來看啊 我們看這次上升指數然後通過這個 這個東方財富通的估值走勢我們可以看到 他目前的上升指數的市盈率的是12.76倍 12.76倍是高還是低呢 你要看到他30%的分位點是12.84倍 50%的分位點是13.18倍 其實離的是非常近的 於今年年初的時候 今年1月底2月初的時候他實際上是跌破了12倍的市盈率 而在 2022年的10月份的話一度他達到11.5倍這麼一個情況 看到沒有 也就是說這個位置相對於 今年的1月底2月初相當於 這個2022年的4月份和10月份 那他都是有距離的 他這個地方的雖然不高但是那也不是十分便宜 大家想的那種跌多了以後然後超跌反彈開始 變盤 應該說呢 至少近期呢 很難期待這種情況出現 因爲他的估值的並沒有一個特別的優勢 我們說呢 當你的股票的估值特別低的時候 低到一定程度那就會有其他的資金過來什麼呀 瘋搶 其他的資金進來的話就會推升股價上漲 那目前的情況的就是 他是屬於震盪調整震盪調整 退三步回兩步退三步回一步 所以他並不是一個暴跌的狀態 價格的並沒有特別的吸引力 這是從估值的角度來看 那除了估值呢我們就得看他的業績情況 那我們來看一組數據 這個呢是8月25號啊那麼北京商報的一篇文章 說呢11家上市券商半年報出爐 營收淨利同比下滑成趨勢 看到沒有 公開數據的顯示截止到8月25號已經有11家A股的上市券商 以及券商概念股呢發佈了2024年的半年度報告 整體而言有八成的機構的營業收入規模淨利潤呈現同比下滑的趨勢 與此同時呢僅一家機構的營收淨利實現了同比增長 看到沒有 就我們以證券行業爲例啊 就是他的表現是非常不理想的 八成的機構什麼都是盈利是下滑的狀態 那其實大多數的就是國內的行業都是跟這個券商行業差不多的 啊我們之前講過這個GDP的數據對吧 大家可以看這是國家統計局7月16號的一個文章叫2024年二季度和上年上半年 啊這個國內生產總值初步覈算結果 那大家看到的是什麼呢 今年二季度的GDP只有4.7% 全年的上半年只有5.0% 要知道一季度我們的GDP有5.3% 二季度只有4.7% 說明什麼問題 說明二季度的經濟什麼呀 拉跨了 就表現不如預期嘛 經濟的基本組成單位是什麼 就是公司啊 尤其是公司當中的什麼上市公司 所以你看到GDP不好 他其實反映的就是由各行各業的上市公司的盈利情況不理想 對吧 那一方面是估值呢 沒有特別大的優勢 另外一方面的是經濟的增速呢不如預期 就是上市公司的盈利情況不如預期 所以呢 股市至少呢 從目前來看 他沒有一個明顯的機會 就大家就理性去分析啊 大家都期待他變盤 我也期待對不對 但是問題呢 你要考慮他的估值情況是不是有足夠的優勢吸引資金進來 另外一個就是我們說的啊 他的整個基本面情況有沒有發生改觀 那麼在這個過程當中我們應該怎麼辦呢 大家就期待政策對吧 我們來看呢 最新的政策啊 這是8月26號早晨政權日報的一篇文章 四部門進一步做好家電已舊換新工作 每件商品最高補貼2000元 其實關於這個已舊換新的內容呢 我們前面課程當中講過 還有兩三期課程我們都講過這個話題對吧 這個呢是最新的 談的是什麼呢 就通知明確了補貼品種和補貼標準 具體來看 此次明確的參與已舊換新的產品呢有八類 包括冰箱 洗衣機 電視 空調 電腦 熱水器 家用竈具 吸油煙機 那麼對於個人消費者購買二級機以上能效或者是水效標準的這個上述八類產品給予什麼 已舊換新補貼 那麼這個標準的話呢就是 這個爲產品最終銷售價格的15% 購買一級機以上的話再補貼5% 對吧 每件產品的最高呢不超過2000元 各個市呢各地呢可以自主上 自主確定上述八類家電的具體的品種 對吧 這就是一個最新的政策 幹嘛 要去刺激或者說要什麼 要去對於這個家電的已舊換新的工作什麼給予支持 幹嘛 目的還是爲了刺激消費啊 幫助整個經濟在進行恢復 那我們看到整個家電行業的表現是什麼樣的呢 那麼在五月初的時候一度讓大家看到希望 啊 新能源車啊 家電行業啊 未來是不是能夠撐起什麼中國經濟的這個 特別是股市的這個表現 那我們看呢 從五月份以後呢 它隨着大盤一期什麼樣再往下跌啊 目前呢也是一個調整的態勢 那它的估值情況怎麼樣呢 我們來看啊 從估值的角度來說呢 啊 這地方有一個統計數據 根據五年的統計的話 那麼板塊指數當前的估值呢 比歷史上79.6% 的時候都是要低的 所以呢 它是一個偏低估的這麼一個狀態 啊 你看它30%的分位點是22.4倍嘛 目前是17.56倍 那麼家電行業呢 有一定的估值優勢 但是呢 這個也不算是特別便宜 我一定要強調一下 它談不上特別便宜 爲什麼 17倍以上的這個適應率啊 只能說是在 是一個偏低的這麼一個範圍 但是呢 跟其他的行業 比如說有到12倍 甚至10倍的適應率來說 它不算什麼特別低的 這是有一定的相對的估值優勢 這是第一點 那它的基本面情況怎麼樣呢 我們來看一下 這是8月15號證券日報的一篇文章 叫家電公司業績穩步增長 智慧家電驅動行業轉型升級 就這一點呢 反映的是家電相對於我們剛剛講到的證券行業 還有很多其他行業來說 它的基本面情況什麼 要更好一些 特別是在我們說有政策支持的情況下 對吧 你有有這種補貼的話 是不是有利於這種家電的消費呀 那我們看 截止到8月8日 a股的家電板塊上市公司呢 已有造詞股份啊 tcl自家長虹華裔率先披露了2020年的半年報 那麼三家公司呢 上半年歸屬於上市公司股東的經理人均實現了兩位數的增長 就說明這個行業它的業績情況是吧 表現還是很好的 然後呢 從這個啊這個業績預告的情況來看的話 已經有18家公司披露業績預告 其中包括什麼春蘭股份的哈爾斯造詞股份 愛斯達等13家公司呢 它的淨利潤實現同比增長 這個呢 佔比是達到72.22%的 這個比證券行業好得多 看到沒有 主要原因呢 就是因爲整個行業的升級啊 智慧家電啊驅動行業轉型升級 這導致整個家電行業的表現什麼 比其他行業要好 那麼總結起來呢 就是 整體經濟不理想的情況下 股市呢 短期內很難看到改觀的機會 但是呢 不乏一些局部性的機會 比如說家電行業 那我們對於家電行業的判斷 就是說在整個大環境不理想的情況下 家電行業就有這種局部性的機會 這是值得我們去關注的 但是你要放到整個資產配置 大類資產的角度來看的話 那麼股市相對於 再次來說 相對於黃金來說 它是什麼 這個配置比例要要偏低的 因爲它總體表現不好嘛 對吧 你從資產配置的角度來說 你的資金更多的應該放到黃金 放到債券裏面 對吧 股市呢 只能放一小部分 從防守的角度去看問題 好 這就是我們這節課的一些核心內容 那希望呢 以上的內容呢 對大家去做這個資產配置呢 會有所幫助 好 這節課呢 我們講到這裏 感謝大家的收聽 謝謝大家